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Ribbon Finance
Ribbon Finance
Ribbon Finance는 사용자가 암호화폐 구조화 상품에 더 쉽게 접근할 수 있도록 설계된 DeFi 프로토콜 세트입니다. Ribbon은 파생 상품, 대출 메커니즘, 자체 온체인 옵션 거래소인 Aevo를 통합하여 포트폴리오의 위험-수익 프로필을 개선하려는 개인에게 포괄적인 솔루션을 제공합니다. 이 회사의 공동 창립자이자 CEO는 Julian Koh입니다. [1]
개요
리본 파이낸스는 구조화된 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜로, 암호화폐 상품 및 투자 전략을 제공합니다. DeFi 상품은 원클릭 예금 "볼트"를 활용하여 복잡한 투자 전략을 자동화하고 현재 시장 상황에 따른 포트폴리오 분석에 대한 통찰력을 사용자에게 제공합니다. 초기 DeFi 프로젝트인 커브 및 뱅코르와 달리 리본의 커뮤니티 볼트는 투기적인 토큰 인센티브보다는 지속 가능한 수익 창출에 중점을 둡니다. 사용자로부터 기부받은 자금을 사용하여 파생 옵션에 대한 자동화된 투자를 촉진함으로써 이를 달성합니다. [2]
리본 파이낸스는 또한 파생 상품 및 커버드 콜 투자와 같은 전통적인 금융 전략을 통해 낮은 위험과 일관된 보상을 강조하는 볼트 상품을 제공합니다. 이 접근 방식은 금융 전문가가 고안하고 검증한 강력한 수익 전략에 대한 참여를 단순화하는 동시에 새로운 DeFi 상품과 관련된 잠재적인 문제를 완화합니다. 옵션과 같은 파생 상품을 사용하여 리본 파이낸스는 사용자 위험을 줄이고 스마트 계약이 나머지를 관리할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. [2]
구조화 상품
구조화 상품은 일반적으로 자산과 하나 이상의 파생 상품을 결합한 사전 포장된 투자 상품입니다. 종종 지수 또는 증권 바스켓과 연결되어 있으며 특정 위험-수익 목표를 충족하도록 맞춤화됩니다. 주기적인 쿠폰 및 최종 원금과 같은 전통적인 지급 방식 대신 이러한 상품은 발행자의 현금 흐름이 아닌 기초 자산의 성과에서 파생된 비전통적인 지급 방식을 활용합니다. [3]
Aevo
2023년 4월에 출시된 Aevo는 고성능과 주문장 기능을 특징으로 하는 탈중앙화 거래소(DEX)이며, 전문 옵션 트레이더의 요구에 맞춰져 있습니다. 포트폴리오 마진을 포함한 포괄적인 마진 시스템을 제공하며, 다양한 만기일을 가진 옵션을 포함한 광범위한 거래 가능 상품을 지원합니다. 확장성을 위해 설계된 맞춤형 이더리움 가상 머신(EVM) 롤업에서 운영되어 효율적인 운영을 보장하는 동시에 이더리움 블록체인과의 통합을 통해 보안을 유지합니다. [4][5]
기술
Ribbon Theta Vaults
Vault 유형에는 커버드 콜 판매와 풋 판매의 두 가지가 있습니다.
- 커버드 콜 판매는 특정 자산에 대한 콜 옵션을 판매하는 투자자가 해당 기초 자산과 동일한 양을 보유하는 금융 거래입니다. 이 전략에서 자산에 대한 롱 포지션을 이미 보유하고 있는 투자자는 해당 자산에 대한 콜 옵션을 판매하여 추가 수입을 창출합니다. 투자자의 기존 롱 포지션은 담보(또는 "커버") 역할을 하여 콜 옵션 구매자가 이를 행사하기로 결정한 경우 주식을 인도할 수 있도록 보장합니다. [7]
- 풋 판매는 구매자에게 특정 기간 내에 미리 결정된 가격(행사가격)으로 지정된 수량의 기초 자산을 판매하거나 공매도할 수 있는 선택권(의무는 아님)을 제공하는 계약 방식입니다. 이러한 옵션은 주식, 통화, 채권, 상품, 선물 및 지수와 같은 다양한 자산에 걸쳐 거래됩니다. 반대로 콜 옵션은 보유자에게 옵션 계약 만료일 또는 그 이전에 미리 결정된 가격으로 기초 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여합니다. [8]
옵션
Theta Vault는 현재 구성에서 Opyn oToken을 사용합니다. 이러한 oToken은 옵션 계약을 나타내는 ERC-20 토큰으로, 특정 행사가격과 만기일을 특징으로 합니다. oToken 보유자는 행사가격이 충족될 경우 기초 자산의 일부를 상환할 권리를 갖습니다. 옵션 매도 전략을 실행하려면 Vault는 oToken을 발행하고 숏 포지션을 취할 수 있어야 합니다. 이를 위해 사용자의 예치금을 활용하여 Opyn을 담보로 설정하고, 프리미엄을 받고 판매되는 oToken을 발행합니다. 담보는 oToken의 만기일까지 잠겨 있으며, 옵션이 수익성 있게 만료될 경우 oToken 보유자에게 지급될 잠재적 금액을 충당하기 위한 준비금 역할을 합니다. [9]
Opyn 옵션은 현금 결제 방식이므로, 내가격(ITM)으로 만료되더라도 기초 자산의 물리적 이전이 발생하지 않습니다. 이러한 경우, 만기 시 행사가격과 시장 가격의 차이는 예치금의 일부를 청산하여 상쇄됩니다. 또한 Opyn 옵션은 내가격 상태인 경우 만기 시 자동으로 실행되어 Theta Vault의 운영 역학에 더욱 기여합니다. [9]
Ribbon Earn
Ribbon Earn은 Ribbon Finance의 첫 번째 구조화 상품입니다. Theta 볼트를 보완하는 위험 특성을 가진 새로운 범주의 수익률 볼트입니다. 이 상품은 원금 보호를 우선시하면서 다양한 시장 상황에서 일관된 수익률을 제공합니다. 대출 메커니즘과 기타 옵션을 혼합하여 Ribbon Earn은 단기 시장 변동성을 활용하여 수익률을 높이는 것을 목표로 합니다. Ethereum (ETH) 가격의 주중 변동으로부터 예금자가 이익을 얻을 수 있도록 투자 자본을 보호하면서 완전 자금 지원 전략을 사용합니다. [10]
Ribbon Lend
Ribbon Lend는 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼으로, 담보 없는 기관 대출에 중점을 둡니다. 사용자는 Ribbon Lend에서 제공하는 단일 차용인, 보험 풀에 자본을 예치할 수 있습니다. Folkvang 및 Wintermute와 같은 사전 승인된 기관 차용인은 이러한 풀을 설정하고 출시합니다. 대출 기관은 유동성을 제공하여 매력적인 위험 조정 이자율을 얻을 수 있으며, 화이트리스트에 등록된 기관 차용인은 담보 없이 탈중앙화 자금 조달에 접근할 수 있습니다. [11]
Ribbon Lend는 전통 금융(TradFi)과 DeFi의 요소를 결합하여 담보 없는 대출 수익률과 개별 위험/수익 선호도에 따라 선호하는 풀에 자금을 예치할 수 있는 유연성을 제공합니다. 사용자는 풀의 활용률에 의해서만 제한되며 언제든지 자금을 인출할 수 있으므로 락업이 없습니다. 이 플랫폼은 추가 보안을 위해 오프체인 집행, 신용 인수 및 내장된 보험을 통합합니다. [11]
Ribbon Earn 및 새로 도입된 볼트를 포함한 Ribbon의 구조화 상품에서 발생하는 모든 대출은 Ribbon Lend 풀로 향합니다. 이러한 통합을 통해 Ribbon은 구조화 상품을 신용 시설 내에서 안정적이고 상당한 대출 예금 소스로 활용할 수 있습니다. 또한 구조화 상품을 매주 또는 블록별로 상환할 수 있으므로 플랫폼에 더 많은 총 고정 가치(TVL)를 유치할 수 있습니다. [11]
Ribbon Treasury
Ribbon Treasury는 DAO가 자체 토큰에 대한 커버드 콜을 실행할 수 있도록 설계된 특화된 개인 Ribbon Theta 볼트를 소개합니다. 이러한 개인 볼트는 중앙 Ribbon 볼트와 독립적으로 운영되며 각 DAO의 선호도에 맞춰 맞춤화된 전략을 구현합니다. 각 볼트에는 다음과 같은 여러 구성된 매개변수가 있습니다. [12]
- 스트라이크 선택 방법론: DAO는 선호도에 따라 스트라이크 선택 방법론의 공격성을 결정할 수 있는 유연성을 가집니다.
- 테너: DAO는 전략 실행 빈도를 결정할 수 있습니다. 현재 Ribbon Vault는 자동 롤링을 통해 주간 전략으로 운영되지만, DAO는 더 긴 테너를 선택할 수 있습니다.
- 프리미엄 통화: DAO는 프리미엄을 받고자 하는 통화를 선택할 수 있습니다. 예를 들어, DAO는 재무 다양화 목표에 따라 USDC 또는 ETH로 프리미엄을 받을 수 있습니다.
RBN 토큰
2021년 5월 25일, Ribbon Finance는 RBN 토큰을 도입했습니다. RBN 토큰은 몇 가지 주요 사용 사례를 가진 거버넌스 토큰입니다. 주요 사용 사례는 다음과 같습니다. 프로토콜 개발을 관리하고 수수료 모델과 같은 중요한 매개변수에 대한 커뮤니티 피드백을 수렴합니다. 유동성 채굴 프로그램 또는 보조금과 같은 이니셔티브를 통해 제품 제작자, 사용자 및 팀을 포함한 Ribbon 이해 관계자 간의 인센티브를 조정합니다. 기존 및 향후 Ribbon 제품을 단일 우산 아래 통합합니다. [13]
토큰노믹스
- 49% 커뮤니티 재무: RBN 거버넌스는 이 할당량을 커뮤니티 재무에 할당했습니다. 이는 유동성 마이닝 프로그램을 장려하고, 개발자에게 보조금을 제공하고, 프로토콜을 개선하기 위한 이니셔티브를 구현하는 데 사용되었습니다. 이 공급량의 20%는 즉시 사용할 수 있었고, 나머지 부분은 2021년 5월 24일부터 시작하여 3년에 걸쳐 선형적으로 베스팅되었습니다.
- 23% 현재 및 미래 팀: 팀은 이 토큰을 현재 팀원과 미래 팀 추가에 할당했습니다. 전체 할당량은 2021년 5월 24일부터 1년의 클리프와 함께 3년 베스팅 일정을 따랐습니다.
- 15% 현재 투자자: 두 차례의 사모 펀딩 라운드에서 Ribbon 투자자들은 프로젝트 개발을 지원했으며 이 부분을 지정받았습니다. 전체 할당량은 2021년 5월 24일에 시작하여 1년의 클리프와 함께 3년 베스팅 일정을 준수했습니다.
- 8% 기업 자산: Ribbon 프로토콜 개발을 담당하는 회사는 이 토큰을 할당했습니다. 그들은 고문, 미래의 펀드레이징 노력, 잠재적 직원에게 할당했으며, 모두 계약 실행 날짜를 기준으로 유사한 베스팅 일정이 적용되었습니다.
- 3% 소급 에어드랍 수령자: 2021년 5월 25일, Ribbon Finance는 이 할당량을 RBN 소급 에어드랍 71명의 수령자에게 지정했습니다. 이 범주의 토큰은 잠금되지 않았습니다.
- 1% 유동성 마이닝 참가자: 2021년 6월 16일, RGP-219의 일부인 첫 번째 유동성 마이닝 프로그램은 참가자에게 토큰을 할당했습니다. 이 프로그램은 이 할당량의 토큰을 잠금하지 않았습니다.
- 1% 초기 마켓 메이커: Theta Vaults 운영 첫 주부터 서비스를 제공한 초기 마켓 메이킹 회사는 이 부분에서 할당을 받았습니다. 전체 할당량은 2021년 5월 24일부터 시작하여 1년 베스팅 일정을 따랐습니다.
veRBN
Ribbon DAO 거버넌스에 참여하려면 사용자는 투표 에스크로된 RBN(veRBN) 또는 일반 RBN을 보유해야 합니다. veRBN은 비표준 ERC-20 구현으로, Governor Bravo 투표 시스템 내에서 각 계정의 투표권을 결정하는 데 사용됩니다. RBN을 잠그는 것이 veRBN을 얻는 유일한 방법이며, 일반 RBN처럼 양도할 수 없습니다. RBN의 최대 잠금 기간은 2년이며, 이 기간 동안 1개의 RBN을 잠그면 초기 잔액으로 1개의 veRBN이 생성됩니다. [15]
사용자의 veRBN 잔액은 RBN 잠금 해제까지 남은 시간이 줄어들수록 점차 감소합니다. 예를 들어, 6개월 동안 잠긴 4000 RBN의 잔액은 1년 동안 잠긴 2000 RBN 또는 2년 동안 잠긴 1000 RBN과 동일한 양의 veRBN을 생성합니다. [15]
파트너십
Zeta Markets
2022년 2월 17일, Ribbon은 솔라나 블록체인의 선도적인 옵션 프로젝트인 Zeta Markets와 협력하여 솔라나에 출시한다고 발표했습니다. 이 움직임은 이더리움 우선 프로젝트가 솔라나로 전환한 첫 번째 사례로, 이더리움 가상 머신(EVM) 계약과 네이티브 솔라나 프로그램을 모두 수용하는 애플리케이션과 인터페이스를 제공했습니다. 새롭게 도입된 네트워크 스위처 인터페이스를 사용하여 Ribbon 사용자는 EVM 및 비-EVM 네트워크 간에 유연하게 전환할 수 있었습니다. 또한 업데이트된 인터페이스는 Metamask 또는 Wallet Connect와 같은 EVM 기반 지갑과 Phantom 및 Solflare와 같은 솔라나 기반 지갑을 지원했습니다. [18]
Perpetual Protocol
Ribbon Finance가 DAO/Treasury를 위해 자체 토큰으로 수익을 창출하는 제품 라인인 Ribbon Treasury를 출시했을 때, 온체인 영구 선물 DEX인 Perpetual Protocol이 첫 번째 출시 파트너였습니다. Ribbon Treasury는 각 Treasury의 특정 요구에 맞는 전략을 제공합니다. 예를 들어, 팀은 Perpetual Protocol과 협력하여 월별 만기, 25% OTM 스트라이크 선택, USDC로 지급되는 프리미엄과 같은 파라미터를 조정했습니다. [16]
패러다임
Ribbon Finance는 옥션 프로세스를 개선하기 위해 Paradigm과 첫 번째 DOV 통합 파트너십을 맺었습니다. 이 협업은 암호화폐 옵션을 위해 Paradigm의 유동성 네트워크를 활용하여 흐름을 개선했습니다. Paradigm과 Ribbon Finance는 성장하는 볼트를 더 잘 지원하기 위해 효율적인 옥션 결제를 달성하는 것을 목표로 했습니다. 옥션 흐름의 이러한 개선은 볼트 실행 중 더 경쟁력 있는 가격 책정으로 이어져 사용자 수익률을 향상시켰습니다. 새로운 옥션 흐름은 2022년 5월 13일에 T-WBTC-C 볼트부터 시작하여 단계적으로 다른 볼트에 도입되었습니다. [17]
“Paradigm의 경험, 전문 지식 및 네트워크를 활용하여 Ribbon의 볼트에 CeFi 등급의 옵션 유동성을 제공하는 동시에 생태계가 사랑하게 된 DeFi 가치를 유지하게 되어 기쁩니다.” - Anand Gomes, Paradigm CEO.
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