Stable은 USDT 스테이블코인의 전용 발행 및 결제 레이어 역할을 하도록 설계된 고처리량 레이어 1 블록체인으로, "스테이블체인(stablechain)"이라 불립니다. USDT 생태계를 위한 오케스트레이션 레이어이자 "스테이블코인 중심 체인"으로 묘사되는 이 네트워크는 전체 아키텍처를 이 목적에 맞게 최적화함으로써 더 빠르고, 저렴하며, 효율적인 스테이블코인 트랜잭션을 제공하는 것을 목표로 합니다. 이 체인은 USDT를 기본 회계 단위 및 가스 토큰으로 사용하며, 글로벌 상거래 및 결제를 위해 USDT를 즉각적이고 프로그래밍 가능하게 만드는 것을 목표로 합니다. ^{[7] [4] [11]}

역사

Stable은 예측 불가능한 수수료, 느린 결제 시간, 복잡한 사용자 경험 등 스테이블코인 거래를 위한 기존 인프라의 비효율성을 해결하기 위해 특수 목적의 블록체인을 구축한다는 사명과 함께 2025년 7월 21일에 도입되었습니다. 이 프로젝트는 USDT를 사용한 결제에 최적화된 최초의 "스테이블체인(stablechain)"으로 자리매김했습니다. ^[7]​

2025년 7월 31일, 프로젝트는 2,800만 달러 규모의 시드 라운드 투자를 유치했다고 발표했습니다. 이 발표에서는 해당 자금 조달과 개발이 미국의 GENIUS 법안 통과와 시기적으로 일치했음을 강조했습니다. 이 법안은 스테이블코인에 대한 규제 명확성을 높여주었으며 기관 채택의 촉매제로 간주되었습니다. 테더(Tether)의 CEO인 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)는 이 시기에 대해 다음과 같이 언급했습니다. "이제 주요 금융 기관과 은행은 USDT와 같은 자산 뒤에 숨겨진 힘을 완전히 발휘할 수 있게 될 것이며, 이는 Stable 팀이 근본적으로 이해하고 있고 활용할 수 있는 독보적인 위치에 있는 부분입니다. 그들은 인프라와 로드맵 측면에서 매우 앞서 있어 USDT를 주류로 이끌 수 있는 좋은 위치에 있습니다." ^[8]​

2025년 11월 4일, Stable 퍼블릭 테스트넷이 가동되어 개발자들에게 EVM 호환 실행 레이어를 개방했습니다. 이 출시는 USDT를 네이티브 가스 토큰으로 사용하고 상호 운용성을 제공하기 위해 USDT0 및 LayerZero를 포함한 인프라 파트너들의 지원을 받았습니다. ^[12]​

11월 말, Stable은 빠르고 저렴한 수수료의 USDT 결제를 위해 StableChain을 통합하고자 글로벌 결제 애플리케이션인 Oobit 및 결제 오케스트레이션 플랫폼 Orbital과의 파트너십을 발표했습니다. ^[13] 또한 프로젝트는 2025년 11월 15일에 종료된 다단계 사전 예치 캠페인을 진행하여 10,000개 이상의 지갑에서 11억 달러 이상의 예치금을 유치했습니다. 캠페인의 첫 번째 단계는 내부자 선행 매매(front-running) 의혹으로 비판을 받았으며, 이에 따라 팀은 더 광범위한 참여를 독려하기 위해 두 번째 단계에서 지갑당 예치 한도를 도입했습니다. ^[14]​

2025년 12월 2일, Stable은 자체 거버넌스 토큰인 STABLE의 토크노믹스를 공개하고 2025년 12월 8일에 메인넷을 출시할 것이라고 발표했습니다. ^{[14] [15]}​

개요

Stable은 USDT를 주요 자산으로 지원하기 위해 개발된 고처리량 레이어 1 스테이블체인으로, 더 빠르고 저렴하며 효율적인 스테이블코인 거래에 대한 증가하는 수요를 해결합니다. 이 플랫폼은 USDT의 전용 발행 및 결제 레이어 역할을 하도록 설계되었으며, 가스 비용이 없는 전송, 1초 미만의 최종성, 대규모 스테이블코인 이동을 위한 최적화된 인프라를 제공합니다. 또한, 완전한 EVM 호환성, 특화된 SDK 및 강력한 API를 갖춘 개발자 친화적인 환경을 조성하여 스테이블코인의 잠재력을 끌어올리는 것을 목표로 합니다. 2025년 11월 말 기준으로, 이 프로젝트의 공개 테스트넷은 497,000개 이상의 계정에서 거래를 처리했으며 평균 블록 시간 0.73초를 달성했습니다. ^{[7] [13]}

일상적인 사용을 위해 Stable은 자금의 빠른 송수신, 직불 및 신용 카드 통합, 1초 이내에 완료되는 저비용 거래를 가능하게 하는 StablePay라는 간소화된 지갑을 제공합니다. 기업을 위해 이 플랫폼은 보장된 블록 공간 할당, 대량 거래를 위한 전송 집계, 강화된 보안 조치와 같은 고급 기능을 포함합니다. 또한 규제 준수 요구 사항을 충족하면서도 프라이버시를 보존하는 기밀 전송을 지원합니다. ^{[5] [11]}

주요 특징

Stable은 대규모 USDT 활동을 지원하기 위해 특별히 설계된 위임 지분 증명(dPoS) 블록체인으로, 효율적이고 신뢰할 수 있는 결제를 위해 1초 미만의 블록 타임과 단일 슬롯 최종성(single-slot finality)을 결합했습니다. 이 네트워크는 완전한 EVM 호환성을 갖추고 있어, 개발자가 Stable의 최적화된 인프라를 활용하면서 이더리움 스마트 컨트랙트를 배포하고 익숙한 도구들을 사용할 수 있게 해줍니다. 핵심적인 특징은 USDT를 기본 회계 단위로 통합했다는 점입니다. 사용자는 계정 추상화와 EIP-7702 표준을 통해 가스비 없는 USDT 전송을 수행할 수 있습니다. 반면, USDT 이외의 전송은 USDT로 가스 수수료를 지불하며, 이는 번들러(bundler) 및 페이마스터(paymaster) 시스템에 의해 자동으로 gasUSDT로 변환됩니다. 이러한 접근 방식은 사용자 경험을 단순화하여, 원활한 참여를 위해 USDT0 보유만 필요하도록 합니다.

추가 기능으로는 LayerZero의 지원으로 구축된 크로스 체인 브리지가 있으며, 이를 통해 이더리움, 아비트럼, HyperEVM, 트론 및 기타 지원되는 생태계 간에 USDT0를 전송할 수 있습니다. 또한 자산 송금, 수취 및 관리를 단순화하기 위해 Web2.5 스타일의 인터페이스를 제공하는 전용 Stable Wallet도 포함됩니다. 향후 Stable은 여러 전송을 단일 번들로 결합하여 처리량을 향상시키는 USDT 전송 애그리게이터(Transfer Aggregator)와, 기업들이 대규모 USDT 사용을 위해 리소스에 예측 가능한 접근을 할 수 있도록 보장된 블록 공간(Guaranteed Blockspace)을 도입할 계획입니다. 이러한 기능들을 통해 Stable은 개인 및 기관의 맥락 전반에서 스테이블코인 거래를 위해 특화된 블록체인 환경으로 자리매김하고 있습니다. ^{[1] [12]}

기술

StableBFT

네트워크의 합의는 CometBFT(Tendermint Core의 포크)를 기반으로 한 맞춤형 위임 지분 증명(dPoS) 프로토콜인 StableBFT에 의해 관리됩니다. 이는 낮은 지연 시간과 높은 처리량을 위해 설계되었으며, 1초 미만의 블록 생성 시간과 단일 슬롯 최종성(single-slot finality)을 달성합니다. 이 프로토콜의 설계에는 데이터 전파 프로세스를 합의 메커니즘 자체와 분리하고 블록 제안자에게 직접 트랜잭션을 브로드캐스팅할 수 있도록 하는 등의 최적화가 포함되어 있어, 병목 현상을 줄이고 전반적인 네트워크 속도를 향상시키는 데 도움이 됩니다.

합의 계층을 위해 계획된 중요한 미래 업그레이드는 "Autobahn"이라는 이름의 방향성 비순환 그래프(DAG) 기반 모델로의 전환입니다. 이 모델은 트랜잭션 제안의 병렬 처리를 허용함으로써 많은 전통적인 블록체인 아키텍처에서 발견되는 단일 리더 병목 현상을 제거하도록 설계되었습니다. 데이터 전파를 트랜잭션의 최종 순서 지정과 분리함으로써, Autobahn 모델은 더 빠른 최종성을 달성하고 강화된 비잔틴 장애 허용(BFT)을 제공하여 네트워크가 특정 유형의 공격에 더 잘 견딜 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. ^[2]​

Stable EVM

Stable은 이더리움 가상 머신(EVM)과 완벽하게 호환되는 실행 환경인 Stable EVM을 특징으로 합니다. 이러한 호환성을 통해 개발자는 기존 이더리움 기반의 스마트 컨트랙트 및 탈중앙화 애플리케이션(dApps)을 큰 수정 없이 Stable 네트워크로 마이그레이션하고 배포할 수 있습니다. 또한 개발자가 이더리움 생태계에서 익숙한 도구, 프로그래밍 언어(Solidity 등) 및 지갑을 그대로 사용할 수 있도록 보장합니다. Stable EVM에는 스마트 컨트랙트가 StableSDK를 통해 체인의 핵심 로직과 안전하고 원자적으로 상호작용할 수 있도록 하는 일련의 프리컴파일(precompiles)이 포함되어 있습니다.

성능을 더욱 향상시키기 위해, 프로젝트는 실행 레이어를 "StableVM++"로 업그레이드할 계획입니다. 이 미래의 반복 버전은 EVMONE과 같은 고성능 EVM 구현체를 통합하고, Block-STM 모델을 기반으로 한 낙관적 병렬 실행 엔진을 포함할 예정입니다. 병렬 실행은 트랜잭션 간에 충돌이 없는 한 네트워크가 여러 트랜잭션을 동시에 처리할 수 있게 하여, 체인의 트랜잭션 처리량과 효율성을 크게 높일 수 있습니다. ^[2]​

StableDB

블록체인 확장성에 영향을 줄 수 있는 스토리지 관련 성능 문제를 해결하기 위해, Stable은 StableDB라는 맞춤형 데이터 관리 시스템을 도입했습니다. 이 시스템은 상태 커밋(state commitment) 프로세스를 물리적 디스크 저장 작업과 분리함으로써 블록 처리 속도를 가속화하도록 설계되었습니다. 이러한 분리를 통해 느린 디스크 I/O 쓰기 작업이 완료될 때까지 기다리지 않고도 블록을 처리할 수 있습니다.

StableDB는 MemDB와 파일 또는 장치를 메모리에 매핑하는 시스템 호출인 mmap으로 구동되는 VersionDB의 조합을 활용합니다. 이 접근 방식을 사용하면 최근 데이터 및 자주 액세스하는 데이터를 메모리에서 직접 관리하여 더 빠르게 액세스할 수 있으며, 오래되거나 덜 사용되는 데이터는 디스크에 더 효율적으로 저장됩니다. 이러한 계층적 데이터 관리 전략은 스토리지 병목 현상을 완화하는 데 도움이 되며 네트워크의 전반적인 성능과 높은 처리량 역량에 기여합니다. ^[2]​

USDT 통합

Stable 블록체인은 기본적으로 USDT를 중심으로 구조화되어 있으며, USDT는 네트워크의 주요 자산이자 기본 회계 단위 역할을 합니다. 이러한 통합은 스테이블코인 활용도에 초점을 맞춘 원활한 경제 환경을 조성하기 위해 설계되었습니다.

네이티브 가스로서의 USDT

Stable 네트워크에서 USDT는 트랜잭션 수수료 지불을 위한 독점적인 토큰입니다. 스마트 컨트랙트 상호작용이나 USDT0가 아닌 자산의 전송과 같이 가스가 필요한 모든 온체인 작업에서 수수료는 USDT0로 표시되고 지불됩니다. 이를 용이하게 하기 위해 네트워크는 필요한 수수료 금액을 전용 내부 가스 토큰인 gasUSDT로 자동 변환하는 번들러(bundler) 및 페이마스터(paymaster) 시스템을 채택하고 있습니다. 이러한 설계는 사용자가 네트워크와 상호작용하기 위해 USDT0만 보유하면 되도록 하여, 가스 관리의 복잡성을 추상화합니다. ^[6]​

가스비 없는 전송 (Gas-Free Transfers)

Stable 네트워크의 핵심 기능은 네이티브 토큰인 USDT0에 대해 가스비 없는 전송을 구현한 것입니다. USDT0의 표준 개인 간(P2P) 전송은 발신자가 프로토콜 수준에서 가스 수수료를 지불할 필요가 없습니다. 이는 계정 추상화(account abstraction), 특히 EIP-7702와 같은 표준을 활용하여 가능해졌습니다. 계정 추상화는 보다 유연한 트랜잭션 검증 규칙을 허용하여 프로토콜이 특정 유형의 트랜잭션에 대한 가스 비용을 대납할 수 있게 함으로써, 단순 결제 및 송금에 대한 사용자 경험을 개선합니다. ^[6]​

이 가스비 없는 모델은 사용자가 스테이블코인과 가스비 지불을 위한 별도의 변동성 네이티브 토큰을 모두 보유해야 하는 주류 채택의 주요 장벽인 "이중 토큰 마찰 지점"을 제거하도록 설계되었습니다. 일반 사용자에게 이러한 이중 토큰 요구 사항은 인지적 부담과 복잡성을 가중시킵니다. 기업의 경우, 전통적인 프레임워크가 단일 통화 흐름을 위해 구축되었기 때문에 감사, 정산 및 규정 준수 보고를 복잡하게 만듭니다. USDT를 네이티브 가스 토큰으로 사용하고 개인 간 전송을 무료로 제공함으로써, Stable은 전통적인 금융과 유사한 사용자 경험을 창출하고 디지털 자산을 기존 결제망의 실행 가능한 대안으로 포지셔닝하는 것을 목표로 합니다. ^[9]​

기업 중심 기능

기관 및 대규모 사용 사례를 지원하기 위해 Stable은 다음과 같은 기업용 기능들을 개발하고 있습니다:

• 보장된 블록 공간 (Guaranteed Blockspace): 이 기능은 기업 및 기타 대규모 사용자가 네트워크 블록 용량의 고정된 부분을 예약할 수 있도록 합니다. 이 예약된 공간을 구매함으로써 기업은 네트워크 전체의 수요가 높은 기간에도 예측 가능한 트랜잭션 비용과 일관된 지연 시간을 보장받을 수 있습니다.
• USDT 전송 애그리게이터 (USDT Transfer Aggregator): 여러 건의 USDT0 전송을 하나의 통합된 온체인 트랜잭션으로 묶어 네트워크 처리량을 높이도록 설계된 메커니즘입니다. 이는 대량의 지급을 효율적으로 처리해야 하는 거래소, 결제 프로세서 및 기타 엔티티에 특히 유용합니다.
• 기밀 전송 (Confidential Transfers): 이 기능은 영지식 암호화 기술을 활용하여 트랜잭션에 프라이버시를 제공합니다. 송신자와 수신자의 주소는 온체인에 공개된 상태로 유지하면서 트랜잭션 금액만 숨기도록 설계되었습니다. 이러한 하이브리드 방식은 규제 준수 및 감사를 위해 필요한 투명성을 유지하면서도 상업적 프라이버시를 제공하는 것을 목표로 합니다. ^[1]

USDT0

Stable 생태계의 핵심 자산은 유동성을 통합하고 크로스체인 전송을 간소화하기 위해 설계된 USDT의 옴니체인 버전인 USDT0입니다. USDT0는 LayerZero의 옴니체인 대체 가능 토큰(OFT) 표준을 기반으로 구축되었으며, 기존 USDT와 엄격한 1:1 페깅을 유지합니다. 이 토큰의 주요 기능은 파편화된 유동성, 래핑된 자산, 잠재적인 보안 취약점과 같은 기존 크로스체인 브릿지와 관련된 복잡성과 위험을 제거하는 것입니다.

서로 다른 블록체인에 별도의 래핑된 USDT 버전을 생성하는 대신, OFT 표준을 통해 USDT0는 여러 네트워크에서 상호 운용 가능한 단일 자산으로 존재할 수 있습니다. 사용자가 지원되는 한 체인에서 다른 체인으로(예: Stable에서 이더리움으로) USDT0를 이동하고자 할 때, 토큰은 소스 체인에서 소각되거나 잠기며, 대상 체인에서 동일한 양이 발행됩니다. 이러한 소각 및 발행 메커니즘은 LayerZero의 안전한 크로스체인 메시징 프로토콜에 의해 촉진되어 USDT0의 총 공급량이 일정하게 유지되고 USDT에 대한 페그가 유지되도록 보장합니다. 이 프로세스는 기존의 브릿징 방식에 비해 더 빠른 전송, 최소화된 슬리피지, 그리고 더 낮은 수수료를 제공합니다. Stable 네트워크는 네이티브 크로스체인 브릿지를 갖추고 있어 이더리움, 아비트럼, HyperEVM, 트론과 같은 생태계 간의 원활한 전송을 가능하게 합니다. ^{[3] [12]}​

STABLE 토큰 및 토크노믹스

모든 거래와 가스 수수료에는 USDT가 사용되지만, Stable 네트워크는 별도의 네이티브 유틸리티 토큰인 STABLE에 의해 보안이 유지되고 거버넌스가 운영됩니다. 2025년 12월 2일에 발표된 STABLE 토큰은 생태계의 조정 도구로 설계되었으며, 최종 사용자가 결제 시 변동성이 큰 자산에 노출되지 않도록 하면서 네트워크 참여자들의 이해관계를 일치시키기 위해 만들어졌습니다. ^{[15] [14]}

토큰 유틸리티

STABLE 토큰은 세 가지 주요 기능을 수행합니다:

• 스테이킹: 이 토큰은 네트워크의 위임 지분 증명(DPoS) 합의 알고리즘인 StableBFT에서 스테이킹을 위해 사용됩니다. 검증인은 블록 생성에 참여하기 위해 STABLE을 스테이킹해야 하며, 토큰 보유자는 자신의 STABLE을 검증인에게 위임하여 네트워크 보안을 강화하는 데 기여할 수 있습니다.
• 거버넌스: STABLE 보유자는 온체인 거버넌스에 참여하여 프로토콜 업그레이드, 네트워크 매개변수 변경 및 생태계 자금 할당에 대해 투표할 수 있습니다.
• 인센티브: 스테이커와 위임자는 USDT로 수집되어 실질 수익(real-yield) 보상으로 분배되는 네트워크 트랜잭션 수수료의 일부를 받게 됩니다. STABLE에 대한 수요는 이러한 보상을 획득하고 네트워크의 보안 및 거버넌스에 참여하려는 욕구에 의해 발생합니다. ^[15]

토큰 배분

STABLE 토큰의 총 공급량은 1,000억 개로 고정되어 있으며, 계획된 인플레이션 발행은 없습니다. 배분 내역은 다음과 같습니다:

• 생태계 및 커뮤니티: 40% (40,000,000,000 STABLE)
• 팀: 25% (25,000,000,000 STABLE)
• 투자자 및 어드바이저: 25% (25,000,000,000 STABLE)
• 제네시스 배분: 10% (10,000,000,000 STABLE)

팀과 투자자 및 어드바이저 배분 물량은 장기적인 이해관계 일치를 위해 1년의 락업 기간(cliff) 후 48개월 동안 선형적으로 베스팅됩니다. ^{[14] [15]}

로드맵 및 마일스톤

Stable은 다단계 로드맵을 수립했으며, 개발 과정에서 몇 가지 주요 마일스톤을 달성했습니다.

개발 단계

• 1단계: USDT를 위한 기초 레이어: 이 초기 단계는 USDT를 네이티브 가스(gas) 토큰으로 사용하고, 1초 미만의 블록(block) 생성 시간 및 확정성을 위한 StableBFT 합의 메커니즘을 구현하며, 사용자 경험 개선을 위한 Stable Wallet을 출시하는 등 핵심 인프라 구축에 집중합니다.
• 2단계: USDT를 위한 경험 레이어: 두 번째 단계는 트랜잭션 처리량을 높이기 위해 낙관적 병렬 실행(optimistic parallel execution)을 채택하여 네트워크 성능과 기업용 기능을 향상시키는 것을 목표로 합니다. 또한 효율적인 처리와 일관된 성능을 보장하기 위해 USDT 전송 애그리게이터와 기업 전용 블록 공간을 도입할 예정입니다.
• 3단계: USDT를 위한 풀스택 최적화 레이어: 마지막 단계에서는 속도와 회복 탄력성 향상을 위해 DAG 기반 합의 모델로 업그레이드하는 과정이 포함됩니다. 이 단계에서는 네트워크상에서 탈중앙화 애플리케이션 개발을 촉진하기 위한 개발자 도구 및 리소스 확장에도 집중할 것입니다. ^[7]

주요 마일스톤

• 2025년 7월 31일: 2,800만 달러 규모의 시드 라운드 발표
• 2025년 11월 4일: 스테이블 퍼블릭 테스트넷 출시 및 개발자 대상 개방. ^[12]
• 2025년 11월 15일: 11억 달러 이상의 자금을 유치한 사전 예치 캠페인 종료. ^[14]
• 2025년 12월 2일: STABLE 토큰의 토큰노믹스 공개. ^[14]
• 2025년 12월 8일: 메인넷 출시 예정. ^[14]

리더십

Stable은 금융 인프라, 블록체인 프로토콜, 벤처 캐피털 및 규제 탐색 분야의 경험을 갖춘 팀에 의해 운영됩니다. ^[10]​

• Brian Mehler (최고경영자): 2025년 11월 현재, Mehler는 Stable의 CEO로서 회사의 전반적인 전략과 실행을 이끌고 있습니다. 그는 이전에 CFO 역할을 맡아 재무 운영과 전략적 계획을 감독했습니다. 이전 경력으로는 Gateway Capital에서 CFO 및 매무 이사(Managing Director)로 재직하며 10억 달러 이상의 블록체인 중심 펀드를 관리한 바 있습니다. ^{[10] [13]}
• Sam Kazemian (최고기술책임자): Kazemian은 Frax Finance의 설립자 역할을 지속하면서 Stable의 CTO를 맡고 있습니다. 그는 Frax에서 담보 지원과 알고리즘 안정화를 결합한 스테이블코인을 개발하여 시가총액 14억 달러 이상을 달성했습니다. 또한 그는 IQ.wiki를 공동 설립했습니다. ^[10]
• Thibault Reichelt (최고운영책임자): Reichelt는 Stable의 운영 및 전략을 관리합니다. 그는 Kirkland & Ellis에서 경력을 시작했으며, 이후 Abu Dhabi Investment Council에서 근무한 뒤 벤처 투자 분야로 자리를 옮겼습니다. 그의 투자 포트폴리오에는 Compound, dYdX, StarkWare, Circle, Wintermute, Kraken과 같은 기업들이 포함되어 있습니다. ^[10]

자금 조달

2025년 7월 31일, Stable은 USDT를 통해 전통적인 결제 인프라를 전면 개편하는 데 중점을 둔 블록체인 개발을 위해 2,800만 달러 규모의 시드 펀딩 라운드를 마감했다고 발표했습니다. 이번 라운드는 Bitfinex와 Hack VC가 주도했으며, 여러 기관 투자사와 저명한 엔젤 투자자들이 참여했습니다. ^{[8] [16]}

기관 투자자

• 비트파이넥스(Bitfinex) (리드)
• 핵 VC(Hack VC) (리드)
• 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)
• 캐슬 아일랜드 벤처스(Castle Island Ventures)
• 쿠코인(KuCoin) 벤처스
• eGirl 캐피탈(eGirl Capital)
• 미라나(Mirana)
• 서스퀘하나 인터내셔널 그룹(SIG)
• 네이선트(Nascent)
• 블루 풀 캐피탈(Blue Pool Capital)

엔젤 투자자 및 고문

• 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino) (Tether CEO)
• 브라이언 존슨(Bryan Johnson) (Braintree 설립자)
• 디베쉬 마칸(Divesh Makan) (Iconiq Capital 설립자)

또한, 파올로 아르도이노는 Tether의 CEO이자 Bitfinex의 CTO로서 프로젝트 초기부터 긴밀한 고문 역할을 해왔습니다. ^[8]