TimeSwap 是一个无需预言机依赖的借贷协议，为各种ERC-20代币创建货币市场。它是第一个完全无需许可、无需预言机、不可清算的平台，引入了固定到期日的借贷系统。^[1][2][3]

概述

TimeSwap 由 Ricsson Ngo、Ameeth Devadas 和 Harshita Singh 于 2020 年创立，旨在率先推出一个完全无需许可、oracle-less 的借贷协议。TimeSwap 在 Arbitrum、Mantle、Polygon PoS、Polygon zkEVM 和 Base 等多个平台上运行，无需依赖 oracles 即可为任何 ERC-20 代币创建货币市场，旨在降低 DeFi 中与 oracle 操纵相关的风险。

该协议提供几个关键功能，包括无需预言机操作和无需许可访问，用于创建市场和参与借贷及流动性提供。它力求通过不可清算的贷款和固定期限交易来确保安全性，为用户提供确定性和可预测性。用户还可以从灵活的提款、市场驱动的利率、隔离的市场和超额抵押贷款中受益，从而提高安全性和稳定性。

TimeSwap 旨在代表 DeFi 领域的一个重大转变，提供一个完全去中心化的协议，无需 oracles 或治理即可运行，旨在释放流动性和资本效率，同时保持安全性和去中心化。

此外，于 2023 年 2 月在 Polygon 主网上推出的 TimeSwap V2 旨在提高资本效率，同时保留无需许可和 oracle 独立性等核心属性。^{[2][3][4][5][6][7][8]}

历史

2021

2020年，TimeSwap成立，旨在开发完全去中心化的货币市场协议，由Ricsson Ngo、Ameeth Devadas和Harshita Singh领导。在2021年，团队朝着实现这一愿景迈出了重要步伐，包括完成种子轮融资、启动Alpha测试网和启动游戏化测试网。

Alpha测试网吸引了大量的社区参与，在最初的三天内记录了超过64,000笔交易。随后，游戏化测试网为参与者提供了一个模拟市场环境，以制定策略和优化收益。尽管宣传力度不大，但社区经历了增长，Discord成员超过30,000人，Twitter粉丝超过22,000人。^[9]

2022

2022年，TimeSwap继续致力于开发去中心化货币市场协议。团队实现了多个里程碑，例如在主网上启动V1 AMM并引入NFTs。V1主网见证了大量的活动，超过45,000笔交易和250万美元的借贷，突显了对市场驱动和无oracle系统的需求。

Supernova升级促进了无需许可的流动性增加，Time Travelers贡献了超过270万美元。与Biconomy和QiDAO的合作旨在改善用户体验和资产选择。社区参与仍然活跃，包括表情包大战和教育主题等活动。^[10]

2023年

2023年，TimeSwap在其建立去中心化货币市场协议的努力中取得了进展。TimeSwap V2的推出旨在提升用户体验和资本效率。尽管加密货币市场面临挑战，TimeSwap凭借强大的社区支持展现了韧性。

扩展到七条链旨在迎合更广泛的市场，实现了超过5000万美元的借贷交易量。与多个项目建立战略合作伙伴关系旨在扩大TimeSwap的用户基础。获得Arbitrum的STIP资格并推出$TIME代币预挖矿是促进社区参与的举措。这些发展突显了TimeSwap致力于彻底改变DeFi借贷，同时优先考虑安全性和独立性。^[11]

市场参与者

TimeSwap 容纳三个主要的市场参与者：贷款人、借款人和流动性提供者（LP）。在一个简化的模型中，贷款人向 TimeSwap 池贡献资金供借款人借款，赚取固定利息。借款人访问这些池，用抵押品获得贷款，并偿还利息。LP 向池提供流动性，从贷款人和借款人那里赚取交易费用。^[12]

贷款人

贷款人在 TimeSwap 中通过为借款人提供资金池来发挥关键作用，从而赚取固定利息。一张图表概述了他们与资金池的互动，例如 USDC/ETH 资金池，借款人可以通过锁定 ETH 抵押品来获得 USDC。

在 TimeSwap 中，贷款是固定期限且不可清算的。到期时，贷款人会收到提供的资产（例如 USDC）或抵押资产（例如 ETH），具体取决于借款人的行为。他们总是预先收到锁定的利息。与传统的 DeFi 借贷相比，TimeSwap 贷款人具有不同的风险状况，并积极管理比率。

虽然贷款期限固定，但贷款人可以提前退出，但可能会出现滑点。他们提供提供的资产并收到一个 ERC-1155 债券代币 (BT)。^[13]

借款人

TimeSwap中的借款人从贷款人和流动性提供者提供的资金池中借款。在这个系统中，贷款是固定期限且不可清算的。到期时，借款人可以根据价值选择偿还债务或没收抵押品。利息相应地支付给贷款人和流动性提供者，过渡价格（TP）指示最佳行动点。

与传统的DeFi协议相比，由于没有清算，TimeSwap中的借款人面临不同的风险状况。他们可以在到期时决定是否偿还，也可以提前关闭债务，但可能会出现滑点。

借款人锁定抵押品（例如，ETH）以获得借入的资产（例如，USDC）和一个ERC-1155抵押品索取代币（CCT）。^[14]

流动性提供者

流动性提供者（LP）向TimeSwap池提供流动性，充当贷款人和借款人的交易对手。他们的运作方式与Uniswap中的LP类似，通过交易手续费来促进交易。

在TimeSwap中，由于提供固定回报，LP在匹配总利息支付方面发挥关键作用。LP根据借款人在到期时的决定获得资产，并根据利差面临分歧损失。

尽管头寸具有固定期限的性质，但LP可以提前提取，但可能会出现滑点。作为参与的回报，LP可以赚取每笔交易的手续费，并获得ERC-1155流动性代币（LT）。

池的初始LP，即池创建者，设置池的初始参数，类似于Uniswap。^[15]

技术

AMM

Timeswap 利用 DW-CSPMM，为 ERC-20 代币实现无需许可的借贷池。参与者与此 AMM 交互以发现利率。

该公式包括变量 X、Y、Z 和 K，其中 d 影响 AMM 的行为。TP 决定借贷比率，影响市场动态。

Timeswap 的 AMM 是持续时间加权的，确保利息支付仅在交互期间适用。它包括两个主要组成部分：常数和组件 ((X+Y)) 和常数积组件 ((X+Y)*Z)，从而促进过度抵押和利率发现。

灵活性允许用户调整风险回报概况，影响借贷的 APR。解决时间衰减以防止无常损失。

代表利率和抵押品系数的 Y 和 Z 池随着时间的推移保持稳定，从而减轻 流动性提供者 的损失。^[16][17]

代币经济学

TimeSwap 代币 ($TIME)

TIME 代币是 Timeswap 协议参与者的激励机制，包括贷款人、借款人和流动性提供者。它的总供应量为 1,750,000,000。

用户在预挖阶段收到不可转让的 TIME 代币，可在代币生成事件 (TGE) 期间兑换为 TIME 代币。TGE 期间的认领比例为 1:1，没有归属时间表，暂定于 2024 年第一季度。^[18][19]

原生代币

Timeswap 利用简化的原生代币系统，以便在协议内进行精确的记账。在 Timeswap V2 中，有三种原生代币，它们已被标准化为 ERC-1155 NFT，以提高合约的简洁性和用户体验。^[20]

抵押品索取代币 (CCT)

Timeswap 使用抵押品索取代币 (CCT) 作为跟踪借款人抵押品的一种手段。借款人使用抵押品获得资产时会收到 CCT 作为收据，作为其锁定抵押品的证明，直到债务偿还。但是，CCT 只能在贷款到期日之前使用。一旦贷款到期，CCT 将变得过时且没有价值。^[20]

债券代币 (BT)

债券代币 (BT) 代表贷款人的本金和收益。它们可以在到期前或到期后赎回，提前退出会略微降低收益。同时持有抵押品索取权代币 (CCT) 和 BT 表示中立立场。^[20]

流动性代币 (LT)

流动性代币 (LT) 代表流动性提供者在池中的流动性份额。退出池需要销毁 LT，导致提前退出收益减少。但是，如果在到期后提款，则不会减少收益，从而鼓励提供者在池中保持流动性，并可以选择自行退出。^[20]