PumpSwap은 솔라나 블록체인 기반의 탈중앙화 거래소(DEX)로, 밈코인 플랫폼인 Pump.fun이 2025년 3월 20일에 출시했습니다. 자동화 시장 조성자(AMM) 시스템을 통해 마이그레이션 수수료를 없애고 새롭게 생성된 토큰에 대한 즉각적인 유동성을 제공함으로써 토큰 거래를 간소화하는 것을 목표로 합니다. ^[4]

개요

PumpSwap은 토큰 거래 과정의 마찰점을 해결하기 위해 특별히 설계된, Pump.fun의 탈중앙화 거래소 분야로의 전략적 확장을 나타냅니다. 이 플랫폼은 솔라나 블록체인에서 밈코인 및 기타 토큰 거래를 위한 보다 원활한 환경을 조성하기 위해 개발되었습니다 ^[1]. 토큰 출시 및 거래를 단일 에코시스템으로 통합함으로써, PumpSwap은 프로젝트가 Raydium과 같은 외부 플랫폼에서 별도의 유동성 풀을 생성해야 했던 이전의 요구 사항을 없앴습니다. 이는 크리에이터에게 6 SOL의 마이그레이션 수수료를 부과했었습니다. ^{[1] [2]}

PumpSwap의 출시는 Pump.fun의 수익 감소 시기에 이루어졌습니다. DEX 출시 전에는 월별 수익이 거의 60% 감소했습니다. 이러한 감소는 2025년 2월 LIBRA 밈코인 사건 이후 밈코인 시장의 전반적인 침체와 일치했습니다. 이 사건에서 아르헨티나 대통령 하비에르 밀레이(Javier Milei)가 지지한 토큰은 내부자 거래 의혹 속에 95% 폭락했습니다 ^[1].

주요 기능

자동화 시장 조성자(AMM)

PumpSwap V1은 Raydium V4 및 Uniswap V2와 유사한 자동화 시장 조성자로서, 토큰 거래를 용이하게 하기 위해 일정한 곱셈 공식을 사용합니다. 이 플랫폼을 통해 사용자는 다음을 수행할 수 있습니다.

• 무료로 유동성 풀 생성
• 기존 풀에 기여
• 플랫폼에 상장된 모든 토큰 거래
• 수수료 없이 즉각적인 마이그레이션 혜택

Pump.fun이 발표에서 설명한 대로:

"처음부터 우리의 목표는 코인 거래를 위한 가장 원활한 환경을 조성하는 것이었습니다. 마이그레이션은 주요 마찰 지점이었습니다. 마이그레이션은 코인의 모멘텀을 늦추고 신규 사용자에게 불필요한 복잡성을 도입합니다. 이제 마이그레이션은 즉시 무료로 이루어집니다." ^[4].

수수료 구조

PumpSwap은 다른 탈중앙화 거래소와 비슷한 수수료 구조를 구현합니다.

• 거래당 0.25% 수수료
• 0.20%는 유동성 제공자에게 할당
• 0.05%는 프로토콜로 지정

이 구조는 플랫폼에 대한 지속 가능한 수익을 창출하는 동시에 유동성 제공을 장려합니다 ^[1].

크리에이터 수익 공유

PumpSwap의 독특한 기능은 계획된 크리에이터 수익 공유 모델입니다. 이 이니셔티브는 수수료 분배 메커니즘을 조정하여 프로토콜 수익의 일부를 portion 토큰 크리에이터에게 직접 할당합니다. 이 모델의 목표는 다음과 같습니다.

• 토큰 크리에이터와 그들의 커뮤니티 간의 인센티브 정렬
• 더 높은 품질의 프로젝트 개발 지원
• 크리에이터를 위한 지속 가능한 수익원 생성

이러한 접근 방식은 크리에이터가 에코시스템에 가져오는 가치를 인식함으로써 DEX 토큰 경제학의 발전을 나타냅니다 ^[1].

기술 구현

PumpSwap은 높은 처리량과 낮은 거래 비용을 활용하는 솔라나 블록체인을 기반으로 구축되었습니다. 플랫폼의 기술 아키텍처에는 다음이 포함됩니다.

1. 새로운 토큰에 대한 유동성을 자동으로 생성하는 본딩 곡선 메커니즘
2. 기존 Pump.fun 토큰 생성 플랫폼과의 원활한 통합
3. 수동 마이그레이션의 필요성을 없애는 스마트 계약 인프라

이 플랫폼은 스마트 계약의 무결성과 안전성을 보장하기 위해 다양한 보안 회사로부터 9건의 독립적인 보안 감사를 받았습니다. 또한 Pump.fun은 투명성과 보안을 강화하기 위해 PumpSwap 프로그램을 결국 오픈 소스로 공개할 계획이라고 발표했습니다 ^[1].

시장 상황

PumpSwap의 출시는 밈코인 시장의 상당한 하락기에 이루어졌습니다. 당시 주요 시장 지표는 다음과 같습니다.

• 2025년 1월 2,060억 달러였던 밈코인의 월간 거래량은 2025년 2월 995억 달러로 감소했습니다.
• Pump.fun의 수익은 (1월 15일~2월 14일) 588,478 SOL에서 그 후 30일 동안 절반 이하로 감소했습니다.
• 감소에도 불구하고 Pump.fun은 수익 측면에서 솔라나에서 7번째로 큰 프로토콜로 남았습니다.

2025년 2월 LIBRA 밈코인 논란은 시장에 특히 큰 영향을 미쳤습니다. 아르헨티나 대통령 하비에르 밀레이(Javier Milei)의 지지를 받은 후, 이 토큰은 45억 달러의 시가총액에 도달했지만 단 이틀 만에 95% 폭락했으며, 상당한 내부자 거래 활동이 있었던 것으로 나타났습니다 ^[1].

기술

PumpSwap은 솔라나의 블록체인 인프라를 활용하여 고속, 저비용 거래를 제공합니다. 주요 기술적 측면은 다음과 같습니다.

• 솔라나의 고처리량 블록체인(초당 수천 건의 거래 처리 가능)과의 통합
• Raydium V4 및 Uniswap V2와 같은 기존 AMM과 유사한 스마트 계약 아키텍처
• 토큰 가격을 결정하고 스왑을 용이하게 하는 일정한 곱셈 공식
• 자동화된 유동성 풀 생성 및 관리

이 플랫폼의 기술 스택은 보안과 효율성을 유지하면서 토큰 거래 과정의 마찰을 최소화하도록 설계되었습니다 ^[3].