USDX.Money USDX는 현재 Stables Labs에서 지원하는 합성 스테이블코인이며 미국 달러에 고정되어 있습니다. 이는 비트코인 블록체인 생태계 내에서 사용하도록 설계되었으며, 은행 인프라에 의존하는 기존 스테이블코인의 대안을 제공합니다. USDX는 델타 중립 포트폴리오 전략을 사용하여 페그 안정성을 유지하며, 중앙화된 금융 시스템과 독립적으로 운영됩니다.^[1][2][4][6]

개요

USDX는 델타 중립 헤징을 활용하여 안정적인 가치를 유지하는 합성 USD 스테이블코인으로서 기능합니다. 이는 담보 (예: 비트코인)의 변동이 USDX의 가치에 영향을 미치지 않도록 합니다. 이 프로토콜은 수익을 창출하고 기존 금융 인프라와 독립적으로 운영되도록 구성되어 있습니다.^{[1][2][4][5][6][7]}

Stable Labs의 발전

usdx.money에서 Stable Labs로 전환된 이후, 프로토콜의 인센티브 구조와 제품 제공에 상당한 업데이트가 있었습니다. 이 단계에는 새로운 스테이블코인인 USD0x 출시와 이전 X-Points를 1:1 비율로 대체하는 S-Points를 중심으로 한 개편된 보상 시스템이 포함됩니다. S-Points는 매일 배포되며 생태계 보상의 중심 메커니즘 역할을 합니다.

시즌 2에서는 14일 보상 주기와 20% 포인트 배수를 갖춘 에포크 시스템이 데뷔하여 지속적인 참여를 장려합니다. 추천 프로그램은 최소 10명의 활동적인 참가자를 초대한 사용자에게 10%의 일일 S-Point 보상을 제공하도록 업데이트되었습니다. 참여 인센티브는 이제 USDX 및 USD0x dApp 모두에 확대되어 사용자는 Stable Labs 생태계 내에서 자산을 보유하거나 상호 작용하여 보상을 받습니다. ^[8]

토큰

USDX

USDX는 비트코인에 의해 뒷받침되며 델타 중립 포지션을 만드는 헤징 전략을 통해 유지됩니다. 이 스테이블코인은 자동화 시장 조성자(AMM)와 중앙화 거래소(CEX) 모두에서 유동성 제공에 필수적입니다.

sUSDX (스테이킹된 USDX)

sUSDX는 스테이킹된 USDX를 나타내며 프로토콜 수익의 일부를 누적합니다. 일부 스테이킹 메커니즘과 달리 sUSDX는 리베이싱을 통한 공급 증가에 의존하지 않고 대신 시간이 지남에 따라 가치가 상승합니다.

특징

• 허가 없는 획득: USDX는 유동성 풀에서 USDT 또는 USDC와 같은 스테이블코인을 사용하여 매수 또는 매도할 수 있습니다.
• 스테이킹: 스테이킹 USDX는 sUSDX를 생성하며, 이는 보유자에게 프로토콜 수익의 일부를 제공합니다.
• 유동성 제공: 사용자는 USDX 유동성 풀에 기여하고 LP 토큰을 잠가 보상을 받을 수 있습니다.
• 직접 발행: KYC/KYB 확인을 거쳐 비트코인을 담보로 예치하여 USDX를 발행할 수 있습니다.
• 직접 상환: USDX는 비트코인으로 상환할 수 있으며, 이 또한 KYC/KYB 확인이 필요합니다.^{[1][2][3][5][7]}

페그 안정성 메커니즘

USDX는 델타 중립 헤징 전략을 사용하여 담보된 포지션이 파생상품 시장의 공매도 포지션과 균형을 이루도록 합니다. 이는 시장 상황이 변동하더라도 USDX의 가치를 유지하는 데 도움이 됩니다. 비트코인 가격 변동으로 인한 잠재적 위험을 상쇄함으로써 USDX는 교환 매체 또는 가치 저장 수단으로 안정적으로 유지됩니다.

수익 생성

프로토콜의 수익은 델타 헤징 포지션에서 파생된 펀딩 및 베이시스 스프레드를 통해 생성됩니다. 이 수익은 시장 상황에 따라 달라지며, 펀딩 비율이 음수가 되면 USDX.Money 보험 기금이 발생하는 손실을 흡수하도록 설계되었습니다.

위험 관리

USDX.Money는 다음을 포함한 설계와 관련된 다양한 위험을 파악했습니다.

• 스마트 계약 위험
• 외부 플랫폼 위험
• 유동성 위험
• 보관 운영 위험
• 거래소 상대방 위험
• 시장 위험

이러한 위험을 완화하기 위해 프로토콜은 보관자를 사용하고, 다양한 담보를 유지하며, 온체인 담보 자산 및 헤징 포지션 증명을 통해 투명성을 보장합니다.^[1][2][5][7]

스테이킹 메커니즘

비트코인이 담보로 예치되면 USDX.Money는 담보 가치를 헤징하기 위해 파생상품 시장에서 해당 공매도 포지션을 엽니다. 이는 시스템이 델타 중립을 유지하고 상대방 위험에 대한 노출을 최소화하도록 합니다. 담보는 온체인으로 남아 있으며 거래소 외 결제를 통해 보호됩니다.

sUSDX 및 스테이킹

스테이킹된 USDX는 프로토콜에서 생성된 수익을 기반으로 가치가 누적되는 또 다른 ERC-20 토큰인 sUSDX로 표시됩니다. 스테이킹 프로세스에는 스테이킹된 자산을 대출하거나 재담보하는 것이 포함되지 않습니다. 대신 sUSDX의 가치는 시간이 지남에 따라 자연스럽게 증가하여 누적된 수익을 반영합니다.

주요 정보

• 허가 없는 유동성: USDX는 분산형 유동성 풀에서 거래될 수 있습니다.
• 제한된 발행 및 상환: USDX의 발행 및 상환은 KYC/KYB 심사를 통과한 승인된 기관에만 제공됩니다.
• 크로스 마켓 차익거래: Binance 또는 Curve와 같은 외부 시장을 통해 USDX를 발행하고 상환함으로써 차익거래 기회를 얻을 수 있습니다.^{[1][2][3][5][7]}