Anchored Coins AEUR (AEUR) 是一种法定货币抵押的稳定币，与欧元 (EUR) 1:1 挂钩，由总部位于瑞士的 Anchored Coins AG 公司发行。AEUR 于 2023 年底推出，旨在作为欧元在以太坊和 BNB 链区块链上安全且合规的数字代表。^[1] 该项目的运营历史以其遵守瑞士金融法规、应对涉及其初始银行合作伙伴的重大交易对手危机，以及最终决定停止新发行以响应欧盟《加密资产市场监管法案》(MiCAR) 的监管而著称。^[2]

概览

Anchored Coins AEUR 被引入数字资产市场，旨在提供一种与欧元挂钩的稳定交换媒介和价值储存手段，从而连接传统金融与去中心化金融 (DeFi) 生态系统。^[3] 发行方 Anchored Coins AG 是一家在楚格注册的瑞士公司，也是金融服务质量保证协会 (VQF) 的成员，该协会是受瑞士金融市场监督管理局 (FINMA) 认可的自律组织 (SRO)。这种结构旨在提供监管信任和合法性。^{[4] [5]} 每枚 AEUR 代币都由存放在受 FINMA 许可的瑞士银行储备金中的等额欧元提供全额支持。^[1]​

AEUR 框架的一个核心特征是银行违约担保，旨在发行人破产时保护代币持有者。^[6] 该项目在 2024 年中期面临了重大的运营挑战，当时其主要银行合作伙伴 FlowBank SA 进入了破产程序。Anchored Coins AG 通过将其储备金转移至瑞讯银行 (Swissquote Bank SA) 成功应对了这一危机，确保了稳定币保持全额抵押。^[2]​

随后，由于欧盟 MiCAR 法规的实施（该法规要求欧元计价稳定币的发行人必须在欧盟内部获得许可），Anchored Coins AG 宣布将停止发行新的 AEUR 代币。作为一家总部位于瑞士的实体，它不符合这一要求，从而导致了计划中的、有序的稳定币市场退出。这一系列事件使 AEUR 成为中心化稳定币面临运营和监管挑战的一个案例研究。^{[5] [2]}​

历史

AEUR 的发行方 Anchored Coins AG 于 2022 年在瑞士楚格成立，最初以 Damoon Technologies 的名称运营。2023 年初，该公司成为 VQF（瑞士金融市场监督管理局 FINMA 认可的自律组织）的成员，正式使其符合瑞士反洗钱法的规定。^[3]

Anchored Coins AEUR 稳定币于 2023 年 12 月 4 日正式推出，并开始在各大加密货币交易所进行交易。^[5] 在 2023 年 12 月 5 日上线 币安 (Binance) 交易所后不久，该代币经历了短暂但显著的价格异常。由于初期流动性低且需求量大，其价格一度飙升至 2.00 美元以上，严重偏离了 1.00 欧元的锚定汇率，随后才趋于稳定。^{[4] [7]}

2024 年 6 月，AEUR 面临了最严重的运营危机。2024 年 6 月 13 日，FINMA 对持有 AEUR 欧元储备的瑞士银行 FlowBank SA 启动了破产程序。^{[2] [5]} 作为回应，Anchored Coins AG 根据瑞士当局的限制，作为预防措施暂时停止了新 AEUR 的发行、新客户的入驻以及所有赎回流程。该公司随后宣布，已成功将其全部欧元储备转移至瑞讯银行 (Swissquote Bank SA)，完成了抵押品的重组。此举充分保障了 AEUR 的流通供应量，并解决了因 FlowBank 倒闭带来的直接对手方风险。^[2]

在银行危机解决后，Anchored Coins AG 于 2024 年底宣布了战略转型。该公司援引欧盟 MiCAR 法规的实施，表示将停止发行新的 AEUR，并开始从稳定币市场“有序退出”。作为一家非欧盟实体，Anchored Coins AG 无法获得发行符合新框架要求的欧元计价稳定币所需的必要许可。该公司表示，将专注于为现有的 AEUR 持有者建立合规的解决方案。^{[2] [5]}

抵押、储备与透明度

AEUR 的稳定性机制是围绕足额法币抵押、透明的报告制度以及独特的违约担保而设计的。^[6]​

储备模型与托管机构

AEUR 采用全额准备金模式运营，流通中的每一个代币都旨在以 1:1 的比例由等额的欧元法币提供支持。^[3] 最初，这些储备金专门存放在受 FINMA 监管的瑞士银行 FlowBank SA。在 FlowBank 于 2024 年 6 月破产后，储备金被转移至另一家受 FINMA 监管的机构 Swissquote Bank SA，该机构随后担任该代币支持资产的托管人。^{[2] [5]}

审计与证明

为确保透明度，Anchored Coins AG 聘请了多家独立机构进行审计和证明。该公司的法定审计师为 Prescient Assurance LLC。^[6] 在储备金验证方面，公司承诺进行定期证明；有资料指出，普华永道（PwC）瑞士受聘进行每月证明，以核实储备账户中的欧元资金是否为 AEUR 的流通供应量提供了充足的抵押。^[4]

AEUR 的智能合约经过了 PeckShield 和 CertiK 的安全审计，旨在识别并缓解潜在的漏洞。^{[3] [4]}

银行违约担保

AEUR 结构的一个显著特点是由其受瑞士监管的银行合作伙伴（包括 FlowBank SA 和 Swissquote Bank SA）提供的银行违约担保。该机制旨在为代币持有者提供额外的安全保障。如果发行方 Anchored Coins AG 被不可撤销地启动破产程序，该担保将被激活。在这种情况下，AEUR 持有者可以直接向担保银行提出索赔，以将其实际持有的代币兑换为欧元（EUR）。这一过程要求受益人在破产程序启动后的 360 天窗口期内提交“付款请求”及证明文件。此设置旨在减轻与发行方潜在破产相关的对手方风险。 ^[6]​

技术与代币经济学

AEUR 构建于成熟的 区块链 技术之上，结合了符合监管合规要求的中心化控制，以及基于用户需求的动态供应机制。

区块链实现

AEUR 在 以太坊 和 BNB Chain（也称为 BNB 智能链）网络上原生发行，使其与这些生态系统中的钱包、交易所和 DeFi 应用程序广泛兼容。^[1] 它在以太坊上遵循 ERC-20 代币标准，在 BNB 链上遵循 BEP-20 标准。^[6] 该代币在两条 EVM 兼容链上使用相同的智能合约地址：0xA40640458FBc27b6EefEdeA1E9C9E17d4ceE7a21。^{[7] [2]}

智能合约管理功能

AEUR智能合约授予了 Anchored Coins AG 若干管理权限，这些权限对于管理运营和履行法律义务至关重要。这些功能包括：

• 铸造 (Minting)： 在收到相应的法定货币存款后创建新 AEUR 代币的能力。
• 销毁 (Burning)： 在兑换法定货币时销毁 AEUR 代币的能力。
• 暂停/恢复 (Pause/Unpause)： 在全网络范围内暂时停止所有代币转账的功能，旨在用于重大安全漏洞或法院命令等特殊情况。
• 冻结/解冻 (Freeze/Unfreeze)： 阻止特定地址进行代币转账的功能，仅在法院、监管机构或其他主管当局强制要求时使用。 ^{[6] [3]}

供应机制与费用

AEUR 的供应具有弹性，旨在根据与发行人的直接铸造和赎回活动进行扩张和收缩。最初，直接发行主要面向企业客户。任何代币持有者都可以向 Anchored Coins AG 申请直接赎回，但须符合最低金额限制，初始设定为 250,000 欧元。^{[6] [5]} 所有直接交易均需完全符合了解您的客户 (KYC) 和反洗钱 (AML) 检查。^[3]

直接发行和赎回服务会收取费用。对于在二级市场获取 AEUR 的用户，费用由各自的交易所和经纪商决定。链上转账还需支付标准的区块链交易费 (gas)。^[6]

监管与法律框架

AEUR的架构旨在瑞士监管环境下运行，但其业务最终受到了更广泛的欧洲法规的影响。

瑞士司法管辖权与合规性

Anchored Coins AG 是一家总部位于楚格（Zug）的瑞士股份有限公司（公司编号：CHE - 434.703.403）。^{[5] [6]} 作为金融服务标准协会（VQF）的成员，该公司受瑞士反洗钱（AML）和反恐怖融资（CTF）法律的约束。^[4] 根据瑞士金融市场监督管理局（FINMA）的指导方针，AEUR 被归类为支付型代币，而非投资产品。所有与该代币相关的条款和主张均受瑞士实体法管辖，法律纠纷由楚格普通法院处理。^[6]

MiCAR 法规影响

欧盟的《加密资产市场监管法案》（MiCAR）为加密资产建立了一个全面的框架，其中包括一项规定：以欧盟官方货币（如欧元）计价的电子货币代币发行商，必须在欧盟成员国内获得信贷机构或电子货币机构的许可。作为一家总部位于瑞士的实体，Anchored Coins AG 并不符合这一要求。这一监管变化是该公司决定停止铸造新 AEUR 并计划有序退出市场的明确原因。^{\[2\] \[5\]}

禁止司法管辖区

Anchored Coins AG 严格禁止来自广泛司法管辖区的个人和实体使用其服务。该名单特别包括美国、俄罗斯、白俄罗斯、朝鲜民主主义人民共和国（朝鲜）、伊朗和叙利亚，以及其他受制裁或列入 FATF 高风险名单的国家。 ^{[6] [3]}

发行方及关键人物

AEUR 由 Anchored Coins AG 发行，这是一家总部位于瑞士楚格的金融科技公司。该公司前身为 Damoon Technologies。^[3] 该公司将其创始人描述为“经验丰富的区块链行业领导者”和“在金融服务领域拥有数十年综合经验的企业家”，但未在其主要网站上列出具体个人姓名。^{[5] [1]} 一份报告指出，该公司由新加坡投资者、某澳洲证券交易所（ASX）上市公司前主席 Calvin Cheng 领导。^[3]

生态系统与应用场景

AEUR 旨在数字资产生态系统中发挥多种功能，利用欧元的稳定性与区块链技术的效率相结合。

应用场景与合作伙伴

AEUR 的主要应用场景包括在加密货币交易所作为稳定的交易对、对冲其他数字资产的波动性、促进高效的跨境支付，以及集成到 DeFi 协议中进行借贷。^{[1] [3]}​

​Anchored Coins AG 与总部位于新加坡的金融机构 DCS Card Centre 建立了合作伙伴关系，允许将 AEUR 用作 DCS 卡信用额度的抵押品形式。除了 AEUR，该公司还是 ACHF 的发行方，ACHF 是一种与瑞士法郎 (CHF) 1:1 挂钩的稳定币。^[3]​

市场可用性

AEUR 可在多家中心化交易所 (CEX) 进行交易，包括币安、Tokocrypto 和 NovaDAX，其中币安上的 AEUR/USDT 交易对是其最活跃的市场。此外，它也可以在 Uniswap 等去中心化交易所 (DEX) 上交易。^{[1] [7]}