Synthswap 是一个建立在 Base 生态系统上的 去中心化交易所 (DEX)，利用 自动化做市商 (AMM) 模型进行交易和 收益耕作。它作为一个非托管协议运作，具有低 交易费用，并专注于用户治理和高效的 流动性 管理。^[1]

概述

Synthswap 是 Base 生态系统中的一个 去中心化交易所 (DEX)，利用 自动化做市商 (AMM) 模型。使用非托管协议，用户可以进行交易和参与 收益耕作。Synthswap 不直接执行交易或提供清算服务，而是提供有关其协议的信息，确保用户了解其运作方式和更广泛的生态系统。^[2][3]

该平台不控制或管理用户的 加密货币 资产，也不参与交易。它也不认可第三方资源，保持对去中心化的关注。主要功能包括低 交易费用，这是通过集中和主动的 流动性 管理实现的，从而优化效率并提高来自 质押 和 收益耕作 的奖励。^[2][3]

Synthswap 强调通过治理投票实现社区参与，允许用户影响协议变更。它提供以用户为中心的去中心化体验，专注于低费用、高效的 流动性 和社区驱动的治理，同时保持纯粹的信息角色。^[2][3]

特点

集中流动性

集中 流动性 允许 流动性提供者 (LP) 在自定义价格范围内分配资金，从而优化资本效率并最大限度地减少 无常损失。与早期的 XYK 公式等模型不同，在这些模型中，流动性 分布在所有价格范围内，而集中 流动性 则将资金集中在特定区间内。这确保了当价格进入其指定范围时，LP 可以赚取更高的 交易费用，因为他们的 流动性 在交易中被积极使用。这种方法提高了费用生成，减少了交易者的 滑点，并允许 LP 根据自己的偏好定制头寸，从而使 流动性 管理更加高效和有利可图。^[4]

Gamma

使用 Gamma 的主动流动性管理 (ALM) 可自动执行 流动性 再平衡和费用复利，从而优化用户资本效率。Gamma 是一种非托管协议，通过处理再平衡和头寸设置等任务来简化集中 流动性 池的管理，从而降低了 去中心化金融 中主动 流动性 管理的复杂性。通过自动化这些流程，Gamma 缓解了集中 流动性 的挑战，例如 无常损失 和持续监督的需要，同时允许通过 ERC-20 表示 流动性 头寸来实现更多的可组合性。^[5]

期货

期货合约允许交易者在不拥有标的资产的情况下推测 加密货币 的未来价值。交易者可以从上涨和下跌的市场中获利，多头头寸旨在从价格上涨中获益，而空头头寸则从价格下跌中获益。在 Synthswap 上，用户可以参与高达 x50 倍杠杆的期货交易，允许他们以市价或限价单开设多头或空头头寸。该平台还支持无价格影响的互换，从而在管理交易策略方面提供了灵活性。主要风险包括价格变动对交易者头寸的不利影响，从而导致潜在损失。^[6]

SYNTH

SYNTH 代币是 Synthswap 的原生代币，遵循公平启动模型进行分发，旨在实现去中心化和公平性。团队或投资者没有初始分配，该代币使用固定供应量以及线性排放和通货紧缩机制，以随着时间的推移减少总体供应量。^[7]

代币经济学

SYNTH 的最大供应量为 250,000 个代币，并具有以下分配：^[7]

• 流动性激励：35%
• 核心贡献者：25%
• 开发/营销：20%
• 生态系统/合作伙伴：15%
• 协议流动性：5%

xSYNTH

xSYNTH 是一种不可转让的托管代币，与 SYNTH 协议相关联。它代表 质押 的 SYNTH，用于利润分享、治理和启动板分配。通过 质押 xSYNTH，用户可以赚取奖励、参与协议利润并影响治理决策。奖励每月不同，具体取决于当前的周期对。此外，质押 xSYNTH 增加了平台上启动板的项目分配机会。xSYNTH 可以在归属期后转换回 SYNTH，完全转换可以在 180 天后进行，部分转换可以在 14 天后进行，剩余的 SYNTH 将被 销毁。^[8]

合作伙伴

• Algebra
• Axelar
• PeckShield
• Rabby Wallet
• Firebird Finance
• Kado
• Yahoo! Finance
• Bloomberg
• Cointelegraph