syrupUSDT는 기관 암호화폐 자본 네트워크인 Maple Finance에서 발행하는 수익 창출 스테이블코인입니다. 이 토큰은 사용자가 Maple의 기관 대출 풀에 예치한 Tether (USDT)를 나타내며, 기관 차용인이 이자를 지불함에 따라 가치가 상승하도록 설계되었습니다. ERC-4626 토큰으로서 탈중앙화 금융 (DeFi) 생태계 내에서 수익 창출 자산을 위한 표준화된 인터페이스를 제공합니다. 2025년 10월에 Aave 프로토콜에서 담보 자산으로 승인 및 통합되면서 유틸리티가 확장되었습니다. ^{[1] [2]}

개요

syrupUSDT는 Maple Finance의 USDT 대출 풀에 예치된 자본에 대한 유동적인 토큰화된 영수증 역할을 합니다. 토큰 보유자는 시장 조성자, 헤지 펀드, 자산 관리 회사와 같이 검증된 기관 차용인이 지불하는 이자에서 발생하는 변동 수익을 얻습니다. 기본 자산과 엄격한 1:1 페그를 유지하는 것을 목표로 하는 표준 스테이블코인과 달리 syrupUSDT의 가치는 USDT에 비해 시간이 지남에 따라 증가하도록 설계되었습니다. 이러한 가치 상승은 대출 풀 내에서 축적되는 이자를 반영하여 예금자가 기관 신용 시장에서 파생된 수동적인 실질 수익을 얻을 수 있도록 합니다. ^{[1] [2]}

이 자산은 기관 등급의 신용 기회와 더 넓은 DeFi 생태계를 연결하도록 구성되었습니다. 대출 포지션을 토큰화함으로써 syrupUSDT는 자본 제공자에게 유동성을 제공하여 기본 USDT를 Maple 풀에서 인출할 필요 없이 수익 창출 자산을 다른 프로토콜로 이전하거나 사용할 수 있습니다. 이 모델은 기관 대출 기관과 DeFi 사용자 모두에게 자본 효율성을 향상시키는 것을 목표로 합니다. ^[1]

메커니즘

syrupUSDT의 기능은 Maple Finance 프로토콜에서 관리하는 예치, 대출 및 수익 발생 주기를 기반으로 합니다. 이 프로세스를 통해 사용자는 유동성을 공급하고 오프체인 기관 차입 활동에서 수익을 얻을 수 있습니다. ^[2]

이 메커니즘은 다음 단계를 통해 작동합니다.

1. 예치: 대출 기관은 USDT를 지정된 Maple Finance 대출 풀에 예치합니다.
2. 발행: 예치에 대한 대가로 프로토콜은 해당 금액의 syrupUSDT 토큰을 발행하여 대출 기관의 지갑으로 보냅니다. 이러한 토큰은 풀에 있는 총 자산에 대한 대출 기관의 비례적 지분을 나타냅니다.
3. 기관 대출: 풀에 보유된 USDT 자본은 Maple의 독립 풀 대표자가 검증하고 승인한 기관 차용인에게 대출됩니다.
4. 수익 창출: 차용인은 대출에 대해 정기적으로 이자를 지불합니다. 이 이자는 수집되어 대출 풀에 다시 추가되어 총 가치가 증가합니다.
5. 가치 축적: 풀에 이자가 축적됨에 따라 syrupUSDT와 기본 USDT 간의 환율이 증가합니다. 결과적으로 각 syrupUSDT 토큰은 처음에 예치된 것보다 더 많은 양의 USDT로 상환할 수 있게 됩니다.
6. 상환: 보유자는 언제든지 syrupUSDT를 상환하여 현재의 가치 상승된 환율로 기본 USDT의 지분을 청구하여 획득한 수익을 실현할 수 있습니다.

이 전체 프로세스는 토큰이 ERC-4626 표준을 준수함으로써 촉진됩니다. ^{[1] [2]}

ERC-4626 표준

syrupUSDT는 토큰화된 수익 창출 볼트에 대한 Ethereum 표준인 ERC-4626 토큰으로 구현됩니다. 이 표준은 이러한 자산과 상호 작용하기 위한 일관된 API를 제공하여 대출 시장, 애그리게이터 및 자동화된 마켓 메이커와 같은 다른 DeFi 프로토콜에 통합하는 프로세스를 단순화합니다. 이 표준을 준수함으로써 syrupUSDT는 DeFi 생태계 내에서 더 높은 수준의 구성 가능성 및 상호 운용성을 보장하며, 이는 Aave와 같은 플랫폼과의 통합에 중요한 요소였습니다. ^{[1] [2]}

역사 및 주요 이벤트

Aave 통합

2025년 10월에 Maple Finance와 Aave는 Maple의 수익 창출 자산을 Aave 프로토콜에서 담보로 통합하기 위한 전략적 파트너십을 시작했으며, syrupUSDT가 처음으로 온보딩된 자산입니다. 이 통합은 기관 신용과 탈중앙화 금융 간의 주목할 만한 융합으로 여겨졌습니다. ^[1]

거버넌스 및 승인

이 프로세스는 Aave의 탈중앙화 거버넌스 프레임워크를 통해 관리되었습니다. syrupUSDT를 Aave의 Plasma 인스턴스에 담보 자산으로 추가하기 위한 공식 제안이 제출되었습니다. 제안에 대한 투표는 2025년 10월 19일에 시작되었으며 Aave 토큰 보유자의 만장일치 승인으로 필요한 정족수를 빠르게 달성했습니다. 이 제안은 이후 2025년 10월 23일에 실행되도록 예약되었습니다. ^[2]

통합에 대해 승인된 매개변수는 1억 5천만 syrupUSDT의 담보 한도를 설정했으며, 이는 당시 약 1억 6,500만 달러로 평가되었습니다. 최대 LTV(대출 가치 비율)는 90%로 설정되어 사용자가 예치된 syrupUSDT 가치의 최대 90%까지 자산을 빌릴 수 있습니다. ^[2]

전략적 근거

이 협력은 두 프로토콜 모두에 이익이 되도록 의도되었습니다. Aave의 경우 통합은 일관된 실질 수익 소스에 의해 뒷받침되는 새로운 종류의 기관 등급 담보를 도입하는 것을 목표로 했습니다. 이는 차입 수요를 안정화하고 자본 효율성을 향상시키며 플랫폼의 전반적인 유동성을 강화할 것으로 예상되었습니다. 공개 성명에서 Aave 프로토콜은 통합이 "일관되고 신뢰할 수 있는 수익으로 뒷받침되는 새로운 기관 등급 담보를 차용인에게 제공할 것"이라고 언급했습니다. ^[2]

Maple Finance의 경우 파트너십은 자산에 Aave의 풍부한 유동성과 광범위한 사용자 기반에 대한 액세스를 제공하여 syrupUSDT의 유용성과 매력을 높였습니다. Aave 설립자 Stani Kulechov는 파트너십에 대해 다음과 같이 언급했습니다. "이 파트너십은 Maple의 고품질 기관 자산과 Aave의 풍부한 유동성 및 타의 추종을 불허하는 규모를 결합합니다. 기관은 더 큰 유용성과 더 깊은 유동성을 얻어 자본을 더 잘 관리할 수 있습니다." ^[1]

생태계 및 유틸리티

syrupUSDT의 유틸리티는 Maple Finance 생태계와 더 넓은 DeFi 환경 모두에 걸쳐 있으며, 주로 수익 창출 자산 및 담보로서의 기능을 통해 이루어집니다.

Maple Finance에서의 역할

기본 Maple Finance 플랫폼 내에서 syrupUSDT의 주요 목적은 사용자의 대출 포지션에 대한 유동적인 표현 역할을 하는 것입니다. 이를 통해 유동성 공급자는 대출을 직접 관리할 필요 없이 기관 대출 발생에서 수동적 소득을 얻을 수 있습니다. 포지션의 토큰화된 특성은 대출 기관에 유연성을 제공하고 대출 풀에서 나가지 않고도 자본 가치에 액세스할 수 있도록 합니다. ^[2]

DeFi의 담보

Aave와의 통합은 syrupUSDT의 유틸리티를 크게 확장했습니다. Aave에서 담보 자산으로서 보유자는 다음을 수행할 수 있습니다.

• Maple의 기관 대출 활동에서 기본 수익을 계속 얻으면서 syrupUSDT 보유에 대해 다른 암호화폐 자산을 빌릴 수 있습니다.
• 다른 곳에서 파밍하거나 유동성을 제공하는 것과 같은 다른 DeFi 전략을 위해 수익 창출 포지션을 활용하여 자본 효율성을 향상시킬 수 있습니다.
• 전통적으로 유동성이 낮은 자산 클래스에 대한 더 깊은 유동성에 액세스할 수 있습니다.

기관 신용에서 수익을 얻고 동시에 DeFi에서 생산적인 담보 역할을 하는 이러한 이중 기능은 syrupUSDT를 전통적인 금융 자본과 온체인 금융 애플리케이션을 연결하는 자산으로 자리매김합니다. 제안 당시 Aave의 대출 시장은 Maple의 Syrup 토큰의 총 유통량의 최대 20%를 흡수할 수 있는 능력이 있는 것으로 나타났으며, 여기에는 syrupUSDT와 syrupUSDC가 모두 포함됩니다. ^{[1] [2]}

토큰 세부 정보

• 자산 이름: syrupUSDT
• 발행 플랫폼: Maple Finance
• 기본 자산: Tether (USDT)
• 토큰 유형: 수익 창출 스테이블코인
• 토큰 표준: ERC-4626