TimeSwap은 오라클 의존 없이 대출 및 차입을 위한 프로토콜로, 다양한 ERC-20 토큰을 위한 머니 마켓을 생성합니다. 이는 최초의 완전한 무허가형, 오라클 없는, 청산 불가능한 플랫폼으로, 고정 만기 대출 및 차입 시스템을 도입했습니다.^[1][2][3]

개요

TimeSwap은 Ricsson Ngo, Ameeth Devadas, Harshita Singh이 2020년에 설립했으며, 완전한 무허가형, 오라클 없는 대출 및 차입 프로토콜을 개척하는 것을 목표로 합니다. Arbitrum, Mantle, Polygon PoS, Polygon zkEVM, Base와 같은 다양한 플랫폼에서 운영되는 TimeSwap은 DeFi에서 오라클 조작과 관련된 위험을 완화하기 위해 오라클에 의존하지 않고 모든 ERC-20 토큰에 대한 머니 마켓 생성을 용이하게 합니다.

이 프로토콜은 오라클 없는 운영과 시장 생성, 대출, 차입 및 유동성 제공에 대한 무허가 액세스를 포함한 여러 가지 주요 기능을 제공합니다. 비청산 대출 및 고정 기간 거래를 통해 보안을 보장하고 사용자에게 확실성과 예측 가능성을 제공하고자 합니다. 사용자는 또한 유연한 인출, 시장 주도 이자율, 격리된 시장 및 과담보 대출을 통해 보안과 안정성을 향상시킬 수 있습니다.

TimeSwap은 오라클이나 거버넌스 없이 운영되는 완전한 탈중앙화 프로토콜을 제공하여 DeFi 환경에서 중요한 변화를 나타내고 보안과 탈중앙화를 유지하면서 유동성과 자본 효율성을 높이는 것을 목표로 합니다.

또한 2023년 2월에 Polygon Mainnet에서 출시된 TimeSwap V2는 무허가성 및 오라클 독립성과 같은 핵심 속성을 유지하면서 자본 효율성을 향상시키는 것을 목표로 합니다.^{[2][3][4][5][6][7][8]}

역사

2021

2020년에 TimeSwap은 Ricsson Ngo, Ameeth Devadas, Harshita Singh이 주도하여 완전한 탈중앙화된 머니 마켓 프로토콜을 개발하는 것을 목표로 설립되었습니다. 2021년 내내 팀은 시드 라운드 마감, 알파 테스트넷 출시, 게임화된 테스트넷 시작을 포함하여 이 비전을 실현하기 위한 중요한 단계를 밟았습니다.

알파 테스트넷은 상당한 커뮤니티 참여를 이끌어내어 처음 3일 동안 64,000건 이상의 트랜잭션이 기록되었습니다. 이후 게임화된 테스트넷은 참가자들에게 전략을 고안하고 수익률을 최적화할 수 있는 시뮬레이션된 시장 환경을 제공했습니다. 최소한의 홍보 노력에도 불구하고 커뮤니티는 성장을 경험하여 Discord 멤버십이 30,000명을 초과하고 Twitter 팔로워가 22,000명을 초과했습니다.^[9]

2022

2022년, TimeSwap은 탈중앙화된 머니 마켓 프로토콜 개발 노력을 지속했습니다. 팀은 메인넷에 V1 AMM을 출시하고 NFT를 도입하는 등의 주요 성과를 달성했습니다. V1 메인넷은 45,000건 이상의 거래와 250만 달러 이상의 대출 및 차입을 기록하며 시장 주도적이고 오라클이 없는 시스템에 대한 수요를 입증했습니다.

Supernova 업그레이드를 통해 무허가 유동성 추가가 용이해졌고, Time Travelers는 270만 달러 이상을 기여했습니다. Biconomy 및 QiDAO와의 파트너십은 사용자 경험과 자산 옵션을 개선하는 것을 목표로 했습니다. 밈 배틀 및 교육 스레드와 같은 이니셔티브를 통해 커뮤니티 참여는 활발하게 유지되었습니다.^[10]

2023

2023년, TimeSwap은 탈중앙화된 머니 마켓 프로토콜을 구축하기 위한 노력에 진전을 보였습니다. TimeSwap V2의 출시는 사용자 경험과 자본 효율성을 향상시키는 것을 목표로 했습니다. 암호화폐 시장의 어려움에도 불구하고 TimeSwap은 강력한 커뮤니티 지원으로 회복력을 보여주었습니다.

7개의 체인으로의 확장은 더 넓은 시장을 대상으로 했으며, 5천만 달러 이상의 대출/차입 거래량을 달성했습니다. 다양한 프로젝트와의 전략적 파트너십은 TimeSwap의 사용자 기반을 다양화하는 것을 목표로 했습니다. Arbitrum의 STIP 자격 획득과 $TIME 토큰 사전 채굴 도입은 커뮤니티 참여를 촉진하기 위한 단계였습니다. 이러한 개발은 보안과 독립성을 우선시하면서 DeFi 대출에 혁명을 일으키려는 TimeSwap의 의지를 강조합니다.^[11]

시장 참여자

TimeSwap은 대출자, 차용자 및 유동성 공급자(LP)의 세 가지 주요 시장 참여자를 수용합니다. 단순화된 모델에서 대출자는 차용자가 빌릴 수 있도록 TimeSwap 풀에 자금을 기여하여 고정 이자를 얻습니다. 차용자는 담보로 대출을 확보하여 이러한 풀에 접근하고 이자를 상환합니다. LP는 풀에 유동성을 공급하여 대출자와 차용자로부터 거래 수수료를 얻습니다.^[12]

대출 기관

대출 기관은 차용자를 위한 풀에 자금을 지원하여 고정 이자를 얻음으로써 TimeSwap에서 중요한 역할을 합니다. 다이어그램은 USDC/ETH 풀과 같은 풀과의 상호 작용을 보여줍니다. 여기서 차용자는 ETH 담보를 잠금으로써 USDC에 액세스할 수 있습니다.

TimeSwap에서 대출은 고정 기간이며 청산 불가능합니다. 만기 시 대출 기관은 차용인의 행동에 따라 공급된 자산(예: USDC) 또는 담보 자산(예: ETH)을 받습니다. 그들은 항상 선불로 고정된 이자를 받습니다. 기존 DeFi 대출과 비교하여 TimeSwap 대출 기관은 다른 위험 프로필을 가지며 비율을 적극적으로 관리합니다.

대출은 고정 기간이지만 대출 기관은 잠재적인 슬리피지로 조기에 종료할 수 있습니다. 그들은 공급된 자산을 제공하고 ERC-1155 Bond Token (BT)을 받습니다.^[13]

차용자

TimeSwap의 차용자는 대출 기관 및 유동성 공급자가 시드한 풀에서 차용합니다. 이 시스템에서 대출은 고정 기간이며 청산되지 않습니다. 만기 시 차용자는 가치에 따라 부채를 상환하거나 담보를 포기할 수 있습니다. 이자는 대출 기관 및 유동성 공급자에게 지급되며, 전환 가격(TP)은 최적의 조치 시점을 나타냅니다.

기존 DeFi 프로토콜과 비교하여 TimeSwap의 차용자는 청산이 없기 때문에 다른 위험 프로필에 직면합니다. 그들은 만기에 상환할지 여부를 결정할 수 있으며, 잠재적인 슬리피지가 있더라도 조기에 부채를 청산할 수 있는 옵션이 있습니다.

차용자는 차입 자산(예: USDC)과 ERC-1155 담보 청구 토큰(CCT)을 받기 위해 담보(예: ETH)를 고정합니다.^[14]

유동성 공급자

유동성 공급자(LP)는 TimeSwap 풀에 유동성을 제공하여 대출자와 차용인의 상대방 역할을 합니다. 그들은 Uniswap의 LP와 유사하게 작동하여 수수료를 위해 거래를 용이하게 합니다.

고정 수익이 제공되는 TimeSwap에서 LP는 총 이자 지급액을 맞추는 데 중요한 역할을 합니다. LP는 차용인의 만기 시 결정에 따라 자산을 받으며, 이자 스프레드에 따라 발산 손실에 노출됩니다.

포지션의 고정 기간 특성에도 불구하고 LP는 조기에 인출할 수 있지만 슬리피지가 발생할 수 있습니다. 참여에 대한 대가로 LP는 각 거래에 대한 수수료를 받고 ERC-1155 유동성 토큰(LT)을 받습니다.

풀 생성자로 알려진 풀의 초기 LP는 Uniswap과 유사하게 풀의 초기 매개변수를 설정합니다.^[15]

기술

AMM

Timeswap은 DW-CSPMM을 활용하여 ERC-20 토큰에 대한 무허가 대출/차입 풀을 가능하게 합니다. 참가자들은 이 AMM과 상호 작용하여 이자율을 발견합니다.

공식에는 변수 X, Y, Z 및 K가 포함되며, d는 AMM의 동작에 영향을 미칩니다. TP는 차입 비율을 결정하여 시장 역학에 영향을 미칩니다.

Timeswap의 AMM은 기간 가중치를 적용하여 상호 작용 중에만 이자 지급이 적용되도록 합니다. 이는 상수 합 구성 요소((X+Y))와 상수 곱 구성 요소((X+Y)*Z)의 두 가지 주요 구성 요소로 구성되어 과담보 및 이자율 발견을 용이하게 합니다.

유연성을 통해 사용자는 위험-수익 프로필을 조정하여 대출 또는 차입에 대한 APR에 영향을 미칠 수 있습니다. 시간 감쇠는 비영구적 손실을 방지하기 위해 해결됩니다.

Y 및 Z 풀은 이자율과 담보 요소를 나타내며 시간이 지남에 따라 안정적으로 유지되어 유동성 공급자의 손실을 완화합니다.^[16][17]

토큰 이코노미 (Tokenomics)

TimeSwap 토큰 ($TIME)

TIME 토큰은 대출자, 차용자 및 유동성 공급자를 포함한 Timeswap 프로토콜 참가자를 위한 인센티브 메커니즘 역할을 합니다. 총 공급량은 1,750,000,000개입니다.

사용자는 프리마인 단계에서 양도 불가능한 TIME 토큰을 받으며, 토큰 생성 이벤트(TGE) 동안 TIME 토큰으로 교환할 수 있습니다. 2024년 1분기로 잠정적으로 예정된 TGE 동안에는 베스팅 스케줄 없이 1:1 청구 비율이 적용됩니다.^[18][19]

네이티브 토큰

Timeswap은 프로토콜 내에서 정확한 회계를 위해 단순화된 네이티브 토큰 시스템을 활용합니다. Timeswap V2에는 세 가지 네이티브 토큰이 있으며, 계약 단순성과 사용자 경험 향상을 위해 ERC-1155 NFT로 표준화되었습니다.^[20]

담보 청구 토큰 (CCT)

Timeswap은 차용인을 위한 담보 추적 수단으로 담보 청구 토큰(CCT)을 사용합니다. 차용인은 자산을 얻기 위해 담보를 사용할 때 영수증으로 CCT를 받으며, 이는 부채가 상환될 때까지 잠긴 담보의 증거 역할을 합니다. 그러나 CCT는 대출 만기일 이전에만 사용할 수 있습니다. 대출이 만료되면 CCT는 쓸모없게 되고 가치가 없어집니다.^[20]

본드 토큰 (BT)

본드 토큰(BT)은 대출 기관의 원금과 수익률을 나타냅니다. 만기 전후에 상환할 수 있으며, 조기 종료 시에는 수익률이 약간 감소합니다. 담보 청구 토큰(CCT)과 BT를 모두 보유하는 것은 중립적인 입장을 나타냅니다.^[20]

유동성 토큰 (LT)

유동성 토큰(LT)은 유동성 공급자가 풀의 유동성에 대해 갖는 지분을 나타냅니다. 풀에서 나가려면 LT를 소각해야 하며, 조기 종료 시 수익률이 감소합니다. 그러나 만기 후 인출이 발생하면 수익률 감소가 발생하지 않아 공급자가 풀에 유동성을 유지하도록 장려하며, 재량에 따라 종료할 수 있는 옵션을 제공합니다.^[20]