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CEX (Centralized Exchange)
CEX (Centralized Exchange)
中心化交易所 (CEX) 是一个数字资产交易平台，用于通过中心化平台购买和出售加密货币以换取法定货币（如美元），或在数字资产之间进行交易，例如比特币和以太坊。
历史
中心化交易所 (CEX) 的历史可以追溯到 加密货币 的早期，主要是 2009 年 比特币 的出现。当时，比特币用户寻求一个平台将其数字货币兑换成传统 法定货币，加密货币交易所的概念应运而生。第一个 CEX，BitcoinMarket.com，于 2010 年首次亮相，开启了加密货币交易的新时代。然而，CEX 的真正增长始于 2010 年代初期，随着 Mt. Gox 等交易所的崛起，尽管它早期取得了成功，但遭受了安全漏洞和破产。[5]
随着 加密货币 市场扩展到 比特币 之外，Bitstamp、Kraken 和 Coinbase 等 CEX 进入市场，专注于提高安全性和监管合规性，以赢得不断增长的加密社区的信任。加密货币 市场，特别是比特币市场，在 2017-2018 年经历了显著的繁荣，导致了众多其他 CEX 的建立以及各种 山寨币 和代币的推出。为了应对这种快速增长和相关风险，许多 CEX 开始实施 了解您的客户 (KYC) 和 反洗钱 (AML) 程序。如今，CEX 是加密货币交易的主要支柱，以提供高级功能、多样化的列表和增强的安全性而闻名。[1]
概述
中心化交易所 (CEX) 是协调大规模 加密货币 交易的组织，其商业模式与股票交易所等传统资产交易所类似。这种中心化模式与 去中心化交易所 (DEX) 形成对比，后者无需中介即可运营，并允许用户保留对其私钥和资金的控制权。[2][8]
中心化交易所为买卖双方提供安全的交易环境，并作为做市商为其支持的代币提供流动性。中心化交易所的交易经过电子验证，并记录在支持加密交易中相关 数字资产 的 区块链 上。在中心化交易所中，每个代币在 CEX 上市之前都会经过全面评估。大多数 中心化加密货币交易所 根据代币的声誉、市值 和其他效用来列出代币。中心化交易所还提供与交易相关的数据，以帮助交易者和用户进行投资分析。[3][6]
CEX 在用户之间的加密资产交易中提供中立性、安全性和效率。它们允许用户将其资金存入交易所的数字钱包中。在托管资金后，CEX 向用户发行相应数量的 IOU 或信用额度。这些债务证券或贷款由 CEX 监控，随着交易的执行，将其转换为实际的 法定货币。[7] 这是通过维护一个订单簿来完成的，该订单簿记录了交易者之间的买卖订单。买卖订单本质上是用户以特定价格买卖加密货币的请求。CEX 可以计算、匹配和执行用户之间的买卖订单。[2]
用例
交易和投机
CEX 用于促进加密货币和数字资产的交易和投机。交易者和投资者使用这些平台购买、出售和交易各种加密货币，包括 比特币、以太坊 和 山寨币。CEX 提供限价单、保证金交易和图表分析工具等高级交易功能，以帮助用户做出明智的投资决策。他们可以相互交易加密货币或与法定货币进行交易，同时管理费用并利用高级分析工具。投机者旨在从加密货币价格波动中获利，采用短期日内交易或长期资产持有等策略，通常使用 杠杆。投机涉及风险管理、监控市场新闻以及应对加密货币市场的高波动性。[2]
提供流动性
中心化交易所因其高流动性而闻名，这使得用户更容易以所需的价格快速执行交易。流动性提供者，例如做市商，经常使用中心化交易所来促进交易活动并从买卖价差中获利。他们在识别套利机会、确保市场稳定以及增强用户的整体交易体验方面发挥着关键作用。激励和奖励通常会吸引做市商积极参与，从而进一步增强中心化交易所的流动性。[9]
新用户入门
中心化交易所（CEX）通常是加密货币新手的入门点。它们提供用户友好的界面，并支持法币到加密货币的交易，允许新手使用传统的法币（如美元、欧元或英镑）购买他们的第一种加密货币。[12]
加密货币转换
中心化交易所 (CEX) 通常提供各种加密货币和交易对，使用户能够在一个地方访问和交易众多数字资产。这种多样性允许投资者分散其投资组合并探索不同的区块链项目。
对冲和风险管理
交易者和投资者使用CEX来对冲其加密货币持有量，以应对价格波动。他们可以建立空头头寸，或使用期权和期货合约来管理其加密货币投资组合中的风险。交易者通常通过将其持有量转换为稳定币或使用反向期货和期权合约来对冲，以抵消潜在损失。风险管理包括设置止损单、谨慎的头寸规模、评估风险回报率以及随时了解市场状况。这些策略有助于交易者在积极参与CEX上的加密货币市场的同时，保全资本并减轻潜在损失。[10]
稳定币交易
中心化交易所 (CEX) 促进 稳定币 的交易。交易者经常使用 USDT (泰达币) 和 USDC (美元硬币) 等稳定币作为稳定的价值储存手段，并快速进出波动性加密货币。交易者经常使用 稳定币 来应对波动的加密货币市场，将它们用作交易对中的基础货币，用于 套利 机会，以及作为对冲和保证金交易的手段。稳定币的稳定性简化了交易计算，使其成为经验丰富的交易者和新手交易者在 加密货币 价格波动中寻求稳定性的宝贵工具。[10]
受监管的交易
一些用户更喜欢在符合当地和国际法规的中心化交易所 (CEX) 上进行交易。这些交易所通常要求用户完成KYC和AML检查，从而提供一定程度的安全性和监管监督。受监管的 CEX 还确保资产上市符合监管标准，并遵守国际法规，为用户提供安全、合法和合规的交易环境，从而促进信任以及与传统金融系统的融合。[11]
集中式交易所的类型
1. 传统交易所
这些是最常见的交易所类型，用户可以在这些交易所按当前市场价格买卖加密货币。例如Coinbase、Binance和Kraken。
2. 保证金交易所
这些平台允许用户借入资金来杠杆他们的交易仓位，从而扩大潜在利润，但也增加了风险。币安和Bitfinex提供保证金交易。
3. 经纪平台
这些平台专为初学者设计，提供用户友好的界面和指导流程，以便直接用法定货币购买加密货币。交易所通常以略高于市场价格的价格直接向用户出售加密货币。Coinbase、Coinmama 和 CEX.io 主要提供经纪服务。
4. 衍生品中心化交易所
专门提供期货和期权合约等衍生品交易，允许用户在不持有标的资产的情况下推测加密货币的价格走势。BitMEX和Deribit是其中的例子。
5. 点对点 (P2P) 交易所
一些中心化交易所提供P2P服务，用户可以直接相互交易，平台充当托管方以确保交易安全。一个例子是币安P2P。
6. 衍生品交易所
衍生品中心化交易所专门提供期货和期权合约等衍生品。交易者可以在不拥有标的资产的情况下推测加密货币的未来价格。BitMEX和Deribit是突出的例子。
7. Token-to-Token CEXs
这些交易所专门支持加密货币之间的交易，不处理法定货币。它们面向寻求各种替代币的经验丰富的交易者。币安最初专注于token-to-token交易，之后扩大了范围。
关键特征
1. 中介控制
中心化交易所由中心机构管理和运营。该实体充当促成订单匹配、交易执行和用户账户管理的中间人。[3]
2. 托管服务
大多数中心化交易所 (CEX) 提供托管服务；它们在其平台上持有用户的资金。当用户在这些交易所创建账户时，他们通常会将他们的加密货币存入由交易所控制的钱包中。交易所负责这些资产的安全和管理。[3]
3. 用户友好的界面
中心化交易所提供用户友好的界面和交易工具，以满足新手和经验丰富的交易者的需求。这些平台通常提供诸如市价单、限价单和高级图表工具等功能，以帮助用户高效地执行交易。
4. 流动性
中心化交易所（CEX）以其高流动性而闻名。庞大的用户群确保了在任何给定时间通常都有大量的交易发生。这种流动性允许用户快速地以期望的价格执行交易。
5. 监管合规
一些中心化交易所根据监管框架运作，要求用户完成了解您的客户 (KYC)和反洗钱 (AML)验证程序。遵守当地和国际法规是许多中心化交易所的首要任务。
6. 法币到加密货币和加密货币到加密货币交易
中心化交易所通常提供广泛的交易对，允许用户将加密货币兑换成法定货币（如美元、欧元或日元）以及其他加密货币。这种多样性吸引了广泛的用户群体。
最知名的中心化交易所
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