ERC-1400 是 以太坊 上的一个全面的安全代币标准，它提供了一个统一的框架，用于构建、发行、交易和管理具有内置监管合规功能的安全代币。^[1]

概述

ERC-1400 的出现源于对整个 区块链 生态系统中安全代币实施一致性的需求。作为早期代币标准的扩展而开发，它结合了新的和现有的标准，创建了一个专门为代币化证券设计的有凝聚力的框架。该标准建立在 Polymath 早期 ST-20 协议的基础上，提供了一组可扩展且灵活的标准，以满足安全代币的独特要求。

与主要在应用程序中提供功能性用途的 实用代币 不同，安全代币代表了股权、债务或房地产等资产的所有权，因此，受证券法规的约束。ERC-1400 旨在将这些监管要求直接纳入代币的功能中，确保代币只有在满足所有必要的合规条件时才能转移。

该标准代表了传统金融工具代币化的重大进步，因为它能够在 区块链 上表示复杂的金融资产，同时保持与相关证券法律和法规的合规性。通过标准化安全代币的方法，ERC-1400 旨在提高不同平台之间的互操作性，并增加安全代币在更广泛的金融生态系统中的采用。

技术组件

ERC-1400 由模块化组件组成，这些组件确保安全代币的合规性，包括转让限制和监管检查。它允许文档管理，从而可以附加发行备忘录、投资者协议和监管文件。该标准包括诸如授权委托和强制代币转移等控制措施，以实现法律合规性。与完全可互换的 ERC-20 代币不同，ERC-1400 通过代币分区支持部分可互换性，从而可以实现具有不同权利和限制的不同安全类别。它还提供错误代码，以阐明交易失败的原因，帮助用户了解合规性问题，例如 KYC 检查失败或所有权限制。^{[2] [4]}

主要特点

ERC-1400 包括几个关键特性，这些特性使其与其他代币标准区分开来。它根据监管要求强制执行转让限制，例如投资者资格、KYC/AML 验证、地理限制、持有期和所有权集中度限制。该标准还允许授权控制者进行强制转让，从而实现法院命令的转让、丢失代币的恢复、监管干预以及公司行为（如股票分割或合并）。

ERC-1400 支持将代币划分为具有特定转让条件的类别，从而促进不同的安全类别、锁定周期、投票权和监管要求。此外，它还集成了文档管理，从而可以访问法律文档、遵守披露要求、投资者通知以及用于监管监督的审计跟踪。^[3]

优势

ERC-1400 的实施为安全代币生态系统中的各个利益相关者提供了显著的优势：

对于发行人

• 内置的合规功能降低了违反监管规定的风险
• 支持各种安全类型和监管框架
• 自动合规检查减少了手动验证过程
• 能够在尊重司法管辖区限制的同时向全球投资者发行合规证券 ^[4]

对于投资者

• 由于合规性问题导致交易失败时，会显示清晰的错误消息
• 通过分区可以更好地了解所有权
• 监管保障措施内置于代币本身
• 标准化可能会导致更大的交易所支持和 流动性 ^[1]

对于交易所和托管人

• 降低了技术尽职调查的负担，因为该标准提供了始终如一的实施
• 所有 ERC-1400 代币的通用接口
• 在代币级别强制执行转让限制
• 安全代币运营的标准化方法 ^[3]

用例

ERC-1400 通过将监管要求集成到智能合约中，从而能够合规地代币化各种资产。它适用于多个行业，有助于安全高效的资产管理，同时确保透明度和合规性。

该标准支持代币化证券，允许在遵守法规的同时交易股票、债券和基金。它支持房地产代币化，以实现部分所有权和自动化资产管理。资产支持的代币可以代表商品、艺术品或实物资产，同时保持 流动性 和合规性。ERC-1400 还适用于私募股权、供应链金融、知识产权和代币化基金，从而确保安全透明的所有权管理。^[3]