**Liquity USD(LUSD)**는 Liquity 프로토콜에서 대출금을 지급하는 데 사용되는 USD 페깅 스테이블코인입니다. ^[1]

개요

LUSD는 Liquity 탈중앙화 대출 프로토콜의 기반이 되는 ERC-20 토큰입니다. ^[1]

Liquity USD는 스테이블코인 지원을 통해 유동성 계약에서 대출을 제공하도록 설계되었습니다. 플랫폼에서 제공하는 대출에 접근하려면 사용자는 LUSD 네트워크에 접근하기 전에 최소 예치금으로 ETH를 보유해야 하며, 이를 통해 사용자에게 '110% 담보' 비율을 제공합니다. ^[1]

Liquity 프로토콜은 사용자가 ETH를 담보로 제공하면서 0% 이자율로 대출을 받을 수 있도록 하는 탈중앙화 대출 시스템입니다. Ethereum 메인넷에 배포된 결과, Liquity USD는 Ethereum Merge로 인해 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘을 사용하여 검증됩니다. ^[1]
 
사용자는 LUSD 토큰을 스테이블 풀에 예치하여 프로토콜의 보조 토큰인 ETH와 LQTY로 보상을 받을 수 있습니다. 결제 트랜잭션이 네트워크에서 발생하면 안정화 풀의 LUSD 잔액이 시간이 지남에 따라 감소합니다. 그 대가로 사용자는 결제된 ETH 및 LQTY의 일정 비율을 보상으로 받습니다. 사용자에게 다양한 사용 사례를 제공하는 것 외에도 LQTY 토큰 보유자는 토큰을 약정하여 플랫폼에서 부과하는 대출 및 상환 수수료의 일부를 얻을 수 있습니다. 이러한 수수료는 주로 약정 계약에 할당되며 ETH와 LUSD로 발생합니다. ^[1]

LUSD는 미국 달러에 페깅되어 있으므로 그 가치가 달러와 거의 같습니다. 이를 통해 토큰 보유자는 LUSD 토큰을 법정 화폐 또는 USDT와 같은 다른 토큰 쌍으로 직접 교환할 수 있습니다. ^[5]

상환 메커니즘

LUSD는 완전히 상환 가능한 스테이블코인입니다. 보유자는 언제든지 액면가로 기본 ETH 담보에 대해 LUSD를 상환할 수 있는 유연성을 갖습니다. 예를 들어 100 LUSD를 상환하면 가장 위험한 Trove에서 현재 상환 수수료를 뺀 100달러 상당의 ETH 담보가 생성됩니다. 이 상환 메커니즘은 LUSD의 가격 하한선을 설정하여 가격이 1달러 아래로 떨어질 때마다 패리티로 돌아가도록 보장합니다. 보유자는 1달러 미만으로 LUSD를 사용할 수 있을 때 상환하여 정확히 1달러로 Ether로 전환할 수 있도록 장려됩니다. 각 상환은 총 LUSD 공급을 축소할 뿐만 아니라 기본 비율의 조정을 트리거합니다. ^[6]

LUSD 공급량 감소

Liquity의 Trove는 사용자가 ETH 예치금에 대해 LUSD를 빌릴 수 있도록 하는 담보 부채 포지션(CDP)입니다. LUSD 가격이 1달러 아래로 떨어지면 상환이 발생합니다. Liquity의 페그 안정성 메커니즘을 통해 사용자는 가격 안정성을 유지하기 위해 1 LUSD를 1달러 상당의 ETH로 상환할 수 있습니다. 그러나 이 ETH는 담보 비율이 가장 낮은 트로브에서 나옵니다.

2023년 10월 24일에는 413만 개 이상의 LUSD 토큰이 ETH로 교환되었습니다. 트로브 상환이 증가함에 따라 사용자는 트로브를 폐쇄하고 다른 대출 플랫폼을 살펴보았습니다. 일부 사용자는 Liquity의 상환 프로세스에 대해 우려를 제기하며 차용자에게 효율적이지 않고 중요한 사용자의 이탈로 이어졌다고 밝혔습니다. ^[7]

2023년 9월에 상환된 트로브의 평균 담보 비율은 181%였습니다. 차익 거래 봇은 MakerDAO의 DAI 저축률로 인해 발생하는 지속적인 차익 거래 기회를 활용하여 LUSD 가격에 하락 압력을 가하고 공급량을 줄였습니다. 사용자가 부채를 갚고 트로브를 폐쇄함에 따라 LUSD 공급량이 감소했습니다. 그러나 이러한 공급량 감소는 안정성 풀에서 LUSD 스테이커의 수익률을 높였습니다. ^[7]

LUSD 및 LQTY 브리징

LUSD는 Optimism에서 사용할 수 있습니다. 브리징 프로세스에는 대상 체인에서 LUSD-IOU를 소각하여 메인넷에서 기본 LUSD를 복구하는 과정이 포함되며, 챌린지 기간은 1주일입니다. 브리지를 통해 레이어 2에서 LUSD를 사용할 수 있으므로 소규모 보유자가 로컬 탈중앙화 거래소(DEX)에서 쉽게 획득할 수 있습니다. LQTY에도 동일한 프로세스가 적용되며, 목표는 레이어 2로 브리징하여 LUSD에 대한 접근성을 민주화하는 것입니다. ^[9]

파트너십

LUSD x Maverick

다음 쌍은 Maverick에서 출시된 LUSD와 관련된 처음 세 개의 유동성 풀입니다.

• LUSD / wstETH 풀
• LUSD / ETH 풀
• LUSD / USDC 풀

Maverick은 LUSD/ETH 풀에 대한 사용자 정의 가능한 유동성 구조를 제공하여 유사한 범위 내에서 UniswapV2 유형 배포에 비해 효율적인 유동성을 제공합니다. 또한 LUSD/wETH 풀과 Lido Finance 팀과의 협력을 통해 LUSD/wstETH 풀을 사용할 수 있습니다. ^[8]

LUSD x GearBox

구성 가능한 레버리지 프로토콜인 GearBox는 2022년 10월 31일에 출시되었습니다. GearBox V2는 LUSD/3CRV Curve/Convex 수익률을 활용하는 데 사용됩니다. 사용자는 레버리저가 사용하는 토큰의 공급자 역할을 하여 기본 수익률과 GEAR 토큰을 얻을 수 있습니다. 여기에는 LUSD/3CRV 레버리지를 용이하게 하기 위해 유동성을 얻고 제공하는 것과 GearBox에서 DAI 또는 USDC를 공급하는 것이 모두 포함됩니다. ^[10]

LUSD x Synthetix

2021년 11월에 Synthetix는 Layer 2에서 sUSD의 페깅을 지원하기 위해 LUSD를 생태계에 통합했습니다. ^[11]

LUSD x OHM

공동 인센티브 LUSD/OHM Sushiswap 풀은 2021년 10월 6일에 출시되어 유동성 채굴 보상을 받을 수 있게 되었습니다. ^[12]