Trevee Plasma USD (PLUSD) 是一种生息稳定币，与美元价值挂钩，并在 Plasma 区块链网络上运行。该代币是 Trevee Earn 生态系统的一个组成部分，旨在通过将其底层储备资产分配到去中心化金融 (DeFi) 策略中，为其持有者产生收益。

概述

Trevee Plasma USD 使用代码 PLUSD，其功能是作为一种稳定币，主要目标是维持与美元的一比一价值。除了作为稳定价值存储的功能外，PLUSD 还被设计为一种生产性资产。该项目声明的目标是将 PLUSD 确立为 Plasma 生态系统内的主要交换媒介。其机制涉及用户将稳定币 USDT 存入 Trevee 协议，以铸造等量的 PLUSD。^[1]

底层 USDT 储备并非被动持有；相反，它们会自动部署到一系列低风险、产生收益的 DeFi 策略中。此过程通过 Midas Vaults 基础设施进行管理，资产分配由 Midas 和 Mithras Labs 的管理者监督。从这些策略中产生的收益随后作为奖励分配给质押其 PLUSD 的用户。质押的 PLUSD 由一个单独的代币 splUSD 表示，该代币会累积来自系统收益生成活动的奖励。这种双代币系统将稳定币 (PLUSD) 与产生收益的质押版本 (splUSD) 分开。^[1]

历史

根据可用的市场数据，Trevee Plasma USD 似乎于 2025 年 10 月下旬推出。该代币的价格历史表明其首次记录的市场活动大约在 2025 年 10 月 30 日左右。在这一天，该代币录得其历史最低价 0.7559 美元，表明在其首次亮相后不久，曾出现短暂的脱锚现象，偏离了其 1.00 美元的目标。^[2]

推出后，该代币的价值趋于稳定，随后在 2025 年 11 月 7 日达到历史最高价 1.01 美元。此后不久，市场活动显着下降；2025 年 11 月 13 日，该代币的 24 小时交易量与前一天相比下降了 72.70%，表明交易兴趣急剧下降。^[2]

技术

Trevee Plasma USD 协议建立在 Plasma 网络上，并集成了多个组件来管理铸造、收益生成和奖励分配。

核心基础设施

该系统的基础是 Plasma 区块链，其智能合约地址位于 0xf91c31299E998C5127Bc5F11e4a657FC0cF358CD。所有链上交易和代币数据都可以通过 Plasmascan 区块浏览器进行验证。^[2]

该协议架构的一个关键组成部分是其对 Midas Vaults 的依赖，用于资产管理和收益生成。该文档将此基础设施描述为“经过实战考验的解决方案”，经过审计并保护了约 15 亿美元的总资产。这种集成旨在为管理支持 PLUSD 的用户存款资金提供安全可靠的基础。^[1]

收益生成和资产管理

当用户将 USDT 存入 Trevee 协议并铸造 PLUSD 时，收益生成过程就开始了。存入的 USDT 会自动转移到在 Plasma 主网上运行的 Midas Vault。从那里，管理者 Midas 和 Mithras Labs 将资产分配到多样化的白名单 DeFi 挖矿策略组合中。这些策略是根据一套严格的风险管理标准选择的。用于这些策略的协议示例包括已建立的 DeFi 借贷平台，如 Aave 和 Fluid。^[1]

奖励分配和质押

从各种 DeFi 策略中获得的收益在 Midas Vault 中不断自动复利，以优化年化百分比收益率 (APY)。累积的收益会定期转换为稳定币，然后用于铸造新的 PLUSD 代币。这种新铸造的 PLUSD 不会返回到一般供应中，而是直接发送到 plUSD 质押合约。质押了 PLUSD 的用户会收到 splUSD 代币作为回报，而正是这些 splUSD 持有者会收到新铸造的 PLUSD 作为质押奖励。这种机制确保只有活跃的质押者才能从协议底层资产产生的收益中受益。^[1]

安全和风险管理

Trevee 协议强调安全至上的方法，主要通过使用已建立的 Midas Vaults 基础设施以及对所有收益生成策略的严格审查流程。管理者 Midas 和 Mithras Labs 负责确保所有选定的策略都遵守一套预定义的白名单标准，旨在最大限度地降低风险。^[1]

要获得批准纳入 PLUSD 资产组合，DeFi 策略必须满足以下条件：

• 审计： 该策略的底层协议必须经过信誉良好的安全公司进行全面审计。
• 内部尽职调查： 该策略必须通过 Trevee 自己的内部安全审查。
• 策略类型： 仅允许借贷或质押策略，不包括更复杂或更高风险的活动。
• 协议成熟度： 该协议必须已部署并运行超过六个月。
• 总锁定价值 (TVL)： 该协议的 TVL 必须超过 1 亿美元。
• 流动性： 该协议必须提供资产的直接赎回或功能上等效的机制，以确保资金可以提取。
• 集中风险： 金库的总存款不得超过与其交互的任何单个协议 TVL 的 10%，从而防止过度暴露于任何一个平台。

这些标准旨在确保支持 PLUSD 的 USDT 仅暴露于已建立、经过良好审计且高度流动的 DeFi 协议。^[1]

代币经济学

Trevee Plasma USD 的代币经济学围绕其作为稳定币的功能及其相关的质押机制展开。

Trevee Plasma USD (PLUSD)

PLUSD 旨在维持与美元的挂钩。截至 2025 年 11 月 13 日，其市值和完全稀释估值均报告为 39,778,264 美元。流通供应量和总供应量相同，为 39,740,416 PLUSD，表明所有现有代币都在流通中。PLUSD 的最大供应量没有上限（无限），这对于必须铸造或销毁以维持其基于用户存款和赎回的挂钩的稳定币来说是常见的。^[2]

质押 Trevee Plasma USD (splUSD)

splUSD 是生态系统内相关的流动性质押代币。当用户在协议的质押合约中质押其 PLUSD 时，他们会收到 splUSD。该代币代表用户在质押池中的份额，并且是通过其累积收益奖励的工具。随着奖励添加到质押池中，splUSD 的价值预计会随着时间的推移相对于 PLUSD 增加。^[1]

生态系统和合作伙伴关系

Trevee Plasma USD 是更广泛的 Trevee 生态系统的“Trevee Earn”垂直领域中的产品。其运营得到关键合作伙伴关系的支持，这些合作伙伴关系提供必要的基础设施和监督。

• Midas： 作为核心基础设施合作伙伴，提供经过审计的 Midas Vaults，用于资产管理和自动化收益复利。
• Mithras Labs： 与 Midas 一起担任共同管理者，共同负责选择、审查和管理 DeFi 收益策略组合。
• 集成协议： 该系统将资产部署到已建立的 DeFi 协议中，Aave 和 Fluid 被引为用于收益生成的平台示例。

该项目在 Twitter 上以 @Trevee_xyz 的用户名维护存在，以与其社区进行沟通。^{[1] [2]}

市场和交易

PLUSD 仅在去中心化交易所 (DEX) 上交易，其中 Lithos 是交易该代币最受欢迎的平台。它也可以在 Oku Trade 上使用，Oku Trade 是另一个在 Plasma 网络上运行的 DEX。^[2]

PLUSD 的主要交易对包括：

• PLUSD/USDT0： 最活跃的交易对，在 Lithos 上交易。
• SPLUSD/PLUSD： 在 Lithos 和 Oku Trade 上均可用。
• TREVEE/PLUSD： 在 Lithos 上交易。
• USDT0/PLUSD： 在 Oku Trade 上交易。

交易活动集中在这些交易对中，促进了 PLUSD、其质押变体以及 Plasma 网络上的其他稳定币或生态系统代币之间的交换。^[2]