Perpetual Protocol(심볼: PERP)은 가상 자동 시장 조성자 (vAMM 또는 vAMMs라고 함)를 통해 모든 자산에 대한 탈중앙화된 무기한 계약 프로토콜입니다. PERP 토큰은 프로토콜을 관리하며 플랫폼에 스테이킹됩니다^[1][2][3].

소개

무기한 계약은 만기일이 없는 선물 계약과 유사한 파생 상품입니다. 기존 선물 계약의 경우 만기일이 다가옴에 따라 계약 가격은 기초 자산의 현물 시장 가격과 점차 수렴합니다. 무기한 계약은 몇 시간마다 자동으로 롤오버되는 선물 계약입니다. 무기한 계약을 기초 지수와 일치시키기 위해 한쪽은 다른 쪽에 자금 조달 비율을 지불합니다. 자금 조달 비율은 자본 비용과 선물 곡선의 가파른 정도를 효과적으로 의미합니다.

PERP 프로토콜

Uniswap과 마찬가지로 트레이더는 상대방이 필요 없이 Perpetual의 vAMM과 직접 거래할 수 있습니다. vAMM은 일정한 곱 곡선으로 설정된 예측 가능한 가격으로 온체인 유동성을 보장합니다. vAMM은 또한 시장 중립적이고 완전히 담보화되도록 설계되었습니다^[4].

$PERP 보유자는 보유한 PERP 토큰을 스테이킹 풀에 스테이킹하여 스테이커가 될 수 있습니다. 그 대가로 스테이커는 안정적인 코인으로 거래 수수료의 일부와 PERP로 스테이킹 보상을 받습니다.

2020년 8월, Perpetual Protocol은 Multicoin Capital이 주도하고 Zee Prime Capital, Three Arrows Capital, CMS Holdings, LLC. 및 Alameda Research(FTX와 전략적 파트너십을 맺음)가 참여한 전략적 라운드에서 180만 달러를 조달했다고 발표했습니다^{[10][11][12][13]}. 기타 전략적 엔젤 투자자로는 Binance Labs, Andrew Kang, George Lambeth^[5], Calvin Liu^[6], Tony Sheng^[7], Alex Pack^[8] 및 Regan Bozman^[9]이 있습니다.

가상 AMM(vAMM)

Uniswap 및 Balancer과 같이 토큰 스왑과 가격 발견 모두에 자동 시장 조성자(AMM)를 사용하는 애플리케이션과 달리 Perpetual Protocol은 레버리지와 공매도를 처리할 수 있도록 AMM에서 일정한 곱 곡선을 가격 발견에만 사용합니다.

이러한 차이점으로 인해 개발자는 AMM을 "가상 AMM"으로 이름을 바꿨습니다.

PERP 토큰

PERP 토큰은 Perpetual Protocol의 ERC-20 기본 토큰으로 스테이킹과 거버넌스의 두 가지 방식으로 전체 시스템을 지원합니다. 총 PERP 토큰 공급량은 1억 5천만 개로 설정되어 있습니다. 토큰 공급량은 두 가지 메커니즘을 통해 증가할 수 있으며, 두 가지 모두 발생 가능성이 낮습니다. 거버넌스는 더 많은 토큰을 발행하기로 결정할 수 있습니다. 보험 기금이 소진되고 PERP가 부족분을 보충하기 위해 발행됩니다.

PERP 토큰 분배

• Balancer 유동성 부트스트래핑 풀(LBP): Balancer LBP 토큰 출시를 위한 7,500,000 PERP 토큰(5.0%)(2020년 9월 개최).
• 시드 투자자: 2018년 초기 프로토콜 개발에 투자한 Binance Labs를 위한 6,250,000 PERP 토큰(4.2%).
• 전략적 투자자: 전략적 투자자를 위한 22,500,000 PERP 토큰(15%)(PERP 토큰 구매 권리를 완전히 행사하는 한).
• 팀 및 자문위원: Perpetual Protocol의 초기 버전 출시 및 프로토콜에 유익한 기타 이니셔티브에 도움을 준 팀을 위한 36,000,000 PERP 토큰(21%).
• 에코시스템 및 보상: Perpetual Protocol 에코시스템에 참여하는 트레이더, 스테이커 및 커뮤니티 개발자에게 혜택을 주는 에코시스템 및 보상을 위한 77,750,000 PERP 토큰(54.8%).

거버넌스

PERP 토큰 보유자가 토큰을 스테이킹하면 스테이킹된 PERP 토큰을 사용하여 Perpetual Protocol을 개선하는 데 사용할 수 있는 새로운 아이디어에 투표하거나 제안할 수 있습니다. 온체인 거버넌스 투표 플랫폼이 PERP 토큰 보유자를 위해 준비될 때까지 핵심 프로토콜 기여자는 중요한 결정을 안내합니다. Perpetual Protocol의 초기 단계에서 거버넌스를 민첩하게 유지하는 것이 중요하다고 생각합니다. 거버넌스 계획에 대한 자세한 내용은 여기에서 확인할 수 있습니다.

스테이킹

스테이킹: PERP 보유자는 PERP를 스테이킹 풀에 고정 기간 동안 잠글 수 있습니다. 그 대가로 스테이커는 스테이킹 보상을 받습니다. 스테이킹 작동 방식에 대한 자세한 내용은 여기에서 확인할 수 있습니다.

작동 방식

1단계

Afinotan은 Perpetual Protocol의 청산소에 100 USDT를 보내고 해당 금액을 마진으로 사용하여 2배 레버리지의 롱 포지션을 개설합니다. 청산소의 주요 기능은 포지션 소유권 및 관련 정보(초기 마진, 레버리지 수준, 방향 포함)를 기록하는 것입니다.

2단계 및 3단계

100 USDT를 받으면 청산소는 들어온 100 USDT를 금고에 입금합니다. 그런 다음 Perpetual Protocol은 마진 금액, 포지션 측면 및 레버리지 수준에 따라 vAMM을 업데이트합니다. Uniswap 및 Balancer와 같이 토큰 스왑을 용이하게 하기 위해 자동 시장 조성자(AMM)를 사용하는 애플리케이션과 달리 Perpetual Protocol은 레버리지와 공매도를 처리할 수 있도록 AMM에서 일정한 곱 곡선을 가격 발견에만 사용합니다.

트레이더의 예치된 토큰은 Perpetual Protocol의 AMM 내부에 저장되지 않지만, Uniswap에서는 트레이더의 예치된 토큰이 AMM 내부에 저장됩니다. 이러한 차이점으로 인해 팀은 AMM에 실제 토큰 스왑이 포함되지 않기 때문에 AMM을 "가상 AMM"이라고 명명했습니다.

4단계 및 5단계

Afinotan이 vAMM에 초기 상태로 100 ETH/USDT와 10,000 USDT를 가지고 있다고 가정합니다. Afinotan이 2배 레버리지의 롱 포지션을 개설하기 위해 마진으로 100 USDT를 사용한다고 가정하면 vAMM의 USDT 금액은 10,200(10,000+1002)이 되고, ETH/USDT 금액은 일정한 곱 곡선으로 계산된 98.0392156862745(10010,000/10,200)가 되며, Afinotan이 받는 ETH/USDT 금액은 청산소에 기록된 1.9607843137255(100-98.0392156862745)입니다.

6단계

Afinotan 다음에 Bob도 마진으로 100 USDT를 사용하여 2배 레버리지로 롱 포지션을 개설합니다. 그 대가로 그는 일정한 곱 곡선으로 계산된 가격으로 vAMM에서 1.8853695324283 롱 포지션(98.0392156862745-96.1538461538461)을 받습니다. Bob이 롱 포지션을 받은 후 Afinotan은 자신의 포지션을 청산하기로 결정하고 7.84012298 USDT(10400 - 96.1538461538461*10,400/(96.1538461538461+1.9607843137255)

• 200)의 이익을 실현합니다.

팀

• Yenwen Feng - 공동 설립자^[14]
• Shao-Kang Lee - 공동 설립자
• Yuren Ju - 수석 소프트웨어 엔지니어
• Kimi Wu - 블록체인 개발자
• Weiting Chen - 성장 관리자

투자자

• Alameda Research
• Binance Labs
• CMS
• Divergence Ventures
• Three Arrows Capital
• Mechanism Capital
• Multicoin Capital
• Zee Prime Capital

참조

• Basis Cash