**모건 크릭 디지털(Morgan Creek Digital)**은 투자 관리 서비스 제공업체인 모건 크릭 캐피털(Morgan Creek Capital)의 지원을 받는, 암호화폐 및 블록체인 분야에서 운영되는 헤지 펀드입니다. ^[1]

개요

Morgan Creek Digital은 2018년 Mark Yusko, Anthony Pompliano(앤서니 폼플리아노), Jason Williams에 의해 설립되었습니다. 사실 2016년에 설립된 Full Tilt Capital이라는 초기 단계 벤처 캐피탈 펀드로 시작했으며, 블록체인 기술에 중점을 두면서 2018년 Morgan Creek Digital로 브랜드를 변경했습니다. ^[5]

"우리는 초기 단계 기술 기업을 지원하기 위해 설계된 Full Tilt Capital이라는 일반적인 초기 단계 벤처 캐피탈 펀드로 시작했습니다. 블록체인이 다음 큰 기술이 될 것이라는 가설을 세웠고, 그 분야에 투자하기 시작했습니다. 기회가 너무 커서 블록체인과 디지털 자산에만 집중해야 한다는 것을 깨달았고, Morgan Creek Digital을 별도의 회사로 분사했습니다." - Mark Yusko, Morgan Creek Capital Management CEO

Morgan Creek Digital은 미래 지향적이고 5년에서 10년의 장기적인 관점을 가진 거시경제 투자 테마에 중점을 둔 헤지 펀드입니다. 이러한 테마는 광범위한 글로벌 투자 연구의 결과이며, 투자 수익을 창출할 수 있는 경제적 기회와 추세를 파악하는 데 도움이 됩니다. 투자팀은 지속적으로 테마를 평가하고 논의하여 회사의 포트폴리오 구성 및 자산 배분 프로세스를 주도합니다. ^[2][3]

헤지 펀드는 개인 투자자들이 자금을 모아 전문 펀드 매니저에게 비전통적인 자산 거래 또는 레버리지를 사용하는 등 다양한 전략을 사용하여 평균 이상의 수익을 달성하도록 위탁하는 투자 파트너십입니다. 이 투자 옵션은 일반적으로 고위험으로 간주되며 일반적으로 상당한 투자 또는 높은 순자산가치가 필요하므로 부유한 투자자에게 매력적인 선택이 됩니다. ^[4]

투자 테마

인구통계 및 의료

Morgan Creek Digital은 선진국의 고령화와 개발도상국의 의료 인프라 성장에 힘입은 인구통계 및 의료 테마에서 상당한 투자 기회를 보고 있습니다. 이러한 추세는 수십 년 동안 지속될 것으로 예상되며, 의료비 증가로 이어져 벤처 및 사모 투자 기회를 창출할 것입니다. 그러나 규제 변화, 기술 혁신 및 부문의 통합 증가는 명확한 승자와 패자를 만들 수 있습니다. Morgan Creek Digital은 유동성 시장에서 장단기 포지션을 모두 취하는 숙련된 전문가들이 이러한 추세로부터 이익을 얻을 수 있다고 생각합니다. 성장 가능성에도 불구하고, 전염성 및 비전염성 질병과 관련된 유행병과 같은 과제에 직면할 수 있습니다. Morgan Creek Digital은 사모 자본을 통한 기술 및 혁신에 대한 접근이 전 세계적으로 고품질 의료 시스템 개발을 촉진할 수 있다고 믿습니다. ^[6]

자산군으로서의 혁신

본 투자 테마는 가장 유망한 신기술, 프로세스, 경영, 제품 및 서비스를 보유한 기업을 식별하고 투자하는 데 중점을 둡니다. 기술 혁신은 경제의 모든 부문을 붕괴시키고 경제적 및 투자 기회를 가속화하고 있습니다. 이러한 붕괴는 빅데이터, 인공 지능 및 소프트웨어와 같은 기술을 통해 빠르게 혁신되고 있기 때문에 그 속도와 규모가 빨라지고 있습니다. 팬데믹은 혁신을 가속화하여 새로운 기회를 창출하고 중요한 공급망의 위험을 노출시켰습니다. Morgan Creek은 시장 변화를 예측하고 탐색하기 위해 혁신의 초기 단계에 참여하고자 합니다. ^[7]

신흥 시장 소비자 성장

Morgan Creek Digital은 신흥 시장 소비자 성장에 중점을 두고 있으며, 개발도상국 중산층의 부상이 가져다주는 경제적 기회를 포착할 수 있는 위치에 있는 기업을 발굴하고 투자하는 데 집중합니다. 신흥 경제의 증가하는 부의 창출, 신용 침투율, 주택 담보 대출 및 변화하는 소비 패턴을 활용하여 소비재 부문의 강력한 성장을 견인하고자 합니다. 또한 스마트폰 성능 향상, 접근성, 경제성 및 보급률 증가와 같은 기술 발전이 소비자의 선호도와 행동에 상당한 영향을 미치고 있음을 인지하고 있으며, 이러한 추세를 활용하여 혁신적인 제품과 서비스를 창출하는 기업에 투자하려 합니다. ^[8]

개발 시장으로의 부의 이전

Morgan Creek Digital은 신흥 시장이 세계 경제에서 중요한 역할을 할 것이라고 믿고 있으며, 따라서 "개발 시장으로의 부의 이전"이라는 투자 테마를 통해 이 지역의 민간 기업에 투자할 계획입니다. 이 회사는 현재 글로벌 주식 시장에서 저평가된 이러한 시장에 잠재력을 보고 있으며, 향후 몇 년 안에 글로벌 주식 시장의 시가총액과 신흥 경제의 가치 간 격차가 줄어들 것이라고 믿고 있습니다. ^[9]

Morgan Creek Digital은 높은 수익을 창출할 가능성이 있는 신흥 시장의 사모 투자 기회에 투자하여 이 기회를 포착하고자 합니다. 일부 신흥 시장의 성장이 둔화되었지만, 여전히 인도와 동남아시아와 같은 지역에 잠재력을 보고 있습니다. 또한, 의료, TMT, 소비재 및 첨단 제조업에 중점을 둔 중국의 새로운 소규모 펀드에 투자할 계획입니다. Morgan Creek Digital은 이러한 기업에 투자함으로써 이러한 경제의 성장에 기여하고 더 큰 경제적 기회를 확보하기를 희망합니다. ^[9]

투자 프로세스

Morgan Creek Digital의 투자 프로세스는 자산 배분, 운용사 선정, 포트폴리오 구성 및 증권 선정을 포함하는 4단계 접근 방식입니다. 처음 세 단계는 회사의 주요 초점이며, 마지막 단계는 투자 프로세스를 통해 선정된 운용사에 맡깁니다.

자산 배분

첫 번째 단계는 포트폴리오의 주요 자산군에 대한 전략적 목표와 전술적 범위를 설정하는 것입니다. Morgan Creek Digital은 각 자산군에 대한 예상 수익률 전망을 개발하고 적절한 위험 허용치에 대한 권장 가중치를 지속적으로 설정합니다.

매니저 선정

본 단계는 해당 분야에서 성공적인 실적을 보유한 경험 많은 매니저를 선정하는 과정을 포함합니다. 회사는 투자 철학, 위험 관리 관행 및 기타 기준을 바탕으로 매니저를 평가하고 선정합니다.

포트폴리오 구성

자산 배분 단계에서 권장된 가중치를 적용하는 부분입니다. Morgan Creek Digital은 장기 성장과 다양한 자산 믹스를 고려하여 포트폴리오를 구성합니다. 또한 회사는 포트폴리오가 전략적 및 전술적 목표와 계속 일치하도록 정기적으로 모니터링합니다.

증권 선정

마지막 단계는 선택된 매니저의 책임입니다. 이러한 매니저들은 자신의 전문 지식을 활용하여 투자 기준을 충족하고 전체 포트폴리오 전략과 일치하는 특정 증권을 식별합니다. ^[3]

소싱 및 선정 과정

Morgan Creek은 회사가 독점적으로 보유하는 현재 및 잠재적 투자 회사의 방대한 데이터베이스를 관리합니다. 또한 관심 있는 운용사에 대한 정보를 보완하기 위해 외부 소스를 활용합니다. 운용사 데이터베이스 제품과 같은 일반적인 리소스에 의존하기보다는, Morgan Creek은 업계 주요 관계자들과의 네트워크 및 관계에서 가장 귀중한 통찰력을 얻는다는 것을 알게 되었습니다. 선임 투자팀 구성원 중 상당수는 10년 이상 대체 투자 분야에서 활동해 왔으며 업계에서 가장 존경받는 기관 출신입니다. 회사는 오랜 관계를 맺어온 다른 기관에서 분사한 운용사 중 많은 수가 최고의 운용사임을 발견했는데, 이는 유망한 투자 기회를 발굴하는 데 있어 네트워크의 가치를 보여줍니다. ^[3]

주요 투자

2021년 2월 19일, 모건 크릭 디지털은 BlockFi의 시리즈 D 펀딩 라운드에 참여하여 3억 5천만 달러를 투자했습니다. 이를 통해 BlockFi의 기업 가치는 30억 달러에 달하게 되었습니다. 이 자금은 신규 시장 확장, 인수 기회 추진, 제품 포트폴리오 개발에 사용될 예정이었습니다. ^[10]

2021년 9월 21일, 모건 크릭 디지털은 Blockdaemon의 시리즈 B 펀딩 라운드에 참여하여 1억 5천 5백만 달러를 투자했으며, Blockdaemon의 기업 가치는 13억 달러에 달했습니다. 이 자금을 통해 Blockdaemon은 독일, 일본, 싱가포르, 영국에 있는 팀을 확장하고, 기술력 향상을 위한 전략적 인수를 진행할 계획이었습니다. ^[11]

2021년 11월 18일, 모건 크릭 디지털은 Gemini의 시리즈 A 펀딩 라운드를 주도하여 4억 2천 3백 9십만 달러를 투자했으며, Gemini의 기업 가치는 70억 달러에 달하게 되었습니다. 모건 크릭 디지털은 가치관과 신념의 상호 일치를 이유로 펀딩을 주도하기로 결정했습니다. ^[12]

“암호화폐에 대한 공통된 확신과 Cameron과 Tyler가 구축하는 회사에 대한 믿음 때문에 Gemini에 대한 최초의 외부 투자를 주도하고 있습니다.”

시드 펀딩 라운드

• 모건 크릭 블록체인 옵션 펀드 (Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund): 4천만 달러 조달 (2019년 2월 12일) ^[13]*
• 블록체인 펀드 II (Blockchain Fund II): 6천1백만 달러 조달 (2019년 10월 22일) ^[14]*
• 모건 크릭 디지털 펀드 III (Morgan Creek Digital Fund III): 8천만 달러 조달 (2021년 6월 25일) ^[15]*

Bitwise와의 파트너십

Morgan Creek Digital과 암호화폐 지수 제공업체인 Bitwise는 기관 투자자들에게 디지털 자산 시장에 대한 접근을 제공하는 새로운 지수 펀드인 Digital Asset Index Fund를 출시하기 위해 파트너십을 체결했습니다. 이 펀드는 시가총액 가중 방식으로 상위 10개의 가장 큰 디지털 자산을 공인 및 주요 투자자들에게 제공하는 것을 목표로 했습니다. Bitwise는 Bitcoin에 크게 초점을 맞춘 이 펀드를 관리할 계획이며, Ethereum, Bitcoin Cash, EOS와 같은 다른 주요 암호화폐에도 투자할 예정입니다. 펀드에 보관된 자산은 콜드 스토리지에 보관되며, 보관 자격 및 거래 집중도 제한을 포함한 적격 요건이 적용됩니다. Morgan Creek과 Bitwise는 연례 감사를 실시하기로 합의했으며, 이 펀드는 Mark Yusko, Anthony Pompliano, Matt Hougan으로 구성된 위원회의 감독을 받게 됩니다. 이 펀드는 2018년 약세장 이후 시장에 대한 투자를 확대하고자 하는 기관 투자자들의 암호화폐 시장 접근을 간소화하는 것을 목표로 했습니다. ^[17]

5억 달러 조달 계획

2024년 7월 12일, 모건 크릭 디지털(Morgan Creek Digital)은 인공지능(AI), 블록체인 기술, 칩, 데이터 분야의 초기 단계 기회를 타겟으로 하는 새로운 펀드를 위해 최대 5억 달러를 조달할 계획이라고 발표했습니다. 회사는 유럽, 중동, 아프리카(EMEA) 및 아시아 태평양(APAC) 지역의 기관 투자자 및 업계 베테랑들과 협의하여 이들 지역에서의 입지를 확대하고 있습니다. ^[18]

모건 크릭 디지털은 EMEA 및 APAC 지역이 AI와 블록체인에 대한 투자가 증가함에 따라 미래 기술을 주도할 것으로 보고 있습니다. 회사의 총괄 매니저인 Mark Yusko는 보도 자료에서 다음과 같이 밝혔습니다.

"Web3의 글로벌 영향력을 바탕으로 모건 크릭 디지털은 국제 시장에서 더 많은 시간을 할애하여 최고의 CEO 및 파트너와 연결하고자 합니다." ^[19]

새로운 펀드는 Web3의 "ABCD" 즉, AI, 블록체인 기술 및 관련 칩의 힘을 결합하여 데이터의 가치를 창출하고자 하는 기업에 투자할 것입니다. 회사는 데이터 센터의 AI 교육이나 비트코인 채굴에 사용될 수 있는 고성능 칩과 같이 여러 부문에 걸쳐 활용 가능한 기술에 투자하는 것을 선호합니다. ^[18]

모건 크릭 디지털에 따르면, APAC 지역의 생성형 AI 투자 가치는 2024년까지 34억 달러로 거의 3배 증가할 것으로 예상됩니다. 한편, EMEA 지역의 AI 예산은 40% 증가하여 2025년에 300억 달러의 순 신규 투자가 추가될 것으로 예상됩니다. ^[19]

총괄 이사는 중동 지역의 잠재력을 강조했습니다.

"특히 중동은 최첨단 기술의 르네상스를 경험하고 있습니다." ^[19]