SushiSwap 是一个基于以太坊的区块链协议和去中心化交易所，它鼓励用户参与到一个促进各种加密货币资产交易的平台中。它利用流动性池，用户将资产锁定在智能合约中。这使得交易者可以直接从这些池中交换加密货币，从而有效地促进代币交换。Chef Nomi创立了SushiSwap。 ^[1]

概述

SushiSwap 是一个在 以太坊 区块链 上运行的 去中心化交易所 (DEX)，使用户能够在没有中介的情况下交易各种加密货币。它利用 自动做市商 (AMM) 模型，最初由 Uniswap 推广，其中流动性池用于促进交易。用户可以直接通过这些池交换代币，并为那些为平台贡献 流动性 的人提供激励。SushiSwap 提供一系列 DeFi 解决方案，包括借贷协议，为用户提供全面的去中心化金融体验。 ^[1][2]

由 Sushi DAO 管理，SushiSwap 允许代币持有者通过投票参与决策，对平台的拟议变更进行投票。生态系统的原生代币 SUSHI 赋予持有者投票权以及 交易费用 和 质押 奖励的份额。SushiSwap 最初是作为 Uniswap 的克隆而成立的，但此后发展为引入 流动性挖矿 和治理等附加功能。 ^[1][2]

历史

SushiSwap 由匿名开发者 Chef Nomi 于 2020 年 8 月创建，他改编了 Uniswap 协议。 最初，SushiSwap 通过向流动性提供者提供代币奖励并引入 SUSHI 代币来激励协议参与，从而吸引了用户。 尽管早期活动激增，但 SushiSwap 面临挑战，包括对 Chef Nomi 出售 SUSHI 代币的担忧。 该平台的控制权后来转移给了 FTX 的 Sam Bankman-Fried，随后 Jared Grey 于 2022 年担任“主厨”领导职务。 ^[3]

漏洞利用

4月9日，区块链安全公司CertiK Alert和Peckshield在Twitter上发布报告，表明SushiSwap智能合约中的一个漏洞导致损失超过300万美元。该漏洞与Sushi的Router Processor 2合约中的批准功能有关，该合约聚合了代币交换的流动性。尽管采取了迅速行动，但由于该漏洞，损失了约330万美元。事件发生后，Jared Grey在Twitter上证实，通过白帽安全流程，已追回了大部分损失资金。^[20]

“我们已确认从Sifu被盗资金的CoffeeBabe处追回了超过300个ETH。我们正在与Lido团队联系，了解更多700个ETH。” - Sushi的负责人Jared Grey。

Chef Nomi 争议

2020年9月5日，Chef Nomi 从流动性池中撤回了 250 万个 SUSHI 代币和 20,000 个 ETH，分别价值约 600 万美元和 700 万美元。 此举之前，越来越多的人批评 Chef Nomi 控制了 SUSHI 代币的很大一部分。 随着 Chef Nomi 撤回的消息传开，SUSHI 代币的价格在短短 24 小时内暴跌了一半以上，从 5 美元跌至 2.35 美元。 此次下跌加剧了本周 SUSHI 价格面临的挑战，该价格此前曾达到 10.81 美元的峰值，之后开始下跌。 面对强烈反对，Chef Nomi 在 Twitter 上为自己的行为辩护，称他出售代币是为了社区的利益，并将控制权移交给其他开发者。 他否认有任何退出骗局的意图，并将自己的行为与 莱特币 创始人 李启威 的行为相提并论。 ^[4]

“有人问我是否退出了骗局。 我没有。 我仍然在这里。 我将继续参与讨论。 我将帮助解决技术问题。 我将帮助确保我们成功迁移。 @SatoshiLite 就是这么做的，莱特币的生存没有任何问题。”

2020年9月11日，Chef Nomi 归还了上周从去中心化交易所兑现的价值 1400 万美元的以太币 (ETH)。 这位化名人士将 38,000 个 ETH 转移到原始开发者基金钱包。 他在 Twitter 上公开宣布了这一决定，向社区道歉，并表示社区应该决定他作为该项目的原始创建者应该获得的任何奖励。 ^[5]

“我已经将价值 1400 万美元的所有 ETH 归还给了国库。 我将让社区决定我作为 SushiSwap 的原始创建者应该获得多少奖励。 以任何货币（ETH/SUSHI/等）。 采用您希望的任何锁定计划。”

产品

Bentobox

BentoBox 作为一个代币金库，通过闪电贷和策略为构建在其之上的协议产生收益。通过利用 BentoBox，用户可以受益于优化的代币功能、简化的批准流程以及一个单一的金库系统，从而提高 gas 效率和灵活性。存储在 BentoBox 中的代币可以进行 闪电贷，费用分配给股东，并且可以采用各种策略来产生利润，但需经社区和 Sushi 团队批准。将代币存入 BentoBox 会为用户提供代表其占代币总额份额的股份，从而提供来自闪电贷费用和策略利润的潜在回报。但是，由于会计精度有限，可能会出现轻微的舍入差异。 ^[6]

Kashi

Kashi 1.0建立在BentoBox之上，是一个贷款和保证金交易平台，使用户能够为各种DeFi代币、稳定币和合成资产建立定制且节省gas的贷款、借款和抵押市场。 其隔离的市场框架允许支持各种代币，从而减轻了单个资产影响整个协议的风险，这与传统的DeFi货币市场不同。 ^[7]

2022年12月7日，Kashi 1.0停止通过其用户界面接受存款和借款请求。 虽然用户界面仍然可以访问，但该平台不再积极维护其市场。 建议用户提取或偿还任何未偿还的头寸。 Kashi的弃用归因于战略重点的转变，即将优先发展DEX堆栈作为更广泛的路线图改造的一部分。 ^[7]

厨师

MasterChef

MasterChef是Sushi的收益耕作的主要智能合约，促进SUSHI代币奖励向流动性提供者的分配。它通过提供SUSHI代币的激励来鼓励用户贡献流动性，这些代币根据提供的流动性比例进行分配。 ^[8]

MasterChefV2是原始合约的增强版本，其运作方式类似，但包括额外的功能，以适应二级奖励者，以便在SUSHI之外分发额外的代币。用户通过存入或质押他们的LP代币来参与，根据他们的流动性贡献率赚取奖励。如果设置了奖励者合约，用户在从合约中收获时，除了SUSHI之外，还会收到额外的代币。 ^[9]

MiniChef

MiniChef 的功能类似于 MasterChefV2 等 chef 合约，但专门用于在 以太坊 以外的网络上进行收益耕作，而 MasterChef 则部署在以太坊上。与其他 chef 合约一样，MiniChef 需要预先填充 SUSHI 代币，然后根据合约上设置的 sushiPerSecond 参数随时间逐渐分配。用户可以通过在 MiniChef 合约中存入或质押他们的 LP 代币来参与，从而获得与其流动性贡献率成比例的奖励。如果设置了奖励者合约，用户在从合约中收获时，除了 SUSHI 之外，还会收到额外的代币。 ^[10]

SushiBar

SushiBar 允许 SUSHI 代币持有者质押他们的代币并获得 xSUSHI 作为回报，代表他们对 Sushi Bar 的所有权。xSUSHI 的持有者有权获得平台交易费用的一部分，相当于 Sushi v2 AMM 标准交易费用的 0.05%。这些奖励以大约 11% 的年化百分比收益率 (APY) 分配，让用户可以立即获得奖励，同时他们的 SUSHI 持有量也在增长。此外，xSUSHI 授予用户访问 SushiSwap 治理系统的权限，使他们能够保持投票权。 ^[11][12]

Furo 流动

Furo 是一个专为代币流动和归属创建而设计的平台，旨在简化工资流程并精确控制资金分配。它使用户能够创建代币流，从而可以在任何所需的时间范围内分配资金，并有助于创建具有灵活的悬崖期和时间表的可定制代币归属。此功能有利于希望简化工资流程并有效管理团队成员代币分配的公司。 ^[13]

SushiXSwap

SushiXSwap 是一个跨链 AMM，通过 LayerZero 的 Stargate 协议促进跨链的无费用交换。它通过利用 Sushi 在交易涉及的所有链上的 流动性 来优化流动性利用率，确保深度流动性和最佳定价。SushiXSwap 利用 Stargate 的安全桥接技术，可以扩展以支持多个链，同时优先考虑去中心化。计划包括集成额外的桥梁，以提高各种代币和链上用户的路由效率和价格发现。 ^[14]

Sushi Bonds

Sushi Bonds 是一个 DeFi 倡议，通过 SushiSwap 和 Bond Protocol 之间的合作引入 协议自有流动性 (POL)。这种方法将传统债券转化为 POL，通过使代币项目能够积累资产并保持对流动性池的控制，从而摆脱了传统的 流动性挖矿 实践。Sushi Bonds 与 SushiSwap、Bond Protocol、Steer Protocol 和 Serious People 合作开发，旨在简化流动性管理效率，同时确保项目的真实性和适应性。Sushi Bonds 专注于促进跨不同区块链网络的持久增长，代表了 DeFi 流动性解决方案的新发展，优先考虑长期可持续性。 ^[15]

Sushi Academy

Sushi Academy是一个关于Sushi和DeFi的综合指南，面向初学者和高级用户。其使命是教育用户了解Sushi和DeFi生态系统的各个方面，旨在简化新手的入门过程。学院网站上有各种文章，涵盖基本交换、产品说明以及高级借贷策略。 ^[16]

学院提供关于Sushi产品的信息，包括教程、演练和技术文档，根据产品和经验的复杂程度分为两个级别。用户还可以使用搜索栏进行特定查询，或按难度级别浏览主题。移动优化的网站确保在各种设备上轻松访问信息，方便随时随地学习。 ^[16]

MISO

MISO 是一个开源智能合约套件，旨在简化在 SushiSwap 交易所启动新项目的流程。它旨在通过为技术和非技术项目创始人提供启动平台来吸引资本和交易活动。通过可信的开源合约，MISO 确保安全和成功的部署。 ^[16]

MISO 包含三种类型的拍卖供开发团队使用：

• 荷兰式拍卖的特点是每个代币的价格递减，最初设置较高，然后逐渐降低，直到所有代币都被分配。参与者承诺获得最低总价值，而不是竞标特定代币，通常会获得比最初竞标更多的代币。
• 批量拍卖将代币从单个池中分配给所有参与者，代币价格由筹集的总金额决定。每个参与者根据其贡献获得相应比例的代币份额，使批量拍卖对所有参与者具有包容性，无论其净资产如何。
• 众筹是具有预定代币价格和数量的直接拍卖。当代币价格提前确定时，它们是合适的，作为一种分配代币的方法，并为未来在 SushiSwap 上的上市奠定基础。MISO 众筹使任何项目都可以启动拍卖，从而促进在开放的 Sushi 市场上进行交易。

SUSHI

SUSHI 最初作为 ERC-20 代币在 Ethereum 区块链 上运行，作为 Sushi 生态系统的治理代币，并为 SushiSwap DEX 上的 流动性提供者 提供激励。持有者可以质押 SUSHI 以赚取 xSUSHI，从而获得交易费用的一部分。2023 年 11 月，Sushi 的 Head Chef Jared Grey 提议重新设计 SUSHI 的代币经济学，包括 xSUSHI 质押的时间锁定、1.5% 到 3% 的永久代币排放以及可变的交易费用燃烧等功能。 ^[3]

代币经济学

SUSHI代币的总供应量上限为2.5亿个。它们于2020年逐步释放到市场，并于2023年11月完成。每个区块新生成的SUSHI代币的百分之十被分配给一个发展基金，用于支持Sushi的持续发展工作。^[3]

2023年11月，SushiSwap首席执行官Jared Grey提出了一个新的SUSHI代币经济模型，以加强项目的国库储备，并确保其持续运营和发展。拟议的模型引入了几个根本性的变化。首先，xSushi质押者将不再获得费用分成，而是获得基于排放的奖励，这些奖励按时间锁定层级划分，锁定时间越长，奖励越大。流动性提供者（LP）也获得了部分交易费用，如果他们锁定其流动性，还可以获得额外的基于排放的奖励，但如果提前退出，则会丧失奖励。此外，新的代币经济学还纳入了代币销毁机制，利用一部分交易费用来购买和销毁SUSHI，并销毁提前从质押和LP计划中移除的奖励。另一部分交易费用用于锁定流动性并支持SUSHI的价格，旨在将通货膨胀率降低到每年1-3%。^[17]

xSushi

xSushi 是通过在 SushiBar 中质押 $Sushi 获得的流动性提供者 (LP) 代币，代表您在 Sushi Bar 池中的所有权。随着平台积累费用，其价值会随着时间的推移而增长，其中一部分 Sushi 永久锁定在协议中。在 2022 年 12 月 Kanpai 提案通过后，xSushi 的费用被重新定向到国库一年，但 xSushi 仍然有资格用于治理提案。 ^[17]

Sushi DAO

Sushi 在其去中心化自治组织 Sushi DAO 的治理下运营。SUSHI 代币持有者可以对平台修改提案进行投票，核心开发团队负责实施批准的变更。 ^[21]

SEC传票

正如周二披露的那样，2023年3月，美国证券交易委员会向Sushi DAO和主厨Jared Grey发出了传票。作为回应，Grey提议建立一个“Sushi DAO法律辩护基金”，以支付核心贡献者的法律费用。该提案建议为核心贡献者分配300万美元的Tether (USDT)，如果最初的300万美元耗尽，则额外提供100万美元的USDT。 ^[22]

根据该提案，该基金将支付自2022年4月“Sushi 2.0”批准以来参与该项目的核心贡献者的律师费和其他费用。基金的支付将持续到法律程序结束。 ^[22]

过渡投票

在2024年4月10日的一次信号投票中，超过62%的SushiSwap投票者支持向“实验室模式”转型，表明支持该DEX向去中心化程度较低的业务结构转型。该提案于3月26日提出，并在SushiSwap社区引发了激烈的辩论。根据该计划，交易所旨在建立Sushi Labs，这是一个自主实体，负责Sushi生态系统内的行政、技术和运营职能。^[23]

在这种模式下，代币持有者将继续决定国库分配，而不参与运营事务。按照当前价格计算，Sushi Labs将获得2500万个SUSHI代币，价值近3900万美元。此外，Sushi Labs将成为来自附属协议和合作伙伴的任何未来空投的唯一接收者。^[23]

Sushi治理论坛上的几位社区成员反对该提案，理由是担心国库的财务稳定性以及对投票权操纵的指控。^[23]

“我认为重要的是，所有收入（包括空投）中的相当一部分直接进入DAO国库。这不会干扰招聘、解雇或其他运营[...]不应忽视国库。[...]我建议在国库和运营之间分配收入” - Nick Rishwain，Sushi DAO社区成员。

SushiSwap社区的另一位成员Naïm Boubziz在X上声称，此举构成了恶意收购。Boubziz声称，核心开发团队创建了新的钱包，以在投票前提高他们的投票权。Jared Grey回应了批评：^[23]

“在咨询了我们的法律顾问后，我指示运营团队使用OP钱包及其持有的资产执行YAY投票，因为存在恶意收购的威胁……当前产品开发路线图的许多限制和延误源于DAO过大的雄心、不切实际的期望以及在Sushi资源远大于现在的快照投票中认可的预算限制。”

合作关系

Chainlink

2023年9月，Sushi宣布集成Chainlink CCIP，包含任意消息传递、代币转移和可编程代币转移功能，以符合Sushi的目标。此次集成促进了跨多个链的流畅流动性转移，并加强了安全措施。速率限制可在代币和通道级别进行调整，作为针对目标链上潜在漏洞或问题的保护机制。此外，集体速率限制确保了单个代币速率限制免受广泛滥用。 ^[18]

BitTorrent

2022年11月，Sushi在其BitTorrent链 (BTTC)上推出了其自动化做市商 (AMM)。BTTC是一个Layer 2 扩展解决方案，提供快速且经济高效的交易，以及在以太坊 主网、币安智能链 (BSC)和TRON之间的无缝互操作性。 此次集成允许用户在BTTC平台上使用熟悉的Sushi用户界面进行代币交换和交易。 ^[19]

KlimaDAO

2022年7月5日，SushiSwap与基于区块链的碳信用协议KlimaDAO合作，使交易者能够在Polygon网络上抵消其碳排放。SushiSwap的一项详细说明该合作关系的治理提案于7月4日结束，获得了超过99%的赞成票。该提案允许Sushi用户通过集成到交易所用户界面的可选切换来抵消其碳足迹。该倡议在项目的治理论坛中获得了Sushi社区的重大支持。 ^[24]

“我完全支持这项提案……Sushi可以被视为该领域的社会领导者，为他人铺平道路。Sushi的成本将是微不足道的开发者协调开销，并将不成比例地惠及其用户群和Polygon生态系统。” - KlimaDAO社区的ShimonD

Layer N

2024 年 2 月，Sushi 推出了 Susa，这是一个建立在 Layer N 上的衍生品交易所。Layer N 是一个由定制和优化的 Rollup 组成的高性能 Layer 2 网络。此次合作汇集了 Layer N 的技术进步和支持 以太坊 的 去中心化交易所 的成熟 DeFi 社区，以解决去中心化衍生品交易中的差距。Susa 利用 Layer N 的 Nord Engine 以低于 1 毫秒的延迟处理每秒超过 100,000 笔交易，在性能上与中心化交易所相媲美。^[25]

“Sushi 很高兴与 Layer N 合作，因为我们通过结合我们的专业知识来开发卓越的产品，从而完全拥抱 去中心化金融 (DeFi) 的精神。Layer N 的模块化 Rollup 方法释放了更高的资本效率和更深的流动性，同时利用了 以太坊 的安全性。这种方法与在 DeFi 领域越来越受欢迎的模块化网络战略完美契合，使 Layer N 成为构建的最佳技术堆栈之一。” - Sushi 的主厨 Jared Grey。

利用 Layer N 的 StateNet 架构，Susa 允许开发者在交易所之上构建自定义应用程序，范围从简单的智能合约到完全开发的 Rollup，从而利用 Susa 的 流动性 和用户群。作为 Layer N 的 StateNet 上的首批交易所之一，Susa 最初提供永续合约，并计划扩展到现货和奇异市场。该平台引入了以用户为中心的功能来增强 DeFi 体验，旨在缩小 去中心化 交易所和 中心化交易所 之间的性能差距。

“Sushi 多年来一直是核心 DeFi 协议之一，我们很高兴支持他们进入下一个篇章。我们很高兴看到 Susa 成为在 Layer N 上推出的首批 Rollup 节点 之一。Susa 有望成为去中心化领域最大的永续交易所之一，并建立最大的生态系统之一。” - Layer N 的 CEO Dima Romanov。