Falcon Finance
Falcon Finance 是一个提供稳定币解决方案、跨链互操作性和收益优化服务的去中心化金融（DeFi）平台。该协议于 2023 年推出，支持跨多个区块链网络的借贷、借款和流动性供应，并以其主要稳定币 Falcon USD (USDf) 为基础。[1] [2]
概述
Falcon Finance 提出了一种使用由 USDf 和 sUSDf 组成的双代币系统创建超额抵押合成美元的方法。
- USDf 是在存入符合条件的数字资产（包括稳定资产和非稳定资产）作为抵押品时铸造的。对于稳定币存款，该代币以 1:1 的比例发行，而非稳定资产（如 BTC、ETH 和各种 altcoins）则需要超额抵押率，旨在降低市场波动的影响。
- sUSDf 是在 质押 USDf 时生成的生息代币。该代币反映了包括资金费率套利、跨交易所套利和其他收益生成技术在内的策略产生的收益。
该平台接受多种类型的抵押品，允许一系列资产作为支持。它使用动态系统来实时评估流动性和风险。[1] [2] [3]
历史
根据 2025 年 2 月发布的白皮书，Falcon Finance 的开发是为了满足在动荡的市场中将可持续收益与有效风险管理相结合的解决方案的需求。该协议旨在解决传统方法中仅依赖正套利或资金费率策略的局限性。2025 年 3 月，在其封闭 Beta 阶段，Falcon Finance 的总锁定价值 (TVL) 达到 1 亿美元。此阶段允许调整系统的界面和功能，为更广泛的公开启动做准备。[1] [2] [3] [7] [8]
技术
Falcon Finance 的架构旨在在不同的市场条件下高效运行。主要方面包括：
- 铸造和赎回机制： 铸造 USDf 的过程包括将存入的资产转换为抵押品，同时根据资产类型应用适当的抵押率。USDf 转换为 sUSDf 是通过 质押 机制进行的，其中发行的 sUSDf 代币数量由当前价值和累积收益决定。该系统还支持在尊重超额抵押参数的同时赎回资产。
- 双代币系统： 该协议采用两个相互关联的代币。USDf 通过抵押品存款铸造，并进行超额抵押，以帮助管理与波动资产相关的风险。相比之下，sUSDf 随着协议分配来自各种金融业务的回报而随着时间的推移累积收益。
- 风险管理和透明度： Falcon Finance 采用自动化系统和人工监督来管理风险。用户资产受到安全钱包解决方案的保护，该解决方案使用多方计算 (MPC) 和多重签名协议。此外，该协议提供透明的仪表板，报告储备金、TVL 和收益表现的每日指标，以及定期审计。
- 可扩展性解决方案： 基于 以太坊 的交易通过 zk-Rollups 处理以降低成本，而 Solana 的基础设施支持高吞吐量结算。
- 收益生成策略： 该协议结合了基本套利之外的几种方法，包括：
Falcon USD (USDf)
USDf 是 Falcon Finance 生态系统的主要组成部分，充当超额抵押的合成美元。
- 功能和发行： USDf 基于符合条件的数字资产的存款铸造。稳定币存款以 1:1 的比例转换，而波动性更大的资产需要更高的超额抵押率以维持稳定性。
- 生态系统内的效用： USDf 用作价值储存和交换媒介。质押时，它会转换为 sUSDf，这是一种代币，可反映根据协议运营策略随时间累积的收益。
- 性能和流动性： 来自加密货币监控平台的报告表明，USDf 的价值维持在 1 美元附近。该代币已在 去中心化交易所（如 Uniswap 和 Curve Finance）和 中心化交易所（如 Binance 和 Coinbase）上市，这有助于流动性和交易。
USDf 的 流通供应量 根据需求以算法方式调整。储备金余额按季度进行审计，并在平台的仪表板上实时显示。治理决策（例如调整抵押率）由 FALCON 代币持有者投票决定。
Falcon Finance 作为一个合成美元协议运行，该协议集成了双代币系统以及铸造和赎回机制，以及多元化的收益生成策略和全面的风险管理框架。该协议旨在提供由各种数字资产支持的稳定合成美元，同时通过多种金融策略产生收益。所有信息均以客观的方式呈现，不包含促销语言或主观评论。[1] [2] [3] [4] [5] [6] [9] [10]
近期发展
与 BitGo 的托管集成
2025 年 6 月，Falcon Finance 宣布与 BitGo 集成，为其超额抵押的合成美元 USDf 提供安全托管支持。此次合作旨在扩大 Falcon Finance 对受监管基础设施的访问，并为未来的功能（包括代币上市和 质押）奠定基础。
BitGo 被描述为领先的合格数字资产托管人，已开始将 USDf 纳入其托管平台的过程。集成上线后，机构用户将能够在 BitGo 钱包中持有 USDf，从而简化对 Falcon 生态系统的访问。
USDf 通过存入批准的抵押品铸造，包括 USD1，这是一种由 World Liberty Financial 发行的法定货币支持的 稳定币。USD1 的储备金由短期美国国债和美元存款组成，由 BitGo 托管，从而创建了从法定储备金到合成美元发行的清晰且可审计的流程。
Falcon Finance 的管理合伙人 Andrei Grachev 表示，此次集成反映了合成美元协议与受监管的数字资产基础设施之间日益增长的协调。BitGo 的首席执行官兼联合创始人 Mike Belshe 评论说，将 USDf 集成到他们的合格托管平台使机构客户能够与一类新的数字美元进行交互，而不会影响合规性或运营完整性。 一旦 USDf 托管上线，Falcon 和 BitGo 计划扩大支持范围，包括 USDf 质押，允许用户通过 ERC-4626 标准将 USDf 质押到 sUSDf 金库中。此外，他们将引入法定货币结算，通过 BitGo 的 Go Network 实现无缝的法定货币转账和链上和链下功能。此次合作旨在为合成美元基础设施与机构托管和流动性网络的更广泛集成奠定基础，从而支持机构金融中合规的、生息的数字美元采用。[11] [12] [13] [14]