**StablR USD (USDR)**는 미국 달러와 1:1 페깅을 유지하도록 설계된 법정화폐 담보 스테이블코인입니다. 몰타에 기반을 두고 라이선스를 받은 전자 화폐 기관(EMI)인 StablR Ltd.에서 발행한 이 토큰은 이더리움 및 Concordium 블록체인에서 작동합니다. ^{[1] [2]} USDR은 기존 법정 화폐의 안정성과 블록체인 기술의 효율성을 결합하여 국경 간 결제, 거래 및 탈중앙화 금융(DeFi)을 위한 규제되고 투명한 디지털 달러를 제공하는 것을 목표로 합니다. ^[3]

개요

StablR USD는 전통 금융(TradFi)과 디지털 자산 생태계 간의 다리 역할을 하도록 개발되었습니다. ^[4] 전자 화폐 토큰(EMT)으로 구성되어 있으며 유럽 연합의 암호 자산 시장(MiCAR) 규정을 준수하도록 설계되었습니다. 발행자인 StablR Ltd.는 동일한 규제 프레임워크 하에 유로화에 고정된 스테이블코인인 StablR EUR(EURR)도 제공합니다. ^[1]

USDR의 주요 목표는 기관 및 개인 사용자 모두에게 신뢰할 수 있는 디지털 달러 대안으로 기능하는 것입니다. 주요 사용 사례로는 더 빠르고 저렴한 국제 결제 촉진, 안정적인 가치 저장 수단 제공, 암호 경제 내에서 회계 단위 역할을 하는 것이 있습니다. ^{[2] [5]} 이 토큰은 법정 화폐와 분리된 계좌에 보관된 안전하고 위험이 낮은 자산의 준비금으로 완전히 뒷받침됩니다. StablR은 투명성을 보장하기 위해 웹사이트에서 이러한 준비금에 대한 일일 증명을 제공합니다. ^{[6] [3]}

USDR을 직접 발행하고 상환할 수 있는 권한은 StablR의 온보딩 프로세스를 완료한 자격을 갖춘 기업에 제공됩니다. 이러한 기업은 독점 플랫폼과 API를 사용하여 USD와 USDR 간에 변환할 수 있습니다. 일반 대중은 다양한 암호화폐 거래소 및 플랫폼을 통해 USDR에 액세스할 수 있습니다. ^{[3] [2]}

역사 및 개발

StablR의 스테이블코인을 위한 핵심 인프라 개발은 2022년 상반기에 시작되었습니다. StablR Ltd.는 2022년 12월 23일 몰타에서 유한 책임 회사로 공식 등록되었습니다. 회사는 초기에는 유로화에 고정된 스테이블코인인 EURR에 집중하여 2023년 1월에서 6월 사이에 이더리움 메인넷에 ERC-20 스마트 계약을 배포했습니다. EURR에 대한 백서는 2023년 6월 5일 몰타 금융 서비스 당국(MFSA)의 승인을 받았으며, 최초의 EURR 토큰은 2023년 10월에 고객을 위해 발행되었습니다. ^[1]​

​StablR Ltd.는 2023년 12월 1일 MFSA에 전자 화폐 기관(EMI) 라이선스를 신청했으며, 2024년 6월 21일에 공식적으로 승인되었습니다. 이러한 규제적 이정표에 따라 회사는 두 번째 스테이블코인 제공을 진행했습니다. 2024년 10월에서 11월 사이에 StablR은 USDR을 시장에 출시하여 스마트 계약을 배포하고 필요한 USD 보호 계정을 설정했습니다. 최초의 USDR 스테이블코인은 2025년 1월 8일에 발행되었습니다. ^[1]​

2025년 내내 StablR은 스테이블코인 생태계 확장에 집중했습니다. 주요 이정표는 다음과 같습니다.

• 2025년 1월 31일: USDR 및 EURR이 크라켄 거래소에서 거래를 시작했습니다. ^[4]
• 2025년 3월 26일: StablR USD 지원이 Zengo Wallet에 추가되었습니다. ^[6]
• 2025년 4월 2일: UZX 거래소가 USDR/USDT 및 USDR/USDC 거래 쌍으로 USDR을 상장했습니다. ^[6]
• 2025년 4월 11일: AscendEX가 USDR 및 EURR을 모두 상장했습니다. ^[4]
• 2025년 5월: Bitci, CoinUp.io 및 MGBX 거래소에서 상장이 이어졌습니다. ^[4]
• 2025년 7월 21일: 암호화폐 거래소 크라켄이 스테이블코인 채택을 지원하기 위해 StablR에 전략적 투자를 했습니다. ^[6]
• 2025년 7월 28일: MEXC 거래소가 USDR에 대한 "런치풀" 스테이킹 이벤트를 시작했습니다. ^[4]
• 2025년 9월 9일: StablR은 USDR 및 EURR을 모두 Concordium 블록체인의 PayFi 네트워크에 통합한다고 발표했습니다. ^[6]

2025년 말에 설명된 향후 계획에는 향상된 지갑 인프라 개발과 다른 EVM 호환 레이어 1 블록체인으로의 확장이 포함되었습니다. [[1]](#cite-id-bTavVpuscvI7gzBq]​

발행자 및 규제 체계

StablR USD는 몰타에 등록된 회사이자 몰타 금융 서비스 당국(MFSA)의 규제를 받는 공인 전자 화폐 기관(EMI)인 StablR Ltd.에서 발행합니다. StablR Ltd.는 네덜란드 암스테르담에 본사를 둔 모회사인 Plutus B.V.의 완전 소유 자회사입니다. 2024년 6월 21일에 부여된 EMI 라이선스를 통해 StablR은 암호 자산 시장에 관한 규정 (EU) 2023/1114 (MiCAR)를 준수하여 전자 화폐 토큰(EMT)을 발행할 수 있습니다. ^[1]​

규제 대상 기관으로서 StablR은 몰타 금융 정보 분석 기관(FIAU)에서 정한 자금 세탁 방지(AML) 및 테러 자금 조달 방지(CFT) 요구 사항을 준수합니다. 여기에는 StablR 플랫폼을 통해 직접 USDR을 발행하거나 상환하려는 모든 사용자에 대한 고객 실사, 위험 프로파일링 및 지속적인 거래 모니터링이 포함됩니다. ^[1]​

회사의 법적 프레임워크는 USDR 토큰 보유자가 필요한 AML/CFT 온보딩 절차를 완료하면 언제든지 액면가(1:1)로 토큰을 명목 화폐 USD로 상환할 수 있는 직접적인 청구권과 권리를 갖는다고 명시합니다. 토큰은 의결권, StablR Ltd.의 소유권 또는 배당금에 대한 권리를 부여하지 않습니다. 백서는 USDR이 기존 은행에서 널리 사용되는 투자자 보상 제도 또는 예금 보장 제도의 적용을 받지 않는다는 점을 명확히 합니다. 모든 분쟁은 몰타 법률의 적용을 받으며 중재를 통해 해결됩니다. ^[1]​

기술 아키텍처

준비금 및 담보 메커니즘

USDR은 법정 USD 통화 및 기타 안전하고 위험이 낮은 유동 자산으로 구성된 자산 준비금에 의해 100% 담보됩니다. StablR의 비즈니스 모델은 이러한 준비 자산에서 발생하는 이자에 의존합니다. MiCAR 및 몰타 금융 기관법에 따른 보호 규칙에 따라 모든 준비금은 회사의 운영 자금과 완전히 분리된 최고 금융 기관의 분리된 계좌에 보관됩니다. 이러한 분리는 발행자의 재정 건전성으로부터 고객 자산을 보호하도록 설계되었습니다. ^{[1] [6]}

투명성을 유지하기 위해 StablR은 웹사이트에 일일 준비금 증명서를 게시합니다. 이러한 보고서는 유통되는 USDR의 총 공급량과 준비금으로 보유된 USD의 총 가치를 보여줍니다. 또한 회사는 Grant Thornton 회계 법인이 실시하는 준비금을 포함한 분기별 검토 및 전체 연간 재무 감사를 받습니다. ^{[1] [3]}

블록체인 및 스마트 계약

​StablR USD는 유틸리티와 상호 운용성을 향상시키기 위해 여러 블록체인에서 운영됩니다. ^[1]​

• 이더리움: USDR은 이더리움 블록체인에서 ERC-20 토큰으로 발행됩니다. 주소가 0x7b43e3875440b44613dc3bc08e7763e6da63c8f8인 스마트 계약은 발행, 소각 및 전송을 포함한 토큰의 기능을 관리합니다. ^{[6] [5]}
• 컨코르디움: USDR은 컨코르디움의 PayFi 네트워크를 지원하기 위한 통합의 일환으로 컨코르디움 레이어 1 블록체인에서 프로토콜 수준 토큰(PLT)으로도 사용할 수 있습니다. ^[1]

아키텍처는 분산 원장 기술(DLT)을 기반으로 구축되었으며 토큰 관리를 위해 스마트 계약을 활용합니다. 이 시스템은 일반적으로 작업 증명 메커니즘보다 에너지 효율적인 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘에서 작동하도록 설계되었습니다. ^[1]​

보안

StablR은 플랫폼과 사용자 자산을 보호하기 위해 다층 보안 전략을 사용합니다. USDR 스마트 컨트랙트의 발행 및 소각 기능을 제어하는 개인 키는 Fireblocks에서 제공하는 다자간 연산(MPC) 기술을 사용하여 보호됩니다. ^{[1] [5]}

새로운 토큰 발행 또는 상환된 토큰 소각과 같은 중요한 거버넌스 작업에는 조직 내 승인자 임계값이 필요하며, 이는 운영 보안 계층을 추가합니다. 회사의 기술 인프라는 Amazon Web Services(AWS)에서 호스팅되며, 주요 서버 위치는 아일랜드, 재해 복구 사이트는 독일 프랑크푸르트에 있습니다. 데이터는 Amazon Key Management Service(KMS)를 사용하여 저장 및 전송 중에 암호화됩니다. ^[1]

토큰 경제 및 공급

StablR USD는 미국 달러에 1:1로 고정된 안정적인 가치를 유지하도록 설계되었습니다. USDR의 총 공급량은 동적이며 상한이 없습니다. 승인된 기관이 USD를 예치하여 새로운 USDR을 발행할 때 확장되고, USDR이 USD로 상환될 때 축소됩니다. 이 발행 및 소각 메커니즘은 페그를 유지하는 주요 방법입니다. 2025년 12월 11일 현재, 총 유통 공급량은 7,667,407 USDR이며, 총 준비금 7,770,902 USD로 뒷받침됩니다. ^{[6] [5]}​

토큰은 2025년 3월 7일에 0.9808의 사상 최고가를 기록했습니다. 2025년 초 CoinMarketCap의 데이터에 따르면 시가 총액이 8백만 달러가 넘는 시점에서 이례적으로 높은 24시간 거래량이 기록되었습니다. 이는 잠재적인 데이터 보고 이상 또는 고도로 집중된 거래 활동 기간을 시사합니다. ^[5]​

생태계 및 채택

USDR은 결제, 거래, 유동성 관리 및 가치 저장소를 포함한 광범위한 애플리케이션을 대상으로 합니다. 이 프로젝트의 대상 고객은 마켓 메이커, 거래소, 자산 관리자 및 결제 회사를 포함합니다. ^[1]

채택을 촉진하기 위해 StablR은 파트너십을 추진하고 수많은 플랫폼에서 상장을 확보했습니다. 전략적 파트너는 다음과 같습니다.

• Kraken: 거래소는 스테이블코인 채택을 촉진하기 위해 2025년 7월에 StablR에 투자했습니다.
• Oobit: StablR의 스테이블코인을 유럽의 Oobit 암호화폐 결제 플랫폼에 통합하기 위해 2025년 5월에 파트너십이 발표되었습니다.
• Concordium: USDR 및 EURR은 해당 블록체인의 결제 솔루션을 개선하기 위해 Concordium의 PayFi 네트워크에 통합되었습니다.

USDR은 AscendEX, Bitfinex, Bybit, HTX, Kraken, Phemex 및 WhiteBIT을 포함한 다양한 플랫폼에서 거래 및 사용할 수 있습니다. 지갑 지원은 Zengo Wallet과 같은 서비스에서 제공됩니다. ^{[6] [2]}

지속 가능성

MiCAR 공시 요건에 따라 StablR의 백서에는 USDR이 운영되는 블록체인의 합의 메커니즘이 환경에 미치는 주요 악영향을 자세히 설명하는 부록이 포함되어 있습니다. USDR은 이더리움과 같은 지분 증명 (PoS) 네트워크에서 실행되므로 보고된 에너지 소비량과 탄소 발자국이 작업 증명 시스템보다 훨씬 낮습니다. 2025년 1월 1일부터 2025년 9월 30일까지 이더리움에서 스테이블코인의 활동으로 인한 총 에너지 소비량은 32.304kWh로 추정되며, 거래당 평균 0.009kWh입니다. 이 활동으로 인한 총 온실가스 배출량은 CO2 환산 0.0098톤으로 추정됩니다. 이러한 환경 영향을 모니터링하는 담당자는 CTO인 Robin Nijkamp입니다. ^[1]​