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Hedget
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Hedget
Hedget (HGET) (2022년 9월 출시)은 옵션 거래를 위한 탈중앙화 플랫폼입니다. 사용자는 암호화폐(스테이블 코인 및 기존 암호화폐 모두) 형태의 담보를 제공하여 플랫폼에서 옵션 상품을 사고 팔 수 있습니다. 또한 사용자는 Compound 및 Aave ($AAVE)와 같은 다른 대출 프로토콜에서 암호화폐 보유량과 부채 포지션에 대한 위험을 헤지할 수 있습니다. [1][2][3]
개요
Hedget은 Hedget 프로토콜의 성장과 개발을 지원하는 싱가포르에 기반을 둔 비영리 HLS 재단에서 관리하는 옵션 거래 프로토콜입니다. Hedget은 사용자의 암호화폐 보유를 보호하기 위한 안전하고 분산형 거래 플랫폼을 구축하는 데 전념하고 있습니다.
사용자는 담보를 설정하여 체인에서 다양한 옵션 시리즈를 생성하고 거래할 수 있습니다. 분산형 옵션 상품을 통해 사용자는 가격 변동과 담보 대출 포지션의 위험을 헤지할 수 있습니다. 또한 이 프로토콜은 더 빠르고 저렴하며 복잡한 거래를 가능하게 하기 위해 이더리움과 같은 기존 블록체인에 레이어 2 지원을 추가합니다. Hedget은 위험 완화 DeFi 프로토콜(예: 분산형 옵션)이 분산형 금융 부문이 성장하고 성숙함에 따라 필요한 구성 요소라고 믿습니다. Hedget 재단은 거버넌스 및 기타 유틸리티 목적으로 플랫폼에서 기본 토큰으로 HGET 토큰을 발행합니다.
Hedget을 통해 사용자는 플랫폼에서 옵션을 생성하고 거래할 수 있습니다. 옵션 상품이 생성될 때마다 시스템은 옵션을 나타내는 토큰을 발행합니다.[4][5]
옵션 생성을 위한 핵심 요소:
- 추적 대상 기초 자산: 첫 번째 버전에서는 ETH를 기초 자산으로 집중하고, 이후 ERC20 토큰 및 다른 블록체인의 토큰을 지원하도록 확장될 예정입니다.
- 옵션 유형 (콜 또는 풋): 콜 옵션을 사용할 때 사용자는 옵션 만료 시 행사가격으로 매수할 권리를 예약합니다. 풋 옵션을 사용할 때 사용자는 옵션 만료 시 행사가격으로 매도할 권리를 예약합니다. 현재 거래 가격이 사용 가능한 최고 또는 최저 행사가격보다 높거나 낮을 때 새로운 옵션 시리즈가 추가됩니다.
- 만기일: 옵션을 행사할 수 있는 시점입니다. Hedget의 첫 번째 버전에서는 옵션 만기일이 매주 금요일 8:00 UTC+5입니다.[6][7]
Hedget 프로토콜의 용도
탈중앙화된 가격 헤지로서:
사용자에게 옵션 상품은 현재 보유 중인 암호화폐에 대한 탈중앙화된 가격 헤지를 제공합니다. ETH 가격이 변동함에 따라 보호 풋 옵션을 구매하면 특정 가격으로 판매할 수 있습니다. ETH를 스테이블코인으로 판매하는 것과 비교하여 풋 옵션을 구매하면 보유자는 하락 가격 변동으로부터 보호받을 권리를 가지면서도 옵션을 행사하지 않기로 선택할 수 있으므로 ETH 가격 상승을 누릴 수도 있습니다.
대출 프로토콜의 청산 방지책:
헤지트는 사용자 포지션 청산에 대한 보안 기능으로 다른 대출 프로토콜에도 제공될 수 있습니다.
앞서 언급했듯이, ETH를 담보로 사용하는 사용자는 대출 포지션에 상당한 위험이 있습니다. DeFi 대출 프로토콜은 현재 대부분 과담보 대출을 채택하고 있습니다. 예를 들어, MakerDAO에서 사용자는 DAI 스테이블코인을 발행하기 위해 150%의 ETH 담보를 제공해야 합니다. 청산 비율이 있는데, 이는 ETH 담보 가치가 DAI 가치보다 낮으면 ETH가 청산되어 DAI 포지션을 회수하기 위해 경매에 부쳐진다는 의미입니다. 이 설계는 DAI 가격을 안정적으로 유지하지만, 상대적으로 낮은 자본 효율성과 담보 청산 위험을 감수해야 합니다. 이는 2020년 3월 12일에 발생한 급격한 시장 변동에 불리합니다. Maker에서만 5백만 달러 이상의 대출이 청산되어 DAI 포지션을 회수했지만, ETH 가격은 곧 위기 이전 수준으로 반등했습니다. 프로토콜이 아닌 사용자가 비용을 부담합니다.
이는 헤지트를 사용하여 해결할 수 있습니다. 대출 프로토콜은 사용자가 대출 생성 시 프리미엄을 지불하여 대출 기간 동안 포지션이 청산되지 않도록 보장하는 기능을 추가할 수 있습니다. 이 프리미엄은 헤지트에서 대출 조건 및 가격에 맞는 옵션 상품을 선택하여 결정됩니다. 예를 들어, 사용자가 ETH 가격이 200달러일 때 Maker에서 ETH를 담보로 DAI를 빌리기 위해 CDP 포지션을 생성한 경우, ETH 가격이 200달러일 때 풋 옵션을 구매하는 데 사용되는 프리미엄을 지불하여 CDP 생성 시 가격과 항상 일치하도록 보장할 수 있습니다. 헤지트는 사용자와 직접 상호 작용하는 것이 아니라 프로토콜에서 사용할 수 있는 옵션을 판매하기 위해 대출 프로토콜과 상호 작용합니다. 사용자는 옵션 상품을 거래하는 것이 아니라 부채 포지션을 보호하기 때문에 옵션 수익(있는 경우)은 사용자에게 분배되지 않고 프로토콜 자체에 등록되어 토큰 바이백 및 소각에 사용됩니다.
레버리지 거래:
Hedget 프로토콜은 사용자가 더 큰 자본 효율성으로 레버리지를 사용하여 거래할 수 있도록 합니다. 사용자가 옵션을 획득하기 위해 지불해야 하는 가격은 실제 포지션을 보유하는 것보다 훨씬 낮습니다. 사용자가 ETH 가격이 현재 가격인 300달러에서 500달러로 상승할 것이라고 믿는 경우, 300달러를 사용하여 1 ETH를 구매하는 대신 옵션 가격을 지불하여 분기 후 300달러에 ETH를 구매할 수 있는 콜 옵션을 구매할 수 있습니다. 가격이 500달러로 상승하면 콜 옵션을 보유하는 것과 1개의 실제 ETH를 보유하는 것이 사용자에게는 본질적으로 동일합니다. 그러나 콜 옵션의 비용은 ETH 가격보다 낮습니다. 사용자가 더 공격적인 트레이더라면 현재 ETH 포지션을 가격 상승을 예상하여 옵션 보유로 교환할 수도 있습니다. 가상적으로 이전 콜 옵션의 가격이 30달러라면 사용자는 1 ETH를 사용하여 10개의 콜 옵션을 구매할 수 있으며 1 ETH를 보유하는 것에 비해 콜 옵션 만료 시 수익을 10배로 늘릴 수도 있습니다. [9]
Hedget 구성 요소
세 가지 주요 구성 요소가 있습니다.
- ESC: ETH 및 ERC-20 토큰 예치 및 인출을 처리하고 물리적 결제를 구현하는 이더리움 스마트 계약.
- CTD: 거래를 처리하고 계약 소유권을 추적하며 이더리움 스마트 계약을 통한 결제를 수행하는 데 필요한 통신을 용이하게 하는 Chromia 기반 블록체인 (dApp).
- CSW: 사용자로부터 명령을 받아 이더리움 스마트 계약 및 Chromia dApp을 사용하여 실행하는 클라이언트 측 지갑 및 거래 사용자 인터페이스. [10][11]
프로토콜 기능
- 토큰 스토리지는 비수탁형으로, 사용자만이 자신의 자금을 인출할 수 있습니다.
- 자금은 사용자가 옵션 계약을 거래하거나 행사할 때만 사용자 계정 간에 이동합니다.
- 프로토콜은 상대방 위험이 없습니다. 알고리즘으로 신용도를 평가하는 것이 불가능하므로 옵션 판매자에게는 완전한 담보가 필요합니다.
- 팀은 사용자에게 최대한의 보증을 제공하고자 하므로 사용자의 자금을 제어하는 제약 조건은 이더리움 스마트 계약에 직접 구현됩니다.
- 이러한 제약 조건 내에서 최대한의 유연성과 편의성을 제공하는 것을 목표로 합니다. 구매한 옵션은 언제든지 재판매할 수 있습니다. [12]
Hedget 토큰 (HGET)
Hedget 프로토콜은 네트워크의 거버넌스 및 유틸리티를 위한 기본 토큰을 도입합니다. 사용자는 옵션 상품을 생성하고 거래하기 위해 소량의 HGET 토큰을 스테이킹해야 합니다. 또한 거래 규모에 비례하여 HGET 토큰을 얻을 수도 있습니다. 사용자가 프로토콜 업데이트를 제안해야 하는 경우 거버넌스 프로세스에도 사용됩니다.
토큰 유틸리티
HGET 토큰은 Hedget 플랫폼의 기본 유틸리티 및 거버넌스 토큰입니다. 이 토큰은 이더리움 네트워크에서 ERC-20 계약으로 발행되며 Chromia 사이드체인에서 표현됩니다. HGET은 출시 직후부터 HGET 플랫폼의 거버넌스 토큰 역할을 합니다. 초기 단계에서 토큰 보유자는 새로운 자산 추가, 기본 옵션 매개변수 및 UI 개선에 투표할 수 있습니다.
HGET 토큰은 향후 마진 옵션이 구현될 때 보안 조치 및 평판 엔진으로 사용됩니다. 1:1 담보를 제공하지 않고 옵션을 제공하려는 옵션 작성자는 HGET 토큰을 스테이킹해야 하며, 이는 자본 부족 위험이 발생할 경우 헤지 수단으로 완전 담보 옵션을 구매하는 데 사용됩니다. 이 메커니즘은 최종 사용자가 옵션 작성자의 지급 불능으로 인해 불리한 영향을 받지 않도록 보장합니다.[13][14]
HGET 활용 사례
- 거버넌스: HGET은 프로토콜의 거버넌스 토큰입니다. 사용자는 잠금 해제 후 시스템 설계, 업그레이드 및 준비금 토큰 할당에 참여할 수 있습니다.
- 플랫폼 유틸리티: 판매자는 옵션 발행에 참여하기 위해 Hedget 토큰을 스테이킹해야 합니다.
- 사용자 인센티브: 마켓 메이커와 사용자가 플랫폼에 유동성을 제공하도록 유도합니다. 유동성 채굴을 통해 토큰을 획득합니다.[16]
토큰 분배
-
네트워크 출시 시 총 1천만 개의 HGET 토큰이 발행되었습니다. 프로토콜은 고정된 토큰 공급량을 가집니다. 토큰의 10%는 팀과 어드바이저에게 할당되며, 토큰은 2년 동안 매달 잠금 해제됩니다.
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토큰의 9.77%는 SAFT를 통해 프라이빗 세일로 배포됩니다.
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토큰의 4.23%는 퍼블릭 세일을 통해 사용자 및 투자자에게 배포됩니다. 토큰의 50%는 유동성 채굴을 위해 잠금 처리되며, 토큰은 매일 발행되어 옵션 작성에 참여하는 사용자에게 배포됩니다 (결제된 각 옵션 기초 자산의 0.02% 및 네이티브 Hedget MM에 대한 추가 보상).
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토큰의 7%는 DEX 유동성 및 거래 (예: Uniswap), 거래 경쟁, 에어드랍 및 Hedget 프로토콜 사용을 촉진하기 위한 기타 활동에 사용됩니다.
-
토큰의 19%는 플랫폼 출시 후 2년 동안 준비금으로 잠금 처리되며, 이 토큰의 사용처는 Hedget DAO에서 결정합니다. [15]
팀 구성원
| 이름 | 직책 | 소개 |
|---|---|---|
| Malcolm Lerider | CEO | 이전 NEO Blockchain의 R&D 매니저, PwC의 선임 매니저, Accenture의 소프트웨어 엔지니어. 산업 경영학 석사 및 컴퓨터 과학 석사 학위 보유. 중국어 능통하며 10년 동안 중국 거주, 현지 소프트웨어 산업 및 신흥 기술에 깊이 관여. |
| Andrey Sarayev | 공동 창립자 | 금융 계량 분석, 머신 러닝 응용, 고성능 소프트웨어 시스템 분야에서 9년 이상의 경력 보유. 헤지 펀드 및 금융 서비스 회사를 위한 계량 분석 소프트웨어 개발 및 배포에 성공. 렌셀러 폴리테크닉 연구소에서 컴퓨터 과학 석사 및 계산 금융 박사 학위 취득. |
| Serge Lubkin | 어드바이저 및 Chromia의 전 마케팅 리드. | 경제학 석사. 연쇄 창업가이며 다양한 IT 프로젝트에서 8년 이상의 마케팅 및 프로젝트 관리 경험을 가진 여러 스타트업의 설립자. 여러 블록체인 프로젝트(Impactoria, Opporty)의 어드바이저. |
| Roger Lim | NGC Ventures의 창립 파트너 | Roger는 성공적인 기업가이자 파괴적인 기회를 포착하고, 사업을 상업화하고, 성장을 주도하는 데 실적이 있는 역동적인 비즈니스 리더입니다. |
| Alex Mizrahi | Chromia의 CTO | 세계 최초로 Bitcoin 2.0 구현. 2012년 오픈 소스 Colored Coins 프로젝트 주도. Bitcoin에 대한 여러 학술 논문 저술. "killer storm"으로도 알려져 있음. |
파트너
- Chromia
- bRing.Finance
- Alameda Research[17]
로드맵
2020년 3분기
헤지트 알파
- 옵션 실행 및 정산
- 이더리움 테스트넷 및 크로미아 테스트넷에서 실행 중
2020년 4분기
Hedget 베타
- ERC-20 기반 자산
- Chromia L2를 통한 옵션 거래, 실행 및 정산. 메인넷에서 실제 담보 및 결제.
2021년 1분기
헤지트 출시
- 이더리움 및 기타 체인에서 결제가 이루어지는 프로토콜의 DAO 거버넌스 지원
2021년 2분기
타사 헤지 지원
- API를 통해 콜 및 풋 옵션을 쿼리하는 도구
- 매칭 헤지를 제공하기 위해 파트너 프로토콜에서 매수 및 매도 주문을 선택적으로 처리
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