Curve Wars는 다양한 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜 간에 Curve Finance 생태계 내에서 유동성과 영향력을 확보하기 위한 지속적인 경쟁을 설명하는 데 사용되는 용어입니다.^[1]

개요

Curve Wars는 유동성을 제공하는 풀에 대한 CRV 보상 할당에 영향을 미치는 것을 목표로 veCRV를 획득하여 수익률을 얻기 위한 경쟁입니다. veCRV는 vote-escrowed CRV의 약자로, Curve DAO에서 투표하기 위해 잠긴 CRV 토큰을 나타내는 CRV 자산의 양도 불가능한 변형입니다. veCRV는 투표권을 상징하며 CRV 토큰이 잠기거나 스테이킹될 때만 생성됩니다. veCRV 토큰 보유자는 Curve 생태계에서 보상도 받지만 4년에 걸쳐 분배됩니다.

Curve Finance 생태계에서 Curve의 기본 토큰인 CRV는 각 풀에 기여하는 유동성 공급자에게 수여됩니다. Curve 풀에서 유동성이 부족해짐에 따라 DeFi 프로토콜 간에 대부분의 유동성 공급자를 유치하기 위한 치열한 경쟁이 벌어집니다. 이 경쟁으로 인해 다양한 프로토콜은 veCRV 토큰 보유자의 투표 결정에 영향을 미쳐 Curve 거버넌스를 제어하기 위해 투표에 대한 대가로 인센티브를 제공합니다.^[2][3][4]

Curve Wars의 생성

Curve Wars는 2020년 어느 시점에 시작되었습니다. Curve Wars는 DeFi 생태계의 복잡한 역학 관계에서 발생하는 새로운 현상입니다. 그러나 몇 가지 주요 요인과 행위자가 그 시작과 발전에 기여했습니다.

• Curve Finance의 토큰노믹스 Curve의 기본 토큰인 CRV와 거버넌스 토큰인 veCRV의 구조가 중요한 역할을 했습니다. 사용자가 CRV를 잠가 veCRV를 획득하고 다양한 플랫폼 매개변수에 대한 투표권을 얻을 수 있도록 함으로써 Curve는 풀 내에서 유동성과 영향력을 확보하기 위한 경쟁을 장려했습니다.^[7]
• 초기 DeFi 플레이어 Andre Cronje(YFI, Yearn Finance) 및 Julien Bouteloup(SpartacusSwap)과 같은 DeFi 공간의 초기 이동자 중 일부는 Curve 풀에 영향을 미치고 수익률을 얻기 위한 전략을 실험했습니다. 그들의 활동은 이후 Convex Finance와 같은 전용 플랫폼의 출현과 추가 경쟁을 위한 토대를 마련했습니다.^[8]
• 경쟁 환경 급성장하는 DeFi 공간은 자연스럽게 사용자 자금과 거래량을 위한 경쟁을 보였습니다. Yearn, SushiSwap 등과 같은 플랫폼은 Curve 풀을 활용하여 자체 수익 창출 전략을 제공하고 유동성을 유치하기 시작했습니다.
• 기술 발전 투표 에스크로 시스템 및 유동성 마이닝 전략과 같은 도구 및 프로토콜의 개발은 Curve의 유동성 및 veCRV 제어를 위한 경쟁을 더욱 부채질했습니다. Convex와 같은 플랫폼은 이러한 발전을 활용하여 veCRV 획득을 최적화하고 사용자에게 매력적인 수익률 기회를 제공했습니다.^[9]

Curve Wars에 관련된 DeFi 프로토콜

Curve 토큰 보유자가 자신의 플랫폼에서 CRV를 잠그도록 유도하려는 주목할 만한 경쟁자는 다음과 같습니다.

• Stake DAO($SDT)는 토큰 보유자를 대신하여 veCRV를 획득하고 관리하는 데 중점을 둔 DAO(탈중앙화 자율 조직)입니다.
• Yearn Finance($YFI)는 Curve에서 veCRV를 획득하고 수익률을 극대화하기 위한 자체 전략 세트를 제공합니다.
• Convex Finance($CVX)는 Curve Wars에서 가장 두드러진 플레이어 중 하나입니다. Convex Finance는 CRV를 잠그고 veCRV를 획득하기 위한 다양한 전략을 제공합니다. Curve Wars는 주로 Convex 프로토콜에서 전개되고 있는데, 이는 CRV에 대한 가장 높은 투자 수익(ROI) 중 하나를 제공하고 veCRV 토큰의 대부분(40% 이상)을 제어하기 때문입니다. 결과적으로 Curve 생태계에서 가장 많은 의사 결정 권한을 보유하여 Curve의 보상이 분배되는 방식을 결정합니다.^[2][4]

혜택

투표권

Curve Wars에 유동성 공급자로 참여하면 상당한 보상을 받을 수 있기 때문에 큰 이점을 얻을 수 있습니다. CRV 토큰을 소유하면 자동으로 veCRV 자산에 진입할 수 있으며, veCRV를 보유하면 스테이커가 다양한 유동성 풀 간에 자금이 분배되는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다.^[2]

보상 획득

Convex Finance, Yearn, Stake DAO 등과 같은 플랫폼은 유동성을 적극적으로 추구하여 플랫폼에 veCRV 토큰을 스테이킹하는 유동성 공급자(LP)에게 지속적으로 보상과 인센티브를 제공합니다. 이 전략을 통해 이러한 플랫폼은 운영에 필수적인 유동성을 창출할 수 있습니다. 그 대가로 LP와 스테이커는 특히 Convex Finance의 경우 거래 및 양도가 가능한 cvxCRV 토큰을 받습니다.^[2]