StakeWise Staked ETH (osETH)

**StakeWise 스테이킹된 ETH(osETH)**는 StakeWise Vault에 예치된 ETH를 나타내는 유동성 스테이킹 토큰으로, 검증자 보상을 받습니다. 모든 Ethereum 노드에 대해 민팅할 수 있으며, 비수탁형 퍼미션리스 방식으로 스테이킹에 접근할 수 있습니다. 이 토큰은 정확한 탈중앙화 거래소 가격 책정을 보장하고 보유자를 슬래싱 위험으로부터 보호하기 위해 과담보됩니다. 사용자는 osETH를 민팅하여 유동성에 접근하고, DeFi에서 사용하고, 사용 가능한 경우 ETH로 교환할 수 있습니다. ^{[1] [2]}

개요

osETH는 Vault에 스테이킹된 ETH를 나타내는 유동성 스테이킹 토큰으로, 검증자로부터 보상을 받습니다. 모든 Ethereum 노드에 대해 민팅할 수 있으며, 솔로 스테이킹을 포함한 스테이킹에 대한 퍼미션리스 및 비수탁형 접근을 제공하며, DeFi에서 사용할 수 있습니다. 토큰의 가치는 스테이킹 보상이 누적됨에 따라 시간이 지남에 따라 증가하며, 이는 공정한 교환 비율과 StakeWise DAO 수수료를 제외한 APY에 반영됩니다. osETH는 StakeWise 오라클이 결정한 교환 비율로 ETH로 교환할 수 있으며, 충분한 언본딩된 ETH가 사용 가능하고 필요한 경우 검증자 종료가 시작될 때 즉시 교환할 수 있습니다. 탈중앙화 거래소에서 osETH를 구매하는 사람은 개별 Vault 위험으로부터 보호되며, 과도하게 스테이킹된 ETH는 90% LTV Vault를 보호하고, 99.99% LTV Vault는 운영자가 다른 보유자를 슬래싱 및 성능 문제로부터 보호하기 위해 5M SWISE 본드를 요구합니다. ^{[1] [2]}

유틸리티

osETH는 사용자가 자산에 대한 통제력을 유지하면서 스테이킹된 ETH에서 유동성을 확보할 수 있도록 함으로써 유틸리티를 제공합니다. Vault에 스테이킹된 ETH에 대해 민팅할 수 있으며 거래, 대출 및 파밍과 같은 DeFi 애플리케이션 전반에서 사용할 수 있습니다. 스테이킹 보상이 발생함에 따라 토큰의 교환 비율이 증가하여 수익률을 포착합니다. 과담보는 보유자를 슬래싱 위험으로부터 보호하고, osETH는 프로토콜 또는 2차 시장을 통해 ETH로 교환할 수 있습니다. 솔로 스테이커와 노드 운영자는 또한 osETH를 민팅하여 유동성 스테이킹에 대한 탈중앙화되고 퍼미션리스 접근을 지원할 수 있습니다. ^{[1] [2] [3]}

민팅

osETH는 Vault에 ETH를 스테이킹하여 민팅되며, 사용자는 스테이크의 일부를 검증자의 스테이킹된 ETH로 뒷받침되는 유동성 토큰으로 변환할 수 있습니다. 민팅할 수 있는 osETH의 양은 스테이킹된 ETH의 가치, 현재 osETH 교환 비율 및 StakeWise DAO가 설정한 담보 규칙에 따라 다릅니다. 민팅에는 위험을 완화하기 위한 과도한 담보가 필요합니다. 즉, ETH 스테이크의 최대 90%를 유동성으로 만들 수 있는 90% LTV Vault의 과담보 또는 스테이크의 최대 99.99%가 적격한 99.99% LTV Vault의 SWISE 본드를 통해 가능합니다. 두 경우 모두 ETH 보상은 전체 스테이킹된 금액에 계속 발생하지만 일부만 osETH로 유동성으로 만들어집니다. ^{[2] [1] [3] [4]}

소각

Vault에서 ETH를 언스테이킹하려면 사용자는 이전에 민팅한 osETH를 소각해야 합니다. 여기에는 관련 스테이킹된 ETH를 잠금 해제할 수 있도록 토큰을 프로토콜로 반환하는 것이 포함됩니다. 필요한 소각 금액에는 원래 민팅된 osETH와 StakeWise DAO가 설정한 발생한 보상에 대한 5% 수수료가 포함됩니다. osETH를 완전히 소각하는 것은 포지션을 완전히 종료하는 데 필요합니다. 부분 소각은 부분 인출로 이어집니다. 포지션은 각 Vault 유형에 대해 정의된 건전성 임계값(90% LTV Vault의 경우 최대 90%, 99.99% LTV Vault의 경우 최대 99.99%) 내에 유지되어야 하기 때문입니다. 이를 통해 모든 osETH가 스테이킹된 ETH로 적절하게 뒷받침되도록 보장합니다. ^[4]

V2 및 솔로의 폐지

StakeWise V2(Ethereum 및 Gnosis Chain 모두)와 StakeWise Solo(Ethereum)는 2025년 6월 1일부터 폐지되었습니다. 사용자는 이 날짜 이후에도 자산을 인출할 수 있지만 스테이킹 보상은 폐지 시점부터 발생하지 않았습니다. StakeWise V2 사용자의 경우 지갑의 sETH2(sGNO) 토큰이 더 이상 rETH2(rGNO) 토큰을 보상으로 발생시키지 않았습니다. StakeWise Solo 사용자의 경우 검증자는 2025년 6월 1일 이후에 종료되어 스테이킹 보상 발생이 중단되었습니다. ^[5]

보상을 계속 받으려면 StakeWise V2 사용자는 sETH2(sGNO) 및 rETH2(rGNO) 토큰을 보유한 지갑을 StakeWise 앱에 연결하고 마이그레이션 버튼을 사용하여 스테이크를 StakeWise V3로 마이그레이션하는 것이 좋습니다. 이 프로세스는 V2 토큰을 소각하고 osETH(osGNO) 토큰을 대신 발행합니다. 폐지 후 StakeWise에서 자산을 인출하려면 먼저 StakeWise V3로 마이그레이션한 다음 인터페이스의 언스테이크 탭을 사용해야 합니다. ^{[5] [6] [7]}

이전에 검증자의 인출 자격 증명을 0x01 주소로 회전한 StakeWise Solo 사용자는 ETH를 인출하기 위해 추가 조치를 취할 필요가 없었습니다. 검증자 종료 시 자동으로 지갑에 입금되었습니다. 자격 증명을 회전하지 않은 사용자는 ETH가 자동으로 입금되기 전에 먼저 특정 절차를 따라야 했습니다. ETH를 인출한 후에도 보상을 계속 받으려면 Solo 사용자는 osETH를 사용한 유동성 스테이킹을 위해 앱을 통해 또는 StakeWise Marketplace의 Vault 중 하나에 StakeWise V3에 예치할 수 있습니다. ^{[5] [8]}

최근 소식

2025년 4월 28일 월요일, StakeWise DAO는 Balancer에서 osETH에 대한 새로운 유동성 풀을 장려하기 시작했습니다. 여기에는 Ethereum 메인넷의 부스트된 osETH-ETH 풀과 Arbitrum의 부스트된 osETH-ETH 풀이 포함되었습니다. 이 풀은 각 네트워크에서 osETH에 대한 새로운 주력 유동성 풀이 되었습니다. ^[9]

부스트된 풀은 Aave에서 여분의 ETH 용량을 대출하여 유동성 공급자를 위해 추가 수익률을 생성하는 기능으로 선택되었습니다. 풀의 유휴 자산의 약 90%는 스왑에 사용할 수 있는 상태로 유지하면서 수익률 생성 기회에 투입할 수 있습니다. osETH-ETH 풀의 경우 유휴 ETH는 자동으로 Aave에 예치되어 대출 APY를 얻습니다. 최근 StakeWise DAO 결정에 따라 새로운 풀은 주로 ETH로 표시된 인센티브, 특히 75% osETH와 25% SWISE를 받으며, 이는 APY가 네트워크 보상률을 초과할 수 있도록 할 가능성이 있습니다. Balancer의 기존 osETH-ETH 풀의 유동성 공급자는 유동성을 새로운 부스트된 풀로 마이그레이션하는 것이 좋습니다. ^[9]

부스트된 풀과 관련된 위험에는 Aave의 잠재적인 유동성 위기, Aave 파산 및 Balancer 부스트된 풀 악용이 포함됩니다. StakeWise는 일반적인 ETH 사용률과 과담보 대출로 인해 Aave의 유동성 위기 위험이 낮다고 간주합니다. Aave 파산 위험도 전투 테스트를 거친 코드와 성능을 고려할 때 매우 낮다고 간주됩니다. Balancer 부스트된 풀 악용 위험은 이전 문제 이후 Balancer가 부스트된 풀의 보안에 대한 관심이 높아짐에 따라 매우 낮은 것으로 간주됩니다. ^[9]