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Indigo Protocol
Indigo Protocol
Indigo Protocol은 Cardano 블록체인에 구축된 탈중앙화 금융 (DeFi) 프로토콜로, iAssets로 알려진 합성 자산 생성을 가능하게 합니다. 이러한 온체인 토큰은 실제 또는 디지털 자산의 가격을 추적하도록 설계되어 사용자가 기본 자산을 직접 소유하지 않고도 가격 노출을 얻을 수 있도록 합니다. 이 프로토콜의 목표는 암호화폐 지갑을 가진 모든 사람이 광범위한 자산에 접근할 수 있도록 하여 금융 기회를 민주화하는 것입니다. [1] [2]
개요
Indigo Protocol은 과도하게 담보된 부채 시스템을 통해 iAsset 생성을 용이하게 합니다. 사용자는 Cardano의 기본 토큰(ADA)과 같은 승인된 담보를 CDP(담보부 채무 포지션)라는 스마트 계약에 넣어 iAsset을 발행합니다. 이 프로토콜은 기본 INDY 토큰 보유자가 시스템 매개변수와 향후 개발을 관리하는 Indigo DAO(분산형 자율 조직)를 통해 커뮤니티 관리되도록 설계되었습니다. [3]
이 프로토콜은 '공정한 출시'를 약속하며 설계되었으며, 이는 메인넷 배포 전에 INDY 토큰의 개인 투자자 라운드나 사전 판매가 없었음을 의미합니다. 이 모델은 처음부터 커뮤니티에 대한 통제와 소유권을 분산시키기 위한 것입니다. 생태계의 안정성은 유동성 백스톱 역할을 하는 안정성 풀, 담보 부족 포지션에 대한 청산 프로세스, iAsset의 가격 페그를 시행하는 데 도움이 되는 상환 시스템을 포함한 여러 상호 연결된 메커니즘을 통해 유지됩니다. [4]
Indigo 생태계의 주요 제품으로는 미국 달러에 소프트 페그된 대표적인 스테이블 코인인 iUSD와 Bitcoin 및 Ethereum 가격을 추적하는 iBTC 및 iETH와 같은 기타 합성 자산이 있습니다. 프로토콜의 차별화된 기능 중 하나는 CDP 유동성 스테이킹으로, 담보로 사용되는 ADA가 네트워크 스테이킹 보상을 계속 획득하여 사용자의 자본 효율성을 향상시킬 수 있습니다. [3] [4]
역사
Indigo Protocol의 개발은 공개 출시되기까지 거의 2년 동안 진행되었습니다. 2022년 11월, 프로젝트는 INDY 토큰의 가격 발견을 용이하게 하기 위해 Minswap 탈중앙화 거래소와 협력하여 초기 유동성 이벤트(ILE)를 시작했습니다. 커뮤니티 중심의 출시의 일환으로 Indigo는 Cardano Single Pool Alliance(CSPA)의 초기 지지자와 스테이커에게 350,000 INDY를 에어드랍했습니다. [4]
Indigo Protocol v1은 2022년 11월 23일에 Cardano 메인넷에서 공식 출시되었습니다. 이 초기 릴리스를 통해 사용자는 ADA를 담보로 사용하여 프로토콜의 첫 번째 iAsset인 스테이블코인 iUSD를 발행할 수 있었습니다. [2]
출시 후 프로토콜은 iBTC 및 iETH와 같은 추가 iAsset을 포함하도록 제품을 확장했습니다. 중요한 업그레이드인 Indigo Protocol v2가 나중에 도입되었습니다. 이 버전은 CDP Liquid Staking 구현 및 이자 발생 iAsset에 대한 프레임워크를 포함하여 주요 개선 사항을 가져왔습니다. V2 아키텍처에 대한 논의 및 제안은 2023년 중반에 Indigo DAO에서 시작되었습니다. [3] [2]
거버넌스
Indigo Protocol은 장기적인 탈중앙화와 지속 가능성을 위해 설계된 세 가지 기둥 구조로 관리됩니다. [4]
거버넌스 구조
- Indigo DAO: INDY 토큰을 스테이킹한 토큰 보유자들의 모임입니다. 이들은 프로토콜의 개발 및 위험 매개변수를 안내하는 제안에 투표하여 프로토콜을 공동으로 소유하고 제어합니다. [4]
- Indigo Foundation: 케이맨 유한 책임 재단 회사로 등록되어 DAO의 법적 역할을 수행합니다. 재단은 DAO를 대신하여 법적 계약을 체결하거나 규제 당국과 협력하는 등 오프체인 결정을 실행하는 책임을 집니다. [1] [4]
- Indigo Laboratories, Inc.: 와이오밍에 기반을 둔 개발 회사로, 재단과 계약하여 프로토콜의 스마트 계약 및 애플리케이션을 구축, 유지 관리 및 업그레이드합니다. [4]
거버넌스 프로세스
DAO는 구조화된 다단계 프로세스를 통해 의사 결정을 내립니다. 아이디어는 먼저 Indigo 포럼에서 "온도 확인"으로 제안되고 논의됩니다. 커뮤니티 지원을 얻으면 사용자는 INDY를 예치하여 공식적인 온체인 제안을 생성할 수 있습니다. 제안 생성 비용은 스팸을 방지하기 위해 활성 제안 수에 따라 증가합니다. 제안이 필요한 정족수와 과반수를 달성하면 인코딩된 변경 사항이 자동으로 온체인에서 실행됩니다. [4]
투표 메커니즘은 스테이킹된 INDY 토큰 1개가 1표와 동일한 모델을 사용합니다. 확장성을 개선하고 네트워크 경합을 방지하기 위해 거버넌스 투표는 여러 UTXO 또는 "샤드"에 분산됩니다. 이 프로토콜은 또한 AQB(Adaptive Quorum Biasing)라는 동적 정족수 메커니즘을 사용합니다. AQB를 사용하면 투표율이 낮을 때 제안이 통과하는 데 필요한 과반수 비율이 높고 참여가 증가함에 따라 감소하여 결국 높은 투표율에서 단순 과반수(50% + 1)에 접근합니다. 이 시스템은 보안과 유권자 접근성의 균형을 맞추도록 설계되었습니다. [4]
기술 및 메커니즘
이 프로토콜은 Cardano 블록체인 상의 Plutus 스마트 계약으로 구축되었으며, 합성 자산의 발행, 거래 및 안정성을 가능하게 하는 여러 상호 의존적인 구성 요소로 구성됩니다. [2]
합성 자산 (iAssets)
iAssets는 Indigo의 핵심 상품입니다. iAssets는 목표 자산 가격에 소프트 페깅된 완전 담보 기반 토큰입니다. 이는 사용자에게 암호화폐 (iBTC, iETH), 법정화폐 페깅 스테이블코인 (iUSD) 및 소비자 물가 지수 (iCPI)와 같은 경제 지표를 포함한 다양한 자산에 대한 온체인 가격 노출을 제공합니다. 사용자는 CDP를 통해 iAssets를 발행하거나 탈중앙화 거래소에서 구매하여 획득할 수 있습니다. [4] [3]
담보부 채무 포지션(CDP)
CDP는 iAsset을 생성하는 스마트 계약입니다. 사용자는 ADA와 같은 승인된 담보 자산을 예치하여 CDP를 개설합니다. 그런 다음 특정 iAsset을 발행하여 잠긴 담보에 대한 부채를 생성할 수 있습니다. CDP를 닫고 담보를 되찾으려면 사용자는 발행한 동일한 iAsset으로 부채와 발생한 이자를 상환해야 합니다. [3]
프로토콜의 핵심 기능은 CDP 유동성 스테이킹입니다. 사용자가 ADA를 CDP에 담보로 예치하면 프로토콜은 해당 ADA를 커뮤니티에서 선택한 스테이크 풀에 위임합니다. 생성된 스테이킹 보상은 CDP 소유자에게 다시 전달되어 담보가 생산성을 유지하고 프로토콜 내에서 사용하는 기회 비용을 줄일 수 있습니다. [3]
각 CDP는 과도하게 담보되어야 하며, 해당 특정 iAsset에 대해 DAO에서 설정한 최소 담보 비율(MCR) 이상으로 담보 비율을 유지해야 합니다. 비율이 이 임계값 아래로 떨어지면 CDP는 청산 대상이 됩니다. [2]
가격 안정성 메커니즘
Indigo는 iAsset의 가격 페그를 유지하고 전체 시스템의 지급 능력을 보장하기 위해 다각적인 접근 방식을 사용합니다.
- 청산: CDP의 담보 비율이 MCR 아래로 떨어지면 청산될 수 있습니다. 이 과정에서 CDP의 부채는 취소되고 잠긴 담보는 압류됩니다. CDP 소유자는 담보를 잃지만 발행한 iAsset은 유지합니다. 이 메커니즘은 시스템에서 위험한 부채를 제거합니다. [3]
- 안정성 풀: 각 iAsset에는 시스템의 주요 유동성 안전망 역할을 하는 해당 안정성 풀이 있습니다. 안정성 제공자라고 하는 사용자는 이러한 풀에 iAsset(주로 iUSD)을 예치합니다. 청산이 발생하면 풀의 iAsset이 소각되어 불량 부채를 충당합니다. 그 대가로 안정성 제공자는 청산된 CDP에서 담보(할인된 가격으로)를 받고 INDY 토큰으로 보상을 받습니다. [1] [3]
- 상환: 이는 모든 사용자가 iAsset을 기본 담보의 해당 가치로 상환할 수 있도록 하는 2차 하드 페그 메커니즘입니다. 예를 들어 사용자는 시스템의 가장 위험한 CDP에서 1 iUSD를 1달러 상당의 ADA로 직접 상환할 수 있습니다. 이는 iAsset의 시장 가격이 페그 아래로 떨어지면 차익 거래자가 할인된 iAsset을 구매하여 전체 담보 가치로 상환하여 시장 가격을 페그로 되돌리고 하드 가격 하한선을 생성할 수 있으므로 강력한 차익 거래 기회를 창출합니다. [4]
Dexter DEX Aggregator
Indigo 웹 앱에는 Dexter라는 통합 오픈 소스 탈중앙화 거래소 (DEX) 애그리게이터가 포함되어 있습니다. 이 도구를 통해 사용자는 단일 인터페이스에서 주요 Cardano DEX에서 iAssets, ADA 및 INDY에 대한 스왑을 찾아 실행하여 유동성에 대한 액세스를 간소화할 수 있습니다. [1]
오라클
이 프로토콜은 오라클에 구애받지 않으며, iAssets 및 담보 모두에 대한 신뢰할 수 있는 데이터를 제공하기 위해 온체인 가격 피드에 의존합니다. 이러한 오라클의 정확성과 적시성은 청산 및 상환 메커니즘의 적절한 기능에 매우 중요합니다. [4]
토큰 경제학
프로토콜의 경제는 거버넌스 토큰 (INDY)과 합성 상품 (iAssets) 두 가지 유형의 토큰을 기반으로 하며, iUSD가 가장 두드러집니다.
INDY 토큰
INDY는 Indigo Protocol의 기본 거버넌스 및 유틸리티 토큰입니다.
-
유틸리티: INDY의 주요 유틸리티는 거버넌스 및 스테이킹입니다. INDY를 스테이킹한 보유자는 Indigo DAO의 제안에 투표할 수 있습니다. 스테이커는 또한 민팅, 상환 및 청산 수수료에서 발생하는 프로토콜 수익의 일부를 받습니다. 이러한 보상은 주로 ADA로 실질 수익률로 지급됩니다. [1]
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공급 및 할당: INDY의 최대 공급량은 3,500만 개로 고정되어 있습니다. 초기 할당은 다음과 같이 분배되었습니다.
-
정책 ID:
533bb94a8850ee3ccbe483106489399112b74c905342cb1792a797a0494e4459[5]
iUSD 스테이블코인
iUSD는 Indigo의 기본 탈중앙화 암호화폐 담보 스테이블코인으로, 미국 달러에 소프트 페깅되도록 설계되었습니다.
- 페깅 메커니즘: iUSD는 USDC, TUSD 및 USDT를 포함하여 확립되고 감사된 스테이블코인 바스켓의 중간 가격을 추적하여 페깅을 유지하므로 내결함성으로 설명됩니다. 이 설계는 단일 참조 자산의 디페깅과 관련된 위험을 완화합니다. [6]
- 유틸리티: 프로토콜의 기본 스테이블코인으로서 iUSD는 안정성 제공자가 프로토콜을 보호하고 보상을 얻기 위해 사용하는 주요 자산입니다. 또한 Cardano DeFi 생태계 내에서 안정적인 교환 매개체 및 회계 단위로 사용됩니다. [2]
- 공급: iUSD의 총 공급량은 동적이며 프로토콜 전체에서 CDP에서 발행된 iUSD 부채의 총량에 해당합니다. [3]
- 정책 ID:
f66d78b4a3cb3d37afa0ec36461e51ecbde00f26c8f0a68f94b6988069555344[6]
주요 인물 및 파트너십
많은 탈중앙화 프로젝트와 마찬가지로, Indigo 개발팀은 프로토콜의 커뮤니티 주도적 성격을 강조하기 위해 대부분 익명으로 운영됩니다. 그러나 Eric Coley는 핵심 기여자로서 공개적으로 이름이 알려져 있습니다. [3]
이 프로젝트는 암호화폐 업계의 여러 기관과 협력해 왔습니다. 기술 및 감사 파트너로는 Mlabs와 dcSpark가 있습니다. Cardano 기반 프로젝트로서 Input Output Global (IOG)로부터 기술 지원을 받았습니다. 이 토큰은 Minswap, SundaeSwap, WingRiders를 포함한 다양한 탈중앙화 거래소에서 거래되며, 이들은 주요 유동성 파트너입니다. [2]
과제 및 고려 사항
암호화폐 담보 DeFi 프로토콜인 Indigo는 여러 가지 고유한 과제에 직면해 있습니다. 건전성은 담보 자산의 높은 변동성에 노출되어 있습니다. ADA 가격의 급격한 "블랙 스완" 폭락은 시스템의 청산 및 안정성 메커니즘에 스트레스를 줄 수 있습니다. 또한 프로토콜은 외부 가격 오라클의 신뢰성과 보안에 크게 의존합니다. [7]
언급된 기술적 과제로는 모든 스테이킹 및 스테이킹 해제 작업을 처리하는 중앙 스테이킹 관리자 스마트 계약의 잠재적인 블록체인 경합이 있습니다. 마찬가지로, 분할된 거버넌스 모델은 "샤드 충돌"로 이어질 수 있으며, 동일한 블록에서 투표하려는 여러 사용자는 일부 사용자의 트랜잭션 실패를 초래할 수 있습니다. [4] 또한 타사 데이터 수집기는 과거에 Indigo를 다른 생태계의 프로젝트와 잘못 연결하는 등 잘못된 정보를 표시하여 시장 혼란을 야기할 수 있습니다. [2]
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