Yesha Yadav
**예샤 야다브(Yesha Yadav)**는 밴더빌트 대학교 법학전문대학원의 법학자이자 교수이며, 밀턴 R. 언더우드 법학 석좌 교수직을 맡고 있습니다. 그녀의 전문 분야는 금융 시장 규제, 증권법 및 기업 파산이며, 전통적인 금융 시스템과 신흥 암호화폐 시장 모두에 초점을 맞춘 연구를 진행하고 있습니다. [4] [9]
학력
야다브는 케임브리지 대학교에서 법학 및 현대 언어학 학사(Master of Arts) 학위를 받았으며, 최우수 성적(First Class honors)으로 졸업했습니다. 이후 하버드 법학전문대학원에 진학하여 법학 석사(LL.M.) 학위를 취득했습니다. 하버드에서의 연구는 금융 및 자본 시장 규제, 결제 시스템, 테러 자금 조달에 중점을 두었습니다. [1] [2]
경력
야다브는 2004년 국제 법률 회사인 클리포드 찬스(Clifford Chance)의 런던 및 파리 사무소에서 법조인 경력을 시작했습니다. 2008년까지 재직하는 동안 그녀는 금융 규제 및 파생상품 그룹의 변호사로 활동했습니다. 이 기간 동안의 주요 프로젝트로는 유럽 결제 위원회(European Payments Council)에 단일 유로 결제 지역(SEPA) 구축에 관한 자문을 제공한 것이 있으며, 이는 유럽 전역의 국내 결제 시스템을 통합하여 국가 간 유로 결제를 국내 결제와 동일하게 만드는 이니셔티브였습니다.
2009년에는 공공 부문으로 자리를 옮겨 세계은행(World Bank)의 법률 고문으로 합류했습니다. 그녀는 금융, 민간 부문 개발 및 인프라 부서에서 근무하며 금융 규제, 파산, 채권자-채무자 권리 등을 전문적으로 다루었습니다.
야다브는 2011년 밴더빌트 대학교 법학전문대학원 교수로 부임하며 학계에 입문했습니다. 법학 교수이자 밀턴 R. 언더우드 석좌 교수로서 그녀의 강의와 연구는 금융 시장 규제, 증권법 및 기업 파산에 집중되어 있습니다. 그녀의 학술 연구는 전통적 자산과 디지털 자산 모두에 대한 시장 구조, 거래소 설계 및 결제 시스템을 조사합니다. 그녀의 연구 관심 분야에는 암호화폐 및 스테이블코인 규제, 부실 채권 및 기업 구조 조정, 중앙화 금융(CeFi) 및 탈중앙화 금융(DeFi) 시장의 리스크 관리가 포함됩니다. 강의와 연구 외에도 야다브는 밴더빌트에서 부학장, 로버트 벨튼 문화 및 공동체 디렉터, LL.M. 프로그램의 교수 공동 디렉터 등 여러 행정직을 맡고 있습니다. [2] [3]
인터뷰
바이낸스 합의
2023년 11월 CNBC와의 인터뷰에서 야다브 교수는 미국 정부와 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스 간의 역사적인 합의가 갖는 의미를 다루었습니다. 바이낸스 CEO가 은행비밀법 위반 혐의에 대해 유죄를 인정한 이번 합의는 거래소 운영 방식의 중대한 변화를 시사하며, 잠재적으로 거버넌스 및 규제 준수 구조를 변경할 것임을 나타냈습니다. 야다브는 이 합의가 암호화폐 산업 전반에 미칠 영향에 대해 강조하며, 특히 해외 거래소들이 미국 당국의 강화된 감시 속에서 규제 준수를 최우선 과제로 삼아야 할 것이라고 경고했습니다. 그녀는 유럽 연합이나 싱가포르와 같은 지역에서 더 명확한 표준이 개발되고 있는 것과 대조적으로, 암호화폐 부문에 대한 포괄적인 규제 프레임워크 구축이 더디게 진행되고 있는 점에 대해 우려를 표했습니다. 야다브는 디지털 자산의 진화하는 환경에서 고객 보호와 시장 무결성을 보장하고 규제 표준의 "바닥을 향한 경쟁"을 피하기 위해 응집력 있는 국제적 접근 방식이 필요하다고 강조했습니다. [5]
국채 시장 리스크
2023년 1월 매크로 하이브 컨버세이션(Macro Hive Conversations) 팟캐스트에서 야다브는 미국 국채 시장 내의 도전 과제와 기능 장애에 대해 논의하며, 국채가 안전 자산으로 간주됨에도 불구하고 근본적으로 망가진 상태라고 규정했습니다. 그녀는 현대 언어학과 법학 공부에서 시작해 금융 규제 및 시장 구조 전문가가 되기까지의 여정을 되돌아보며, 2008년 금융 위기 이후 국채 시장이 자동화 및 고빈도 매매로 전환되면서 겪은 중대한 변화를 언급했습니다. 야다브는 실제 미국 국채 자체는 부도 위험이 없지만, 특히 유동성과 시장 깊이 측면에서 거래 환경이 문제가 되고 있다고 지적했습니다.
그녀는 인플레이션과 금리 인상과 같은 거시 경제적 요인으로 인한 압박이 가중되어 시장의 취약한 상태가 악화되었다고 강조했습니다. 이 논의에는 규제 환경에 대한 성찰이 포함되었으며, 시장 회복력을 강화하기 위해 투명성 제고와 보다 체계적인 안전장치를 옹호했습니다. 코로나19 관련 유동성 위기 이후 규제를 개선하려는 지속적인 노력에도 불구하고, 야다브는 현재 시장 구조의 안정성과 그것이 투자자에게 미치는 영향에 대해 회의적인 시각을 표명했습니다. [6]
스테이블코인 및 CBDC
2023년 5월 CNBC와의 인터뷰에서 야다브 교수는 스테이블코인 및 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)에 관해 최근 공동 집필한 논문에 대해 논의했습니다. 완성까지 약 6개월이 소요된 이 논문은 이러한 디지털 화폐가 어떻게 미국 결제 시스템을 개선하여 특히 은행 서비스를 이용하지 못하거나 충분히 이용하지 못하는 계층을 위해 더 효율적이고 포용적으로 만들 수 있는지 탐구했습니다. 야다브는 미국 결제 인프라의 기존 비효율성을 지적하고 이를 브라질, 인도 등 디지털 결제 혁신을 이룬 다른 국가들의 발전과 비교했습니다. 그녀는 높은 거래 비용과 느린 결제 처리와 같은 문제를 해결하기 위한 스테이블코인 및 CBDC의 잠재력을 강조하는 동시에, 신기술과 관련된 리스크를 완화하기 위한 사려 깊은 규제의 중요성을 역설했습니다. 이 보고서는 정책 입안자와 업계 리더들에게 금융 시스템의 안전성과 포용성을 보장하면서 디지털 자산을 효과적으로 활용할 수 있는 프레임워크를 제공하는 것을 목표로 했습니다. [7]
발표
암호화폐의 중앙화
2024년 5월 UCSB-ECON DeFi 세미나에서 야다브는 암호화폐 시장의 중앙화 역설에 대해 발표했습니다. 그녀는 규제 개입 없이 상당한 시장 혼란을 야기했던 트레이더 닌다 SRA(Ninda SRA)의 사례와 같은 역사적인 거래 사고와 평행선을 그었습니다. 그녀는 자율 규제를 통해 시장을 감독하는 전통적인 거래소의 핵심적인 역할을 강조하며, 현재 암호화폐 거래소의 상태에 의문을 제기했습니다. 그녀는 FTX의 실패 사례에서 볼 수 있듯이, 암호화폐 거래소의 독특한 구조와 효과적인 감시 부재가 해로운 관행의 가능성을 만든다고 주장했습니다. 야다브는 암호화폐 거래소 간의 자율 규제가 더 나은 시장 책임성을 향한 필요한 첫걸음이 될 수 있지만, 공식적인 규제 프레임워크 없이는 불충분하다고 상정했습니다. 그녀는 암호화폐 거래소의 구조적 이점을 활용하고 이들을 규제 환경의 책임 있는 참여자로 참여시켜, 특히 암호화폐 시장에 자주 참여하는 취약 계층을 위해 더 안전한 거래 환경을 조성하는 감독 메커니즘 강화의 중요성을 강조했습니다. [8]
