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Hedget
Hedget
Hedget (HGET) (2022년 9월 출시)은 옵션 거래를 위한 탈중앙화(Decentralized)(탈중앙화 애플리케이션) 플랫폼입니다. 사용자는 암호화폐(cryptocurrency)(스테이블코인(Stablecoin) 및 일반 암호화폐(Cryptocurrency) 모두)를 담보로 제공하여 플랫폼에서 옵션 상품을 매수 및 매도할 수 있습니다. 또한 사용자는 암호화폐(Crypto) 보유분뿐만 아니라 Compound 및 **Aave ($AAVE)**와 같은 다른 대출 프로토콜의 부채 포지션에 대한 위험을 헤지할 수 있습니다. [1][2][3]
개요
Hedget은 싱가포르에 기반을 둔 비영리 HLS 재단이 관리하는 옵션 거래 프로토콜로, Hedget 프로토콜의 성장과 개발을 지원합니다. Hedget은 사용자의 암호화폐 보유를 보호하기 위해 안전하고 탈중앙화된 거래 플랫폼을 구축하는 데 전념하고 있습니다.
담보를 제공함으로써 사용자는 체인 상에서 다양한 옵션 시리즈를 생성하고 거래할 수 있습니다. 탈중앙화된 옵션 상품을 통해 사용자는 가격 변동과 담보 대출 포지션의 위험을 헤지할 수 있습니다. 이 프로토콜은 Ethereum과 같은 기존 블록체인에 레이어 2 지원을 추가하여 더 빠르고 저렴하며 복잡한 거래를 가능하게 합니다. Hedget은 탈중앙화 금융 부문이 성장하고 성숙해짐에 따라 탈중앙화된 옵션과 같은 위험 완화 DeFi 프로토콜이 필수적인 구성 요소라고 생각합니다. Hedget 재단은 플랫폼의 기본 토큰으로 HGET 토큰을 발행하여 거버넌스 및 기타 유틸리티 목적으로 사용합니다.
Hedget을 사용하면 사용자가 플랫폼에서 옵션을 생성하고 거래할 수 있습니다. 옵션 상품이 생성될 때마다 시스템은 옵션을 나타내는 토큰을 발행합니다.[4][5]
옵션 생성의 핵심 요소는 다음과 같습니다:
- 기초 자산: 첫 번째 버전은 기초 자산으로 ETH에 집중하고, 나중에 ERC20 토큰 및 다른 블록체인의 토큰을 지원하도록 확장될 것입니다.
- 옵션 유형(콜 또는 풋): 콜 옵션을 사용하면 사용자는 옵션 만료 시 행사가에 매수할 권리를 확보합니다. 풋 옵션을 사용하면 사용자는 옵션 만료 시 행사가에 매도할 권리를 확보합니다. 현재 거래 가격이 사용 가능한 최고 행사가보다 높거나 최저 행사가보다 낮을 때 새로운 옵션 시리즈가 추가될 것입니다.
- 만기일: 옵션을 행사할 수 있는 시점입니다. Hedget의 첫 번째 버전에서 옵션의 만기일은 매주 금요일 UTC+5 기준 8:00입니다.[6][7]
Hedget 프로토콜의 용도
탈중앙화 가격 헤지로서:
사용자에게 옵션 상품은 현재 보유하고 있는 암호화폐에 대한 탈중앙화 가격 헤지를 제공합니다. ETH 가격이 변동될 때 보호성 풋 옵션을 매수하면 사용자는 특정 가격에 매도할 수 있습니다. 스테이블코인으로 ETH를 매도하는 것과 비교하여 풋 옵션을 매수하면 하락하는 가격 변동에 대한 방어권을 갖는 동시에 옵션을 행사하지 않을 수도 있으므로 ETH 가격 상승의 이점도 누릴 수 있습니다.
대출 프로토콜의 청산 방지책으로서:
Hedget은 사용자 포지션 청산에 대한 보안 기능으로 다른 대출 프로토콜에도 제공될 수 있습니다.
앞서 언급했듯이, ETH를 담보로 대출 포지션을 사용하는 사용자에게는 상당한 위험이 있습니다. DeFi 대출 프로토콜은 현재 대부분 초과 담보 대출을 채택하고 있습니다. 예를 들어, MakerDAO에서는 사용자가 DAI Stablecoin을 발행하려면 150%의 ETH 담보를 제공해야 합니다. 청산 비율이 있는데, 이는 ETH 담보의 가치가 DAI 가치보다 낮으면 ETH가 청산되어 DAI 포지션을 회수하기 위해 경매에 부쳐진다는 것을 의미합니다. 이러한 설계는 DAI 가격의 안정성을 보장하지만, 이는 상대적으로 낮은 자본 효율성과 담보 청산 위험으로 달성됩니다. 2020년 3월 12일과 같이 극심한 시장 변동에 직면했을 때 불리합니다. Maker에서만 500만 달러가 넘는 대출이 DAI 포지션을 회수하기 위해 청산되었는데, ETH 가격은 그 직후 위기 이전 수준으로 회복되었습니다. 프로토콜이 아니라 사용자가 비용을 부담합니다.
Hedget을 사용하면 이 문제를 해결할 수 있습니다. 대출 프로토콜은 사용자가 대출 생성 시점에 프리미엄을 지불하여 대출 기간 동안 포지션이 청산되지 않도록 하는 기능을 추가할 수 있습니다. 이 프리미엄은 Hedget에서 대출 기간 및 가격과 일치하는 옵션 상품을 선택하여 가격이 책정됩니다. 예를 들어, 사용자가 ETH 가격이 $200일 때 ETH를 담보로 DAI를 빌리기 위해 Maker에서 CDP 포지션을 생성한 경우, $200의 가격으로 ETH 풋옵션을 매수하는 프리미엄을 지불하여 가격이 항상 CDP 생성 시 가격과 일치하도록 보장할 수 있습니다. Hedget은 사용자와 직접 상호 작용하는 것이 아니라 프로토콜에서 사용 가능한 옵션을 판매하기 위해 대출 프로토콜과 상호 작용합니다. 사용자는 옵션 상품을 거래하는 것이 아니라 부채 포지션만 보호하기 때문에 옵션의 수익(있는 경우)은 사용자에게 배분되지 않고 프로토콜 자체에 등록되어 토큰 매입 및 소각에 사용됩니다.
레버리지 거래:
Hedget 프로토콜을 사용하면 더 높은 자본 효율성으로 레버리지 거래를 할 수 있습니다. 사용자가 옵션을 취득하는 데 지불해야 하는 가격은 실제 포지션을 보유하는 것보다 훨씬 낮습니다. 사용자가 ETH 가격이 현재 가격인 $300에서 $500으로 상승할 것이라고 예상하는 경우, $300를 사용하여 ETH 1개를 구매하는 대신 옵션 가격을 지불하여 분기 후 $300에 ETH를 매수할 수 있는 콜옵션을 매수할 수 있습니다. 가격이 $500으로 상승하면 콜옵션을 보유하는 것과 실제 ETH 1개를 보유하는 것은 사용자에게 본질적으로 동일하지만, 콜옵션의 비용은 ETH 가격보다 낮습니다. 사용자가 더 공격적인 투자자라면 가격 상승을 예상하여 현재 ETH 포지션을 옵션 보유로 전환할 수도 있습니다. 가상적으로 이전 콜옵션의 가격이 $30이라면 사용자는 ETH 1개를 사용하여 콜옵션 10개를 매수할 수 있으며, 콜옵션 만기 시 ETH 1개를 보유하는 것보다 10배의 수익을 얻을 수 있습니다. [9]
헤지트 구성 요소
세 가지 주요 구성 요소가 있습니다.
- ESC: 이더리움 스마트 계약으로 ETH 및 ERC-20 토큰 입출금을 처리하고 실물 결제를 구현합니다.
- CTD: 크로미아 기반 블록체인(dApp)으로 거래를 처리하고 계약 소유권을 추적하며 이더리움 스마트 계약을 통한 결제를 수행하는 데 필요한 통신을 용이하게 합니다.
- CSW: 클라이언트 측 지갑 및 거래 사용자 인터페이스로 사용자의 명령을 받아 이더리움 스마트 계약 및 크로미아 dApp을 사용하여 실행합니다. [10][11]
프로토콜 기능
- 토큰 저장은 비보관 방식(non-custodial)이므로 사용자만 자금을 인출할 수 있습니다.
- 사용자 계정 간의 자금 이동은 거래 또는 옵션 계약 행사 시에만 발생합니다.
- 이 프로토콜은 상대방 위험(counterparty risk)이 없습니다. 알고리즘으로 신용도를 평가하는 것이 불가능하기 때문에 옵션 매도자에게는 완전한 담보를 요구합니다.
- 사용자에게 최고 수준의 보장을 제공하고자 하는 팀의 목표에 따라 사용자 자금을 관리하는 제약 조건이 이더리움 스마트 계약에 직접 구현됩니다.
- 이러한 제약 조건 내에서 최대한의 유연성과 편의성을 제공하는 것을 목표로 합니다. 구매한 옵션은 언제든지 재판매할 수 있습니다. [12]
헤짓 토큰 (HGET)
헤짓 프로토콜은 네트워크의 거버넌스 및 유틸리티를 위한 네이티브 토큰을 도입합니다. 사용자는 옵션 상품을 생성하고 거래하기 위해 소량의 HGET 토큰을 스테이킹해야 합니다. 또한 거래 규모에 비례하여 HGET 토큰을 얻을 수도 있습니다. 프로토콜 업데이트를 제안해야 하는 경우 거버넌스 프로세스에도 사용됩니다.
토큰 유틸리티
HGET 토큰은 Hedget 플랫폼의 네이티브 유틸리티 및 거버넌스 토큰입니다. 이는 이더리움(Ethereum) 네트워크에서 ERC-20 계약으로 발행되며 Chromia 사이드체인에도 표현됩니다. 출시와 동시에 HGET는 HGET 플랫폼의 거버넌스 토큰 역할을 합니다. 초기 단계에서는 토큰 보유자가 새로운 자산 추가, 기본 옵션 매개변수 및 UI 개선에 대해 투표할 수 있습니다.
HGET 토큰은 향후 마진 옵션이 구현될 때 보안 조치 및 평판 엔진으로 사용됩니다. 1:1 담보를 제공하지 않고 옵션을 제공하려는 옵션 매도자는 자본 부족 위험에 대한 헤지로 완전 담보 옵션을 구매하는 데 사용될 HGET 토큰을 스테이킹해야 합니다. 이 메커니즘을 통해 최종 사용자가 옵션 매도자의 파산으로 인해 부정적인 영향을 받지 않도록 합니다.[13][14]
HGET 사용 사례
- 거버넌스: HGET은 프로토콜의 거버넌스 토큰입니다. 사용자는 시스템 설계, 업그레이드 및 예비 토큰 할당(잠금 해제 후)에 참여할 수 있습니다.
- 플랫폼 유틸리티: 판매자는 옵션 발행에 참여하려면 Hedget 토큰을 스테이킹해야 합니다.
- 사용자 인센티브: 시장 조성자와 사용자가 플랫폼에 유동성을 제공하도록 유도합니다. 유동성 마이닝을 통해 토큰을 획득합니다.[16]
토큰 분배
-
네트워크 출시 시 총 1,000만 HGET 토큰이 발행됩니다. 프로토콜은 고정 토큰 공급량을 갖습니다. 토큰의 10%는 팀과 자문위원을 위해 예약되며, 토큰은 2년 동안 매달 해제됩니다.
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토큰의 9.77%는 SAFT를 통해 프라이빗 세일로 배포됩니다.
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토큰의 4.23%는 공개 세일을 통해 사용자와 투자자에게 배포됩니다. 토큰의 50%는 유동성 마이닝을 위해 락업되며, 토큰은 매일 발행되어 옵션 매수에 참여하는 사용자에게 배포됩니다 (결제된 각 옵션 기초자산의 0.02% 및 Hedget MM 네이티브 추가).
-
토큰의 7%는 DEX 유동성 및 거래(Uniswap 등), 거래 경쟁, 에어드랍 및 Hedget 프로토콜 사용을 시작하기 위한 기타 활동에 사용됩니다.
-
토큰의 19%는 플랫폼 출시 후 2년까지 준비금으로 락업되며, 이러한 토큰의 사용은 Hedget DAO에 의해 결정됩니다. [15]
팀 구성원
| 이름 | 직책 | 약력 |
|---|---|---|
| Malcolm Lerider (말콤 레리더) | CEO | NEO 블록체인의 R&D 매니저, PwC의 선임 매니저, Accenture의 소프트웨어 엔지니어 경력. 산업 경영 석사 및 컴퓨터 과학 석사 학위 소지. 중국어 능통하며 10년 동안 중국 거주, 현지 소프트웨어 산업 및 신기술 분야에 깊이 관여 |
| Andrey Sarayev (안드레이 사라예프) | 공동 창립자 | 금융 정량 분석, 머신러닝 응용 및 고성능 소프트웨어 시스템 분야에서 9년 이상의 경력. 헤지펀드 및 금융 서비스 회사를 위한 정량 분석 소프트웨어 개발 및 배포에서 성공적인 경력을 쌓았습니다. 렌셀러 폴리테크닉 인스티튜트(Rensselaer Polytechnic Institute)에서 컴퓨터 과학 석사 및 계산 금융 박사 학위 취득 |
| Serge Lubkin (세르게 룹킨) | Chromia 고문 및 전 마케팅 책임자 | 경제학 석사. 8년 이상의 다양한 IT 프로젝트 마케팅 및 프로젝트 관리 경험을 가진 여러 스타트업의 연쇄 창업가이자 설립자. 여러 블록체인 프로젝트(Impactoria, Opporty) 고문 |
| Roger Lim (로저 림) | NGC Ventures 설립 파트너 | 성공적인 기업가이자 역동적인 비즈니스 리더로서 파괴적인 기회를 발견하고, 사업을 상용화하며 성장을 주도하는 실적을 보유 |
| Alex Mizrahi (알렉스 미즈라히) | Chromia CTO | 세계 최초로 비트코인 2.0 구현. 2012년 오픈소스 컬러드 코인 프로젝트를 주도. 비트코인에 대한 여러 학술 논문의 저자. “킬러 스톰”으로도 알려짐 |
파트너
- 크로미아 (Chromia)
- 브링파이낸스 (bRing.Finance)
- 알라메다 리서치([17])
로드맵
2020년 3분기
Hedget Alpha
- 옵션 행사 및 결제
- 이더리움 테스트넷 및 크로미아 테스트넷에서 실행
2020년 4분기
헤지 베타
- ERC-20 기반 자산
- 크로미아 L2를 이용한 거래, 행사 및 결제 옵션, 메인넷 상의 실제 담보 및 결제
2021년 1분기
Hedget 출시
- 이더리움 및 다른 체인에서 결제되는 DAO 거버넌스 기반 프로토콜 지원
2021년 2분기
제3자 헤지 지원
- API를 통한 콜 및 풋 옵션 조회 도구
- 매칭 헤지를 제공하기 위한 파트너 프로토콜에서 매수 및 매도 주문의 선택적 처리
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