Locus Finance 是一个资产管理平台，通过包含选定策略的链上金库，促进对 DeFi 被动收入的访问。^[1]

当用户将资金存入 Locus 金库时，他们会收到一个代表其头寸的金库代币。代币的价值由金库内使用的策略的表现决定。^[1]

概述

Locus.finance 提供了多种金库选项，范围从保守的蓝筹资产到热门资产。^\2

2023 年 10 月，Locus Finance 宣布迁移到 v2 金库。迁移后，金库与市场动态和策略奖励保持持续同步。每个金库中都引入了详细的损益表，使用户能够观察根据策略分配的奖励。此功能提供了有关底层代币表现和相应奖励部分的透明度。BaseVault 的代码从不安全且过时的 Vyper 编程语言重写为安全且广泛使用的 Solidity 编程语言。此外，该合约是可升级的。^\13

2024 年 2 月，该团队宣布了一系列更新，包括产品定位和从金库到指数的过渡、指数更新和新的市场策略，以及安全和 UI 功能的更新。^\14

2023 年 12 月 30 日，由于开发人员的私钥泄露，Locus 金库遭到入侵，导致损失 320,964 美元，黑客得以提取资产。违规发生后，Locus 立即采取行动，保护剩余资金，启动法律程序并加强安全措施。尽管向黑客提供了赏金，但没有收到任何回应。违规行为发生在首席技术官过渡期间，原因是缺少多重签名安全。此后，Locus 实施了强大的多重签名流程，以防止未来发生违规行为。^\15

Locus Vaults

xETH 金库

xETH 金库提供 Ethereum 收益策略，旨在为用户提供多样化的 DeFi ETH 收益，以实现最佳的风险调整回报。其策略包括向 DEXes 提供流动性，并在可行的情况下使用 ETH liquid staking 衍生品。Locus 团队会根据市场情况调整金库策略，以确保其相关性。 ^[3]

xDEFI Vault

xDEFI Vault 是一个收益型指数，由以太坊上的主要 DeFi 协议代币和 LP 头寸组成。它旨在提供可访问的 DeFi 资产和收益耕作机会。用户资产被转换为 FXS、CVX 和 ETH，然后存入相应协议中的 LP 头寸。为 xDEFI Vault 选择的代币属于已建立的以太坊 DeFi 协议，具有强大的基本面和长期增长的潜力。^[4]

xARB 金库

xARB 金库包含基于 Arbitrum 的协议和收益耕作头寸。Arbitrum 生态系统已经看到了增长，即使在熊市条件下，GMX 也获得了关注。该网络吸引了有才华的团队来开发创新产品。 ^[5]

xARB 金库中的资产包括与 DeFi 中的“真实收益”叙事相关的 GMX、GNS 和 JOE 代币。持有和质押这些代币允许用户分享协议收入。GMX 和 GNS 专注于吸引 DEX 流动性和交易量，而 Trader Joe 通过其 V2 池和流动性箱创新了集中流动性供应。每个项目都为 DeFi 原生金融工具的开发做出了贡献。 ^[5]

xUSD 金库

xUSD 金库包含多种产生收益的稳定币策略，旨在提供对不同网络中各种稳定币策略的敞口。金库中的资产是与美元挂钩的稳定币，确保金库代币的价格稳定，随着奖励的积累，价格逐渐上涨。xUSD 将顶级稳定币与小众和实验性稳定币相结合，以提供具有竞争力的回报。稳定币的选择基于协议设计、交易对手风险、智能合约安全性和去中心化等多种因素，并进行相应的加权。 ^[6]

详细的损益 (PnL)

详细的损益 (PnL) 报告由两部分组成：^[7]

1. 金库收获
2. 策略波动

策略波动是指金库的价值因其策略使用的底层代币而产生的波动。金库从用户处收集存款，并将这些资产分配到各种策略中以产生收益。每个策略都使用特定的代币，如金库文档中所述。“策略波动”部分显示了金库中持有的底层代币的当前余额。这些代币价值的变化直接影响金库的整体价值；如果策略代币升值，金库的总价值就会增加，反之亦然。^[7]

金库收获代表金库策略获得的奖励。这些奖励反映了策略在您的投资过程中产生的回报。它们会自动再投资，从而提高金库代币的价格。这些奖励是金库性能不可或缺的一部分，不能与其整体价格分开。“金库收获”部分提供了金库策略获得的年化百分比收益率 (APY) 的详细信息。^[7]

Vault Fees

每个保险库收取的费用取决于其具体特征。有两种类型的费用：^[8]

• 奖励费： 此费用范围为0%到5%，从每次保险库收取收入时收集的资金中扣除。每个保险库的百分比各不相同；例如，xETH可能有5%的奖励费，而xDEFI可能有0%。
• 年度流媒体费： 此费用通常在每年0.5%到1.5%之间，由保险库根据其总资产保留。具体百分比因保险库而异；例如，xUSD可能有0.5%的流媒体费，而xDEFI可能有1.5%。

费用通过在收获期间向Locus国库余额铸造新的保险库份额来扣除，并根据自上次收获以来经过的时间计算。

策略分配评分

在创建或升级保险库的过程中，Locus团队使用一种称为策略分配评分的方法。此方法有助于选择保险库的策略，评估风险，并保持利润和风险之间的平衡。 ^[9]

保险库内策略的尽职调查过程包括评估代币和协议。此评估重点关注这些代币和协议的安全性、可持续性以及其商业模式的可行性。 ^[9]

策略之间会相互评分，以指导保险库内特定策略的分配。 ^[9]

• 流动性储备 / TVL 比率： 流动性储备与总锁定价值的比率是一个用于评估项目在出现亏空时补偿用户能力的指标。在此上下文中，“流动性”资产指的是不受协议漏洞影响的资产，例如蓝筹股、稳定币以及不包括协议本身发行的代币。较高的分数表示协议储备中相对于其TVL的资产比例较高。
• 流通供应量： 随着资产的流通供应量增加，预期的抛售压力会降低，表明长期价格贬值的可能性较低。
• 未解决的漏洞
• 收益来源
• 协议 TVL
• 池 TVL
• 自上次黑客攻击以来经过的时间

Vault Rebalancing

Rebalancing涉及调整投资组合中的资产配置，以长期维持所需的风险和回报水平。随着市场条件的变化，原始配置可能会偏离预期的比例。 ^[10]

Locus团队开发了vault，可以自动跟踪vault中使用的项目的关键指标，从而减少了客户手动监督的需求。先进的警报系统允许vault调整风险和回报之间的平衡。 ^[10]

Vault 安全评分

整体 vault 评分是基于通用标准（主要改编自 Yearn）的防风险评估。它作为一个简化的安全评级，帮助用户评估特定 vault 的风险。 ^[11]

Locus 代币

Locus 代币是平台的实用代币，为持有者提供诸如分享 Locus Finance 的收入、金库激励以及通过 DAO 投票参与治理等好处。^[12]

LOCUS 的总供应量为 15,000,000 个代币，分 10 年归属。供应分配如下：^[12]

• Midas 迁移： 约 2,000,000 个 LOCUS 代币分配给 Midas 迁移合约。
• LOCUS 质押保留： 3,900,000 个 LOCUS 代币，归属期为 120 个月。
• 金库质押和流动性提供激励保留： 6,425,500 个 LOCUS 代币，归属期为 120 个月。
• Uniswap 上的流动性保留： 750,000 个 LOCUS 代币。
• LOCUS 代币预售： 45,687 个 LOCUS 代币。
• Locus 团队分配： 500,000 个 LOCUS 代币，自代币推出后延迟 12 个月，并在 24 个月内线性分配。

供应分配、排放计算和财务模型模型

Locus升级后的1500万代币经济模型包括各种供应分配策略，旨在确保长期可持续性和生态系统增长。通过为迁移、质押激励、流动性供应和团队分配进行分配，该模型旨在平衡代币分配，同时保持流动性并激励参与。 ^[12]

APR 估计

Locus 代币持有者的年化百分比率 (APR)的估计基于质押奖励、金库激励和流动性提供奖励等因素。这些 APR 可能会随着时间的推移而变化，具体取决于市场状况、代币利用率和网络活动。 鼓励投资者关注生态系统中的更新和变化，以便就代币利用和投资策略做出明智的决策。 ^[12]

流动性引导池 (LBP) 销售

Locus 在 Fjord Foundry 上进行了 LOCUS 代币的 LBP 销售。 销售于 2023 年 11 月 27 日星期一开始，持续了 72 小时。 ^[16]

流动性引导池，缩写为 LBP，是一种分发代币和筹集资金的方式。 它作为具有预设销售压力的流动性池运行。 在销售期间，LBP 池将一定数量的代币出售到池中。 LBP 可以被比作荷兰式拍卖的自动化版本，其中价格会下降直到参与者出价。 ^[16]

Locus 流动性引导池 (LBP) 销售持续了 72 小时，从 11 月 27 日星期一到 11 月 30 日星期四。 LOCUS 代币的初始价格为 4.5 美元，流通供应量为 4,500,000 $LOCUS，总供应量为 15,000,000 LOCUS。 ^[16]

Locus 质押代币 (stLocus)

stLocus 代币提供质押奖励，使持有者有权获得协议收入的 50%，并作为治理代币。质押激励遵循线性释放，起始年利率约为 12%，并在 10 年内降至 6% APR。 ^[12]