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Theo
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Theo
Theo는 실물 자산(RWA)에 대한 토큰화된 접근을 가능하게 함으로써 온체인 자본과 글로벌 금융 시장을 연결하는 블록체인 기반 금융 기술 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 자동화된 거래 전략, 금고(vault) 기반 자산 관리, 그리고 탈중앙화 및 전통 금융 인프라와의 통합을 지원합니다. [1]
개요
Theo는 온체인 자본을 글로벌 금융 시장과 연결하는 금융 기술 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 주로 기관 채널을 통해서만 이용 가능했던 자산에 대한 접근성을 확대하기 위해 실물 자산을 블록체인 기반 금융 시스템에 통합하는 데 중점을 둡니다. 최근 몇 년 동안 국가 간 송금은 빨라졌지만, 글로벌 금융 시장에 대한 접근은 여전히 기존의 금융 인프라와 규제 장벽으로 인해 제한적인 경우가 많습니다. Theo의 모델은 금융 자산을 토큰화하여 블록체인 네트워크를 통해 이용할 수 있도록 하는 데 중점을 둡니다. 이러한 접근 방식은 기관 및 개인 참여자 모두가 디지털 금융 생태계 내에서 이러한 자산과 상호작용할 수 있도록 하기 위함입니다. 플랫폼은 전통 금융과 탈중앙화 금융(DeFi)의 접점에서 운영됩니다.
Theo의 프레임워크는 토큰화된 자산의 초기 발행을 넘어 더 넓은 온체인 금융 생태계의 개발을 강조합니다. 플랫폼은 거래 유동성, 대출 활동 및 다른 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션과의 상호 운용성을 지원하도록 설계되었습니다. 이러한 구조를 통해 토큰화된 자산은 고립된 도구로 존재하는 대신 탈중앙화된 금융 네트워크 내에서 유통될 수 있습니다. 회사의 인프라는 이러한 자산을 탈중앙화 거래소(DEX), 대출 프로토콜 및 기타 금융 서비스와 통합하는 것을 목표로 합니다. 이러한 접근 방식은 자산 발행과 시장 인프라를 결합한 금융 시스템을 구축하려는 토큰화 부문의 광범위한 추세를 반영합니다. Theo는 토큰화된 자산을 탈중앙화된 금융 도구와 연결함으로써 해당 자산을 둘러싼 지속적인 거래와 금융 활동을 촉진하고자 합니다. [2]
기술
tTokens
tToken은 스마트 컨트랙트 내에 보유된 단일 토큰화 자산 또는 실물 자산(RWA)의 소유권을 나타내는 금고 기반 토큰입니다. 각 금고는 "t"가 접두사로 붙은 해당 영수증 토큰(예: tULTRA)을 발행하며, 예치 및 자산 회계 관리를 위해 ERC-4626 토큰화 금고 표준을 따릅니다. 금고의 환율은 보유한 총 자산을 총 토큰 공급량으로 나누어 결정되며, 총 자산에는 온체인 잔액과 결제 중 대기 상태로 기록된 자산이 모두 포함됩니다. 대기 자산은 시작되었지만 아직 온체인으로 인도되지 않은 예치금을 추적하여 시스템이 진행 중인 거래를 회계에 반영할 수 있도록 합니다. 민팅(발행) 프로세스는 예치 요청 직후 토큰이 즉시 발행되고 기초 자산 결제는 사후에 이루어지는 낙관적(optimistic) 모델을 사용합니다. 시스템 내에서 발행, 사용자 접근, 컨트랙트 업그레이드 및 비상 기능을 관리하기 위해 관리자 역할, 멀티시그니처 제어 및 업그레이드 가능한 프록시 컨트랙트가 사용됩니다. [7]
민팅 서비스
tToken 민팅 서비스는 일련의 조정된 구성 요소를 통해 민트 요청을 처리하는 백엔드 시스템입니다. 큐(Queue) 서비스는 API를 통해 민트 주문을 수신하고 이를 비동기 작업으로 저장하여, 신뢰성과 확장성을 위해 프론트엔드 요청을 백엔드 처리와 분리합니다. 그런 다음 민팅 오케스트레이터는 사용자 서명을 확인하고 화이트리스트 상태를 체크한 후, 다자간 연산(MPC) 지갑을 통해 기초 자산 발행자에게 스테이블코인을 전송하는 과정을 조정하여 대기 중인 주문을 처리합니다. 이 과정에서 tToken은 낙관적 모델을 사용하여 민팅되는데, 이는 기초 자산 전송이 진행 중인 동안 토큰이 즉시 발행됨을 의미합니다. 결제 감시자(Settlement watcher)는 블록체인 활동을 모니터링하여 발행자가 기초 자산을 인도했는지 확인합니다. 결제가 완료되면 시스템은 민터 컨트랙트를 통해 대기 중인 자산 항목을 해결함으로써 금고의 자산 회계를 업데이트합니다. [8]
iTokens
iToken은 여러 tToken과 경우에 따라 다른 iToken으로 구성된 기초 자산 바스켓을 나타내는 인덱스 토큰입니다. 이들은 ERC-20 토큰 표준을 따르며 iDN과 같이 "i"가 접두사로 붙은 영수증 토큰을 발행합니다. iToken의 가치는 오라클이 제공하는 가격 데이터를 사용하여 계산된 기초 자산의 합산 가치를 기반으로 합니다. 각 인덱스 내의 자산 구성은 스마트 컨트랙트 수준에서 강제되는 사전 정의된 할당 비율에 따라 구성될 수 있습니다. 이 구조를 통해 단일 토큰으로 여러 토큰화된 자산에 대한 분산된 노출을 나타내는 동시에 온체인 가격 책정 및 회계를 유지할 수 있습니다. [9]
제품
thBILL
thBILL은 규제 대상 금융 기관이 발행한 토큰화된 미국 국채 자산 바스켓을 나타내는 인덱스 토큰입니다. 이는 iToken 표준을 사용하여 구조화되었으며, 토큰이 사전 정의된 구성 내 기초 자산의 합산 가치를 추적할 수 있도록 합니다. 출시 당시 바스켓은 Wellington Management 및 FundBridge와 협력하여 Standard Chartered의 Libeara 플랫폼을 통해 발행된 토큰화 국채 제품인 tULTRA로만 구성됩니다. 바스켓은 규제된 발행자의 추가적인 토큰화 국채 제품이 도입됨에 따라 시간이 지나면서 확장될 수 있습니다. thBILL의 가치는 오라클 기반 가치 평가를 통해 결정된 기초 자산의 총 가격을 반영합니다. 민팅 및 상환은 신원 확인을 완료한 사용자로 제한되며, 상환은 기초 자산에 대한 직접 청구가 아닌 USDC로 결제됩니다. [10]
tULTRA
tULTRA는 단기 미국 국채 상품에 집중하는 금융 상품인 ULTRA 머니마켓 펀드의 래핑된 버전을 나타내는 토큰입니다. 기초 펀드는 주로 초단기 미국 국채, 환매조건부채권(RP) 및 현금 준비금에 투자하며, 수익률은 일반적으로 수수료 차감 후의 일반적인 미국 금리와 연동됩니다. 펀드는 FundBridge Capital이 관리하며, Wellington Management가 투자 관리자를 맡고 Standard Chartered Bank가 수탁 기관 역할을 합니다. 토큰화 인프라는 SC Ventures와 관련된 플랫폼인 Libeara에서 제공하며, 펀드는 싱가포르 단위 신탁 구조를 통해 싱가포르 통화청(MAS)의 규제 감독 하에 운영됩니다. Theo 시스템 내에서 tULTRA는 토큰화 자산에 사용되는 tToken 금고 표준을 따릅니다. 각 tULTRA 토큰은 ULTRA 펀드의 주식 또는 해당 주식을 민팅하기 위해 예약된 USDC에 의해 1:1로 뒷받침됩니다. [11]
thGOLD
thGOLD는 금 가격에 대한 노출을 제공하는 동시에 금 대출 활동을 통해 수익을 창출하도록 설계된 토큰화된 금 제품입니다. 이 제품은 현물 금 가치를 추적하면서 기성 소매업체에 금을 대출하여 연간 약 1~2%로 추정되는 추가 수익을 얻도록 구조화되었습니다. 온체인 사용을 위해 설계되어 지속적인 거래와 대출 프로토콜 및 담보 시스템과 같은 탈중앙화 금융 애플리케이션과의 통합이 가능합니다. 토큰은 ERC-20 표준을 따르며 토큰의 민팅 및 소각을 위해 운영자 제어 시스템을 사용합니다. 민팅 요청은 USDC를 수락하고 요청을 기록하며 화이트리스트 또는 신원 확인 시스템을 통해 사용자 자격을 확인하는 전용 컨트랙트를 통해 처리됩니다. 제품에 대한 접근은 기초 펀드가 확장되는 동안 초기에는 승인된 참여자로 제한됩니다. [12]
thUSD
thUSD는 달러의 안정성과 생산적 자산으로서의 금에 대한 노출을 결합하도록 설계된 수익 창출형 스테이블코인입니다. 이는 주로 기성 소매업체에 금을 대출하여 이자를 발생시키는 토큰화된 수익 창출형 금 제품인 thGOLD를 통해 담보화되는 동시에, 금 선물을 사용한 델타 중립 포지션을 통해 금 가격 노출을 헤지합니다. 추가적인 뒷받침은 thBILL을 포함한 다각화된 현금 등가 실물 자산과 기타 디지털 자산에서 발생하며, 안정성을 유지하고 수익을 극대화하기 위한 계층적 구조를 형성합니다. 이 스테이블코인은 thGOLD의 대출 이자와 금 선물의 롤 수익(roll yield)이라는 두 가지 독립적인 소스로부터 수익을 제공하도록 구조화되어 전략이 확장되더라도 일관된 플러스 수익을 가능하게 합니다. thUSD는 달러 표시 저축 수단을 찾는 개인 예치자, 금 시장에 대한 델타 중립적 노출을 원하는 기관 참여자, 그리고 조합 가능하고 확장 가능한 스테이블코인이 필요한 광범위한 DeFi 애플리케이션을 위해 설계되었습니다. 이 전략은 토큰화된 국채 제품 및 금 자산을 포함한 Theo의 기존 인프라를 활용하여 수익 창출형 도구에 대한 규제된 온체인 접근을 제공합니다. [13]
투자 유치
Theo는 Manifold Trading이 주도한 시드 라운드에서 약 450만 달러를 모금했습니다. 1년 후, Hack VC와 Anthos Capital이 공동 주도한 두 번째 라운드에서 추가로 1,550만 달러를 유치했습니다. 추가 참여자로는 Flowdesk와 Selini Capital이 있으며, Citadel, Jane Street, JPMorgan, Optiver와 같은 거래 회사에 소속된 개인 투자자들도 포함되었습니다. 두 자금 조달 라운드 모두 투자자들에게 플랫폼과 관련된 미래의 암호화폐 할당량을 제공하는 토큰 워런트(token warrants)를 통해 구조화되었습니다. [3] [5]
파트너십
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