Leo Mizuhara 是一位金融科技专业人士，在传统金融和基于区块链的资产管理方面拥有丰富经验。他创立了链上投资平台 Hashnote，并一直领导该公司直至 2025 年被 Circle 收购。^[1]

教育背景

Mizuhara 于 2005 年毕业于芝加哥大学，获得数学学士学位。2017 年，他继续在佐治亚理工学院获得计算机科学硕士学位。^[3]

职业生涯

Mizuhara 于 2005 年开始其职业生涯，担任美国银行的董事总经理和高级投资组合经理，从事企业投资工作直至 2017 年。从 2016 年年中到 2017 年末，他共同创立了 Blockchain Systems LLC，这是一个兼职职位，专注于区块链技术。2017 年，他加入 DRW Holdings, LLC，担任固定收益期权系统交易主管，并在那里工作了五年。

2022 年，他创立了 Hashnote，并担任首席执行官直至 2025 年初。2023 年末，他加入亚洲 Web3 联盟日本，担任董事会成员。截至 2025 年 1 月，USDC 的创建者 Circle 收购了 Hashnote，Mizuhara 成为产品副总裁。^{[2] [4]}

访谈

加入 Circle

在 Security Token Show 的这次访谈中，Mizuhara 讨论了 Circle 收购 Hashnote 的事宜，他之前曾担任 Hashnote 的首席执行官，现在在 Circle 担任副总裁。他解释说，Hashnote 的生息 抵押品 代币 USYC 在收购中发挥了关键作用，因为它具有即时赎回能力、监管优先的方法以及与 Circle 的 USDC 的整合潜力。Mizuhara 指出了使用 区块链 进行 抵押品 管理的优势，例如缩短结算时间和提高效率，同时强调了交易策略透明度方面的挑战。他强调了 Canton Network 的重要性，该网络在 区块链 优势的同时支持隐私，并提到了传统金融机构对基于 区块链 的产品日益增长的兴趣。他计划根据自己在 DRW 和美国银行的经验，扩大 Circle 的创新规模。他预测，到 2025 年，监管的明确性和机构的采用将显著扩大 现实世界资产 市场。^[5]

CFTC-Binance 诉讼

在 Daily Crypto News 上，Mizuhara 分析了 CFTC 对 Binance 提起诉讼的后果，重点关注对 Binance、美国 加密货币 监管和更广泛市场可能产生的影响。Mizuhara 指出，尽管 Binance 在全球运营，但其大部分活动和盈利能力来自美国用户，通常通过 VPN 等间接访问。他解释说，CFTC 指控 Binance 在未适当注册的情况下，作为指定合约市场、衍生品清算组织和期货佣金商运营，这可能会使该公司及其高管（包括 CZ 和 Samuel Lim）面临《银行保密法》下的刑事指控。对话还探讨了该诉讼如何影响市场流动性和美国交易者访问衍生品，因为 Binance 一直是主要的 流动性提供者。Mizuhara 强调了对受监管平台的需求，并提到 Hashnote 旨在合规地填补这一空白。最后，对话触及了监管不确定性，表明 稳定币 可能成为 SEC 和 CFTC 之间的战场，并引发了人们对更广泛的政府行动类似于“Operation Choke Point 2.0”的担忧，而不仅仅是监管机构之间的地盘之争。^[6]

关于 Hashnote

在 The Scoop 的这一集中，Mizuhara 讨论了 Hashnote 通过链上资产管理在连接传统金融和 加密货币 方面的作用。Mizuhara 曾在美国银行和 DRW 工作过，他解释说，Hashnote 旨在将 区块链 的透明度和去中心化优势与机构金融结构相结合。他回顾了 加密货币 结构化产品的演变，并指出，尽管人们有所期望，但机构的兴趣仍然集中在 比特币 和 以太坊 上，而不是更广泛的 山寨币 上。Mizuhara 强调，客户需求主要集中在产生收益的策略和安全地接触核心 加密货币 资产上，对长尾代币的兴趣有限。他还强调了代币化 现实世界资产 (RWA) 日益增长的相关性。他提倡将 区块链 作为金融的结算层，并引用了传统金融中可能被链上系统缓解的历史性失败。^[7]

小组讨论

抵押品流动性

在 2024 年数字资产峰会上，关于“加密货币中的抵押品流动性”的小组讨论探讨了 加密货币 市场中分散的基础设施，特别是预先融资交易的需求，如何导致资本使用效率低下。参与者包括 Mizuhara、Luuk Strijers (Deribit)、Michael Roberts (Copper) 和 Paul Kermsky (Cumberland)。他们描述了 加密货币 与传统金融的不同之处，在传统金融中，托管人、经纪人和清算所等角色是分开的。在 加密货币 中，交易所通常将这些角色结合在一起，从而增加了交易对手风险并限制了资本效率。发言者讨论了新兴的场外托管解决方案，这些解决方案允许公司在保持对其资产控制的同时仍能大规模交易，从而改善风险管理和 流动性。小组还讨论了启用生息抵押品的重要性，例如 Hashnote 的 USYC 代币，该代币可用于交易和借贷活动。总的来说，讨论强调了 加密货币 中服务解绑以反映传统金融结构的持续趋势，旨在释放更高效和可扩展的资本流动性。^[8]

宏观事件和催化剂

在 2024 年 BattleFin 迈阿密峰会上，“市场参与者的宏观事件和催化剂”小组讨论了影响 加密货币 市场的宏观经济和监管因素。参与者包括 Mizuhara、Paola Origel (Hyla Fund Management)、Felix Hartmann (Hartmann Capital)、Jaime Baeza (ANB Investments) 和 Stuart MacDonald (Aaro Capital)。他们强调，数字资产的表现主要受流量和叙事驱动，而不是传统的宏观经济指标。关键的市场催化剂包括 比特币 ETF 流量、破产驱动的抛售以及预计的报销可能导致再投资。他们还指出，利率下降和美国流动性计划的结束如何影响市场动态。各地区的监管明确性是一个中心话题，发言者强调了阿联酋和欧洲部分地区更具支持性的框架，这与美国持续存在的不确定性形成对比。由于美国的监管挑战，一些公司已经将业务迁往国外。尽管存在监管障碍，但小组成员承认，美国仍然是资本形成的主要中心，而中东等地区正日益成为重要的投资来源。^[9]