Curve Wars 是一个术语，用于描述各种去中心化金融 (DeFi)协议之间为争夺 Curve Finance 生态系统内的流动性和影响力的持续竞争。^[1]

概述

Curve Wars 是通过获取 veCRV 来竞争收益，旨在影响 CRV 奖励向提供流动性的池的分配。veCRV 代表投票托管 CRV，是 CRV 资产的不可转让变体，代表锁定在 Curve DAO 中用于投票的 CRV 代币。veCRV 象征着投票权，只有在 CRV 代币被锁定或质押时才会生成。veCRV 代币持有者还可以获得来自 Curve 生态系统的奖励，但这些奖励将在四年内分发。

在 Curve Finance 生态系统中，CRV（Curve 的原生代币）被授予为每个池提供流动性的流动性提供者。由于 Curve 池中的流动性变得稀缺，DeFi 协议之间展开了激烈的竞争，以吸引大多数流动性提供者。这种竞争促使不同的协议提供激励措施以换取投票，旨在通过影响 veCRV 代币持有者的投票决策来获得对 Curve 治理的控制权。^[2][3][4]

Curve Wars 的创建

Curve Wars 始于 2020 年的某个时候。Curve Wars 是一种新兴现象，源于 DeFi 生态系统的复杂动态。然而，一些关键因素和参与者促成了它的开始和发展。

• Curve Finance 的 代币经济学 Curve 的原生代币 CRV 及其 治理代币 veCRV 的结构发挥了至关重要的作用。通过允许用户锁定 CRV 以赚取 veCRV 并获得对各种平台参数的投票权，Curve 激励了其池内流动性和影响力的竞争。^[7]
• 早期 DeFi 参与者 DeFi 领域的早期行动者，如 Andre Cronje（YFI, Yearn Finance）和 Julien Bouteloup (SpartacusSwap)，尝试了影响 Curve 池并赚取收益的策略。他们的活动为进一步的竞争和后来像 Convex Finance 这样的专用平台的出现奠定了基础。^[8]
• 竞争格局 蓬勃发展的 DeFi 领域自然会看到对用户资金和交易量的竞争。像 Yearn、SushiSwap 等平台开始利用 Curve 池来提供他们自己的收益生成策略并吸引流动性。
• 技术进步 投票托管系统和 流动性挖矿 策略等工具和协议的开发进一步推动了对 Curve 流动性和 veCRV 控制权的竞争。像 Convex 这样的平台利用这些进步来优化 veCRV 的获取，并为用户提供有吸引力的收益机会。^[9]

参与 Curve Wars 的 DeFi 协议

寻求引诱 Curve 代币持有者在其平台上锁定其 CRV 的著名竞争者包括：

• Stake DAO ($SDT) 是一个 DAO（去中心化自治组织），专注于代表其代币持有者获取和管理 veCRV。
• Yearn Finance ($YFI) 提供自己的一套赚取 veCRV 和最大化 Curve 收益的策略。
• Convex Finance ($CVX) 是 Curve Wars 中最突出的参与者之一，Convex Finance 提供各种锁定 CRV 和赚取 veCRV 的策略。Curve Wars 主要在 Convex 协议上展开，因为它提供 CRV 上最高的投资回报率 (ROI)，并控制着大部分（超过 40%）的 veCRV 代币。因此，它在 Curve 生态系统中拥有最大的决策权，决定 Curve 的奖励如何分配。^[2][4]

好处

投票权

作为 流动性提供者 参与 Curve Wars 可以提供优势，这主要是因为有大量的奖励可用。拥有 CRV 代币会自动提供进入 veCRV 资产的入口，并且拥有 veCRV 允许质押者获得对资金如何在不同流动性池之间分配的影响力。^[2]

赚取奖励

像 Convex Finance、Yearn、Stake DAO 等平台积极寻求流动性，始终为在其平台上质押其 veCRV 代币的 流动性提供者 (LP) 提供奖励和激励。这种策略允许这些平台创建对其运营至关重要的流动性。作为交换，LP 和质押者会收到 cvxCRV 代币，这些代币既可交易又可转让，尤其是在 Convex Finance 的情况下。^[2]