fxUSD 是一种去中心化的、加密资产抵押的稳定币，它在 以太坊 区块链 上运行，旨在维持与美元的挂钩。它由 f(x) Protocol 开发，旨在提供一种可扩展的、产生收益的稳定币，具有深度流动性和高效的交易机制。^[2]

概述

fxUSD 是作为 f(x) Protocol 的一部分创建的，该生态系统是在 AladdinDAO 的支持下开发的。稳定币 的主要目标是通过整合内置收益生成和生态系统内某些资产对的零滑点互换等功能，提供一种去中心化的替代中心化稳定币的方案。该协议的设计强调资本效率和强大的挂钩稳定性，通过完全抵押的模型。^[1]

与依赖复杂算法和二级代币来维持其挂钩的算法稳定币不同，fxUSD 完全由加密资产支持。该协议的文档明确区分了 fxUSD 与前 Terra/LUNA 系统等模型，强调每个 fxUSD 代币都由协议内持有的资产抵押。用于抵押的核心资产是 Lido 的 质押以太币 (stETH) 和 Wrapped Bitcoin (WBTC)。该系统旨在通过利用提供给支持稳定币的底层 流动性质押衍生品 (LSD) 的价值来自动增加其流动性。^{[1] [2] [7]}

代币经济学

最大供应量没有上限，因为每当用户存入抵押品以开设杠杆头寸时，都可以铸造新的 fxUSD。总供应量由协议持有的抵押品发行的总债务决定。^[2]

治理和代币结构 (fxUSD)

fxUSD 不作为治理代币发挥作用。它仅被设计为 f(x) Protocol 中的抵押支持稳定币。它的作用仅限于价值稳定性、流动性和参与系统机制。

代币实用性

• fxUSD 主要用作协议的稳定资产。持有者可以：
  • 根据协议规则将其兑换为底层抵押品。
  • 将其存入稳定池，其中 fxUSD 用于支付清算产生的系统债务，并可能从抵押品收益或协议费用中获得回报。
• fxUSD 本身不授予投票权或治理权限。

供应和发行

• 当用户将批准的抵押品（例如流动性质押代币）存入协议时，会铸造 fxUSD。
• 铸造与杠杆敞口的创建配对（例如，xPOSITION 或 sPOSITION），这意味着 fxUSD 供应与用户对协议内杠杆的需求直接相关。
• 没有固定的最大供应量；发行量根据抵押品存款和赎回而扩大或缩小。^{[5] [6]}

市场和交易

fxUSD 主要在 以太坊 网络上的去中心化交易所 (DEX) 上交易。最活跃的交易场所包括：

• Fluid (以太坊)
• Curve (以太坊)

fxUSD 的常见交易对包括与其他稳定币（如 USDC、GHO、msUSD 和 eUSD）的互换。^[2]