Poolshark(풀샤크)는 사용자가 변동성을 이용하여 방향성 포지션을 생성하여 수익을 얻을 수 있는 분산형 거래소입니다. Poolshark Labs(풀샤크 랩스)라는 개발 회사는 2021년 alphaKΞY(알파케이)에 의해 설립되었으며, Poolshark 플랫폼은 2023년 12월에 출시되었습니다. Poolshark는 FIN(핀) 토큰을 기반으로 합니다. Poolshark는 분산형 거래소에서 유동성을 제공함으로써 발생하는 일시적 손실(임페르머넌트 로스) 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.^[1]

History(역사)

Poolshark Labs(풀샤크 랩스)는 2021년에 설립되어 Poolshark Protocol(풀샤크 프로토콜), 즉 ERC-20(이알씨-20) 자산의 Ethereum(이더리움) 및 기타 블록체인에서의 거래를 가능하게 하는 프로토콜을 생성하는 일련의 비상향 업그레이드 스마트 계약을 개발했습니다.^[2]

비관리형 스마트 계약은 방향성 및 양방향 유동성을 모두 제공하는 분산형 거래소 역할을 합니다. 각 유형의 포지션은 유동성 풀(리퀴디티 풀) 내에 배치되고 스왑을 통해 거래됩니다. 여러 유동성 풀 유형을 갖추고 있기 때문에 Poolshark는 자동화된 시장 조성자(AMM)(에이엠엠)와 한도 주문장(LOB)의 하이브리드로 기능할 수 있습니다. Poolshark와 한도 주문장의 주요 차이점은 한도 주문장에는 주문 대기열이 있는 반면 Poolshark는 모든 유동성을 단일 풀로 통합하여 더 높은 거래량을 허용한다는 것입니다. FIN(핀)은 Poolshark의 네이티브 토큰으로, 사용자에게 유동성 제공, 플랫폼 사용 및 DAO(다오) 거버넌스에 대한 보상을 제공합니다.^[2]

Overview(개요)

Poolshark는 방향성 및 양방향 유동성을 모두 통합한 자동화된 시장 조성자(AMM)(에이엠엠)로 기능하는 프로토콜입니다. 방향성 유동성의 경우, 풀에 예치하는 개인은 매도를 위한 유동성 포지션만 설정할 수 있습니다.^[3]

Protocol Concepts(프로토콜 개념)

Range(범위)

사용자는 집중 유동성 자동화 시장 조성자가 범위를 제공할 것으로 예상합니다. 유동성 제공자(리퀴디티 프로바이더)는 유동성이 거래될 가격 범위를 선택하여 자본 효율성을 높이고 스왑퍼의 슬리피지(슬리피지)를 줄입니다. 사용자는 0에서 무한대까지의 전체 범위와 같이 범위 경계를 선택해야 하므로 가격은 항상 수수료를 징수하기 위한 범위 내에 있습니다. 유동성 범위의 너비를 변경하는 변수는 유동성의 깊이와 일시적 손실(임페르머넌트 로스)의 영향입니다.^[4]

누적 범위 풀은 feeGrowthGlobal 값을 사용하여 사용자 포지션이 채워진 정도를 모니터링합니다. 풀에서 유동성을 인출하는 것은 현재 틱의 위치를 기반으로 결정됩니다. 수수료 추적에는 각각 상단 및 하단 틱에 있는 feeGrowthGlobal0 및 feeGrowthGlobal1 값이 포함되며, 이는 사용자의 포지션을 나타냅니다. 생성된 글로벌 수수료는 유동성의 한 단위를 나타냅니다. 특정 포지션과 관련된 수수료를 확인하려면 프로토콜은 해당 포지션의 유동성 금액에 글로벌 수수료를 곱합니다. 지정된 가격 범위를 초과하여 누적된 수수료는 틱을 통과할 때 기록됩니다. 이를 통해 프로토콜은 하단 틱 아래에서 발생한 수수료와 상단 틱 위에서 계산된 수수료를 계산할 수 있습니다. feeGrowthGlobal0과 feeGrowthGlobal1은 모두 유동성 단위당 기준이므로 값은 특정 포지션 내의 유동성 금액에 곱해져 해당 포지션에 부과되는 수수료를 결정합니다.^[4]

Limit(한도)

Poolshark를 사용하면 사용자는 토큰 스왑의 기능과 유동성을 결합한 새로운 온체인 거래 방법인 Limit Swaps(리밋 스왑)에 액세스할 수 있습니다.^[5]

Limit Pools(한도 풀)

한도 포지션은 한도 주문과 유사하게 작동하지만 불변 곡선 내에 통합됩니다. 이 메커니즘은 지정된 쌍에 대한 유동성을 수집하는 데 사용됩니다. 한도 풀을 통해 사용자는 현재 시장 가격을 낮추고 우선 실행을 받을 수 있습니다(예: 중요한 시장 변동 전에 대량 포지션을 매도). 사용자는 시장 가격을 효과적으로 낮추고 주문을 채움으로써 한도 풀을 운영할 수 있습니다.^[5]

Limit Orders(한도 주문)

방향성 유동성은 기존 한도 주문 시스템과 유사하게 단방향 채우기를 허용합니다. Poolshark 팀은 각 유형의 사용자 지정 포지션을 중심으로 새로운 유틸리티가 어떻게 형성되는지 확인하게 되어 기쁩니다. 이러한 새로운 포지션 유형을 통해 유동성 제공자는 시장에 대한 방향성 베팅을 함으로써 위험 프로필을 사용자 지정할 수 있습니다.^[5]

Cover(커버)

Cover Pools(커버 풀)

Cover Pools(커버 풀)을 통해 사용자는 토큰 쌍에 대한 조건부 가격으로 특정 토큰에 대한 노출을 늘리는 포지션을 생성할 수 있습니다. ETH(이더리움) 가격이 상승하면 풀은 DAI(다이)를 매도하고 ETH 노출을 늘립니다. ETH 가격이 하락하면 풀은 ETH를 매도하고 DAI 노출을 늘립니다.

반대로, 포지션이 양방향 AMM에 있었다면, 반대 토큰과 비교하여 가격이 하락하는 토큰의 노출을 증가시킵니다. 시장이 ETH를 원하면 풀은 DAI를 받고 ETH 대 DAI 가격을 올립니다. 시장이 DAI를 원하면 풀은 ETH를 받고 ETH 대 DAI 가격을 낮춥니다. 이는 사용자가 특정 범위에서 ERC-20 토큰에 진입하거나 탈출하려는 경우 헤징 도구를 만듭니다.^[6]

FIN Token(FIN 토큰)

FIN의 최대 공급량은 20,000,000개의 토큰입니다.^[7]

Distribution(분배)​

토큰 공급 분배:^[7]

• 70% 커뮤니티
  • 45% 옵션 유동성 마이닝
  • 25% 에코시스템 펀드
    • 10% POL 본딩
    • 5% 초기 유동성
• 20% 팀
  • 18% 팀
    • 5년 선형 분배; 클리프 없음
  • 2% 자문
    • 3년 선형 분배; 클리프 없음
• 10% 투자자
  • 3년 선형 분배; 클리프 없음

Staking(스테이킹)

FIN 토큰을 스테이킹(스테이킹)하는 사용자는 스테이킹 풀의 지분을 나타내는 sFIN이라는 유동성(리퀴드) FIN 버전을 반환받습니다.^[8]

sFIN​

sFIN은 FIN 사용자를 위한 수령 토큰으로, Poolshark Protocol(풀샤크 프로토콜) 내의 지분을 나타냅니다. 이러한 사용자는 모든 쌍에 대한 거래 수수료의 100%를 보상받고, 승수 기반으로 FIN 토큰을 보상받습니다. 사용자는 더 많은 보상과 프로토콜 수익의 지분을 위해 rFIN과 승수 포인트를 보상받을 수 있습니다. sFIN은 거버넌스 제안에도 사용됩니다.^[8]

rFIN

rFIN은 sFIN 스테이커를 위한 보상 토큰입니다. 추가 토큰 발행 및 플랫폼 수수료를 위해 rFIN을 스테이킹하거나 12개월 동안 분배하여 FIN 토큰을 받을 수 있습니다. 각 rFIN은 FIN 토큰과 동일한 양의 보상을 받습니다.^[8]

oFIN​

oFIN은 프로토콜에 유동성을 제공하는 데 대한 보상으로 받는 ERC(이알씨)-20 토큰입니다. 사용자가 이 토큰을 상환하면 시장 가격보다 할인된 가격으로 FIN 토큰을 얻을 수 있습니다(할인율은 DAO 거버넌스를 통해 변경될 수 있습니다). oFIN + WETH(더블유이더리움)는 만료일 없이 FIN으로 직접 전환할 수 있습니다.^[8]