Glyph(글리프)는 사용자가 예치자 또는 차용자가 될 수 있는 탈중앙화 유동성 시장 프로토콜입니다. 예치자는 수동적 수입을 얻기 위해 유동성을 제공하고, 차용자는 초과 담보 또는 미달 담보 방식으로 차용할 수 있습니다. ^[1]

개요

Glyph는 Fraxtal(프랙탈)에 기반한 신용 계층으로, 머니 마켓을 제공하고 Fraxtal 생태계 전반의 유동성을 향상시키는 데 중점을 둡니다. 사용자는 Flox 알고리즘을 통해 수익을 얻으면서 자산을 대출 및 차용할 수 있습니다. Glyph는 범용 크로스 담보 대출 시장을 제공하며 Frax 자산을 중심으로 한 추가 금융 상품 개발을 목표로 합니다. ^[1]

예치 및 수익

glyphToken 보유자는 대출 금리 등 시장 역학에 따라 수익을 얻습니다. 예치자는 평균 차용 금리에 이용률을 곱한 금액을 기준으로 차용자 이자의 일부를 받습니다. 각 자산은 시간에 따라 변하는 고유한 APY(연간 수익률)를 갖습니다. ^[2]

시스템 내에는 최소 또는 최대 예치 요구 사항이 없습니다. 그러나 예치 금액이 적으면 예치 거래를 제출하는 데 드는 비용보다 수익이 적을 수 있습니다. ^[2]

인출하려면 사용자는 "대시보드" 섹션에 접근하여 "인출" 옵션을 선택해야 합니다. 그런 다음 원하는 인출 금액을 선택하고 거래를 제출합니다. 인출에는 충분한 유동성이 있어야 합니다. 그렇지 않으면 사용자는 예치자 또는 차용자의 대출 상환으로 인한 추가 유동성을 기다려야 할 수 있습니다. 자산이 적극적으로 차용되거나 인출하면 대출 청산으로 이어지는 경우를 제외하고는 일반적으로 인출이 허용됩니다. 또한 담보 사용에서 자산을 제외하려면 개인은 예치 후 선택 해제할 수 있습니다. 이 옵션은 대시보드의 "예치" 섹션에서 선택한 자산에 대한 "담보로 사용" 버튼을 토글하여 찾을 수 있습니다. ^[2]

차용

사용자는 특정 자산에 대한 자신의 포지션을 유지하기 위해 자산을 매도하는 대신 차용을 선택하여 잠재적인 상승 가치 이익을 유지할 수 있습니다. 차용은 자산을 매도할 필요 없이 유동성을 제공하며, 예기치 않은 비용, 보유 자산 활용 또는 새로운 투자 기회 탐색에 자주 사용됩니다. ^[3]

차용을 시작하려면 먼저 담보로 사용할 자산을 예치한 다음 차용 섹션으로 이동하여 원하는 자산을 선택해야 합니다. 차용 금액은 담보 역할을 하는 사용 가능한 예치금에 따라 결정됩니다. 최대 차용 금액은 예치된 자금과 사용 가능한 유동성에 따라 달라지며, 건전성 등급 또는 유동성이 부족하면 차용이 불가능합니다. ^[3]

건전성 요소는 예치된 자산의 안전성을 평가합니다. 요소가 높을수록 청산 위험이 낮음을 나타냅니다. 상환 기간은 유연하지만 발생한 이자는 시간이 지남에 따라 건전성 요소를 감소시켜 청산으로 이어질 수 있습니다. ^[3]

대출을 상환하거나 더 많은 자산을 예치하면 건전성 요소가 증가하고 청산 위험을 피할 수 있으며, 건전성 요소 개선을 위해 상환이 우선됩니다. ^[3]

청산

담보 가치가 대출/부채 가치를 충당하지 못하기 때문에 차용자의 건전성 요소가 1 미만으로 떨어지면 청산이 발생합니다. 이는 담보 가치가 감소하거나 차용된 부채가 증가하는 경우 발생할 수 있습니다. ^[4]

청산 과정에서 차용자 부채의 최대 50%가 정산되며, 그 금액과 청산 수수료가 사용 가능한 담보에서 공제됩니다. 이는 청산된 부채 부분이 상환되도록 합니다. Glyph는 부분 청산을 가능하게 하여 청산자는 사용자의 부채 전액 대신 최대 50%까지 상환할 수 있습니다. 예를 들어 사용자가 1,000달러의 부채와 1 미만의 건전성 요소를 가지고 있다면 단일 청산 이벤트에서 500달러의 부채를 상환할 수 있습니다. 청산자에 대한 특정 청산 패널티 또는 보너스는 담보로 사용되는 자산에 따라 다릅니다. ^[4]

플래시 대출

플래시 대출은 필요한 기술 전문 지식으로 인해 개발자에게 맞춤화되어 있습니다. 이러한 대출은 유동성이 단일 블록 거래 내에 상환되는 경우 담보 없이 사용 가능한 자산을 차용할 수 있도록 합니다. 플래시 대출을 실행하려면 대출을 요청하고 동일한 거래 내에서 대출 상환을 포함한 필요한 작업을 실행하는 계약을 작성해야 합니다. 플래시 대출에는 수수료가 없으며 0.00%의 비율입니다. ^[5]

프로토콜 자산

• **담보 대비 대출 비율(LTV)**은 특정 담보를 기준으로 최대 차용 금액을 결정합니다. 백분율로 표시됩니다. 예를 들어 LTV=80%인 경우 차용자는 1 ETH 상당의 담보에 대해 해당 통화로 최대 0.8 ETH를 차용할 수 있습니다. 대출 후 LTV는 시장 상황에 따라 조정됩니다. ^[6]
• **청산 임계값(LT)**은 포지션이 미달 담보로 간주되는 백분율을 나타냅니다. 예를 들어 청산 임계값이 80%인 경우 값이 담보의 80%를 초과하면 포지션이 청산될 수 있습니다. 담보 대비 대출 비율과 청산 임계값의 차이는 차용자를 위한 안전 쿠션 역할을 합니다. ^[6]
• **준비금 비율(RF)**은 프로토콜 이자의 일부를 Glyph 프로토콜의 프로토콜 수수료로 수집자 계약에 지정합니다. ^[6]
• **청산 보너스(LB)**는 청산 임계값을 초과한 대출의 청산 과정에서 청산자가 담보 자산을 취득할 때 담보 자산 가격의 감소를 의미합니다. ^[6]