USDX.Money USDX는 현재 Stables Labs에서 제공하며 미국 달러에 고정된 합성 스테이블코인입니다. 이 스테이블코인은 비트코인 블록체인 생태계 내에서 사용하도록 설계되었으며, 은행 인프라에 의존하는 기존 스테이블코인에 대한 대안을 제공합니다. USDX는 델타 중립 포트폴리오 전략을 사용하여 페그 안정성을 유지하며, 중앙 집중식 금융 시스템과 독립적으로 운영됩니다.^[1][2][4][6]

개요

USDX는 델타 중립 헤징을 활용하여 안정적인 가치를 유지하는 합성 USD 스테이블코인 역할을 합니다. 이는 비트코인과 같은 기본 담보의 변동이 USDX의 가치에 영향을 미치지 않도록 보장합니다. 이 프로토콜은 수익을 창출하고 기존 금융 인프라와 독립적으로 운영되도록 구성되었습니다.^{[1][2][4][5][6][7]}

Stable Labs 진화

usdx.money에서 Stable Labs로 전환된 후 프로토콜의 인센티브 구조와 제품 제공에 상당한 업데이트가 있었습니다. 이 단계에서는 새로운 스테이블코인인 USD0x 출시와 이전 X-Points를 1:1 비율로 대체하는 S-Points를 중심으로 구축된 개편된 보상 시스템이 특징입니다. S-Points는 매일 배포되며 생태계 보상의 중심 메커니즘 역할을 합니다.

시즌 2에서는 14일 보상 주기와 20% 포인트 승수를 갖춘 Epoch 시스템도 데뷔하여 일관된 참여를 촉진합니다. 추천 프로그램은 최소 10명의 활성 참가자를 초대한 사용자에게 10%의 일일 S-Point 보상을 제공하도록 업데이트되었습니다. 참여 인센티브는 이제 USDX 및 USD0x dApp 모두에서 확장되어 사용자가 Stable Labs 생태계 내에서 자산을 보유하거나 상호 작용하여 보상을 얻습니다. ^[8]

토큰

USDX

USDX는 비트코인으로 뒷받침되며 델타 중립 포지션을 생성하는 헤징 전략을 통해 유지됩니다. 이 스테이블코인은 자동화된 마켓 메이커(AMM)와 중앙 집중식 거래소(CEX) 모두에서 유동성 공급에 필수적입니다.

sUSDX(스테이킹된 USDX)

sUSDX는 스테이킹된 USDX를 나타내며 프로토콜 수익의 일부를 누적합니다. 일부 스테이킹 메커니즘과 달리 sUSDX는 리베이스를 통해 공급을 늘리는 데 의존하지 않습니다. 대신 시간이 지남에 따라 가치가 상승합니다.

특징

• 무허가 획득: USDX는 유동성 풀에서 USDT 또는 USDC와 같은 스테이블코인을 사용하여 사고 팔 수 있습니다.
• 스테이킹: 스테이킹 USDX는 sUSDX를 생성하며, 이는 보유자에게 프로토콜 수익의 일부를 받을 자격을 부여합니다.
• 유동성 공급: 사용자는 USDX 유동성 풀에 기여하고 LP 토큰을 잠가 보상을 받을 수 있습니다.
• 직접 발행: 비트코인을 담보로 예치하여 KYC/KYB 인증을 거쳐 USDX를 발행할 수 있습니다.
• 직접 상환: USDX는 비트코인으로 상환할 수 있으며, KYC/KYB 인증도 필요합니다.^{[1][2][3][5][7]}

페그 안정성 메커니즘

USDX는 델타 중립 헤징 전략을 사용하여 담보 포지션이 파생 상품 시장의 숏 포지션과 균형을 이루도록 보장합니다. 이는 시장 상황이 변동하더라도 USDX의 가치를 유지하는 데 도움이 됩니다. 비트코인 가격 변동으로 인한 잠재적 위험을 상쇄함으로써 USDX는 교환 매체 또는 가치 저장 수단으로 사용하기에 안정적입니다.

수익 창출

프로토콜의 수익은 델타 헤징 포지션에서 파생된 자금 조달 및 베이시스 스프레드를 통해 생성됩니다. 이 수익은 시장 상황에 따라 달라지며, 자금 조달 금리가 마이너스가 되면 USDX.Money 보험 펀드가 결과적으로 발생하는 손실을 흡수하도록 설계되었습니다.

위험 관리

USDX.Money는 설계와 관련된 다양한 위험을 식별했습니다.

• 스마트 계약 위험
• 외부 플랫폼 위험
• 유동성 위험
• 수탁 운영 위험
• 거래소 상대방 위험
• 시장 위험

이러한 위험을 완화하기 위해 프로토콜은 수탁자를 고용하고, 담보를 다양화하며, 온체인 담보 자산 증명 및 헤징 포지션을 통해 투명성을 보장합니다.^[1][2][5][7]

스테이킹 메커니즘

비트코인이 담보로 예치되면 USDX.Money는 담보 가치를 헤지하기 위해 파생 상품 시장에서 해당 숏 포지션을 엽니다. 이는 시스템이 델타 중립을 유지하고 상대방 위험에 대한 노출을 최소화하도록 보장합니다. 담보는 온체인에 유지되며 오프 거래소 결제를 통해 보호됩니다.

sUSDX 및 스테이킹

스테이킹된 USDX는 프로토콜에서 생성된 수익을 기반으로 가치를 축적하는 또 다른 ERC-20 토큰인 sUSDX로 표시됩니다. 스테이킹 프로세스에는 스테이킹된 자산을 대출하거나 재담보하는 것이 포함되지 않습니다. 대신 sUSDX의 가치는 시간이 지남에 따라 자연스럽게 증가하여 발생한 수익을 반영합니다.

주요 정보

• 무허가 유동성: USDX는 분산형 유동성 풀에서 거래할 수 있습니다.
• 제한된 발행 및 상환: USDX 발행 및 상환은 KYC/KYB 심사를 통과한 승인된 법인만 사용할 수 있습니다.
• 교차 시장 차익 거래: 바이낸스 또는 커브와 같은 외부 시장을 통해 USDX를 발행하고 상환하여 차익 거래 기회를 얻을 수 있습니다.^{[1][2][3][5][7]}