BOLD 是由 Liquity V2 协议发行的去中心化、与美元挂钩的稳定币。它旨在通过完全超额抵押并完全由加密原生资产（包括 Wrapped Ether (WETH)、Lido Wrapped Staked Ether (wstETH) 和 Rocket Pool ETH (rETH)）支持来实现弹性。稳定币的架构基于不变性原则、完全链上运行（不依赖于现实世界资产 (RWA) 或中心化托管人）以及直接可赎回其底层抵押品。^{[1] [2] [3]}​

概述

BOLD 在 Liquity V2 生态系统中创建，旨在为 去中心化金融 (DeFi) 领域提供去中心化且稳健的稳定币。它旨在通过超额抵押、套利激励和独特的利率机制来维持与美元挂钩的稳定价值。该协议的设计明确避免了与中心化实体相关的交易对手风险以及 RWA 的监管复杂性，仅使用链上、去中心化资产作为抵押品。BOLD 稳定币 的核心原则是不变性。管理该协议的 智能合约 不受治理主导的升级或抵押品类型更改的影响，此功能旨在为用户提供对系统机制的长期可预测性和信任。该项目的开发者 Liquity AG 声明该协议“是不可变的、不可阻挡的，并且将运行到 Ethereum 停止为止。”此设计确保所有协议收入（来自借款费用和清算）直接分配给质押或提供流动性的 BOLD 用户。^[2]​^[1]​^[3]​

生态系统和实用性

借款和杠杆

• 借款： 用户可以通过将批准的抵押资产（WETH、wstETH 或 rETH）存入金库来 铸造 BOLD。这允许用户以 稳定币 的形式访问流动性，而无需出售其底层基于 ETH 的资产。^[2]
• 倍增： 该协议包括一个“倍增”功能，使用户能够获得对其抵押品的杠杆多头敞口。在单笔交易中，用户可以提取 BOLD 贷款，使用 BOLD 获取更多相同的抵押品，并将其存回其金库，从而在其初始存款中实现高达 11 倍的杠杆。^[2]

稳定性池

​Liquity V2 的稳定性池架构是从其第一个版本演变而来的。Liquity V1 使用单个混合稳定性池，而 V2 引入了多个独立的池 - 每个池对应一种接受的抵押品类型。此设计有两个主要目的：

• 风险隔离： 它允许 BOLD 存款人选择存入哪个池，从而在发生清算时选择他们对特定抵押资产的敞口。
• 独立市场： 它为每种抵押品类型建立不同的借贷市场，每个市场都有其自身的市场驱动利率。^[3]

协议激励流动性 (PIL) 和分叉奖励

为了确保 BOLD 在外部 去中心化交易所 (DEX) 上具有充足的流动性，该协议使用一种称为协议激励流动性 (PIL) 的机制。通过此系统，Liquity 治理代币 (LQTY) 用于将激励措施导向关键交易场所的流动性提供者。此外，该协议设计包括“分叉 奖励”，该功能允许分叉 Liquity V2 代码库的项目向 BOLD 用户分配奖励，从而为持有者创造另一种潜在的价值来源。^{[3] [2]}​

代币经济学

$BOLD 的代币供应结构由 46,113,724 个代币的流通和总供应量定义，没有最大供应量限制。该代币的 市值 和完全稀释估值均为 $

流动性和交易

BOLD 主要在 Ethereum 生态系统中的 去中心化交易所 上交易。BOLD 流动性的主要交易场所包括：

• Ethereum： Curve、Uniswap (V3 & V4)、Balancer V3
• Base： Aerodrome Finance
• Optimism： Velodrome Finance V2 ^[1]

访问和前端

用户通过社区开发和托管的各种独立前端与 Liquity V2 协议交互，以 铸造、赎回或赚取 BOLD 的收益。值得注意的前端包括：

• Liquity.App
• DeFi Saver
• LQTY.IO
• Floe Fund
• LiquityV2.com ^[2]