**Superstate Crypto Carry Fund (USCC)**는 Superstate에서 제공하는 사설 토큰화 투자 펀드로, 적격 투자자에게 암호화폐 기반 거래 전략, 스테이킹 및 미국 국채 투자 기회를 제공하도록 설계되었습니다. 이 펀드는 블록체인 네트워크에서 토큰화된 주식으로 소유권을 나타냄으로써 전통적인 금융 자산과 암호화폐 자본 시장을 연결하는 것을 목표로 합니다. ^{[1] [2]}

개요

Superstate는 토큰화를 통해 투자 펀드 인프라 현대화에 중점을 둔 자산 운용 회사로 자리매김하고 있습니다. Superstate Crypto Carry Fund (USCC)는 Superstate Short Duration US Government Securities Fund (USTB)와 함께 주요 상품 중 하나입니다.

USCC는 지원되는 관할 지역의 적격 구매자에게 제공되는 사설 펀드로 구성됩니다. 투자 전략에는 Bitcoin 및 Ether와 같은 암호화폐의 현물 시장과 선물 시장 간의 가격 차이를 활용하는 것(암호화폐 "현금 및 운반" 거래라고 함)이 포함됩니다. 또한 수익률을 최적화하고 위험을 관리하기 위해 Ether 스테이킹과 미국 국채 투자도 포함됩니다. 펀드의 소유권은 주로 Ethereum 및 Plume 네트워크의 토큰화된 주식과 전통적인 부기 기록을 통해 추적됩니다. 이 펀드는 일일 유동성, 일일 NAV 계산 및 주간 공개 보유 보고서를 통한 투명성, 그리고 규정 준수 구조와 같은 이점을 제공하는 것을 목표로 합니다. ^{[1] [3] [2]}

이 펀드의 구조는 더 빠른 결제, 프로그래밍 가능성 및 내장된 규정 준수를 포함한 블록체인 기술의 장점을 활용하도록 설계되었습니다. Superstate는 ERC-20 토큰으로 주식을 발행함으로써 분산형 금융(DeFi) 생태계 내에서 담보 또는 결제 자산과 같은 USCC의 향후 사용 사례를 가능하게 할 의도입니다. 이 펀드는 미국에 소재한 파산 격리 신탁 구조하에서 운영되며, 보관, 감사 및 관리를 위해 기관급 서비스 제공업체를 활용합니다. ^{[1] [4]}

기술

Superstate Crypto Carry Fund (USCC)는 블록체인 기술을 사용하여 펀드 소유권을 토큰화된 주식으로 나타냅니다. 이러한 주식은 Ethereum 블록체인에서 대체 가능한 토큰에 대한 표준인 ERC-20 토큰으로 발행됩니다. 이를 통해 온체인 결제 및 분산형 애플리케이션과의 통합이 가능해집니다. Ethereum 외에도 USCC 주식은 Plume 네트워크와 Superstate가 관리하는 전통적인 부기 형태로도 보유할 수 있습니다. 2025년 7월 기준으로 USCC의 상당 부분의 온체인 자산은 Ethereum에 보유되었고, 일부는 Plume에 보유되었습니다. ^{[3] [6] [7]}

토큰 경제

Superstate Crypto Carry Fund (USCC)는 암호화폐 현금 및 운반 거래, Ether 스테이킹 및 미국 국채 투자를 포함하는 다중 전략 접근 방식을 통해 주로 수익을 창출합니다. 현금 및 운반 전략은 암호화폐(Bitcoin 또는 Ether와 같은)의 현물 가격과 해당 선물 계약의 가격 간의 차이를 활용하는 것을 포함합니다. 현물 시장에서 자산을 동시에 매수하고 선물 계약을 매도함으로써, 펀드는 가격이 선물 계약 만료 시점으로 수렴함에 따라 예측 가능한 수익을 확보하는 것을 목표로 합니다. Ether 보유분 스테이킹과 단기 미국 국채로부터 수익을 얻음으로써 추가 수익을 추구합니다. 펀드 포트폴리오는 Superstate Inc.가 적극적으로 관리하여 이러한 구성 요소 전반에 걸쳐 수익률과 위험을 최적화합니다. ^{[1] [3]}

수익은 에어드롭, 배포 또는 토큰 리베이싱을 통해서가 아니라 주당 순자산가치(NAV/S) 증가를 통해 발생합니다. 주당 NAV는 제3자 계산 대리인이 매일 계산하여 투자자에게 펀드 가치에 대한 정기적인 투명성을 제공합니다. 펀드는 0.75%의 고정 관리 수수료를 부과합니다. 기타 비용이 발생하여 매일 발생할 수도 있습니다. 30일 수익률은 펀드가 특정 자산 한도에 도달하면 수수료 및 비용을 포함하여 평균 발행 주식 및 마지막으로 계산된 NAV에 대한 기초 자산의 연간 누적 순이익을 기준으로 계산됩니다. ^{[3] [9]}

USCC는 시장일에 일일 유동성을 제공하여 투자자가 주식을 매수 및 상환할 수 있도록 합니다. 구독 및 상환은 은행 송금을 통한 USD 또는 Ethereum 및 Solana와 같은 지원되는 블록체인 네트워크에서 USDC를 사용하여 촉진할 수 있습니다. 온체인에서 발행된 USCC의 가치를 나타내는 펀드의 총 잠금 가치(TVL)는 2025년 7월 기준으로 약 1억 2,406만 달러였으며, 대부분은 Ethereum에, 일부는 Plume Mainnet에 있었습니다. 부기 주식을 포함한 총 운용 자산(AUM)은 같은 날 기준으로 약 1억 5,925만 달러였습니다. ^{[3] [7]}