Angle 是一个开源的、去中心化的、资本高效的、超额抵押的 稳定币 协议，允许用户以 1:1 的比率针对作为抵押品接受的加密资产 铸造 和 销毁 稳定币 (agToken) ^{[1] [7]}。

历史

Angle 协议于 2021 年 7 月在 ETHCC 上首次公开亮相。同年 8 月，文档和开发者工具发布。随后，在 2021 年 9 月，Angle 协议和 Angle Analytics 启动。2021 年 9 月，Angle Labs 在由 Andreessen Horowitz 领投的融资中筹集了 500 万美元。该轮融资的其他投资者包括 Fabric VC、Wintermute、Divergence Ventures、Global Founders Capital、Alven、Julien Bouteloup 和 Frédéric Montagnon。^[2][3][8]

2021 年 11 月，Angle 协议推出了 agEUR 和 ANGLE 代币。agEUR 迅速成为最大的欧元 稳定币，总供应量达 1 亿。2022 年 1 月，veANGLE 发布，随后在 2022 年 4 月将 ETH 作为抵押品纳入核心模块。

2023 年 2 月，agEUR 在 DEX 交易中占据了 70% 的市场份额，并被整合到 Transak 中，从而可以将欧元提取到银行账户。2023 年 5 月，Angle 推出了 Transmuter，一种新的支持机制。^[3]

2024 年 4 月，他们推出了 USDA 代币，这是一个与美元挂钩的 稳定币。它旨在与美元保持 1:1 的挂钩，并由链上资产完全抵押。该代币跨多个 区块链 网络运行，支持直接通过 Angle 平台进行 铸造 和赎回。^[20]

概述

Angle 协议由 Angle Labs 的一个开发者团队创建。Angle 于 2021 年 11 月推出 ^[13][4]。该协议专门用于发行与各种价值挂钩的稳定币，并且可以部署在 Ethereum、Polygon 和 Optimism 等去中心化网络上 ^[11]。Angle 的旗舰稳定币 agEUR 与欧元 (€) 的价值挂钩。Angle 协议提供高流动性，并且有能力为各种外汇货币发行 稳定币，目标是包括美元 ^{[6] [12]}。在其主网启动时，Angle 以稳定的欧元作为其最初的产品开始，从而确立了自己作为第一个流动性欧元稳定币的地位。

agToken

agToken 是由 Angle 协议发行的稳定币，它们是去中心化的和超额抵押的，这意味着它们由超过其实际价值的资产支持。^[5]。它们的稳定性来自智能合约，而不是依赖于公司银行账户中的资金。目前，Angle 协议发行 agEUR，一种与欧元 (€) 挂钩的稳定币。

USDA 代币

USDA 代币是一种去中心化的、超额抵押的和产生收益的 稳定币，与美元挂钩。它旨在与美元保持 1:1 的平价，同时通过协议的储备资产为持有者提供原生收益。USDA 与 Angle 的欧元挂钩 稳定币 EURA 一起运行，以支持链上外汇 (forex) 市场，从而实现两种货币之间的有效交换。^[20]

代币经济学

ANGLE 的总初始供应量为 1,000,000,000，Angle Governor Multisig 是唯一的铸造地址。ANGLE 分配的愿景是，它需要是多年、扩展和可持续的，直到协议达到普及。考虑到这一点，代币分配分解如下 ^[5]：

• 40% 的代币通过白名单合约（称为 gauges）进行分配
• 20% 的代币由 DAO Treasury 控制
• 初始 ANGLE 的 12% 由 Angle Labs 以多重签名方式持有
• 18% 分配给 Angle Labs 团队成员
• 10% 分配给早期支持者

agEUR

agEUR 是领先的去中心化欧元稳定币。它是一种通用的国库资产、支付货币和收益工具。个人和企业可以利用它来使其加密稳定币多样化，使其远离美元，以其当地货币进行交易，并赚取额外的收益。

Angle DAO

Angle DAO 是在 DeFi 领域推动 Angle 协议的 去中心化自治组织。DAO 由 veANGLE 持有者控制，利用由社区成员组成的多重签名执行的 Snapshot 投票 ^[10]。其职责包括改进协议、从 流动性挖矿 计划中分配 ANGLE 代币、参数调整、部署新的稳定币、管理国库、进行协议升级和集成，以及进行更改，例如调整费用参数、授予/撤销角色、部署/撤回抵押品类型、对 gauge 奖励权重进行投票、升级预言机和合约、部署盈余以及启动新的直接存款模块和 Angle 协议产品。

veANGLE

可以通过锁定 ANGLE 代币 1 周到 4 年的时间来获得投票托管的 ANGLE。veANGLE 持有者在 Angle 生态系统中拥有多项优势。他们可以通过对塑造协议未来的提案进行投票来积极参与治理。此外，veANGLE 持有者在参与 Angle 质押合约时会获得更高的奖励，从而提高他们的盈利潜力。^[9] veANGLE 持有者还有权获得协议每周产生的利息的一部分，从而为他们提供被动收入来源。

Angle V2

2023 年 8 月 9 日，Angle 宣布发布 Angle V2，该版本引入了 Transmuter，它是 Angle 稳定币 铸造 系统的核心组件，它充当多元化的资产篮子，促进以 预言机 价值 铸造 和销毁稳定币。其自动化机制确保平衡地接触每种储备资产，防止在不可预见的事件中过度接触较弱的资产。Transmuter 提供铸造、销毁和赎回操作，并根据资产与目标价格的偏差收取自适应费用。^[14][16]

铸造和销毁机制

• 铸造：用户可以通过根据其预言机价值质押资产来创建稳定币，同时考虑与目标价格的偏差，以防止脱钩利用。
• 销毁：稳定币可以被销毁以换取储备资产，同时考虑所有资产与目标价格的偏差，以避免在市场不确定性期间不必要的资本外流。^[15]

风险敞口和交易费用

Transmuter 采用可变费用来管理资产风险敞口，从而激励在目标风险敞口范围内进行维护。铸造和销毁操作会影响系统对所有资产的风险敞口，从而确保目标区域内的稳定性。^[17]

赎回机制

用户可以按比例赎回储备资产的稳定币，并通过与整体抵押品比率相关的惩罚因子来缓解。此功能在黑天鹅事件期间作为关键的交互方法运行，从而为所有用户保持公平性和清晰度。^[18]

安全注意事项

Transmuter 的赎回功能确保在黑天鹅事件中获得公平的待遇，从而无需治理干预即可按比例减少支持。这种可预测性可以防止顺序性，从而为低迷时期的最佳协议行为提供明确的指导方针。^[19]