DOLA는 Inverse Finance의 부채 및 자산 담보 기반의 자본 효율적인 탈중앙화 스테이블코인입니다. ^[1][2]

개요

DOLA는 미국 달러에 고정된 합성 스테이블코인입니다. 2021년 2월에 출시되었습니다. 최소한의 변동성으로 1달러에 가까운 가치를 유지하도록 설계되었습니다. DOLA는 알고리즘 방식이 아닌 부채 담보 방식이며, 회수 가능한 부채로 뒷받침됩니다. DOLA는 처음에 이더리움에서 출시되었으며 ERC-20 토큰으로 존재하며, Optimism, Arbitrum, BNB, Avalanche 체인에서도 찾을 수 있습니다. ^[3]

DOLA는 "Fed" 스마트 계약에 의해 공급되며, 시장 수요에 따라 대출 시장이나 Fed 지원 유동성 풀(예: Curve의 DOLAFraxBP)에 DOLA를 직접 발행하고 소각합니다. DOLA 수요가 감소하면 공급에서 DOLA를 회수하고 소각합니다. 여기에는 FiRM^[4] 및 Inverse Finance와 공식적으로 파트너십을 맺은 모든 대출 시장이 포함됩니다.

2023년 9월, DOLA는 Base에서 출시되었습니다. DOLA를 Base로 브리징하기 위해 기본 Base 브리지가 사용되었습니다. 처음에는 Inverse에서 제공하는 사용자 인터페이스(UI)가 사용되었습니다. 이 사용자 지정 UI는 공식 Base Bridge 사용자 인터페이스에 추가적인 타사 토큰이 통합될 때까지 유지됩니다. ^[5]

기술

DOLA와 DAI와 같은 완전 담보 스테이블코인에 대한 한 가지 비판은 과다 담보로 인한 자본 비효율성입니다. DOLA는 세 가지 주요 방법으로 자본 효율성 비판에 대응합니다.

수익률 생성 담보

Inverse의 Anchor 프로토콜에 예치된 DOLA 담보는 수익률을 생성합니다. MakerDAO와 DAI와 달리 Anchor에 스테이킹된 ETH와 같은 자산은 차용자에게 대출되며, Inverse는 획득한 이자의 상당 부분을 예치자와 공유합니다. 반면 MakerDAO에 예치된 담보는 수익을 생성하지 않습니다. ^[2]

수익률 생성 스테이블코인

차용된 DOLA는 Anchor에 스테이킹하여 이자를 얻거나 다른 수익률 생성 전략에 사용할 수 있습니다. 차용자는 DOLA를 차용하고 예치한 다음 원래 스테이킹된 담보에 대해 다시 차용하여 수익을 극대화하는 사이클을 수행할 수 있습니다. ^[2]

수익률 생성 자산 스테이킹

DOLA는 Lido Finance의 stETH 제품에서 보여주는 것처럼 수익률 생성 자산의 스테이킹을 허용함으로써 자본 효율성을 높입니다. 예를 들어, Lido에서 ETH를 스테이킹하여 stETH를 얻고, Anchor에서 stETH를 수익률 생성 담보로 스테이킹하고, 스테이킹된 stETH 가치의 최대 85%에 대해 DOLA를 차용하는 전략이 있습니다. 이 방법은 시스템에 추가적인 자본 효율성을 더합니다. ^[2]