ETHPlus
ETHPlus (ETH+) 是一种去中心化数字资产，旨在为以太坊的流动性质押生态系统提供多样化和产生收益的敞口。ETH+ 建立在 Reserve 协议之上，旨在提供一种安全且索引化的方法，从质押的 以太坊 中赚取收益，同时也有助于以太坊 质押 分布的去中心化。[1] [2]
概述
ETHPlus (ETH+) 在 Reserve 协议框架内充当 RToken，代表 以太坊 流动性质押代币 (LST) 的一篮子。该项目于 2023 年 4 月推出，其任务是维护一个与以太坊对齐的 LST 篮子，积极影响以太坊的 质押 分布，并通过多样化为 ETH+ 持有者提供价值。其设计强调被动收益生成，旨在简化用户参与复杂的 流动性质押 领域。选择 “ETH+” 这个名称是为了表明其与以太坊的对齐，以及提供多样化奖励的目标，使其在 LST 领域中更为复杂的代币名称中脱颖而出。[2]
技术和支持
ETHPlus 的结构为 RToken，这意味着它 100% 由多样化的底层抵押代币支持。ETH+ 的一个关键特性是其超额抵押保护，由 RSR (Reserve Rights) 质押者提供。如果底层抵押品发生脱钩或价值损失，RSR 代币将被出售以弥补损失，旨在保护 ETH+ 持有者。
ETH+ 的初始抵押品支持包括 50% 的 Rocket Pool ETH (rETH) 和 50% 的 Lido Wrapped Staked ETH (wstETH)。之所以选择这些，是因为它们是以太坊生态系统中最大的 LST 中的两个，提供深度流动性和多样化的 验证者 集。等权重旨在鼓励更多地使用和采用 rETH，以促进更公平的质押以太坊分配，从而与该项目积极影响 质押 分布的任务相一致。
随着时间的推移，抵押品篮子已更新。根据当前数据，ETH+ 由四种不同的 流动性质押 代币支持：
- Stader ETHx;
- Staked Frax ETH (sfrxETH);
- Wrapped Staked ETH (wstETH);
- Rocket Pool ETH (rETH).
这些抵押品的具体比例是动态管理的，Wrapped Staked ETH (wstETH) 通常持有最大的份额，其次是 Staked Frax ETH 和 Rocket Pool ETH，然后是 Stader ETHx。新 LST 的纳入取决于技术集成和可靠的 Chainlink 预言机 的可用性，以便进行价格监控。
重要的是要注意，ETH+ 作为代理合约运行，这意味着合约所有者有权进行代码更改，包括可能禁用销售、更改费用或铸造和转移代币。由于这种可变性，建议用户谨慎行事。[1] [2] [3]
代币经济学
ETH+ 的最大供应量没有上限 (∞)。从 ETH+ 篮子中的底层质押资产产生的收入分配如下：
- 95% 直接传递给 ETH+ RToken 持有者；
- 5% 分配给 RSR 质押者，他们为 RToken 提供治理和超额抵押的脱钩保护。
这种分配模式旨在在 流动性质押 市场中具有竞争力，确保 ETH+ 持有者获得有吸引力的奖励，同时激励 RSR 质押者提供安全和治理。一旦支持缓冲区（为防止 RSR 因交易滑点而被没收而持有的额外抵押品）已满，抵押品收益将作为收入分配。[2] [3] [1]
用例
ETHPlus 专为寻求通过多样化的 流动性质押 代币篮子被动获得 以太坊 敞口的用户而设计。其主要用例包括：
- 被动收益生成： 持有者可以在其 ETH 上赚取复利奖励，而无需主动管理单个 流动性质押 头寸或重新平衡其投资组合。
- 多样化的交易对手风险： 通过持有一篮子 LST，ETH+ 旨在降低与任何单个 流动性质押 提供商 相关的风险。
- DeFi 集成： ETH+ 旨在轻松集成到各种 去中心化金融 (DeFi) 协议中，通过 流动性池 和其他机制提供额外的收益机会。它在 去中心化交易所 上积极交易，例如 Curve（以太坊 和 Arbitrum）和 Uniswap V3（以太坊）。
- DAO 金库多元化： 该代币的声誉中立性和多样化的支持使其适合希望通过产生收益的资产来实现金库多元化的去中心化自治组织 (DAO)。
ETH+ 的早期采用者和倡导者包括对 质押 ETH 感兴趣的个人、寻求被动收入的 DeFi 爱好者和收益耕作者。该项目旨在在 以太坊 Layer 1 和 Layer 2 解决方案中实现高流动性和广泛的可用性。[1] [3] [2]
治理
ETHPlus RToken 的部署由 Eridian 发起，Eridian 是 以太坊 质押 社区的活跃成员，也是一位单独的以太坊质押者。Eridian 以维护 EthStaker 知识库和 DVStakers 而闻名，DVStakers 是一种专注于分布式验证器技术 (DVT) 的教育资源。Eridian 部署 ETH+ 的动机源于希望将以太坊质押生态系统扩展到 32 ETH 的最低单独质押量之外，实现复利奖励，并简化日益复杂的流动性质押衍生品 (LSD) 格局。
ETH+ 的治理主要由 RSR 质押者进行。这些质押者为 RToken 提供治理和超额抵押保护。他们的角色包括积极参与论坛讨论和对治理提案进行投票，例如在篮子中包含或删除底层 LST。该模型旨在确保治理决策符合 RToken 及其持有者的最佳利益，因为 RSR 质押者通过其质押的代币“有切身利益”。
ETHPlus (ETH+) 在 以太坊 和 Arbitrum One 网络上的 去中心化交易所 上进行交易。主要交易对包括 ETH+/EUSD 和 ETH+/WETH，平台包括 Curve 和 Uniswap V3 [2] [3] [1] [4] [5]