**켈빈 코(Kelvin Koh)**는 블록체인 투자 및 자문 회사인 스파르탄 그룹(Spartan Group)의 공동 창립자, 매니징 파트너 및 최고 투자 책임자(CIO)입니다. 암호화폐 분야에 입문하기 전, 코는 전통 금융 분야에서 폭넓은 경력을 쌓았으며, 특히 골드만삭스에서 18년 동안 근무하며 파트너 및 리서치 디렉터를 역임했습니다. ^{[1] [2]}

학력

코는 1994년부터 1997년까지 싱가포르 국립대학교(National University of Singapore)에 재학했습니다. 그는 재무 전공으로 경영학 학사(BBA) 학위를 받고 졸업했습니다. ^{[3] [4] [11]}

경력

전통 금융

코는 골드만삭스에서 리서치 애널리스트로 커리어를 시작하여 18년 동안 해당 투자은행에서 근무했습니다. 재직 기간 동안 그는 싱가포르, 홍콩, 베이징 사무소에서 근무하며 아시아 시장에 대한 전문성을 쌓았습니다. 그는 2002년부터 2006년까지 이그제큐티브 디렉터(Executive Director), 2007년부터 2010년까지 매니징 디렉터(Managing Director)를 거쳐 최종적으로 파트너 및 리서치 디렉터가 되는 등 여러 고위직을 역임했습니다. 그의 업무는 다양한 자산 클래스에 걸친 재무 분석에 집중되었으며, 이는 암호화폐 분야에서 활동하는 기초가 되었습니다.

골드만삭스를 떠난 후, 코는 헤지펀드 업계로 전환했습니다. 2015년부터 2017년까지 그는 당시 65억 달러 이상의 자산을 운용하던 아시아 중심 주식 헤지펀드인 인더스 캐피털 파트너스(Indus Capital Partners)에서 파트너로 근무했습니다. 이 역할에서 그는 중국 CIO 직책도 겸임했습니다. 인더스 캐피털 이후, 코는 초기 단계 벤처 캐피털 회사인 트라이던트 벤처 파트너스(Trident Venture Partners)의 매니징 파트너로 활동했습니다.

2018년, 코는 멜로디 허(Melody He), 캐스퍼 요한슨(Casper Johansen)과 함께 싱가포르와 홍콩에 본사를 둔 디지털 자산 투자 및 자문 회사인 스파르탄 그룹(The Spartan Group)을 공동 설립했습니다. 그는 그룹의 자산 운용 부문인 스파르탄 캐피털(Spartan Capital)의 공동 창립자, 매니징 파트너 및 최고 투자 책임자(CIO)를 맡고 있습니다. 이 회사는 은행 및 헤지펀드 출신 베테랑들이 설립하여 블록체인 프로젝트의 자금 조달 및 아시아 확장 관련 자문 서비스를 제공하고, 다양한 펀드를 통해 직접 투자를 진행합니다.

코의 CIO 리더십 아래 스파르탄 그룹은 여러 전문 펀드를 출시했습니다. 2021년 6월, 이 회사는 1억 1,000만 달러 규모의 DeFi 벤처 펀드를 출시했습니다. 2022년 9월까지 이 펀드의 자산 가치는 1억 4,300만 달러로 평가되었으며, 108개의 프로젝트를 지원했습니다. 코는 펀드의 수익률 계산에 락업된 비공개 토큰의 미실현 이익이 포함되었으며, 이는 초기 단계 벤처 투자의 표준 관행이라고 설명했습니다. 2022년 3월, 회사는 2억 달러 규모의 메타버스 및 게이밍 벤처 펀드를 공개했습니다. 또한 회사는 유동성 토큰 펀드인 글로벌 블록체인 기회 펀드(Global Blockchain Opportunities Fund)를 운영하고 있으며, 2022년 10월 기준 자산 규모는 9,100만 달러였습니다. 2022년, 스파르탄 그룹은 Web3 프로젝트를 공동 구축하기 위한 1억 달러 규모의 벤처 스튜디오인 스파르탄 랩스(Spartan Labs)를 설립했습니다. 2022년 12월 초대 책임자가 떠난 후, 코는 스튜디오가 2023년 1월에 첫 번째 프로젝트를 출시할 예정임을 확인했습니다. ^{[8] [3] [4] [5] [6] [7] [11] [12]}

업적

골드만삭스에서 18년 동안 재직하는 동안 코는 재무 분석 능력을 인정받았습니다. 그의 리서치는 Institutional Investor, AsiaMoney, Greenwich Associates를 포함한 여러 금융 산업 간행물 및 기업으로부터 최고 순위를 기록했습니다. ^{[2] [5]}

투자 철학 및 시장 논평

코는 탈중앙화 금융(DeFi)의 파괴적 잠재력을 강력히 지지하며, 그의 공개 프로필에는 "DeFi가 TradFi(전통 금융)를 잡아먹을 것"이라는 신념이 명시되어 있습니다. 그는 암호화폐의 부상을 "기성세대에서 젊은 세대로... 기득권층에서 새로운 세계 질서를 꿈꾸는 이들로의 세대적 부의 이전"을 촉진하는 근본적이고 세계를 변화시키는 사건으로 봅니다. 그는 리서치 집약적인 투자 방식을 옹호하며, 2020년 6월 게시물에서 "알파는 그것을 찾기 위해 시간과 노력을 들인 사람들에게 돌아가는 것이 마땅하다"고 언급했습니다. ^[9]

디지털 자산 분야의 경력 전반에 걸쳐 코는 공개적인 시장 논평과 예측을 제공해 왔습니다.

• 2020년 11월, 그는 전 직장인 골드만삭스가 2020년 5월에 비트코인이 고객에게 부적합하다고 내린 평가를 비판하며 이를 "역대 최악의 판단 중 하나"라고 불렀습니다.
• 2021년에 대해 그는 비트코인이 10만 달러에 도달하고, 이더리움이 6개월 이내에 사상 최고치를 경신하며, 폴카닷이 시가총액 기준 상위 5위 암호화폐가 될 것이라고 예측했습니다.
• 2021년 5월의 대규모 시장 하락장 동안 그는 2017년 폭락장과 평행 이론을 제시하며, 이전에 37% 하락 후 상당한 랠리가 이어졌음을 언급했습니다. 2021년 6월까지 그는 조정의 규모로 인해 시장이 "이미 약세장에 진입했다"고 언급했습니다.
• 2021년 7월, 그는 엑시 인피니티와 같은 타이틀의 사용자 채택을 예로 들며 시장 내러티브가 DeFi에서 블록체인 게임으로 이동하고 있음을 확인했습니다.

2025년 5월 논평에서 코는 Web3 게임 섹터가 "매우 도전적인" 상황이며 투자자들에게 "간과되거나 과소 소유"되어 있다고 설명했습니다. 그는 이 섹터가 시장의 관심을 다시 끌기 위해서는 "대작 히트 게임"이 필요하다고 믿으며, 스파르탄 그룹이 Off the Grid, Maplestory Universe, FIFA Rivals와 같은 게임의 개발을 면밀히 지켜보고 있다고 언급했습니다. ^{[9] [10]}

주요 활동

코는 고가 대체 불가능 토큰(NFT) 시장의 활발한 참여자입니다. 2023년 2월, 그는 암호화폐 아티스트 XCOPY의 디지털 예술 작품인 "CLUTCHES"를 인수했다고 발표했습니다. 구매 가격은 250 ETH였으며, 거래 당시 가치는 약 422,697달러였습니다. ^[9]

인터뷰

Token 2049 및 Web3 전망 #01

2022년 10월 13일 White Crypto와의 인터뷰에서 켈빈 코는 암호화폐 섹터와 Web3 이니셔티브의 발전에 대한 견해를 밝혔습니다. 그는 아시아를 디지털 활동이 활발한 젊은 인구가 많고 서구 시장에 비해 금융 시스템이 덜 발달했다는 점을 들어 블록체인 기반 솔루션 채택에 유리한 조건을 갖춘 지역으로 묘사했습니다.

코는 아시아의 규제 접근 방식이 더욱 명확해지고 있으며, 당국이 잠재적 위험을 해결하는 동시에 혁신을 장려하려 한다고 관찰했습니다. 그는 게임, 메타버스, 스포츠 분야의 블록체인 애플리케이션을 사용자 참여를 확대할 수 있는 잠재력이 있는 분야로 꼽았습니다. 또한 대체 불가능 토큰(NFT)의 광범위한 역할에 대해 언급하며, 디지털 수집품을 넘어 자산 소유권 및 멤버십 시스템에서의 활용 사례를 주목했습니다.

투자 기준과 관련하여 코는 팀의 역량, 시장 규모, 경쟁 우위 및 명확한 유통 전략의 중요성을 강조했습니다. 그는 흔히 "크립토 윈터"라고 불리는 암호화폐 시장의 침체가 투자의 진입점이 될 수 있으며, 가능한 회복은 이더리움의 네트워크 업그레이드 및 2024년으로 예정된 비트코인 반감기와 같은 발전과 연결될 수 있다고 제안했습니다.

그는 또한 스파르탄이 게임, 대안 스포츠 형식, "M2E(move-to-earn)" 플랫폼과 관련된 벤처를 포함하여 아시아의 프로젝트에 참여해 왔다고 언급했습니다. 그의 평가에 따르면, 이는 기존의 디지털 활동을 통해 블록체인 기술을 더 넓은 소비자 층과 연결하려는 시도를 보여줍니다. ^[14]

암호화폐 공간 탐색 #02

2024년 10월 10일, 켈빈 코는 진행자 데릭 그레이엄(Derek Graham)과 함께 Beyond Bitcoin 유튜브 채널 인터뷰에 참여했습니다. 토론 중에 코는 Web3 및 탈중앙화 금융(DeFi)에 중점을 둔 암호화폐 섹터 내 투자 접근 방식에 대한 관점을 제시했습니다. 그는 프로젝트의 효과적인 평가는 단기적인 가격 변동과 채택률, 사용자 성장, 총 예치 자산(TVL)을 포함한 장기적인 가치 지표를 구분하는 것을 포함한다고 말했습니다.

코는 헤지펀드와 벤처 펀드의 이중 구조를 가진 스파르탄 캐피털이 유동성 시장과 초기 단계 벤처 모두에 노출을 제공한다고 설명했습니다. 전통 금융 배경을 바탕으로 그는 포트폴리오 집중도, 유동성, 거시 경제 발전 및 규제 고려 사항과 같은 요소를 다루는 리스크 관리가 회사 전략의 핵심이라고 언급했습니다.

그는 암호화폐 시장의 초기 단계와 신흥 시장 주식의 역사적 발전 사이의 유사점을 도출하며, 높은 변동성과 파편화를 정의적인 특징으로 꼽았습니다. 코는 또한 기존의 가치 평가 모델이 암호화 자산, 특히 레이어 1 네트워크와 DeFi 프로토콜에 맞게 조정될 수 있으며, 이때 커뮤니티 참여 및 네트워크 활동과 같은 기능을 고려해야 한다고 지적했습니다.

대화는 토큰화의 잠재적 확장으로 이어졌으며, 코는 주식, 부동산, 예술품과 같은 자산이 결국 블록체인 기반 시스템에 통합될 수 있다고 제안했습니다. 그는 또한 암호화폐 투자자 구성의 변화에 대해 언급하며, 규제 불확실성으로 인해 기관의 참여는 여전히 제한적인 반면 개인 투자자들은 현재 초기 단계의 기회에 접근할 수 있다고 지적했습니다. 그는 발언을 통해 이 섹터에 참여할 때 리스크 제어, 규율 및 정보에 입각한 의사 결정의 중요성을 강조했습니다. ^[13]