**Anchored Coins AEUR (AEUR)**는 스위스 기반 기업인 Anchored Coins AG가 발행한 유로(EUR)와 1:1로 고정된 법정화폐 담보형 스테이블코인입니다. 2023년 말에 출시된 AEUR은 이더리움 및 BNB 체인 블록체인에서 유로화를 안전하고 규정을 준수하는 디지털 방식으로 표현하기 위해 설계되었습니다. ^[1] 이 프로젝트의 운영 역사는 스위스 금융 규정 준수, 초기 뱅킹 파트너와 관련된 중대한 거래 상대방 위기 극복, 그리고 유럽 연합의 암호자산 시장 규제(MiCAR)에 대응하여 신규 발행을 중단하기로 한 최종 결정 등으로 정의됩니다. ^[2]

개요

Anchored Coins AEUR은 전통 금융과 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계를 연결하며, 유로화에 연동된 안정적인 교환 수단 및 가치 저장 수단을 제공하기 위해 디지털 자산 시장에 도입되었습니다. ^[3] 발행사인 Anchored Coins AG는 스위스 추크(Zug)에 등록된 기업으로, 스위스 금융시장감독청(FINMA)이 승인한 자율규제기구(SRO)인 금융서비스품질보증협회(VQF)의 회원사입니다. 이러한 구조는 규제적 신뢰와 정당성을 제공하기 위해 설계되었습니다. ^{[4] [5]} 각 AEUR 토큰은 FINMA 라이선스를 보유한 스위스 은행의 예치금으로 동일한 금액의 유로화에 의해 100% 담보되었습니다. ^[1]

AEUR 프레임워크의 결정적인 특징은 발행사가 파산할 경우 토큰 보유자를 보호하도록 설계된 은행 채무 불이행 보증이었습니다. ^[6] 이 프로젝트는 2024년 중반 주요 파트너 은행인 FlowBank SA가 파산 절차에 들어가면서 중대한 운영상의 도전에 직면했습니다. Anchored Coins AG는 예치금을 Swissquote Bank SA로 성공적으로 이전하여 위기를 관리했으며, 스테이블코인의 완전 담보 상태를 유지했습니다. ^[2]

이후, 유로화 표시 스테이블코인 발행사가 유럽 연합 내에서 라이선스를 취득하도록 요구하는 EU의 MiCAR 규제 시행에 따라, Anchored Coins AG는 새로운 AEUR 토큰 발행을 중단한다고 발표했습니다. 스위스 기반 법인으로서 해당 요건을 충족하지 못함에 따라 스테이블코인 시장에서 계획적이고 질서 있는 철수를 진행하게 되었습니다. 이러한 일련의 사건들은 AEUR을 중앙 집중식 스테이블코인이 직면한 운영 및 규제적 과제를 보여주는 사례 연구로 남게 했습니다. ^{[5] [2]}

역사

AEUR의 발행사인 Anchored Coins AG는 2022년 스위스 추크(Zug)에서 설립되었으며, 초기에는 Damoon Technologies라는 사명으로 운영되었습니다. 2023년 초, 이 회사는 FINMA(스위스 금융시장감독청)가 승인한 자율규제기구(SRO)인 VQF의 회원이 되어 스위스 자금세탁방지법 준수를 공식화했습니다. ^[3]​

Anchored Coins AEUR 스테이블코인은 2023년 12월 4일에 공식 출시되었으며, 다양한 암호화폐 거래소에서 거래되기 시작했습니다. ^[5] 출시 직후인 2023년 12월 5일 바이낸스(Binance) 거래소에 상장되자마자 토큰 가격에 일시적인 이상 현상이 발생했습니다. 초기 유동성 부족과 높은 수요가 맞물려 가격이 1.00유로 페깅(고정)에서 크게 벗어난 2.00달러 이상으로 급등했다가 안정되었습니다. ^{[4] [7]}​

2024년 6월, AEUR은 가장 심각한 운영 위기에 직면했습니다. 2024년 6월 13일, FINMA는 AEUR의 유로화 예치금을 보유하고 있던 스위스 은행 FlowBank SA에 대해 파산 절차를 개시했습니다. ^{[2] [5]} 이에 대응하여 Anchored Coins AG는 스위스 당국의 제한 조치에 따라 예방적 차원에서 신규 AEUR 발행, 신규 고객 온보딩 및 모든 상환 프로세스를 일시적으로 중단했습니다. 이후 회사는 유로화 예치금 전액을 Swissquote Bank SA로 이전하여 담보 구조를 성공적으로 재편했다고 발표했습니다. 이 조치를 통해 AEUR의 유통량을 완전히 확보하고 FlowBank의 붕괴로 인한 즉각적인 거래 상대방 위험을 해결했습니다. ^[2]​

은행 위기가 해결된 후, Anchored Coins AG는 2024년 말 전략적 변화를 발표했습니다. 회사는 EU의 MiCAR(가상자산시장법) 규제 시행을 이유로 신규 AEUR 발행을 중단하고 스테이블코인 시장에서 "질서 있는 철수"를 시작할 것이라고 밝혔습니다. 비 EU 법인인 Anchored Coins AG는 새로운 프레임워크를 준수하는 유로화 표시 스테이블코인 발행에 필요한 라이선스를 취득할 수 없었습니다. 회사는 기존 AEUR 보유자들을 위해 규정을 준수하는 해결책을 마련하는 데 집중할 것이라고 언급했습니다. ^{[2] [5]}​

담보, 예치금 및 투명성

AEUR의 안정성 메커니즘은 완전한 법정화폐 담보화, 투명한 보고 및 고유한 기본 보증을 기반으로 설계되었습니다. ^[6]​

준비금 모델 및 수탁 기관

AEUR은 유통되는 모든 토큰이 동일한 금액의 유로화 법정 화폐에 의해 1:1로 뒷받침되도록 설계된 전액 준비금 모델로 운영되었습니다. ^[3] 초기에는 이러한 준비금이 FINMA 면허를 보유한 스위스 은행인 FlowBank SA에 독점적으로 보관되었습니다. 2024년 6월 FlowBank의 파산 이후, 준비금은 또 다른 FINMA 면허 보유 기관인 Swissquote Bank SA로 이전되었으며, 이 은행은 토큰 담보를 위한 후속 수탁 기관 역할을 수행했습니다. ^{[2] [5]}

감사 및 증명

투명성을 보장하기 위해 Anchored Coins AG는 여러 독립 기업에 감사 및 증명을 의뢰했습니다. 회사의 법정 감사인은 Prescient Assurance LLC였습니다. ^[6] 예치금 검증을 위해 회사는 정기적인 증명을 약속했습니다. 일부 소식통에 따르면 PricewaterhouseCoopers(PwC) Switzerland가 매월 증명을 수행하여 예치금 계좌의 EUR 자금이 AEUR의 유통 공급량을 충분히 담보하고 있는지 확인했습니다. ^[4]​

AEUR 스마트 컨트랙트는 잠재적인 취약점을 식별하고 완화하기 위해 PeckShield 및 CertiK으로부터 보안 감사를 받았습니다. ^{[3] [4]}​

은행 부도 보증

AEUR 구조의 독특한 특징은 FlowBank SA 및 Swissquote Bank SA를 포함한 스위스 규제 은행 파트너가 제공하는 은행 부도 보증이었습니다. 이 메커니즘은 토큰 보유자를 위한 추가적인 보안 계층으로 설계되었습니다. 발행사인 Anchored Coins AG에 대해 파산 절차가 취소 불가능하게 개시될 경우 이 보증이 활성화됩니다. 이러한 상황이 발생하면 AEUR 보유자는 보증 은행에 직접 청구권을 제출하여 토큰을 EUR로 상환받을 수 있습니다. 이 프로세스를 위해 수혜자는 파산 절차 개시 후 360일 이내에 "지불 요청서"와 증빙 서류를 제출해야 했습니다. 이러한 설정은 발행사의 잠재적 파산과 관련된 거래 상대방 위험을 완화하는 것을 목표로 했습니다. ^[6]

기술 및 토큰 경제학

AEUR은 확립된 블록체인 기술을 기반으로 구축되었으며, 규제 준수를 위한 중앙 집중식 제어와 사용자 수요에 따른 동적 공급 메커니즘을 통합했습니다.

블록체인 구현

AEUR은 Ethereum 및 BNB Chain(BNB 스마트 체인으로도 알려짐) 네트워크에서 네이티브로 발행되어, 해당 생태계 내의 지갑, 거래소 및 DeFi 애플리케이션과 폭넓게 호환됩니다. ^[1] 이 토큰은 이더리움의 ERC-20 토큰 표준과 BNB 체인의 BEP-20 표준을 준수했습니다. ^[6] 또한 두 EVM 호환 체인에서 동일한 스마트 컨트랙트 주소인 0xA40640458FBc27b6EefEdeA1E9C9E17d4ceE7a21을 사용했습니다. ^{[7] [2]}

스마트 컨트랙트 관리 기능

AEUR 스마트 컨트랙트는 Anchored Coins AG에 운영 관리 및 법적 의무 준수에 필요한 여러 관리 권한을 부여했습니다. 이러한 기능은 다음과 같습니다:

• 민팅(Minting): 해당 법정 화폐 예치금을 수령하면 새로운 AEUR 토큰을 생성하는 기능.
• 버닝(Burning): 법정 화폐로 상환 시 AEUR 토큰을 소멸시키는 기능.
• 일시 중지/재개(Pause/Unpause): 주요 보안 취약점이나 법원 명령과 같은 예외적인 상황에서 네트워크 전체의 모든 토큰 전송을 일시적으로 중단하는 기능.
• 동결/동결 해제(Freeze/Unfreeze): 법원, 규제 기관 또는 기타 권한 있는 기관의 강제 요청이 있을 때만 사용되는 특정 주소의 토큰 전송을 차단하는 기능. ^{[6] [3]}

공급 메커니즘 및 수수료

AEUR의 공급은 발행사와의 직접적인 민팅(발행) 및 상환 활동에 따라 확장되거나 축소되도록 설계된 탄력적인 구조를 가졌습니다. 초기에는 주로 기업 고객을 대상으로 직접 발행이 가능했습니다. 모든 토큰 보유자는 Anchored Coins AG에 직접 상환을 요청할 수 있었으나, 초기에는 최소 250,000유로라는 금액 제한이 있었습니다. ^{[6] [5]} 모든 직접 거래는 고객 알기 제도(KYC) 및 자금 세탁 방지(AML) 확인 절차를 완전히 준수해야 했습니다. ^[3]​

직접 발행 및 상환 서비스에는 수수료가 부과되었습니다. 2차 시장에서 AEUR을 취득하는 사용자의 경우, 수수료는 각 거래소 및 브로커에 의해 결정되었습니다. 온체인 전송 시에는 표준 블록체인 트랜잭션 수수료(가스비)도 적용되었습니다. ^[6]​

규제 및 법적 프레임워크

AEUR은 스위스 규제 환경 내에서 운영되도록 구조화되었으나, 결과적으로 광범위한 유럽 규제의 영향을 받았습니다.

스위스 관할권 및 규제 준수

Anchored Coins AG는 추크(Zug)에 본사를 둔 스위스 주식회사(회사 ID: CHE - 434.703.403)입니다. ^{[5] [6]} VQF의 회원사로서 스위스 자금세탁방지(AML) 및 테러 자금 조달 방지(CTF) 법률의 적용을 받습니다. ^[4] FINMA 가이드라인에 따라 AEUR은 투자 상품이 아닌 결제 토큰으로 분류되었습니다. 토큰과 관련된 모든 약관 및 청구 사항은 스위스 실체법의 적용을 받으며, 법적 분쟁은 추크의 일반 법원을 관할로 합니다. ^[6]

MiCAR 규제의 영향

유럽 연합의 암호자산 시장(MiCAR) 규제는 암호자산에 대한 포괄적인 프레임워크를 구축했습니다. 여기에는 유로화와 같은 EU 공식 통화로 표시된 전자화폐 토큰 발행자가 반드시 EU 회원국 내에서 신용 기관 또는 전자화폐 기관으로 라이선스를 받아야 한다는 규칙이 포함되어 있습니다. 스위스에 본사를 둔 엔티티인 Anchored Coins AG는 이러한 요건을 충족하지 못했습니다. 이러한 규제 변화는 회사가 새로운 AEUR 민팅을 중단하고 시장에서 질서 있게 철수하기로 결정한 명시적인 이유가 되었습니다. ^{[2] [5]}

금지된 관할 구역

Anchored Coins AG의 서비스 이용은 광범위한 관할 구역의 개인 및 법인에 대해 엄격히 금지되었습니다. 이 목록에는 미국, 러시아, 벨라루스, 조선민주주의인민공화국(북한), 이란, 시리아를 비롯하여 제재 대상이거나 FATF 고위험 국가 목록에 포함된 기타 국가들이 명시적으로 포함되었습니다. ^{[6] [3]}

발행사 및 주요 인물

AEUR은 스위스 추크(Zug)에 본사를 둔 금융 기술 회사인 Anchored Coins AG에 의해 발행되었습니다. 이 회사는 이전에 Damoon Technologies로 알려져 있었습니다. ^[3] 회사는 공식 웹사이트에서 특정 개인의 이름을 명시하지 않은 채, 설립자들을 "경험이 풍부한 블록체인 산업 리더"이자 "금융 서비스 분야에서 수십 년의 통합 경력을 가진 기업가"라고 소개하고 있습니다. ^{[5] [1]} 한 보고서에 따르면, 이 회사는 싱가포르 투자자이자 전 ASX 상장사 회장인 캘빈 청(Calvin Cheng)이 이끌고 있는 것으로 확인되었습니다. ^[3]

생태계 및 활용 사례

AEUR은 유로화의 안정성과 블록체인 기술의 효율성을 결합하여 디지털 자산 생태계 내에서 여러 기능을 수행하도록 고안되었습니다.

활용 사례 및 파트너십

AEUR의 주요 활용 사례에는 암호화폐 거래소의 안정적인 거래 쌍 역할, 다른 디지털 자산의 변동성에 대한 헤징, 효율적인 국경 간 결제 촉진, 그리고 대출 및 차입을 위한 DeFi 프로토콜로의 통합 등이 포함되었습니다. ^{[1] [3]}​

​Anchored Coins AG는 싱가포르 기반 금융 기관인 DCS Card Centre와 파트너십을 체결하여 AEUR이 DCS 카드의 신용 한도를 위한 담보 형태로 사용될 수 있도록 했습니다. AEUR 외에도 이 회사는 스위스 프랑(CHF)과 1:1로 고정된 스테이블코인인 ACHF의 발행사이기도 합니다. ^[3]​

시장 가용성

AEUR은 Binance, Tokocrypto, NovaDAX를 포함한 다수의 중앙화 거래소 (CEX)에서 거래가 가능했으며, Binance의 AEUR/USDT 페어가 가장 활발한 시장이었습니다. 또한 Uniswap과 같은 탈중앙화 거래소 (DEX)에서도 이용할 수 있었습니다. ^{[1] [7]}​