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USTB Fund
USTB Fund
Superstate 短期美国政府证券基金 (USTB) 是在 以太坊 区块链 上代币化的私人基金。它旨在为合格投资者提供投资短期美国国库券和美国政府机构证券的渠道，目标是获得与联邦基金利率一致的收益率 [1] [2]。
概述
Superstate 短期美国政府证券基金 (USTB) 作为一种代币化投资产品运作，专注于美国政府债务。它被构建为私人基金，主要面向美国合格购买者和美国认可投资者 [2]。该基金的投资策略包括持有短期美国国债和美国机构证券。其目标是获得与联邦基金利率相对应的回报 [1]。该基金每日计算净资产价值 (NAV) [2]。
USTB 代表着将传统金融资产与 区块链 技术相结合的努力。通过代币化基金的份额，Superstate 旨在为合格投资者实现链上所有权、转移和合规性。该基金的结构融合了来自传统金融和数字资产领域的成熟服务提供商 [3]。
技术
USTB 在 以太坊 区块链 上进行代币化，采用 ERC-20 代币标准 [1] [2]。该基金的运营包含一个基于 以太坊 的白名单机制。该白名单旨在管理链上所有权，促进代币转移，并确保符合相关法规 [3]。
除了 以太坊 之外，USTB 代币也存在于 Plume 网络上，并被跟踪为链下（账面）持有 [2]。区块链 技术的使用旨在潜在地实现未来合格参与者之间的点对点交易等功能，但须遵守适用的限制 [3]。
基础资产
Superstate 短期美国政府证券基金投资于短期美国国库券和美国政府机构证券的投资组合 [1] [3]。这些是由美国政府或其机构发行或担保的债务。该基金的投资策略侧重于短期工具，通常国库券的到期日为一年或更短，机构证券的短期期限各不相同。该基金旨在产生与现行联邦基金利率相对应的收益 [1]。
市场数据和代币经济学
截至 2025 年 7 月，Superstate 短期美国政府证券基金 (USTB) 的 市值 约为 6.88 亿至 6.89 亿美元 [3] [2]。据报告，完全稀释估值 (FDV) 与 市值 相同，表明流通供应量代表代币的总供应量 [3]。流通和总供应量约为 6410 万至 6480 万个代币 [3] [2]。最大供应量被列为无限 [3]。
USTB 的价格是通过使用成交量加权平均公式聚合 跨 多个交易所和市场的数据来计算的。由于最近的交易活动有限，报告的价格通常反映上次记录的值 [3]。据报告，24 小时交易量为 0.00 美元，表明市场活动低迷，并且该代币在公共交易所的流动性可能较低 [3]。
关键的历史价格点包括 2025 年 7 月 7 日达到的 10.74 美元的历史最高价，以及 2025 年 2 月 26 日达到的 10.29 美元的历史最低价 [3]。该基金的既定管理费为 0.15% [3] [2]。没有规定的业绩、认购或赎回费用，但其他组织费用会被摊销 [2]。
与 Superstate USTB 相关的总锁定价值 (TVL)，如 DefiLlama 跟踪的那样，代表链上铸造的 USTB 和 USCC 的总量，不包括账面 AUM。截至 2025 年 7 月，TVL 约为 216,067 ETH，分布在 以太坊 和 Plume 主网 上 [1]。据报告，该协议产生的累计费用为 55.97 ETH [1]。
资格和访问
访问 Superstate 短期美国政府证券基金 (USTB) 仅限于合格投资者。具体而言，该基金提供给美国认可投资者和美国合格购买者 [2]。
符合资格标准的投资者可以认购和赎回该基金。可以使用 USDC 或美元进行认购 [2]。认购流程在美国银行的每日基础上可用 [2]。最低投资额为 100,000 USDC [2]。赎回按每日 NAV 处理 [3]。
服务提供商
Superstate 短期美国政府证券基金利用一系列服务提供商来管理其运营，涵盖传统金融和数字资产领域。涉及的主要实体包括：
- 经理和协议： Superstate [2]
- 子顾问： NAV Consulting [2]
- 基金管理人： NAV Consulting，负责计算每日 NAV [3] [2]
- 托管人： UMB Bank, N.A. [2]
- 加密货币经纪商： Circle [2]
- 审计师： Ernst & Young LLP [2]
法律和监管
Superstate 短期美国政府证券基金的注册地为美利坚合众国 [2]。它根据美国证券法 Reg. D 豁免运营，该豁免允许公司提供和出售其证券，而无需在美国证券交易委员会 (SEC) 注册，但前提是满足某些条件 [2]。该基金的发行人被列为 Superstate Asset Trust [2]。
表现
该基金的表现与其对短期美国政府证券的基础投资产生的收益率相关。该基金的目标是获得与联邦基金利率一致的回报 [1]。截至 2025 年 7 月，报告的每个代币的净资产价值 (NAV) 为 10.73 美元 [2]。该基金的年化百分比收益率 (APY) 报告为 4.07% [2]。
历史价格数据显示，该代币在狭窄范围内交易，与其作为持有稳定资产的代币化基金的目标一致。7 天价格范围为 10.73 美元至 10.74 美元，24 小时范围也为 10.73 美元至 10.74 美元 [3]。
竞争对手
Superstate 短期美国政府证券基金在不断增长的代币化现实世界资产 (RWA) 领域运营，特别关注代币化的美国国库券。该类别或相关 RWA 领域的其他协议和基金包括：
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