**frxUSD（原名 FRAX）**是由 Frax Finance 协议发行的全额抵押稳定币，旨在可兑换为法定货币。它在一个混合框架下运行，该框架结合了链下托管人与协议开发的用于铸造和赎回的链上基础设施。^[2]

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概述

frxUSD 是 Frax Finance 协议的稳定币，旨在锚定美元。它是第一个也是唯一一个部分供应由抵押品支撑、部分供应通过分数算法稳定的稳定币。2023年2月23日，Frax Finance 社区投票决定对其进行全额抵押。^[3]

frxUSD 的价格和抵押品价值均通过 Uniswap 交易对价格和 ETH:USD Chainlink 预言机的时间加权平均值计算得出。Chainlink 预言机使协议能够获取美元的真实价格，而不是 Uniswap 上稳定币池的平均价格。从历史上看，在创世阶段，frxUSD（原 FRAX）是 100% 抵押的，这意味着铸造 frxUSD 只需要将抵押品存入铸造合约。在分数阶段，铸造 frxUSD 需要相应比例的抵押品并销毁比例的 FRAX（原 FXS）。这种设计旨在随着系统周转率的增加，通过治理将 ETH 和封装 BTC 等波动性加密货币纳入未来的资金池变得更加容易和安全。

Frax 质押

Frax Finance 协议允许 frxUSD 持有者锁定 frxUSD 代币，以在不同链上的各种资金池中产生收益。^[1]

ATW Partners 对 frxUSD 的投资

2026年1月14日，Frax 宣布了与投资公司 ATW Partners 及数字资产托管商 BitGo 的联合倡议。该伙伴关系的核心是对 frxUSD 进行机构投资，以连接传统金融和去中心化金融。公告的关键细节包括：

• 投资： ATW Partners 同意向 frxUSD 投入高达 5000 万美元。
• 托管： BitGo Bank & Trust 将为 ATW Partners 持有的 frxUSD 提供合规托管。
• 储备支持： frxUSD 储备通过 FraxNet 平台上的 WisdomTree 政府货币市场数字基金 (WTGXX) 获得代币化美国国债敞口的支持。

Frax 创始人 Sam Kazemian 表示，这一合作伙伴关系展示了稳定币对现代金融机构的效用。这些公司还表示，他们打算扩大合作伙伴关系，为 frxUSD 开发进一步的机构和 B2B 应用。^[4]