StakeWise 是一个去中心化平台，使用户能够参与 以太坊 和 Gnosis Chain 的 流动性质押。它通过 DAO 利用社区驱动的方法，允许质押者管理关键协议参数，以获得无缝且高效的 质押 体验。 ^[1]

概述

StakeWise是一个去中心化协议，允许用户质押ETH和GNO，并通过流动性质押代币osETH和osGNO保持流动性。它具有一个质押市场，用户可以选择节点运营商，降低削减风险，并独立进行质押。该协议还允许个人和组织创建自定义质押池，并向其用户发行流动性代币，由StakeWise DAO维护的生态系统提供支持。 ^[8]

功能特性

Vaults

StakeWise V3中的Vaults是独立的质押池，旨在通过非托管智能合约安全地管理ETH和GNO存款、质押、奖励分配和提款。每个Vault独立运作，这意味着存款仅用于运行该特定Vault的验证器，任何由此产生的奖励或惩罚都仅限于该Vault。Vaults可以通过单独的费用、运营商选择和MEV策略进行定制。 ^[3]

ETH Vaults

当用户将 ETH 质押到 Vault 中时，合约会聚合存款，并为收集到的每 32 个 ETH 激活一个新的 validator。此过程取决于 Beacon Chain 的存款队列，这可能会导致 validator 激活延迟，尤其是在网络活动高峰期。在激活之前，ETH 不会获得奖励，这可能会降低 Vault 的 APY。一旦 validators 处于活动状态，他们的奖励将被汇集并与新的存款一起自动再投资，以实现复利回报。在 Vault 中累积的低于 32 个 ETH 的金额被认为是未绑定的，不会获得奖励。相对于总质押金额而言，高比例的未绑定 ETH 可能会稀释 APY，因为奖励会在质押和未质押余额之间分配。未绑定的 ETH 也可用于满足 osETH 赎回或清算。

对于取消质押，优先使用未绑定的 ETH 来满足提款请求。如果可用的未绑定 ETH 不足，Vault 将启动 validator 退出以释放额外的 ETH。由于退出 validators 需要时间，用户会进入退出队列，并继续获得奖励，直到他们的 ETH 从质押中提取。一旦退出，用户可以随时领取他们的 ETH。 ^[3]

GNO Vaults

在 GNO Vaults 中，质押 机制与 ETH 类似，但 验证者 要求不同。每质押 1 个 GNO，就会创建一个新的 验证者。与 ETH 类似，验证者 的激活会因 Gnosis Beacon Chain 的存款队列而延迟，可能影响 APY。验证者 奖励会自动复投，通过与新存款结合来增加 Vault 的头寸。低于 1 个 GNO 的存款被视为未绑定，不产生奖励。当未绑定的 GNO 在 Vault 中占很大比例时，可能会稀释 APY，StakeWise 可能会使用这些 GNO 来处理 osGNO 的赎回或 清算。

对于 GNO 的取消质押，Vault 首先使用未绑定的 GNO 来满足请求。如果不足，它允许 验证者 释放所需的 GNO，将用户放入退出队列。与 ETH 不同，GNO 退出队列中的用户在排队后立即停止获得奖励。用户可以随时提取资金。 ^[3]

铸造 osGNO

osGNO 是一种流动性质押代币，代表在 StakeWise Vaults 中质押的 GNO。它会累积由与每个 Vault 关联的 验证者 产生的 GNO 奖励，允许用户在资产保持质押状态的同时保持 流动性。

铸造 osGNO 的能力取决于 Vault 的贷款价值比 (LTV)。大多数 Vault 支持铸造高达质押 GNO 价值的 90%。但是，经 StakeWise DAO 批准的某些 Vault 有资格获得更高的铸造阈值，最高可达 99.95%，前提是它们符合更严格的性能和风险管理标准。 ^[3]

铸造 osETH

osETH 是一种流动性质押代币，代表存入 StakeWise Vaults 的 ETH。它会累积与 Vault 关联的 验证者 所赚取的 ETH 奖励，允许用户在无需取消质押的情况下访问 流动性。

铸造 osETH 的能力取决于 Vault 的贷款价值比 (LTV)。大多数 Vault 允许铸造 高达其质押 ETH 价值的 90%。某些经 StakeWise DAO 批准的 Vault，如果满足更严格的性能和安全要求，则可以铸造 高达 99.99% 阈值的 osETH。^[3]

Solo Vaults

Solo Vaults是可定制的质押池，其中个人既是节点运营商，又是ETH或GNO的存款人。这些Vault可以是公开的或私有的，并且在设置上具有灵活性。

Solo质押者可以定制他们的Vault以适应特定的偏好，包括设置个性化的费用水平，选择如何处理MEV（通过平滑池或他们自己的托管），以及选择退出代币铸造，以避免与代币化存款或取款相关的可能的税务影响。^[3]

治理

每个 Vault 作为一个独立的质押池运作，其底层智能合约保持不变，除非自愿升级。StakeWise DAO 可能会发布 Vault 合约的更新版本，以提高安全性或效率。但是，各个 Vault 不需要采用这些更改，从而可以保持对其特定质押配置的控制。

Vault 治理围绕几个定义的角色构建，这些角色管理质押过程的不同方面：Vault 管理员、访问管理器和密钥管理器。 ^[3]

• Vault 管理员负责部署 Vault 并设置基本参数，例如其类型和相关费用。此角色还管理 Vault 品牌。Vault 管理员可以是钱包、多重签名或 DAO，但部署后无法重新分配该角色。虽然 Vault 管理员无法在部署后修改 Vault 的核心设置，但他们可以指定其他角色并更改费用接收者地址。
• 访问管理器通过添加或删除允许的钱包来控制私有 Vault 的白名单。最初，Vault 管理员拥有此角色，但可以将其分配给另一个钱包，并在需要时稍后收回。
• 密钥管理器负责提交启动新验证器所需的存款数据。与访问管理器角色一样，此功能最初由 Vault 管理员持有，但可以转移并在以后收回。StakeWise 验证所有提交的存款数据，以确保其有效、唯一并包含正确的提款地址。

预言机

StakeWise V3 依赖于去中心化的预言机网络来管理验证者注册、退出以及从 Ethereum 和 Gnosis Beacon 链收集奖励数据。该系统使用 12 个预言机，采用 7/11 共识模型，确保关键操作（如更新质押奖励或处理验证者操作）需要多数同意。这有助于防止操纵、中心化控制或监管干预。

每个预言机负责自动检索所有 Vault 的奖励数据，将其提交到链上，并根据存款和取款事件管理验证者活动。这些任务通过 StakeWise 开发的软件执行，无需人工干预。预言机网络对于确保准确的奖励分配和协议中高效的质押操作至关重要。 ^[4]

osToken

在StakeWise V3中，流动性质押 通过 osToken 实现，osToken 是质押代币，持有期间会产生 质押 奖励。这些代币（如 osETH 和 osGNO）代表系统中质押的资产，并允许质押代币的流动性，使用户能够在保持持仓灵活性的同时赚取奖励。^[2]

osETH

osETH 是一种 ERC-20 流动性质押 代币，代表在 Vaults 中质押的 ETH，赚取 验证者 奖励，并可以按照 StakeWise 预言机 确定的汇率兑换为 ETH。它可以针对任何 以太坊 节点 进行 铸造，实现无需许可、非托管的 质押，包括单独 质押 和 DeFi 用途。随着奖励的累积，osETH 的价值通过重定价机制增加，这反映在其公平汇率和净 APY 中。在 90% LTV Vaults 中，超额质押的 ETH 可以保护持有者免受削减和性能风险。相比之下，99.99% LTV Vaults 要求运营商发布 500 万 SWISE 债券，以隔离其他持有者免受 Vault 特定问题的影响，并使 APY 与收益率最低的 Vault 保持一致。 ^[2]

osGNO

osGNO 是一个 ERC-20 流动性质押 代币，代表在 Vaults 中质押的 GNO，通过 验证者 赚取 GNO 奖励，并可以按照 StakeWise 预言机 确定的汇率兑换为 GNO。它可以针对任何 Gnosis Chain 节点 进行 铸造，实现无需许可、非托管的 质押，包括单独 质押，并可在 DeFi 中使用。代币的价值通过重定价机制增加，这反映在其公平汇率和净 APY 中，因为奖励会累积。在 90% LTV Vaults 中，超额质押的 GNO 可以防止削减和表现不佳。相比之下，99.95% LTV Vault 运营商必须发布 1M SWISE 债券以保护其他持有者，确保代币的 APY 与收益率最低的 Vaults 保持一致。 ^[2]

StakeWise DAO

StakeWise DAO 以社区优先的方式运作，优先考虑反馈和采纳，以确保质押尽可能无缝且有利可图。通过将协议治理权交给质押者，DAO 旨在建立一个凝聚力强的社区，用户的利益驱动决策和协议开发。

DAO 管理关键系统参数，包括质押者支付的费用、节点运营商的佣金、预言机和节点运营商的加入和退出、流动性挖矿活动的原则、白名单 gauge 合约、保险基金支付触发器以及新功能合约变更的批准。社区参与选择这些参数至关重要，因为它需要平衡眼前的利益和协议的长期成功。^[6]

SWISE

$SWISE 是 StakeWise DAO 的治理代币。它的总供应量为 10 亿枚代币，分配如下：^[6]

• 社区：5.1 亿枚
• 投资者：2.515 亿枚
• 团队：2.17 亿枚
• 未来融资：2150 万枚

合作伙伴

Blockscape

DSRV

Everstake

Frens

Finoa

Gateway.fm

Gnosis

HashQuark

Infstones

Meria

KysenPool

Launchnodes

Luganodes

NodeSet

MatrixedLink

PierTwo

Redstone

Stake Fish

Stakely

Sensei Node

Serenita

Verilog

Chorus One

Beacon Chain

BlockShard

DataNexus

Brick Towers

CryptoManufaktur