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StableStock
StableStock 是一个由稳定币资助的投资平台，通过遍布美国、香港和韩国的真实股票和 ETF 提供进入传统股票市场的渠道。其服务包括现货和杠杆现货交易、通过 sTokens 实现的代币化股票，以及将传统证券与链上金融应用相结合的收益产品。[3]
概述
StableStock 是一个由稳定币资助的投资平台，提供进入美国、香港和韩国股票及 ETF 的渠道。用户可以使用 USDT 或 USDC 为账户注资，并通过持牌经纪和托管基础设施交易真实的底层股票，而非合成或基于合约的工具。该平台支持现货和杠杆现货交易，选定的股票头寸有资格进行代币化转为 sTokens 以供链上使用。StableStock 在新西兰注册为金融服务提供商，而交易执行、结算和托管由持牌金融机构支持。StableStock 更广泛的模型通过四个组件将传统股票市场与链上金融应用连接起来。StableBroker 提供基于稳定币的传统证券访问权限，而 StableVault 允许将代币化股票存入金库，以换取可用于借贷、自动做市商和结构化产品等 DeFi 应用的收益代币。StableSwap 旨在促进跨发行方和区块链的代币化股票资产之间的交换，而其生态系统基础设施允许第三方开发者使用支持的流动性池构建指数、永续期货和结构化金融产品等产品。[1] [4]
产品
现货交易
StableStock 的现货交易服务允许用户使用 USDT 或 USDC 买卖美国、香港和韩国市场的真实股票和 ETF。买单使用稳定币余额通过经纪基础设施购买底层股票，股票由托管机构持有并记入用户账户。当用户卖出时，相同的基础设施会卖出股票，收益以稳定币形式返还。与追踪股价的合成资产不同，这些头寸代表实际的底层股票。符合条件的持仓还可以代币化为 sTokens（例如将 AAPL 转换为 sAAPL），以便与支持的区块链应用配合使用。
StableStock 还提供各种全球证券的杠杆现货交易，包括美国和香港股票以及选定的杠杆或反向 ETF，根据资产的不同，杠杆最高可达约 10 倍。头寸使用 USDT 或 USDC 注资，并采用逐仓保证金模式，使每个头寸的抵押品和风险与其他持仓分开。借贷成本每四小时结算一次，但在交易日内属于相关市场交易时段的结算点将被豁免，从而使在同一时段内开仓和平仓的头寸不产生利息。隔夜头寸产生的利息率随股票和市场状况而变化。风险通过贷款价值比 (LTV) 进行监控，该指标衡量负债相对于头寸价值和账户逐仓现金的比例。用户可以通过增加抵押品、部分平仓或降低杠杆来降低 LTV。如果 LTV 达到清算阈值，头寸将被强制平仓以偿还贷款，并对销售价值收取 1% 的清算费。[5] [8]
杠杆交易
StableStock 的杠杆交易服务允许用户结合自有资金和从平台借入的资金进行股票交易。用户在开仓时选择杠杆比例，平台会自动确定用户出资额和贷款额。例如，一个 10 倍杠杆的 100 USDT 头寸需要 10 USDT 的用户抵押品，其余 90 USDT 为借款。杠杆会随着股价波动放大收益和损失。头寸使用逐仓保证金，使每个头寸的抵押品和风险与用户的现货账户和其他杠杆头寸分开。所有交易均以 USDT 或 USDC 结算，用户在交易前必须将其转入专门的杠杆账户。用户在开设杠杆账户或下单前必须完成身份验证、投资者问卷和风险评估。可用的杠杆比例、最小和最大头寸规模、借贷限额和交易时间因股票而异，并在其订单或详情页面上显示。当头寸关闭时，借入资金按卖出比例偿还。因此，部分平仓会偿还相应部分的贷款，而剩余头寸及其相关借款保持开启状态。[9]
StableStock 积分
StableStock 积分是于 2026 年 11 月 2 日推出的一项参与计划，旨在表彰用户在平台上的合格活动。用户通过现货或杠杆现货账户交易或持有符合条件的股票和 ETF 来赚取积分。符合条件的工具由“积分”徽章标识，而排除的资产则在其各自的详情页面上注明。积分每日发放，并在 UTC 时间 02:00 前反映在用户的仪表板上。该计划还包括追溯积分，用于奖励 StableStock 最初推出至计划开始期间的合格交易和持有活动，以及针对符合条件的早期用户的 OG Boost 等加成。随着时间的推移，可能会推出额外的活动和积分加成。积分旨在衡量参与度，而非代表现金、所有权权益或对未来奖励的保证权利。该计划不对现金余额奖励持有积分，且因强制清算产生的交易被排除在外。StableStock 不公开披露其详细的评分标准。刷单交易、自我交易和其他操纵计划的尝试可能导致积分被减少、扣留或撤销。用户可以通过积分仪表板查看其累积的积分和适用的加成。[12] [14]
StableStock Earn
StableStock Earn 是一种市场中性收益产品，旨在从全球股票市场的资金费率支付中产生回报。该策略将底层股票的多头头寸与相应的股票永续期货空头头寸相结合，以减少对股价变化的风险敞口。用户使用 USDT 申购，策略通过自动执行和动态资产选择进行分配。回报主要来自扣除适用成本后的资金收入，而非来自股价上涨，且回报是波动的，不予保证。该策略根据预期净资金收益率、历史资金稳定性、流动性、持仓量、波动性以及相应股票和永续期货的可用性来选择符合条件的资产。头寸是增量开设的，以限制临时方向性风险，同时监控资金费率、对冲比率和市场状况，以确定何时需要调整。风险控制包括特定资产的头寸和杠杆限制、实时对冲以及对保证金利用率和清算阈值的持续监控。该策略还会在周末和美国股市假期前调整敞口，以考虑股票市场与永续期货之间交易时间的差异。如果达到预定义的风险阈值，系统可能会限制新头寸、减少敞口、暂停交易或关闭现有头寸。这些措施旨在管理风险，但并不能消除损失的可能性。[10] [11]
sTokens
sTokens 是 StableStock 生态系统内股票的代币化表示，每个代币由持牌经纪人托管的底层股票提供 1:1 支持。用户可以通过将经纪持有的股票存入 StableBroker 来铸造 sTokens，并通过销毁代币来赎回底层股票。与传统股票不同，sTokens 可以全天 24 小时在链上交易，并可用于支持的 DeFi 应用，包括 StableVault、去中心化交易所和借贷协议。sToken 持有者享有与底层股票相关的经济权利（如股息），但不享有公司投票权，投票权仍归托管人所有。这些代币使传统证券能够用于链上金融应用，同时保留与底层股票的联系。[7]
融资
2026 年 11 月，StableStock 以 7500 万美元的估值完成了战略融资轮，由 Amber、Nomad Capital、Flow Traders 和 Gate 支持。根据 Dealroom 的百分位评估，该轮融资在同类交易中排名前 77% 左右，此前曾获得 YZi Labs、MPCi 和 Vertex Ventures 支持的种子轮融资。该公告发布的同时，StableStock 推出了 Genesis 积分计划，通过每日分配、追溯积分和早期用户奖金来奖励合格的交易和持有活动。[2]
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