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Buffer Finance
Buffer Finance
Buffer Finance는 비보관형 이색 옵션 거래 플랫폼으로, 암호화폐 및 비암호화폐 시장(외환, 상품, 지수 등)에서 정의된 결과와 빠른 속도의 거래를 제공합니다. Buffer는 옵션 거래의 복잡성을 추상화하여 DeFi 기반 트레이더가 청산, 펀딩 비율 또는 사기성 wicks와 같은 추가적인 복잡성 없이 완전히 온체인에서 여러 자산을 거래할 수 있도록 합니다. [5][6][13]
개요
버퍼(Buffer)는 바이낸스 스마트 체인 기반으로 구축된 최초의 온체인 피어-투-풀 옵션 거래 프로토콜입니다. 자동화된 시장 메이커 (AMM) (예: PancakeSwap)처럼 작동하며, 거래자는 상대방(옵션 매도자) 없이 유동성 풀(liquidity pool)에 대해 옵션을 생성, 매수 및 결제할 수 있습니다.
프로토콜에는 세 가지 이해관계자가 있으며, 프로세스는 다음과 같습니다.
- 유동성 제공자 (LP): LPs는 특정 BEP-20 토큰의 유동성 풀에 유동성을 제공하고, 그에 대한 대가로 write buffer 토큰($rBT)을 받습니다. 제공된 유동성은 콜옵션과 풋옵션 모두를 매도하는 데 사용되며, 옵션 매수자가 지불하는 프리미엄(행사가 + 옵션 수수료)은 $rBT 보유자에게 수익으로 배분됩니다.[13]
- 옵션 매수자: 옵션 매수자는 행사가를 설정하고 옵션 프리미엄과 결제 수수료(옵션 금액의 1%)를 지불한 후 풋옵션 또는 콜옵션을 매수할 수 있습니다. 매수한 옵션은 만기일 이전 언제든지 유동성 풀에 대해 직접 행사할 수 있습니다.
- 토큰 보유자: 버퍼(Buffer) 프로토콜에는 각각 고유한 유틸리티와 이점을 가진 3가지 유형의 토큰이 있습니다.
- $iBFR 토큰: $iBFR은 버퍼(Buffer) 프로토콜의 네이티브 토큰입니다. $iBFR은 $BFR 토큰을 얻기 위해 스테이킹하거나 정기적인 바이백에 대해 판매할 수 있습니다.
- $BFR 토큰: $BFR 토큰은 영구적인 수익을 창출하는 무제한 토큰이며, 가격은 토큰 공급량에 따라 증가합니다. $BFR 보유자는 결제 수수료의 100%와 매수 및 매도에 대한 리플렉션 보상을 받습니다.
- $rBFR 토큰: write $rBFR 토큰은 유동성 제공자에게 발행됩니다. $rBFR 토큰 보유자는 제공된 유동성에 대한 수익을 얻거나, $rBFR 토큰을 스테이킹하여 $iBFR 토큰을 얻을 수 있습니다.[3]
아키텍처
BufferRouter
이것은 사용자와 관리자가 상호 작용하는 주요 계약입니다. 사용자는 거래를 열기 위해 라우터에서 initiateTrade()를 호출합니다. 이 함수는 단순히 사용자로부터 거래 개설 수수료를 징수하고 사용자의 요청을 거래 대기열에 추가합니다. 관리자는 이러한 요청을 수신하고 게시자에 의해 서명(확인)된 데이터를 사용하여 한 번에 하나 이상의 거래로 resolveQueuedTrades()를 호출하며 조건에 따라 거래를 개설하거나 취소합니다. 관리자는 또한 모든 활성 옵션을 추적합니다. 옵션이 활성 상태에서 만료 상태로 전환될 때마다 관리자는 게시자에 의해 서명(확인)된 데이터를 사용하여 unlockOptions()를 실행하고 옵션 만기 시점의 가격에 따라 옵션을 청산합니다.
BufferBinaryOptions
이것은 각 옵션이 NFT인 ERC-721 계약입니다. 라우터는 이 계약을 호출하여 옵션을 열고 닫습니다. 라우터가 거래를 열 때마다 이 계약은 사용자를 위해 NFT 토큰을 발행하고 닫을 때 소각합니다. 라우터가 수집한 수수료는 BufferBinaryPool과 SettlementFeeDisbursal에 배분됩니다. 정산 수수료에 대한 추가 할인은 TraderNFTs 및 추천인을 기반으로 제공됩니다.
BufferBinaryPool
BufferBinaryOptions 계약은 옵션 매수 시 부과되는 프리미엄을 풀로 보냅니다. 풀은 만기 시 ITM 옵션의 이익을 지불하기 위해 옵션 매수 시점에 유동성을 잠급니다. 만기 시 ITM 옵션의 경우, 잠긴 유동성이 보상으로 전송되어 풀의 손실로 이어집니다. 만기 시 ATM/OTM 옵션의 경우, 잠긴 유동성이 해제되고 사용자에게 아무것도 전송되지 않습니다. 따라서 풀은 옵션 매수 시점에 수집된 프리미엄으로 이익을 얻습니다. 관리자 및 기타 유동성 제공자는 ITM 옵션에 대한 사용자 보상과 OTM 및 ATM 옵션으로부터의 이익을 위해 풀에 잠긴 이 유동성을 추가합니다. 이 이익은 추가된 유동성 비율에 따라 LP에 배분됩니다.
토큰 경제학
버퍼 토큰(BFR)은 아비트럼(Arbitrum)의 버퍼 파이낸스 프로토콜의 네이티브 거버넌스 및 유틸리티 토큰입니다. 스테이킹된 BFR은 플랫폼의 거래 수수료에서 발생하는 수수료의 40%를 얻는 반면, BLP는 수수료의 55%를 얻습니다(나머지 5%는 버퍼 위클리 거래 대회에 참여하는 거래자를 위해 예약됨).
BLP는 플랫폼의 유동성 제공자 토큰입니다. 유동성 풀 내의 모든 토큰을 사용하여 생성할 수 있습니다. LP는 옵션 거래자의 상대방 역할을 하므로 거래 수수료와 포지션 참여자로서의 시장가격 평가 손익을 모두 얻습니다. 옵션 거래자의 순 포지션이 손실을 보면 LP는 부의 효과 분배의 혜택을 받습니다. [2]
- 약 2,800만 개의 토큰이 유통 중입니다.
- 2,000만 개의 BFR은 에스크로우된 BFR(esBFR)로 배포될 예정이며, 이는 365일 동안 예치금에 보관되면 유동성 있는 BFR로 전환되는 양도 불가능한 토큰입니다. 2,000만 개 중 300만 개는 이후 이전자를 위해, 200만 개는 운영 자본 및 POL을 조달하기 위한 장외(OTC) 판매를 위해 예약되어 있습니다. 나머지 1,500만 개의 esBFR은 매달 100,000 esBFR씩 BFR 스테이킹 풀에 배출됩니다. 배출량 변경은 투표 후에 가능합니다.
- 1,000만 개는 DEX 유동성을 위해 사용되며, Uniswap v3에서 적극적인 시장 조성 및 유동성 마이닝 보상에 사용됩니다. 시장 조성 중 발생하는 모든 수수료는 재투자됩니다.
- 1,000만 개는 향후 50개월 동안 매달 200,000 BFR씩 배포될 커뮤니티 및 팀 보상(유동성 BFR 배출만 해당)에 사용됩니다. 여기에는 팀 및 커뮤니티 구성원 보상과 이전의 모든 예치 일정이 포함됩니다.
- 200만 개는 키퍼 네트워크에 지불하고 거래 대회 보상을 위한 보상 풀에 사용됩니다.
- 500만 개는 BFR 토큰으로 거래할 수 있도록 프로토콜 소유 유동성에 사용됩니다. 거래자의 손익은 POL 잔액에 추가됩니다(거래자의 손실이 클수록 더 많은 토큰이 잠금됩니다). 생성된 수수료의 50%는 esBFR 보상으로 전송될 BFR 준비금에 추가됩니다. 결제 수수료의 나머지 50%는 보상 풀로 이동합니다.
- 2,500만 개의 공급량은 6개월의 클리프 기간 동안 잠금됩니다. 클리프 기간이 끝나면 커뮤니티는 이 토큰을 어떻게 할지 투표할 수 있습니다. [2]
버퍼 개선 제안
2023년 5월 15일, 버퍼 커뮤니티는 공급 감소, 소각 프로토콜 시작 및 최대 공급량 제한을 통한 $BFR 토큰의 디플레이션 메커니즘 구현에 대한 제안을 발표했습니다.
커뮤니티는 해제 시(2023.06.04) 20,000,000 BFR 토큰을 소각하고, 커뮤니티 배정분에서 남은 5,000,000 BFR과 설정된 목표 달성 시 소각을 위해 예약된 POL 배정분에서 5,000,000 BFR을 소각하여 $BFR 총 공급량을 줄이는 커뮤니티 배정 소각을 제안했습니다[8]
또한 커뮤니티는 버퍼 파이낸스에 토큰 소각/파괴로 이어지는 수수료 즉, 싱크를 구현할 것을 제안했습니다. 제안은 모든 버퍼 제품에 대한 $BFR 기반 거래 풀을 구축하는 것으로, * $BFR 거래에서 발생하는 수수료의 50%는 소각되고*, * 50%는 거래량을 유도하기 위한 LBFR 로열티 프로그램 보상으로 배정됩니다*. [8]
마지막으로 커뮤니티는 가능한 한 다양한 상황에서 플랫폼의 경제적 지속 가능성을 보장하기 위해 $BFR의 최대 유통 공급량을 50M으로 제안했습니다.
"이 토큰은 희소성 있는 다용도 자산으로, 생태계의 지분을 나타내고 버퍼 파이낸스 브랜드의 광범위한 제품에서 생성되는 수익에 대한 접근 권한을 부여합니다."
"현재 이해관계자와 장기적인 지지자들을 인플레이션으로부터 보호하고 $BFR을 장기적인 디플레이션 경로로 이끄는 것이 제안된 조치의 핵심 동기입니다." - 웹사이트에서 언급[8]
2023년 6월, $BFR 거래 풀에서 상승/하락 옵션 거래가 시작되어 트레이더는 버퍼 앱을 사용하여 BFR로 상승/하락 거래 포지션을 거래할 수 있게 되었습니다. 풀 크기는 5M BFR이며 풀 유형은 POL (프로토콜 소유 유동성)입니다. [9]
Buffer v2.5
2023년 7월 14일에 발표된 Buffer v2.5는 원클릭 거래(One-click trading, 1CT)를 포함한 새로운 기능을 통해 사용자가 자체 보관(self-custody) 방식의 중앙화 거래소(CEX) 경험에 접근할 수 있도록 하는 업그레이드된 플랫폼입니다. 또한 등록 또는 지출 승인에 대한 가스 수수료가 없으며(Zero gas fee), 조기 종료(Early close) 기능을 통해 사용자는 Buffer에서 상승/하락 옵션 거래 시 수익을 확정하거나 손실을 제한하기 위해 포지션을 조기에 청산할 수 있습니다. [7]
v2.5는 또한 Buffer Finance에서 거래 진입에 대한 더 큰 제어를 허용하는 지정가 주문(Limit orders) 및 순간 거래(instant trading), 공개 거래 데이터베이스에서 거래 방향을 숨기는 개인 거래(Private trading), 그리고 향상된 사용자 인터페이스(UI) 업그레이드를 제공합니다. [7]
버퍼 x 메타볼트 x 폴리곤
2023년 2월 발표된 메타볼트(메타볼트)는 버퍼 - 폴리곤(폴리곤)의 거래 활성화/비활성화를 지원하며, 50만 달러의 USDC를 버퍼 유동성 풀(BLP)에 유동성으로 제공합니다. 메타볼트는 모든 거래의 상대방이 되므로 프로토콜에서 생성된 거래 수수료의 50%가 메타볼트와 공유됩니다. 나머지 50%는 버퍼 재무부에 추가됩니다. 버퍼 재무부에 누적된 거래 수수료(USDC)는 커뮤니티 거버넌스의 대상입니다. [10]
이 배포를 통해 버퍼는 폴리곤(폴리곤) 최초의 이국적인 옵션 거래 플랫폼이 되었습니다. [10]
Optopi NFT
2023년 1월에 출시된 Optopi는 Arbitrum 기반의 고유하고 수집 가능한 8,888개의 PFP 친화적인 NFT 컬렉션입니다. Optopi는 Buffer 커뮤니티를 나타내는 프로필 사진으로 사용될 수 있으며 Buffer 플랫폼에서 거래하는 트레이더에게 주요 유틸리티를 제공합니다. [11][12]
Optopi 컬렉션은 다이아몬드, 플래티넘, 골드, 실버의 네 가지 등급으로 나뉩니다. 다이아몬드는 가장 희귀하고 실버는 가장 일반적입니다. 발행 확률이 낮을수록 트레이더에게 해당 등급의 유틸리티가 높아집니다. [12]
NFT 활용성
Optopi NFT는 상승/하락 옵션의 지급액 증가에 사용될 수 있습니다. 증가율(%)은 보유 중인 NFT 등급에 따라 달라집니다(최고 등급 = 최대 지급액 증가, 최저 등급 = 최소 지급액 증가). Optopi NFT는 거래 리그에 접근하는 데에도 사용할 수 있습니다. 트레이더는 브론즈, 실버, 골드, 플래티넘, 다이아몬드의 다섯 개 리그 중 하나에 참여할 수 있으며, 다이아몬드 리그가 가장 높은 보상을 제공하고 브론즈 리그가 가장 낮은 보상을 제공합니다. [12]
이는 버퍼 프라임(Buffer Prime)에 접근하는 데 사용될 수 있습니다. 버퍼 프라임은 기가 브레인(Giga brain) 거래 천재와 프로 트레이더를 위한 비공개 Discord 그룹으로, 거래 설정, 전략 및 기타 모든 것을 공유할 수 있는 곳입니다. 또한 트레이더 리베이트(Trader Rebates)에도 사용될 수 있습니다. Optopi를 보유한 트레이더에게는 주간 거래량 점유율에 따라 USDC 리베이트가 배포됩니다. [12]
발행 과정
2,222개의 첫 번째 Optopi 배치 발행에는 3단계가 있습니다. NFT는 각 발행 단계가 끝난 후 공개됩니다.
첫 번째 단계는 BFR 스테이커, 거래자 및 유동성 제공자 (USDC 볼트)에게 제공되는 Buffer 커뮤니티입니다. 두 번째 단계는 파트너 화이트리스트이며, 여기에는 각 파트너에게 50~100개의 WL 자리가 제공되고 파트너가 화이트리스트 기준을 결정하는 파트너 프로젝트 커뮤니티가 포함됩니다. 세 번째 단계는 공개 발행 단계/정리 단계로, 첫 번째 2,222개 Optopi 배치가 처음 두 단계에서 완전히 발행되지 않은 경우 모든 지갑에 대한 발행을 열게 됩니다. [12][11]
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