Bullish는 2021년 11월에 출시된 디지털 자산 거래소이며, 블록체인 소프트웨어 회사인 Block.one의 하위 조직이기도 합니다.^[1][22] 디지털 자산 부문을 위한 금융 서비스 개발에 주력하는 기술 회사이며, 2025년 8월 현재 뉴욕 증권 거래소에 상장된 회사입니다.^[4][23]

개요

Bullish Global은 2021년에 Block.one의 자회사로 설립되었으며, Peter Thiel의 Founders Fund, Michael Novogratz, Alan Howard, Louis Bacon, Richard Li, Christian Angermayer 및 Nomura를 포함한 투자자들의 지원을 받았습니다.^[24]

암호화폐 거래 플랫폼인 Bullish는 2021년 11월에 출시되었으며, 블록체인에서 운영되도록 설계되어 탈중앙화 금융의 이점(예: 개인 정보 보호 및 감사 가능성)과 중앙 지정가 주문 방식을 제공합니다.^[25] 이 거래소는 EOS.IO 프로토콜과 EOS 퍼블릭 블록체인을 활용하여 Bullish 플랫폼에서 처리된 모든 거래에 대한 암호화 방식으로 검증되고 증명 가능하며 변경 불가능한 감사 추적을 생성합니다. 출시 이후 거래소는 누적 거래량 1조 5천억 달러 이상을 처리했으며 비트코인 및 이더 거래량 상위 10개 거래소에 속합니다.^[26]

Block.one의 CEO이자 Bullish의 회장인 Brendan Blumer는 Bullish가 모회사에 유익한 점에 대해 웹사이트에서 다음과 같이 밝혔습니다.

Bullish 거래소는 블록체인 기술과 새로운 시장 아키텍처를 활용하여 고성능 거래 환경을 혁신할 것입니다. 비싼 제3자 기능을 투명하게 자동화하고 이를 수익 창출 포트폴리오 관리 도구로 전환하여 기관과 개인에게 최신 암호화폐 투자 전략에 대한 더 나은 안전한 액세스를 제공합니다.^[3]

뉴욕 증권 거래소 상장

Bullish는 원래 기업인수목적회사(SPAC)인 Far Peak Acquisition Corporation(NYSE: FPAC)과의 합병을 통해 뉴욕 증권 거래소에 상장할 의사를 발표했으며, 이 거래는 90억 달러의 가치로 제안되었습니다.^[6] 그러나 SPAC 거래는 2022년에 취소되었습니다.^[24]

2025년 6월, Bullish는 전통적인 기업공개(IPO)를 위해 비밀리에 서류를 제출한 것으로 보도되었습니다.^[27] 이 회사는 2025년 8월 티커 심볼 "BLSH"로 뉴욕 증권 거래소에 상장되었습니다.^[28] IPO는 주당 32달러에서 33달러 사이로 3천만 주를 제공하여 약 9억 9천만 달러를 조달하여 48억 달러의 가치를 목표로 했습니다. 이 공모의 인수 주관사는 JPMorgan, Jefferies 및 Citigroup이 주도했으며, BlackRock 및 Cathie Wood의 ARK Investment Management와 같은 회사는 최대 2억 달러의 주식을 구매하는 데 관심을 표명했습니다.^[23]

이 회사는 뉴욕 증권 거래소의 전 사장인 Tom Farley가 CEO를 맡고 있으며, Block.one의 CEO인 Brendan Blumer가 Bullish의 회장을 맡고 있습니다.^[4][5]

미국 확장 및 규제

2025년 10월 1일, Bullish는 미국에서 현물 거래 서비스를 시작한다고 발표했습니다. 이러한 확장은 회사가 뉴욕주 금융 서비스부(NYDFS)로부터 BitLicense와 송금 라이선스를 확보한 데 따른 것입니다.^[26][28]

이 플랫폼은 뉴욕, 캘리포니아, 플로리다, 애리조나 및 워싱턴 D.C.와 같은 주요 시장을 포함한 20개 주 및 지역에서 운영을 시작했습니다. 기타 승인된 주에는 아칸소, 콜로라도, 델라웨어, 하와이, 인디애나, 미시간, 미주리, 몬태나, 뉴햄프셔, 뉴멕시코, 유타, 버지니아, 웨스트버지니아, 와이오밍 및 푸에르토리코가 있습니다.^[29]

미국 운영 첫날 Bullish는 기관 고객인 BitGo 및 Nonco를 온보딩했습니다. 이 플랫폼은 승인된 모든 주에서 기관 계정에 대한 제로 메이커 수수료와 고급 개인 거래자에 대한 제로 거래 수수료를 제공합니다.^[30]

제품

Bullish 하이브리드 오더북 및 유동성 풀은 깊고 결정적인 유동성, 사용자 친화적인 거래 경험, 업계 수준의 보안 및 감사 가능성을 제공하도록 설계되었습니다. 2021년 7월부터 9월까지 이러한 설계된 제품은 '파일럿 프로그램' 하에서 테스트되었습니다.^[7]

Bullish 주문장

Bullish 주문장은 중앙 제한 주문장(CLOB)의 고성능과 자동화된 마켓 메이커(AMM)의 유동성을 결합합니다. 이러한 결합된 유동성 소스는 디지털 자산에 대한 더욱 신뢰할 수 있는 주문장을 생성합니다. 전통 금융(TradFi) 및 디지털 자산의 다른 중앙 집중식 거래소와 유사하게 Bullish 주문장을 통해 고객은 시장가 주문 및 지정가 주문을 포함한 기존 주문 유형을 배치할 수 있습니다.^[21]

Bullish 유동성 풀

Bullish의 제품 책임자인 Mark Woods는 BTC/USD 거래 쌍에 대한 범위 제한 유동성 풀 도입을 통해 자동화된 마켓 메이킹(AMM) 기술에 대한 Bullish의 첫 번째 유동성 풀 업그레이드를 발표했습니다.

Bullish는 Bullish 거래소에서 자산 쌍을 거래하기 위한 두 가지 유형의 Bullish 유동성 풀(표준 유동성 풀 및 범위 제한 유동성 풀)을 제공합니다.^[8]

표준 유동성 풀

표준 유동성 풀은 현재 시장 가격 아래의 각 가격 증가분에서 매수 주문을 생성하고, 현재 시장 가격 위의 각 가격 증가분에서 이론적인 최대치인 무한대까지 매도 주문을 생성합니다. 표준 유동성 풀은 모든 가격에 걸쳐 자본을 제공하지만, 생성된 매수/매도 주문의 대부분은 일일 거래 범위를 벗어나며, 매수/매도 주문을 생성하는 데 필요한 자본은 유용하거나 효율적이지 않습니다.

범위 제한 유동성 풀

범위 제한 유동성 풀은 특정 가격 범위 내에서 유동성을 제공합니다. 이는 트레이더에게는 시장 심도를, 유동성 풀 참여자에게는 자본 효율성을 제공하는 데 중점을 둡니다. 범위 제한 유동성 풀을 사용하면 동일한 총 자본량이 특정 가격 범위 내에서 매수 및 매도 주문을 생성하도록 압축되어 더 큰 주문장 심도와 향상된 자본 효율성을 제공합니다. 거래소에서 ETH/USD 및 ETH/BTC 거래 쌍에 범위 제한 유동성 풀을 출시하는 것은 트레이더의 시장 심도와 유동성 풀 참여자의 자본 효율성을 극대화하기 위함입니다.

옵션 거래

2025년 10월 2일, Bullish는 2025년 10월 8일에 암호화폐 옵션 거래를 시작할 것이라고 발표했습니다.^[31][30] 초기 상품 제공에는 USDC 스테이블코인으로 마진 및 결제되는 비트코인 (BTC) 옵션이 포함됩니다. 옵션은 유럽 스타일이며 만기일은 3주에서 3개월까지 다양하며 각 계약은 1개의 비트코인을 나타냅니다.^[32]

이 출시는 Galaxy Digital, Cumberland, Wintermute, FalconX, Flow Traders, B2C2 및 Qube Research & Technologies를 포함한 14개의 기관 거래 파트너 컨소시엄의 지원을 받습니다. 플랫폼은 향후 이더리움 및 기타 디지털 자산을 포함하도록 옵션 상품을 확장할 계획입니다.^[30]

플랫폼의 주요 기능은 통합 마진 시스템으로, 트레이더는 포트폴리오 수준의 담보화 및 위험 상쇄를 통해 단일 계정에서 현물, 영구 선물, 만기일 선물 및 옵션 포지션을 관리할 수 있습니다.^[32]

Bullish의 Longhorn

Longhorn은 Bullish AMM에 대한 업데이트로, 고객이 가격 범위, 스프레드, Bullish에서 생성된 매수/매도 호가에 대한 전례 없는 사용자 정의 기능을 통해 권한을 가질 수 있도록 합니다. 또한 각 시장에 대해 가격 범위나 스프레드에 관계없이 모든 매수/매도 호가가 동일한 주문장에 존재하므로 깊고 단편화되지 않은 유동성을 의미합니다. 이 반복을 통해 Bullish는 안전하고 규제된 플랫폼에서 시장을 선도하는 깊이와 안정적인 유동성을 시장 상황 전반에 걸쳐 제공할 수 있습니다.^[9]

자동화된 마켓 메이킹 지침(AMM 지침)은 적격 고객이 유휴 자산을 사용하여 직접 시장을 조성하고 소득을 얻을 수 있도록 하는 고급 기능입니다. AMM 지침은 수십억 달러 규모로 확장되며 시장 상황이 이를 지원하는 동안 소득이 지속적으로 생성됩니다. 각 AMM 지침은 고객에게 거래 전략 및 위험 프로필에 따라 매개변수를 설정할 수 있는 기능을 제공합니다. 이러한 매개변수에는 다음이 포함됩니다.^[12]

• 매수/매도 호가에 대한 가격 범위
• 최소 매수/매도 스프레드
• 선택적 동적 스프레드 조정

파트너십

Bullish, DCG로부터 CoinDesk 인수

Bullish는 2023년 11월 20일에 미래 금융을 위한 통합 미디어, 이벤트 및 인덱스 플랫폼인 CoinDesk를 Digital Currency Group (DCG)로부터 인수했다고 발표했습니다.^[10] 전액 현금 거래로 이루어진 이 거래는 7천만 달러에서 8천만 달러 사이로 평가되었습니다. Bullish는 CoinDesk의 글로벌 확장과 미디어, 이벤트 및 인덱싱 사업의 성장에 투자할 계획입니다. 인수 후 CoinDesk는 Bullish Group 내에서 독립적인 자회사로 운영됩니다. 2024년 2월, Bullish는 CoinDesk의 리더십 구조 조정을 발표하고 Sara Stratoberdha를 새로운 CEO로 임명하는 동시에 언론의 독립성을 유지할 것을 약속했습니다.^[24]

Bullish x B2C2

2023년 5월 2일, Bullish는 기관 고객에게 전 세계적으로 서비스를 제공하는 세계 최대 암호화폐 유동성 공급업체인 B2C2가 모든 시장 상황에서 고객에게 깊은 유동성을 원활하게 제공하기 위해 Bullish 거래소를 통해 거래할 것이라고 발표했습니다. ^[13]

Bullish x CoinRoutes

2023년 5월 11일, Bullish 거래소는 업계 최초의 알고리즘 트레이딩 플랫폼 중 하나인 CoinRoutes와의 통합을 발표하여 CoinRoutes의 유동성 공급 오퍼링을 확장하여 Bullish의 풍부하고 비용 효율적인 유동성에 접근할 수 있도록 했습니다.

통합 후 CoinRoutes의 고객은 CoinRoutes의 기관 등급 디지털 자산 트레이딩 플랫폼을 통해 Bullish 거래소에서 제공하는 시장 선도적인 깊이와 좁은 스프레드에 직접 연결하고 원활하게 액세스할 수 있습니다. Bullish 고객은 또한 디지털 자산 시장 구조를 중심으로 특별히 설계된 CoinRoutes의 독점적인 트레이딩 솔루션의 전체 범위를 활용할 수 있습니다.^[14]

Bullish의 CoinMetrics 데이터 피드

2023년 6월 20일, 주요 암호화폐 금융 정보 제공업체인 Coin Metrics는 Bullish 거래소의 데이터를 마켓 데이터 피드에 추가했다고 발표했습니다. Bullish 거래, 주문장, 시세 및 캔들은 Coin Metrics REST API 및 WebSocket을 통해 사용할 수 있습니다. Bullish는 회사 고객을 대신하여 Coin Metrics의 데이터 범위에 추가된 41번째 거래소 피드입니다. ^[15]

Bullish x Fireblocks

2023년 9월 6일, Bullish 거래소는 디지털 자산 운영을 관리하고 블록체인에서 혁신적인 비즈니스를 구축하기 위한 엔터프라이즈급 플랫폼인 Fireblocks와의 전략적 통합을 발표했습니다. 이 통합은 안전한 디지털 자산 거래를 가능하게 하여 Fireblocks와 Bullish 생태계 모두에서 향상된 연결성과 사용자 경험을 발전시켰습니다. Fireblocks 네트워크와의 Bullish 통합을 통해 Bullish 고객은 즉각적인 전송, 재조정 및 결제를 위해 대규모 Fireblocks 생태계와 안전하게 연결할 수 있게 되었습니다.^[16]

Bullish x XRP

2023년 9월 14일, Bullish는 XRP 현물 및 마진 거래 시장에 향상된 유동성을 제공할 것이라고 발표했습니다. 이 새로운 유동성 제공으로 Bullish는 XRP 현물 및 마진 거래를 위한 저비용 실행을 제공하는 시장 선도적인 기관 거래 플랫폼으로 자리매김했습니다.

Bullish는 자체 자동화된 마켓 메이킹(AMM) 기술과 자본 효율적인 마진 시스템을 활용하여 전담 사내 유동성 공급자를 통해 업계 최고의 스프레드와 실행 비용으로 고객에게 XRP 유동성을 제공합니다. 이 이니셔티브로 인해 향상된 유동성은 Bullish 제품군 내에서 담보로서 XRP의 가치를 열었습니다.^[17]

Bullish x Deltix CryptoCortex

2023년 10월 19일, Bullish는 Deltix CryptoCortex 거래 플랫폼과 통합하여 Bullish의 시장 선도적인 오더북 깊이, 안정적인 유동성, 최적의 실행을 더 많은 기관 트레이더에게 제공한다고 발표했습니다.^[18]

Bullish x FalconX

2023년 11월 2일, Bullish는 세계 최대 기관 디지털 자산 프라임 브로커인 FalconX가 Bullish에서 거래할 수 있는 권한을 부여받았다고 발표했습니다.

통합 후 FalconX는 Bullish의 시장을 선도하는 깊이와 최대 디지털 자산 거래 쌍에서 거의 제로에 가까운 스프레드를 통해 광범위하고 깊은 유동성 풀에 액세스할 수 있게 되었습니다. FalconX는 이 파트너십을 통해 모든 시장 상황에서 기관 고객을 위한 거래 실행 및 위험 관리를 최적화할 수 있습니다.^[19]

Bullish x Talos

2023년 11월 15일, Bullish는 최고의 기관 디지털 자산 거래 기술 제공업체인 Talos와 통합하여 Bullish의 유동성과 최적의 암호화폐 거래 실행에 대한 안전한 엔드 투 엔드 연결을 제공한다고 발표했습니다.

통합 후 Bullish와 Talos의 상호 고객은 Talos 거래 플랫폼을 통해 가장 큰 디지털 자산 거래 쌍에서 Bullish의 시장을 선도하는 오더북 깊이와 거의 제로에 가까운 스프레드에 원활하게 액세스할 수 있습니다. Bullish 고객은 Talos의 전체 거래 및 연결 솔루션 제품군을 활용할 수 있습니다.^[20]

Webby Honoree로 선정된 Bullish

2022년 제26회 Webby Awards에서 bullish.com은 "웹사이트 및 모바일 사이트 - 최고의 시각 디자인 - 미학" 부문에서 Webby Honoree로 선정되었습니다. Bullish는 또한 "최고의 비디오 활용" 소셜 부문에서도 Webby Honoree로 선정되었습니다.

이 영예는 거래소의 고유한 이점을 소개하는 "Meet Bullish" 비디오 트레일러를 인정한 것으로, 2021년 Twitter 게시물에 소개되었습니다.^[33] Webby 수상자는 1998년에 설립되어 인터넷과 진화하는 형태의 인터랙티브 미디어의 창의적, 기술적, 전문적 발전을 촉진하는 데 도움을 주는 The International Academy of Digital Arts and Sciences에서 선정합니다.^[11]