**BlackRock USD 기관 디지털 유동성 펀드 (BUIDL)**는 세계 최대 자산 운용사인 BlackRock이 출시한 토큰화된 머니 마켓 펀드입니다. 2025년 11월 현재 25억 달러 이상의 자산 관리 규모를 보유하고 있으며, 공공 블록체인에서 가장 큰 토큰화된 머니 마켓 펀드로서 기관 투자자에게 미국 국채 수익률을 제공하는 동시에 기존 머니 마켓 투자의 보안과 유동성을 유지하도록 설계되었습니다. ^{[16] [1]}

개요

BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)는 BlackRock의 암호화폐 영역으로의 전략적 확장을 나타냅니다. 2024년 3월에 출시된 이 펀드는 블록체인 기술과 전통적인 머니 마켓 펀드를 통합합니다. ^[16] Ethereum에서 처음 출시된 BUIDL은 이후 확장되어 현재 Solana 및 BNB Chain을 포함한 8개의 블록체인에서 운영되어 투자자가 블록체인의 원장 및 결제 기능을 활용할 수 있습니다. ^{[2] [17]} 이 이니셔티브는 금융 자산을 전통적인 형식에서 블록체인 기반 시스템으로 전환하는 토큰화에 대한 금융 부문의 광범위한 추세와 일치합니다. BUIDL은 블록체인 기술을 기반으로 구축되어 기존 금융 상품에 비해 더 빠른 결제 시간, 향상된 투명성 및 개선된 운영 효율성을 제공합니다.

머니 마켓 펀드로서 BUIDL은 주로 미국 재무부 채권, 상업 어음 및 기타 현금 등가물을 포함한 단기 고품질 부채 증권에 투자합니다. 이 펀드는 기관 투자자에게 경쟁력 있는 수익률을 제공하면서 안정적인 순자산 가치(NAV)를 유지하는 것을 목표로 합니다. BUIDL은 실물 자산(RWA) 토큰화의 광범위한 부문에 통합되어 있으며, BlackRock 펀드에 대한 관심 증가는 유럽 RWA 플랫폼인 Brickken의 공동 창립자이자 CEO인 Edwin Mata가 언급했듯이 규제 명확성 개선에 힘입어 토큰화된 RWA에 대한 기관 수요가 증가하고 있음을 나타냅니다. ^{[1] [3] [8]}

주요 기능

BUIDL은 기존 머니 마켓 펀드 및 다른 디지털 자산과 차별화되는 몇 가지 고유한 기능을 제공합니다.

• 토큰화: 펀드의 지분은 블록체인 상의 디지털 토큰으로 표시되어 프로그래밍 가능한 기능과 디지털 자산 생태계와의 통합을 가능하게 합니다.
• 기관 중심: 많은 디지털 자산과 달리 BUIDL은 기관 투자자를 위해 특별히 설계되었으며 적절한 규정 준수, 보안 및 보고 기능을 제공합니다.
• 규정 준수: 이 펀드는 블록체인 기술을 활용하면서 머니 마켓 펀드에 대한 기존 규제 프레임워크 내에서 운영됩니다.
• 안정성: 머니 마켓 펀드로서 BUIDL은 안정적인 가치를 유지하는 것을 목표로 하며 많은 암호화폐보다 변동성이 적습니다.
• 유동성 관리: 이 펀드는 블록체인 기술의 효율성 이점을 통해 기관 등급의 유동성 관리를 제공합니다.
• 생태계 통합: BUIDL은 다양한 블록체인 프로토콜 및 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션과 통합될 가능성이 있습니다.
• 담보화: 토큰화된 지분은 바이낸스와 같은 거래소에서 기관 거래를 위한 장외 담보로 사용될 수 있으며, 이는 거래자의 자본 효율성을 높입니다. ^[16]

기술 인프라

BUIDL의 기술적 기반은 전통적인 금융 인프라와 블록체인 기술을 결합합니다.

• 블록체인 플랫폼: 이 펀드는 접근성을 향상시키기 위해 멀티 체인 기반으로 운영됩니다. 원래 이더리움에서 시작된 BUIDL은 이후 Aptos, Avalanche, Arbitrum, BNB Chain, Optimism, Polygon 및 Solana를 포함하도록 확장되었습니다. ^[18]
• 스마트 계약: 이 펀드는 발행, 상환 및 배당금 분배를 포함한 펀드 관리의 다양한 측면을 자동화하기 위해 스마트 계약을 사용할 가능성이 높습니다.
• 보관 솔루션: BlackRock은 펀드의 토큰화된 자산을 보호하기 위해 기관급 디지털 자산 보관 솔루션을 구현했습니다.
• 통합 기능: 기술 스택에는 기존 금융 레일과 블록체인 기반 시스템 간의 원활한 이동을 가능하게 하는 기존 은행 시스템과의 통합 기능이 포함되어 있습니다. 디지털 자산 거래소와의 통합을 위해 BUIDL은 Ceffu, Binance의 보관 파트너와 같은 기관 보관 솔루션과 호환됩니다. ^[18]
• 규정 준수 메커니즘: 인프라에는 KYC/AML 요구 사항 및 기타 규제 의무 준수를 보장하기 위한 자동화된 규정 준수 메커니즘이 통합되어 있습니다.

투자 전략

BUIDL의 투자 전략은 블록체인 기술의 이점을 활용하면서 전통적인 머니 마켓 펀드 원칙을 따릅니다.

• 자산 배분: 펀드는 주로 미국 국채, 정부 기관 채무, 양도성 예금 증서, 기업 어음 및 기타 머니 마켓 상품을 포함한 단기 고품질 채무 상품에 투자합니다.
• 리스크 관리: BUIDL은 자본 보존 및 유동성에 중점을 두어 머니 마켓 펀드의 일반적인 보수적인 리스크 관리 방식을 채택합니다.
• 수익 창출: 펀드는 블록체인 기술을 통해 얻을 수 있는 운영 효율성 향상으로 잠재적으로 강화되어 전통적인 머니 마켓 펀드에 비해 경쟁력 있는 수익률을 제공하는 것을 목표로 합니다.
• 유동성 관리: 투자 전략은 수익을 최적화하면서 환매 요청을 충족하기에 충분한 유동성을 유지하는 데 우선순위를 둡니다.

토큰 이코노미

BlackRock Token (BUIDL)

이 펀드는 Ethereum, Polygon, Avalanche, Optimism, Arbitrum, Aptos, Solana 및 BNB Chain을 포함한 여러 블록체인에서 사용할 수 있습니다. ^{[4] [5] [17]}

토큰 유틸리티

• 자산 담보 토큰: BUIDL 토큰은 기초 머니 마켓 펀드의 지분을 나타내며, 각 토큰은 펀드의 단기 부채 증권 포트폴리오로 담보됩니다.
• 가치 안정성: 많은 암호화폐와 달리 BUIDL은 전통적인 머니 마켓 펀드와 유사하게 안정적인 가치를 유지하는 것을 목표로 합니다.
• 담보화: 토큰화된 지분은 이자 발생 담보 옵션으로 사용되어 기관 고객이 보유 자산을 청산하지 않고도 바이낸스와 같은 거래소에서 거래 활동을 지원할 수 있습니다. ^[16]
• 공급 역학: 토큰 공급은 미리 결정된 발행 일정에 따르지 않고 펀드로의 투자자 유입 및 유출에 따라 확장 및 축소됩니다.
• 수익 분배: 기초 자산에서 생성된 수익은 새로운 토큰 형태로 매일 배당금으로 토큰 보유자에게 분배됩니다. ^[17]
• 상환 메커니즘: 토큰 보유자는 토큰 가격과 펀드 NAV 간의 직접적인 상관 관계를 제공하여 펀드 자산의 기초 가치로 토큰을 상환할 수 있습니다.

파트너십

AI 인프라 파트너십 (AIP)

​BUIDL은 AI 인프라 파트너십(AIP)의 일환으로 Global Infrastructure Partners (GIP), Microsoft, MGX, NVIDIA, xAI, GE Vernova, NextEra Energy와 전략적 파트너십을 체결했습니다. 이 협력은 AI 지원 데이터 센터 및 에너지 인프라에 투자하여 컴퓨팅 자원에 대한 증가하는 수요를 해결하는 데 중점을 둡니다.

NVIDIA와 xAI는 AI 가속 및 데이터 센터 인프라에 대한 기술 전문 지식을 제공하고, GE Vernova와 NextEra Energy는 AI 성장을 지원하기 위한 에너지 솔루션을 개발합니다. 이 파트너십은 민간 및 기관 투자자의 자본을 활용하여 최대 1,000억 달러의 투자를 동원하는 것을 목표로 합니다.

AIP에 대한 BUIDL의 참여는 개방형 아키텍처 AI 생태계를 개발하여 미국, OECD 국가 및 주요 파트너 지역 전반에 걸쳐 확장성과 광범위한 산업 참여를 보장하려는 노력과 일치합니다. ^{[6] [7]}​

Ondo Finance & BUIDL

Ondo Finance는 BlackRock의 BUIDL과 협력하여 블록체인 생태계 내 유동성을 강화합니다. 이 협력은 투자자 참여를 늘리고 블록체인 기술을 활용하여 자산 관리 및 청산을 개선하는 것을 목표로 합니다. BUIDL 프로젝트의 중요한 파트너인 Ondo Finance는 OUSG 제품과 BUIDL을 통합하여 5개의 새로운 블록체인에 걸쳐 준비금을 다양화할 계획입니다. 이 이니셔티브는 블록체인 네트워크 전반의 유동성을 향상시켜 Ondo의 투자자를 위한 보다 효율적인 거래 환경을 조성하고자 합니다. [[9]](#cite-id-bDIU18s6rj]​

Frax Finance와의 통합

2025년 초, Frax Finance는 BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)에 보관된 토큰화된 자산으로 뒷받침되도록 구성된 새로운 스테이블코인인 frxUSD를 도입했습니다. frxUSD의 발행은 규제 기관에서 관리하는 전통적인 자산 펀드의 지분으로 담보화된 온체인 안정 가치의 사용 사례를 보여주었습니다.

frxUSD의 발행 및 토큰화는 토큰화 플랫폼이자 양도 대리인 역할을 하는 Securitize를 통해 수행됩니다. 각 frxUSD 토큰은 BUIDL 펀드의 해당 지분에 해당합니다. 기본 펀드 자산에는 단기 미국 국채, 현금 및 환매 계약이 포함되어 자본 보존 및 일일 유동성을 제공하도록 구성됩니다.

스테이블코인을 뒷받침하는 주식은 분리된 지갑에 보관되며, 온체인 가시성을 통해 독립적인 준비금 확인이 가능합니다. 이 모델은 오프체인 증명을 블록체인 기반 감사 가능성으로 대체하여 공개적으로 액세스 가능한 트랜잭션 데이터를 사용하여 담보 보유를 확인합니다.

공개된 정보에 따르면 frxUSD는 규제된 증권을 블록체인 기반 인프라에 통합하는 프레임워크 내에서 운영됩니다. 이 구조는 실물 자산으로 뒷받침되는 스테이블코인을 배포하고 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜과 통합하려는 Frax의 목표와 일치합니다.

이러한 배열에서 BUIDL의 역할은 스테이블코인 설계에서 전통적인 금융 상품의 토큰화된 표현을 담보로 사용하는 것을 나타냅니다. frxUSD 메커니즘은 펀드 토큰화를 블록체인 네이티브 자산에 적용하여 금융 시스템 간의 새로운 형태의 상호 운용성을 제공하는 광범위한 추세 내에 위치합니다. ^{[10] [11] [12] [13] [14] [15]}

바이낸스 및 BNB 체인 통합

2025년 11월 14일, 블랙록과 바이낸스는 BUIDL 펀드를 바이낸스 생태계에 통합하기 위한 파트너십을 발표했습니다. 협력의 일환으로 BUIDL의 새로운 주식 종류가 BNB 체인에서 출시되어 펀드의 멀티체인 존재감을 확장했습니다. ^{[17] [18]}

파트너십의 핵심 구성 요소는 바이낸스가 기관 및 VIP 고객을 위한 장외 담보로 BUIDL을 수락하는 것입니다. 이 기능을 통해 트레이더는 자산을 직접 거래소로 옮기지 않고도 수익을 창출하는 BUIDL 주식을 사용하여 거래 활동을 지원할 수 있으며, Ceffu와 같은 커스터디 파트너를 활용할 수 있습니다. ^{[16] [19]}

바이낸스의 VIP 및 기관 책임자인 캐서린 첸은 이번 조치가 "담보로 보유할 수 있는 더 많은 이자 지급 스테이블 자산"에 대한 고객의 요구를 해결한다고 언급했습니다. 공동 성명에 따르면 이번 파트너십은 "온체인 금융의 기본 구성 요소로서 BUIDL의 역할"을 확립하고자 합니다. ^{[16] [18]}