BOLD是由Liquity V2协议发行的去中心化、与美元挂钩的稳定币。它旨在通过完全超额抵押并完全由加密原生资产支持来实现弹性，包括Wrapped Ether (WETH)、Lido Wrapped Staked Ether (wstETH)和Rocket Pool ETH (rETH)。该稳定币的架构基于不可变性、完全链上运行（不依赖现实世界资产 (RWA)或中心化托管人）以及直接可赎回其底层抵押品的原则。^{[1] [2] [3]}​

概述

BOLD是在Liquity V2生态系统中创建的，旨在为去中心化金融 (DeFi)领域提供去中心化且稳健的稳定币。它旨在通过超额抵押、套利激励和独特的利率机制来维持与美元挂钩的稳定价值。该协议的设计明确避免了与中心化实体相关的交易对手风险以及RWA的监管复杂性，仅使用链上、去中心化资产作为抵押品。BOLD稳定币的核心原则是其不可变性。管理该协议的智能合约不受治理主导的升级或抵押品类型变更的影响，这一特性旨在为用户提供对系统机制的长期可预测性和信任。该项目的开发者Liquity AG表示，该协议“是不可变的、不可阻挡的，并且将运行到以太坊停止为止。”这种设计确保了所有协议收入（来自借款费用和清算）直接分配给质押或提供流动性的BOLD用户。^[2]​^[1]​^[3]​

生态系统和效用

借款和杠杆

• 借款： 用户可以通过将批准的抵押资产（WETH、wstETH或rETH）存入金库来铸造 BOLD。这允许用户以稳定币的形式获得流动性，而无需出售其底层基于ETH的资产。^[2]
• Multiply： 该协议包括一个“Multiply”功能，使用户能够获得对其抵押品的杠杆多头敞口。在单笔交易中，用户可以提取BOLD贷款，使用BOLD购买更多相同的抵押品，然后将其存回金库，从而在其初始存款中实现高达11倍的杠杆。^[2]

稳定性池

​Liquity V2的稳定性池架构是从其第一个版本演变而来的。Liquity V1使用单个混合稳定性池，而V2引入了多个独立的池——每种类型的可接受抵押品都有一个池。这种设计有两个主要目的：

• 风险隔离： 它允许BOLD存款人选择存入哪个池，从而在发生清算时选择他们对特定抵押资产的敞口。
• 独立市场： 它为每种抵押品类型建立不同的借贷市场，每个市场都有其自身的市场驱动利率。^[3]

协议激励流动性 (PIL) 和 Fork 奖励

为了确保BOLD在外部去中心化交易所 (DEX)上具有深度流动性，该协议使用一种称为协议激励流动性 (PIL) 的机制。通过该系统，Liquity治理代币 (LQTY) 用于将激励措施导向关键交易场所的流动性提供者。此外，该协议设计包括“Fork 奖励”，该功能允许分叉Liquity V2代码库的项目向BOLD用户分发奖励，从而为持有者创造另一个潜在的价值来源。^{[3] [2]}​

代币经济学

$BOLD的代币供应结构由46,113,724个代币的流通和总供应量定义，没有最大供应量限制。该代币的市值和完全稀释估值均为$

流动性和交易

BOLD主要在以太坊生态系统中的去中心化交易所上交易。BOLD流动性的主要交易场所包括：

• 以太坊： Curve、Uniswap (V3 & V4)、Balancer V3
• Base： Aerodrome Finance
• Optimism： Velodrome Finance V2 ^[1]

访问和前端

用户通过社区开发和托管的各种独立前端与Liquity V2协议交互，以铸造、赎回或赚取BOLD的收益。值得注意的前端包括：

• Liquity.App
• DeFi Saver
• LQTY.IO
• Floe Fund
• LiquityV2.com ^[2]