Solstice Finance 是一个建立在 Solana 区块链 上的 去中心化金融 (DeFi) 协议，它作为一个链上资产管理平台运作。它旨在通过其原生合成 稳定币 USX 和其旗舰收益生成引擎 YieldVault，为用户提供 无需许可 地访问机构级、delta 中性的收益策略。

概述

Solstice Finance 由位于瑞士的 Solstice Labs AG 与 Solstice Foundation 合作开发。该协议的既定使命是在 Solana 上创建一个透明的、机构级的收益层，以解决生态系统中缺乏占主导地位的、收益原生稳定币的市场空白。通过提供可持续的、市场中性的回报，Solstice 旨在将稳定币 总锁定价值 (TVL) 保留在 Solana 网络上，防止资本为了寻求收益而被桥接到其他链。该项目得到了 Deus X Capital 的大力支持，这是一家管理超过 10 亿美元资产的数字资产投资公司，提供战略投资、初始流动性和生态系统支持。 ^[1] [[markets.businessinsider.com/news/currencies/solstice-finance-officially-launches-usx-a-solana-native-stablecoin-with-160m-deposited-tvl-1035236862][发布公告和项目详情]]

该协议于 2025 年 9 月 30 日启动，拥有超过 1.6 亿美元的 TVL 存款，使其成为 Solana 上最大的 稳定币 协议之一。 ^[2] 其核心产品是将 USX 稳定币（作为进入生态系统的入口点）与 YieldVault（执行复杂的交易策略以产生回报）相结合。Ben Nadareski，首席执行官兼联合创始人表示，该协议的构建旨在提供一种稳定币，该稳定币“保持所有的 无摩擦 交易优势，同时提供对协议原生的机构级收益的访问”。 ^[3]

Solstice Finance 的路线图概述了一个分阶段的推出计划，首先是许可阶段以引导流动性，然后是完全公开的发布。后续阶段包括通过主要集成扩展其 USX 稳定币 的效用，开发新的协议功能，引入跨链功能，并启动其原生 治理代币 SLX。该项目还包含一个名为 Flares 的社区奖励计划，以激励用户采用和参与。 ^[1]

历史

Solstice Finance YieldVault 采用的交易策略在该协议公开发布之前已经运行了很长时间，据报道其历史可以追溯到 2022 年底左右。这些策略成功地应对了重大的市场波动事件，包括 2021 年 5 月和 2022 年 11 月的市场崩盘，并声称自 2020 年以来没有发生过本金损失。 ^{[4] [2]}

Solstice Finance 于 2025 年 9 月 30 日正式向公众发布了其 USX 稳定币 和 YieldVault 计划。此次发布得到了多家机构的支持，并在第一天吸引了超过 1.6 亿美元的 TVL。 ^[5]

发布后，该协议迅速在 Solana DeFi 生态系统中建立了集成。2025 年 10 月初，Solstice 将其 USX 和 eUSX 稳定币集成到 Raydium 的流动性池中，Raydium 是 Solana 上著名的去中心化交易所，这一事件被认为促进了该网络上的 DeFi 活动。 ^[6] 2025 年 10 月 10 日，该项目宣布与 Kamino Finance 合作，为用户创造更多的收益机会。一天后，即 2025 年 10 月 11 日，在加密货币市场崩盘期间，全市场清算了超过 190 亿美元，Solstice 报告称其 USX 和 eUSX 代币保持了挂钩，YieldVault 继续产生约 8% APY 的收益，这被认为是对其 delta 中性策略的验证。 ^[7]

技术

Solstice Finance 协议由多个相互关联的组件组成，旨在为 Solana 生态系统提供收益、稳定性和实用性。

USX 稳定币

USX 是该协议的原生合成稳定币，旨在与美元 1:1 挂钩。它由稳定资产完全抵押，最初由法定货币支持的稳定币（如 USDC 和 USDT）支持。该协议计划未来扩大接受的抵押品类型，包括 SOL、ETH 和 BTC 等资产。为确保透明度和安全性，USX 集成了 Chainlink 的储备证明服务，该服务提供对支持稳定币的资产的实时链上验证。USX 是用户访问协议收益生成功能的主要入口。 ^{[1] [8]}

YieldVault

YieldVault是Solstice Finance的核心收益生成引擎。它允许用户存入他们的USX以获得机构级别的回报。该金库采用多策略、delta中性的方法，旨在产生收益，而不管更广泛市场的价格方向如何。该策略旨在最小化方向性风险并保护本金。主要策略包括：

• 资金费率套利： 利用各种中心化和去中心化交易所中永续期货资金费率的定价差异。
• 对冲质押： 从资产中赚取质押奖励，同时对冲这些资产的价格波动。
• 代币化国债配置： 将金库资产的一部分投资于低波动性工具（如代币化美国国债），以提供稳定的基础收益。

该协议报告称，自该策略启动以来，净内部收益率 (IRR) 为 13.96%，2024 年的年化回报率为 21.5%，没有记录到月度亏损。 ^{[4] [2]}

eUSX 代币

当用户将USX存入YieldVault时，他们会收到eUSX作为回报。eUSX是一种流动性的、具有收益的代币，代表用户在YieldVault净资产价值（NAV）中的比例份额。eUSX的价值旨在随着底层策略产生回报而随时间增值，从而有效地为持有者自动复利。这种机制允许用户在资产在协议中赚取收益时保持流动性。 ^{[7] [9]}

代币经济学和社区计划

SLX 代币

SLX 是 Solstice Finance 协议计划的原生实用和治理代币。该代币计划在项目路线图的后期阶段通过代币生成事件 (TGE) 发布。根据开发团队的说法，SLX 将采用“社区优先”的分配模式，没有风险资本的支持，这一决定旨在使协议的长期激励与用户群保持一致。该代币将促进社区驱动的治理，允许持有者参与有关协议未来发展的关键决策。还计划了一种通货紧缩机制，当协议的总存款达到 10 亿美元时，将触发第一个“Solstice 销毁事件”。 ^{[8] [7]}

Flares 奖励系统

为了激励社区发展和协议采用，Solstice Finance 实施了 Flares 计划。这是一个基于积分的奖励系统，用户可以通过执行特定操作来赚取“Flares”，这些操作有助于生态系统的发展。产生 Flares 的活动包括提供流动性、完成任务和创建与协议相关的内容。这些积分与未来 SLX 代币的空投直接相关，至少有 7.5% 的 SLX 总供应量分配给 Flares 持有者。该系统旨在奖励协议开发的早期和积极参与者。 ^{[9] [1]}

安全与审计

Solstice Finance 已经实施了多项措施来解决安全性和透明度问题。该协议的智能合约，包括 USX 程序，都经过了网络安全公司 Halborn 进行的全面安全审计。在资产托管方面，该协议已与机构级提供商 Ceffu 和 Copper 合作，以实现安全的场外结算和 USX 支持抵押品的管理。稳定币储备的透明度通过集成 Chainlink 的储备证明来维持，该证明提供了抵押品的持续链上验证。 ^[8]

团队和支持者

Solstice Finance 由 Solstice Labs AG 开发，该公司是一家位于瑞士的实体，被称为“Deus X Enterprise 公司”。该项目的联合创始人兼首席执行官是 Ben Nadareski。核心团队由来自 10 个国家的 30 多名成员组成，他们拥有来自加密原生和传统金融公司的专业经验，包括 Solana Labs、Coinbase、Galaxy Digital、渣打银行、贝莱德、瑞银和 ConsenSys。 [[markets.businessinsider.com/news/currencies/solstice-finance-officially-launches-usx-a-solana-native-stablecoin-with-160m-deposited-tvl-1035236862][团队背景和领导力]]

该协议主要由 Deus X Capital（一家价值 10 亿美元的数字资产投资公司）支持。其公开发布也得到了包括 Galaxy Digital、MEV Capital、Bitcoin Suisse、Auros 和 Susquehanna Crypto 在内的机构投资者的支持。该项目还得到了 Solana 基金会的公开支持，其总裁 Lily Liu 评论说：“Solstice 正在 Solana 生态系统中推动真正的、可持续的链上收入，USX 和 YieldVault 的推出为建设者、用户和投资者解锁了新的机会。” ^[2]

合作伙伴关系

在推出时，Solstice Labs 与 30 多个合作伙伴合作，以促进 Solana 生态系统内的集成和实用性。主要合作伙伴包括：

• 技术和基础设施： Chainlink 和 Pyth 提供 oracle 服务，Halborn 提供安全审计。
• DeFi 和 DEX： Raydium、Kamino Finance、Orca 和 Marinade 提供流动性和收益集成。
• 托管和安全： Ceffu、Copper 和 Hypernative 提供机构级资产管理和安全。
• 入口和桥梁提供商： Onramper 和 Li.Fi 促进用户访问协议。

这些合作关系对于扩大 USX 的用例以及将其收益产品嵌入 Solana DeFi 领域至关重要。 ^{[1] [3]}

相关服务

Solstice Staking AG

Solstice Staking 由 Solstice Labs AG 运营，是一家关联的机构级质押基础设施提供商。它提供非托管质押解决方案，并在各种区块链网络上的 9,000 多个验证器节点上保护超过 10 亿美元的资产。该服务在专有的本地基础设施上运行，该基础设施独立于云服务，并由可再生能源提供动力。除了验证器管理外，Solstice Staking 还为 dApp 提供高性能 RPC 端点，并为安全密钥管理提供高级多方计算 (MPC) 服务。 ^{[8] [2]}