Zharta Finance
Zharta Finance는 고정 금리 대출 및 차입을 촉진하는 온체인 구조화 신용 프로토콜입니다. 이 프로토콜은 주로 기관 고객과 숙련된 투자자를 위해 설계되었으며, 전통 금융의 규제 준수 표준과 탈중앙화 금융 (DeFi)의 효율성을 결합하는 것을 목표로 합니다.
이 프로토콜은 개인 간(P2P) 시스템으로 운영되어, 사용자가 광범위한 토큰화된 담보를 바탕으로 맞춤형 대출 제안을 생성하고 참여할 수 있도록 합니다. 적격 담보에는 실물 자산 (RWAs), 증권 및 기타 디지털 자산이 포함됩니다.[1][2]
개요
Zharta Finance는 독자적이고 허가가 필요 없는 스마트 컨트랙트를 통해 구조화된 신용을 위한 탈중앙화 인프라를 제공합니다. 핵심 기능은 차입자와 대출자가 온체인에서 고정 금리, 고정 기간 대출 계약을 직접 협상하고 실행하는 마켓플레이스 역할을 하는 것입니다.
이 모델 내에서 차입자는 예측 가능한 자금 조달 비용을 얻을 수 있고, 대출자는 위험에 따른 가격을 책정하고 수익률 프리미엄을 추구할 수 있습니다. 이 프로토콜은 일반적인 암호화 자산을 넘어 토큰화된 RWA(실물 자산) 및 증권까지 광범위한 담보 유형을 지원하도록 설계되었습니다.[1]
Zharta 전략의 핵심 측면은 규제 준수에 초점을 맞추어, 규제된 금융 시스템과 온체인 혁신 사이의 가교 역할을 하도록 프로토콜을 포지셔닝하는 것입니다. 이를 위해 플랫폼은 규제 표준을 준수해야 하는 기관 자본을 대상으로 고객 알기 제도(KYC) 호환성을 프로토콜에 통합합니다. 이러한 접근 방식은 정교한 금융 운영을 위해 규제를 준수하면서도 탈중앙화된 옵션을 제공하기 위한 것입니다.
운영 측면에서 이 기술은 비수탁형 자산 관리, 자동화 및 자본 효율성을 강조합니다. 사용자는 대출 및 차입 활동에 참여하는 동안 자신의 자산에 대한 통제권을 유지하며, 스마트 컨트랙트가 실행 및 집행을 처리합니다.[1][2]
역사 및 발전
Zharta Finance는 시간이 흐름에 따라 제품군을 발전시켜 왔으며, 초기에는 대체 불가능한 토큰(NFT)에 집중하다가 이후 더 넓은 범위의 구조화 신용 프로토콜로 확장했습니다. 개발 역사는 여러 제품 버전을 통해 확인할 수 있으며, 다수의 초기 반복 버전은 현재 레거시(구형)로 분류됩니다.[2]
이 플랫폼의 DeFi 대출 시장 초기 진입은 첫 번째 대출 프로토콜인 NFT Lending V1과 그 업데이트 버전인 NFT Lending V2를 통해 NFT 시장을 중심으로 이루어졌습니다. 이 단계에서 Zharta는 특정 사용 사례를 위한 전문 프로토콜도 개발했는데, 대표적으로 Otherside 메타버스 프로젝트 내 가상 토지 NFT를 위한 전용 대여 프로토콜인 Otherside Renting이 있으며, 이는 관련 게임 경험과 통합되었습니다. 이와 병행하여 Zharta는 Zharta Token을 중심으로 구축되고 여러 챕터(예: Chapter 0: Genesis Token Allocation 및 Chapter 1: LOTM)로 구성된 Zharta Token Rewards라는 보상 프로그램을 출시했습니다. 이 프로그램에서 사용자는 Zharta의 대여 및 대출 프로토콜 활동을 통해 포인트를 적립하며, 이 포인트는 향후 토큰 생성 이벤트 시 토큰 에어드랍으로 전환될 예정입니다.[2][3] Zharta Token은 프로젝트 측에서 이러한 프로토콜에 대한 실제적이고 책임 있는 참여에 대해 사용자에게 보상하기 위해 생성된 유틸리티 토큰으로 설명됩니다. 개별 토큰 할당량은 대여, 리스팅, 대출 및 예치의 횟수, 규모, 기간, 유형과 같은 활동 지표에 따라 비례적으로 결정됩니다.[3][6] 각 챕터에서 누적된 포인트는 토큰 생성 이벤트(TGE) 시 에어드랍을 통해 배분되는 토큰 할당량으로 전환되도록 설계되었으며, 이때 Zharta Token이 발행되어 사용자의 이더리움 지갑으로 청구할 수 있게 됩니다.[4][6] 2026년 초 기준으로 NFT Lending V1 및 V2, Otherside Renting, Zharta Token Rewards는 모두 은퇴했거나 레거시 시스템으로 분류됩니다.[2]
이러한 초기 단계를 거친 후, 플랫폼의 초점은 구조화 신용 상품으로 이동했습니다. 현재의 주력 제품은 Lending Pro V1으로, 이는 Zharta가 추구하는 온체인 구조화 신용 비전을 더욱 광범위하고 정교하게 구현한 것입니다. 이 프로토콜은 순수 NFT 기반 대출을 넘어 다양한 디지털 자산 및 토큰화된 실물 자산을 수용할 수 있는 포괄적인 시스템으로 발전했습니다. Lending Pro V1과 함께 Zharta는 NFT Renting Protocol을 계속 운영하고 있습니다.[2]
기술 및 아키텍처
Zharta Finance는 P2P 대출 및 렌탈 시장의 근간이 되는 독점적인 무허가형 스마트 컨트랙트 인프라를 기반으로 구축되었습니다. 이 아키텍처는 상호운용성을 위해 설계되었으며, 프로토콜이 여러 블록체인 네트워크와 다양한 디지털 자산 시장을 지원할 수 있도록 합니다.[2]
이러한 기술적 설계는 다양한 자산 클래스와 체인에 걸쳐 프로토콜의 구조화된 신용, 렌탈 및 자동화 기능을 위한 토대를 제공합니다.
거버넌스 및 토크노믹스
온체인 스마트 에스크로
프로토콜의 핵심 구성 요소는 온체인 스마트 에스크로 시스템입니다. 차입자가 대출을 위해 자산을 담보로 제공하면, 해당 자산은 이 스마트 컨트랙트에 잠깁니다.
이 시스템은 담보를 "생산적"으로 유지하도록 설계되었습니다. 즉, 에스크로에 보관된 자산은 대출을 보장하는 동시에 스테이킹이나 추가 대출과 같은 활동에 사용되어 수익을 창출할 수 있습니다. 이 기능은 차입자의 자본 효율성을 개선하기 위한 것입니다.[1]
자동화 및 자본 효율성
플랫폼은 대출 운영을 자동화하고 최적화하기 위한 기능을 포함하고 있습니다. 플랫폼의 스마트 컨트랙트에는 대출자가 제공한 유휴 유동성을 미리 정의된 기준에 부합하는 가용 대출 제안에 자동으로 배치하는 로직이 포함되어 있습니다.
또한, 이 아키텍처는 모든 참여자의 자본 효율성을 높이기 위해 설계된 수익 애그리게이션(yield aggregation) 및 자동 재금융(auto-refinancing) 전략의 통합을 지원합니다. 기관 사용자 및 통합업체를 위해 Zharta는 제안 생성부터 서비스 및 재금융에 이르기까지 전체 대출 수명 주기를 자동화할 수 있는 API 및 화이트 라벨링 옵션을 제공합니다.[1]
프로토콜 참여자
Lending Pro V1 프로토콜은 세 가지 뚜렷한 역할을 정의합니다:
- 차입자(Borrower): 대출을 받기 위해 디지털 자산을 담보로 제공하는 개인 또는 기업.
- 대출자(Lender): 이자를 받는 대가로 대출 자금을 조달하기 위해 유동성을 제공하는 개인 또는 기업.
- 청산인(Liquidator): 채무 불이행 상태에 빠진 대출을 관리하는 제3자 참여자로, 일반적으로 담보를 할인된 가격에 인수합니다.[2]
대출 메커니즘
Zharta의 대출 프로토콜에서 모든 대출 매개변수는 대출자가 대출 제안서에 설정하며, 차입자가 이를 수락하거나 거부합니다. 이러한 매개변수에는 원금 및 담보 금액과 토큰, 연간 수익률(APR), 대출 만기일 또는 오픈 기간, 최대 담보 인정 비율(Max LTV), 청산 LTV가 포함됩니다.[5] 대출은 고정 금리 신용 계약으로 구성되며, 이자는 제안서에 설정된 APR에 의해 결정되고 대출 기간에 따라 대출 기간 동안 발생합니다.[1][5]
담보 설정은 Max LTV 및 청산 LTV 매개변수에 의해 관리됩니다. Max LTV는 대출 실행 시 원금과 담보 가치 사이의 최대 비율을 나타내며, 청산 LTV는 반드시 Max LTV보다 높게 설정되어야 하며 해당 포지션이 청산 대상이 되는 임계값을 정의합니다.[5] 가격 변동으로 인해 대출의 LTV가 청산 LTV에 도달하거나 초과하는 경우, 차입자가 만기일까지 상환하지 않는 경우, 또는 콜 옵션이 행사된 대출에 대해 정의된 콜 윈도우 내에 상환하지 않는 경우 대출은 채무 불이행이 되어 청산이 시작될 수 있습니다. 청산 이벤트가 발생하면 청산인은 담보를 인수하며, Zharta가 시장 수준에서 설정하고 프로토콜 문서에 공개한 청산 수수료가 담보에 적용됩니다.[5]
이 프로토콜은 스마트 계약에 의해 자동으로 처리되는 수수료를 부과합니다. 차입자는 대출 실행 시 원금의 일정 비율로 계산된 선취 수수료를 지불합니다. 대출자는 대출이 상환될 때 획득한 이자의 일정 비율로 계산된 정산 수수료를 지불합니다.[5] 이 수수료들은 포지션이 청산될 때 발생할 수 있는 청산 수수료와는 별개입니다.[5]
제품 및 서비스
Zharta의 생태계는 활발한 대출 및 대여 프로토콜을 중심으로 조직되어 있으며, 차입자와 대출자 모두에게 맞춤화된 기능을 지원합니다. 주요 제품으로는 Lending Pro V1 구조화 신용 시스템과 별도의 NFT 대여 마켓플레이스가 포함됩니다.
Lending Pro V1
Lending Pro V1은 플랫폼의 활성 P2P 대출 프로토콜이며 주요 구조화 신용 상품 역할을 합니다. 이는 온체인에서 협상 및 확정되는 맞춤형 조건의 대출 계약을 촉진합니다.[2]
Lending Pro V1의 주요 특징
- 고도의 맞춤형 오퍼: 차입자와 대출자는 자신의 특정 요구에 맞춘 대출 오퍼를 생성하거나 참여할 수 있습니다. 이자율, 만기일, 수용 가능한 담보(collateral) 유형과 같은 조건들을 온체인에서 설정하고 협상할 수 있어, 정밀한 위험 가격 책정 및 전략 실행이 가능합니다.[1][2]
- Refinance Pro: 이 통합 기능은 활성 대출을 위한 2차 시장 역할을 합니다. 대출자가 중개자 없이 온체인에서 자신의 대출 포지션을 이전하고 재판매할 수 있게 하여, 포지션 종료를 위한 유동성 제공, 포트폴리오 재조정 또는 대출 만기 전 금리 조정을 가능하게 합니다.[1]
- 다양한 담보(collateral) 지원: 이 프로토콜은 자산에 구애받지 않도록 설계되어 광범위한 토큰화된 자산을 담보로 수용합니다. 지원되는 담보에는 주류 디지털 자산, NFT, 그리고 기관 금융의 요구를 충족하기 위한 토큰화된 실물 자산(RWAs) 및 증권이 포함됩니다.[1]
- 모바일 접근성: 이 프로토콜은 모바일 액세스를 제공하여 사용자가 모바일 기기에서 NFT 관련 대출 및 대여 활동을 관리할 수 있도록 합니다.[2]
NFT 대여 프로토콜
대출 서비스와 별개로, Zharta는 NFT 대여를 위한 P2P 마켓플레이스를 운영합니다. 이 프로토콜을 통해 NFT 소유자는 정해진 기간 동안 자산을 빌려줌으로써 수동적 소득을 창출할 수 있으며, 대여자는 소유권의 전체 비용을 지불하지 않고도 NFT의 유틸리티에 일시적으로 접근할 수 있습니다.[2]
이 서비스 내에는 두 가지 주요 사용 사례가 있습니다:
- 게임 및 액세스: 대여자, 특히 블록체인(blockchain) 게임 분야의 사용자는 강력한 게임 내 아이템이나 액세스 패스 NFT를 빌려 경험을 향상시키거나 독점 이벤트에 참여할 수 있습니다.
- 수익 창출: NFT 소유자는 유휴 자산을 대여함으로써 수익화하여 잠재적인 수익원을 창출할 수 있습니다.[2]
대출자 및 차입자를 위한 서비스
차입자를 위한 서비스
- 고정 금리 대출: Zharta는 차입자에게 고정 금리, 고정 기간 대출을 제공하여 예측 가능하고 안정적인 자금 조달 비용을 제공합니다. 이러한 구조는 루핑(담보를 담보로 반복 대출) 및 레버리지(leverage)와 같은 복잡한 금융 전략에 유용할 수 있습니다.[1]
- 비수탁형 제어: 차입자는 대출을 상환하는 동안 담보 자산에 대해 일정 수준의 제어권을 유지하므로, 자신의 포지션을 관리하고 재금융(refinance)할 수 있습니다.[1]
대출자(Lenders)를 위한 혜택
- 구조화된 신용 생성: 대출자는 각각 고유한 위험-수익 프로필을 가진 다양하고 세분화된 대출 오퍼를 생성할 수 있습니다. 이를 통해 정밀한 위험 가격 책정이 가능하며, 보다 표준화된 대출 풀에서는 얻을 수 없는 수익 프리미엄을 확보할 수 있는 잠재력을 가집니다.[1]
- 리스크 관리 도구: 프로토콜은 리스크 관리를 위한 도구를 제공합니다. 여기에는 특정 조건 하에 회수할 수 있는 콜러블 론(callable loans) 발행 기능과 채무 불이행 대출에 대한 선택적 청산(liquidations) 참여 옵션이 포함됩니다.[1]
Market Adoption and Metrics
2026년 초 기준, Zharta Finance는 플랫폼 활동을 반영하는 몇 가지 주요 지표를 공개적으로 보고했습니다. 이 수치에는 2,000만 달러 이상의 총 담보 자산이 포함됩니다. 이 플랫폼은 15건 이상의 대출 및 임대를 촉진했으며, 단일 최대 대출 규모는 100만 달러에 달합니다.[1]
보안 및 규정 준수
보안 및 규정 준수는 Zharta 설계의 핵심이며 기관급 금융에 대한 집중도와 일치합니다. 프로토콜은 기술적 안전 장치와 규제 요구 사항과의 호환성을 모두 강조합니다.
보안 감사
Zharta 프로토콜을 구동하는 스마트 컨트랙트는 잠재적인 취약점을 식별하고 완화하기 위한 보안 감사를 거쳤습니다. 그러나 감사 업체에 대한 구체적인 세부 정보나 최종 감사 보고서에 대한 공개 링크는 플랫폼의 공개 자료에 공개되지 않았습니다.[1][2]
