Notional Finance 是一个在 以太坊 上的协议，通过一种名为 fCash 的金融工具，促进固定利率、固定期限的加密资产借贷。 ^[1][2]

概述

Notional 由 Teddy Woodward^[13] 于 2020 年创立，是一个去中心化协议，用于在 以太坊 上进行固定利率、固定期限的 加密货币 资产的借贷。用户可以使用各种资产作为抵押品，以固定利率借出或借入 稳定币，期限最长可达六个月。 ^[3]

Notional 通过一种名为 fCash 的原始工具实现固定利率借贷，fCash 可以在 fCash 代币到期日兑换为像 DAI 这样的基础货币。Notional 运营着专门的 流动性池，允许用户高效地将现金兑换为 fCash，反之亦然。用户交易时收到的汇率意味着从交易时到 fCash 代币到期日的固定利率。 ^[3]

产品

借贷

浮动利率借贷

浮动利率贷款人通过向超额抵押的浮动利率借款人贷款来赚取回报。浮动利率借贷为用户提供了一种被动赚取利息的方式，具有自由兑换性，且没有无常损失风险。 ^[5]

固定利率借贷

在 Notional 上以固定利率借贷涉及从其固定利率 流动性池 购买 fCash 代币。这些 ERC-1155 代币可以在到期时以其面值兑换。例如，100 fUSDC 可以在到期日兑换为 100 USDC。收到的 fCash 数量超过借出的数量，代表了到期日之前的固定利息。 ^[6]

提供流动性

当用户在 Notional 上提供流动性时，他们存入基础资产并收到 nToken 作为回报。nToken 是 ERC-20 代币，代表 Notional 固定利率流动性池中的流动性份额。 ^[7]

杠杆

杠杆金库

杠杆金库是被列入白名单的金库，用于执行特定的 DeFi 收益策略。用户可以赚取杠杆回报，因为 Notional 允许用户借入高达其初始资本 10 倍以上的资金，并将他们的初始资本 + 借入的资金存入金库以赚取收益。如果策略的收益大于用户支付的借款成本，用户可以赚取高回报。 ^[8]

杠杆借贷

杠杆借贷意味着以一种货币（如 USDC）以一种利率借款，并以相同货币以不同的利率借出。Notional 允许用户使用贷款作为债务的抵押品，这使他们可以使用大量杠杆。杠杆借贷允许用户通过以低利率借款并以高利率借出，来套利 Notional 在单一货币中的利率。 ^[9]

杠杆流动性

杠杆流动性意味着提供流动性（铸造 nToken），然后以相同货币借入该流动性以提供更多流动性。Notional 允许用户使用 nToken 作为债务的抵押品，这使他们可以使用大量杠杆。 ^[10]

借款

浮动利率借款

Notional 允许以加密货币作为抵押品进行超额抵押贷款。借款人必须存入抵押品，并且借款金额的利息以浮动利率累积。 ^[11]

固定利率借款

Notional 提供了以加密货币作为抵押品进行固定利率借款的选项。所有贷款都是超额抵押的，需要抵押品存款。以固定利率借款时，借款人选择一个到期日并锁定一个利率，该利率在贷款到期之前保持不变。 ^[12]

fCash

fCash 代币类似于零息债券。它们由货币类型和到期日定义。到期时，fCash 可以在 Notional 上兑换为其货币类型。在到期之前的任何时间，fCash 都可以转移或交易。换句话说，fCash 代币代表特定未来日期的特定金额的货币。 ^[4]

fCash 为 Notional 上的固定利率借贷提供动力。它允许协议跟踪贷款人在未来对资产的债权以及借款人偿还债务的义务。 ^[4]

NOTE

$NOTE 是一个 ERC-20 代币，用于管理 Notional 协议。NOTE 持有者可以提议、投票和实施对 Notional 系统参数和 智能合约 的更改。每个 NOTE 持有者持有的每个 NOTE 获得一票。 ^[14]

NOTE 持有者负责管理 Notional 链上国库，设置风险和抵押参数，并对 Notional 智能合约的任何拟议升级进行投票。 ^[14]

投资者

• Pantera Capital
• Spartan
• Coinbase Ventures
• Parafi Capital
• Nascent
• Ideo Colab^[1]