订阅 wiki
Share wiki
Bookmark
Decentralized Prediction Market
Decentralized Prediction Market
去中心化预测市场 (DPM) 是建立在区块链技术之上的交易所，允许参与者交易未来现实世界事件的结果。[1] [2] 这些平台作为信息聚合工具运作，代表特定结果的股份的市场价格反映了关于其概率的集体信念。[3] 通过使用智能合约而不是中央中介，DPM 以透明、全球可访问且抗审查的方式促进基于事件的赌注的创建、交易和结算。[4]
概述
去中心化预测市场旨在通过为参与者创造经济激励，以揭示和支持他们对未来事件的真实信念，从而利用集体智慧。 [4] 其基本原则与有效市场假说相关，表明可交易股票的价格将迅速纳入所有可用信息，使市场成为有效的实时预测工具。 [5] 参与者购买和出售与“是”或“否”命题，或与几种可能结果之一相关的股票。如果他们的预测正确，他们的股票将按固定价值支付；如果预测不正确，股票将变得一文不值。 [1]
预测的主题可以涵盖广泛的类别，包括政治选举、体育比赛结果、经济指标、科学发展以及加密货币特定事件（如网络升级）。 [3] 建立在公共区块链（如以太坊、Polygon 和 Solana）之上的去中心化架构确保所有交易和市场规则都是透明且可审计的，从而将这些平台与不透明的传统博彩系统区分开来。 [6]
它们如何运作
去中心化预测市场的运作由一系列自动化的、预先定义的规则管理，这些规则被编码在智能合约中。
核心机制
预测市场的生命周期通常遵循几个关键步骤：
- 市场创建： 用户通过部署智能合约来创建一个新的预测市场。该合约定义了要预测的特定、客观可验证的现实世界事件、可能的结果集以及用于确定最终结果的解析源。 [2]
- 结果份额： 智能合约为每个可能的结果铸造一组加密代币，称为结果份额。在标准二元市场（例如，“候选人 A 会赢得选举吗？”）中，这将创建“是”份额和“否”份额。一套完整的结果份额，包含每个可能结果的一个份额，旨在具有恒定的总价值，通常可以兑换 1 美元。 [7]
- 交易： 参与者使用加密货币买卖这些结果份额，通常是 USDC、USDT 或 DAI 等稳定币，以避免价格波动。 [4] 由供需驱动的交易活动会导致每个结果份额的价格波动。 [2]
- 解决和结算： 事件结束后，预言机将验证结果报告给智能合约。然后，合约自动执行结算。与真实结果对应的份额可以兑换全部价值（例如，1 美元），而所有其他份额变得毫无价值。 [1]
定价即概率
预测市场的一个核心特征是，结果份额的市场价格是其感知概率的直接、实时指标。股票价格通常在0到1之间。例如，如果一个事件的“是”股票交易价格为0.30，则反映了30%的感知概率。这种动态允许任何人一目了然地衡量市场情绪。 [3]
支付结构
参与者之间分配奖金主要有两种模式：
- 固定支付： 这是最常见的方法。当确定仓位时，奖金就被锁定。每个正确预测的份额解析为一个固定值（例如，1 美元），而不管有多少其他参与者也做出了正确的预测。[4]
- 共同彩池支付： 在这种模式下，所有赌注都被放入一个集体池中。事件结束后，整个池子由所有做出正确预测的人分享。每个获胜者的个人支付取决于其他获胜者的数量；获胜者越少，每个人获得的池子份额就越大。Hedgehog Markets 平台因使用这种模式而闻名。[4]
技术基础
DPM建立在几个关键的 Web3 技术之上，这些技术使其能够以无需信任和自动化的方式运行。
智能合约
智能合约 是自执行的合约，协议条款直接编码到区块链上。它们是 DPM 的支柱，无需中介即可自动执行关键功能。 它们的职责包括定义市场条款，将参与者资金托管，匹配买方和卖方（或与流动资金池互动），并在验证结果后自动执行付款。 [3] [2]
区块链和自我托管
所有交易和市场规则都记录在一个公共的、不可变的区块链上，提供了高度的透明性和安全性。 [2] 这种架构还支持自我托管，意味着用户可以在自己的加密货币钱包中控制自己的资金，并直接与平台的智能合约交互。这降低了与中心化平台相关的交易对手风险，因为中心化平台要求用户将资金存入公司控制的账户。 [4]
预言机
由于区块链无法原生访问外部的真实世界数据，它们依赖于被称为预言机的服务来报告事件的结果。预言机充当桥梁，安全地将链下信息（如选举结果或体育比分）提供给智能合约，以触发其结算。预言机的可靠性至关重要；受损或有故障的预言机可能导致不正确的市场结算，并破坏平台的完整性。这种漏洞被称为“预言机问题”。各种DPM使用不同的预言机解决方案，例如Polymarket使用的UMA的乐观预言机或Overtime使用的Chainlink。[6] [4]
交易机制
DPM采用不同的模型来促进结果份额的交易：
- 自动做市商 (AMM): 像Polymarket和Polkamarkets这样的平台使用AMM来提供持续的流动性。交易者不是匹配单个买家和卖家，而是与由算法管理的资产池进行交互。为这些池提供资产的人（流动性提供者）的主要缺点是无常损失的风险。 [1] [4]
- 订单簿： 像Augur和Overtime这样的平台使用传统的订单簿模型。该系统以商定的价格将特定的买单与相应的卖单进行匹配。只有在有直接交易对手方时，交易才会执行。 [1]
历史和演变
加密货币领域的预测市场概念始于 以太坊 区块链上的 Augur 和 Gnosis 等早期协议。 [5] 这些平台帮助建立了去中心化链上事件博彩的核心模型。2022 年加密货币交易所 FTX 的倒闭突显了中心化平台的风险，该交易所曾提供美国总统选举等热门预测市场。该交易所的破产导致这些市场未结算，突显了去中心化、无需信任的替代方案的价值，在这些替代方案中，用户资金不由中心运营商持有。 [4]
2025 年末，随着主要受监管企业和公司参与者的进入，市场开始进入新的发展阶段，这标志着传统金融和去中心化技术的融合。2025 年 12 月 1 日，CFTC 监管的交易所 Kalshi 宣布已在 Solana 区块链上推出其事件合约的代币化版本，将其中心化的受监管产品与链上流动性连接起来。 [7] 仅仅两天后，即 2025 年 12 月 3 日，体育商品和游戏巨头 Fanatics 在美国 10 个州推出了中心化预测市场应用程序 Fanatics Markets。 [5]
生态系统和主要平台
DPM生态系统包括面向用户的平台以及允许开发者构建自己的应用程序的基础设施协议。
DPM平台
- Polymarket: 一个在 Polygon 网络上运行的著名平台，以其在与政治、时事和加密货币相关的各种市场上的高流动性而闻名。它使用 USDC 稳定币和 AMM 模型。 [1]
- Augur: Ethereum 上最早的 DPM 协议之一。它使用订单簿模型进行交易，并具有其自己的原生代币 REP（声誉），持有者通过质押 REP 来报告市场结果。 [1]
- SX Network: 一个在自定义 EVM 区块链上长期运行的平台，自 2019 年以来一直在运营，所有投注操作都记录在链上。 [4]
- Overtime: 一个建立在 Thales 协议上的 Web3 体育博彩平台，在 Optimism、Arbitrum 和 Base 上运行。它使用订单簿模型，专门从事体育博彩。 [4]
- TotemFi: 一个“非惩罚性”预测市场，参与者不会因为不正确的预测而损失其初始赌注，而是获得协作奖励。 [3]
基础设施协议
发现错误了吗？