ION Finance 是一个去中心化交易所 (DEX)，它将 Telegram 与去中心化金融 (DeFi) 集成，允许用户直接在应用程序中管理交易。它为 TON 区块链 上的各种交易活动提供了一个用户友好的界面，旨在增强 DeFi 服务的可访问性和用户友好性。^[1][2]

概述

ION Finance 成立于 2023 年 5 月，作为 TON 区块链 上的一个去中心化交易所 (DEX) 运营，旨在与 Telegram 应用程序环境集成，以提高 去中心化金融 (DeFi) 服务的可访问性。

该平台促进各种加密货币交易和投资活动，利用混合交易模型，将中央限价订单簿 (CLOB) 与自动做市商 (AMM) 相结合，以满足不同范围的用户。

通过与 Telegram 应用程序集成，ION Finance 旨在利用该平台的基础设施，通过 Telegram 机器人和应用程序界面为用户提供实时警报、交易执行和互动。这种集成旨在挖掘 Telegram 庞大的用户群，从而有可能扩大 DeFi 服务的采用。

2024 年 1 月 18 日，ION Finance 在 Telegram 上启动了 Alpha Launch，随后于 2024 年 2 月 29 日将 ION Finance 应用程序部署到 TON 测试网上，标志着 Beta Launch 的开始。

在收到社区的宝贵反馈并解决关键问题后，测试版暂时暂停以进行改进。截至 2024 年 3 月 19 日，ION Finance 已恢复其测试阶段，旨在为用户提供更流畅、更有价值的体验。^{[1][2][3][4][5][6]}

Telegram 集成界面

ION Finance 与 Telegram 集成，旨在为 DeFi 互动提供应用程序内的无缝界面，从而无需单独的钱包应用程序。这种集成旨在通过简化用户旅程并为交易和市场活动提供机器人警报来增强用户参与度，从而满足 Telegram 的用户群。^[7]

限价订单

ION Finance 上的限价订单功能允许用户为买卖加密货币设置特定价格，类似于传统的限价订单簿。此功能适用于喜欢预定价格的战略交易者，从而为他们的交易体验增加精确性和控制力。

通过根据分析和市场预测进行交易，限价订单旨在为更高效的交易环境做出贡献，从而促进有意的交易执行。^[7]

无需许可的系统

ION Finance 作为一个无需许可的系统运行，旨在确保普遍获得金融服务，而没有歧视或交易对手风险。这种方法植根于 TON 的精神，透明的治理结构允许为所有参与者的利益进行预定义的调整。^[7]

混合订单簿自动做市商 (AMM)

ION Finance 上的集中流动性 AMM 功能使流动性提供者能够将资产分配到特定的价格范围内，目的是通过专注于交易活动更高的区域来提高资本效率。

这种方法旨在提高交易率和流动性利用率，从而有可能为流动性提供者提供对投资的更多控制和更高的回报。

混合订单簿 自动做市商 (AMM) 将传统的 AMM 与集中流动性集成在一起，使流动性提供者能够在预定义的价格范围内分配资本。此功能旨在通过将资金集中在需求最高的区域来优化回报，从而旨在提高交易深度和资本效率。

通过自定义价格范围，流动性提供者旨在最大限度地提高回报潜力并增加来自更频繁交易的费用收入。混合系统旨在为交易者提供市场订单和限价订单的灵活性，从而满足各种交易策略和资产类型。

预计这种方法对于稳定币对和具有大量 流动性池 的资产特别有效，从而为可预测的市场条件下的流动性提供和交易提供了一个平台。^[7][8]

恒定乘积做市商 (CPMM)

ION Finance 中的 CPMM 应用恒定乘积做市商模型，通过将池中代币数量的乘积保持在恒定值来维持流动性。这种方法旨在为具有不同背景的用户提供简单性和可访问性，同时有效地管理容易出现快速价格波动的资产，从而促进交易和流动性提供的稳定性。

CPMM 模型基于恒定乘积公式 (x * y = k) 运行，根据代币供应自动调整价格，从而促进各种交易活动的流动流动性提供。该机制旨在确保不同代币对的流动性保留，从而提高 ION Finance 生态系统的效率和可靠性。^[9]

Bin

ION Finance 中的 Bin 充当紧凑的市场，两种资产之间的汇率一致，类似于恒定总和做市商池的浓缩版本。每个 bin 表示一个特定价格，共同构成交换代币对的池。

活动 bin 促进交易，保持与被交换代币等效的价格。随着流动性减少，后续 bin 会被启用以完成交易。由于汇率固定，bin 遵循恒定总和价格公式，与 CPMM 相比，可能会减少交易交易期间的滑点。^[10][11]

流动性提供者

ION Finance 聘请流动性提供者来增强其订单簿的流动性，旨在促进平稳交易。参与者包括：

• 订单制定者：这些用户通过将代币存入相应的 bin 以特定价格出售代币，从而在执行交易时促进交换。
• 流动性提供者：他们为整体流动性做出贡献，从而赚取交易费用。他们的代币在交易期间被转换，以不同的代币形式保留在 bin 中。

ION Finance 上的流动性提供者策略性地将流动性分配给特定的 bin，旨在将其集中在预期交易量高的位置，从而确保始终如一的深度流动性环境，该环境会根据市场变化进行调整。^[12][13]

池

ION Finance 提供两个主要池：稳定池和波动池。

稳定池促进具有一致价格百分比的代币交换，从而提高流动性，以减少流动性提供者和交易者的滑点。该平台旨在支持稳定池中的多个资产配对，目前每个池的限制为三个配对。

波动池支持两种价格不同的资产之间的交易，形成不同的代币对。^[14]

异步路由

ION Finance 实施了一种独特的路由系统，这是许多 AMM Dex 平台中的常见功能，旨在通过识别最有效的路径来优化代币交换，从而有可能涉及多个池以获得最佳费率。

由于 TON 的异步性质，实现完美的回滚是不可行的。如果交换遇到过多的滑点并在中途中断，则系统旨在提供中间结果。^[15]