Bunni는 Uniswap v3 유동성 공급을 장려하기 위해 설계된 유동성 엔진이었습니다. Uniswap 유동성 포지션을 대체 가능한 ERC-20 토큰으로 변환하는 프로토콜과 Bunni 유동성을 장려하는 vetokenomics 시스템이라는 두 가지 주요 구성 요소로 구성됩니다. ^[1]

2025년 10월 23일, Bunni 팀은 약 840만 달러가 유출된 주요 보안 침해를 겪은 후 X(구 트위터)를 통해 영구적인 종료를 발표했습니다. 스마트 계약. ^[17]

개요

Bunni는 yield market 프로토콜인 Timeless를 만든 팀과 동일한 Timeless Finance에서 만들었습니다. Bunni의 기능은 Uniswap 포지션을 NFT(Non-Fungible Tokens)를 사용하는 대신 ERC-20 토큰으로 나타내는 Uniswap 래퍼를 중심으로 이루어집니다. 이 접근 방식은 향상된 가스 효율성을 제공하는 것을 목표로 합니다. 동일한 가격 범위와 풀을 공유하는 유동성 공급자(LP)는 동일한 ERC-20 토큰을 보유할 수 있으므로 전체 가스 비용이 절감됩니다. 또한 이러한 애플리케이션은 일반적으로 NFT가 아닌 토큰에 맞게 조정되므로 기존 금융 애플리케이션과의 쉬운 구성 가능성을 촉진하도록 설계되었습니다. ^{[2][3][13][14]}

Bunni의 기본 토큰인 LIT(Liquidity Incentive Token)는 유동성을 장려하는 데 중심적인 역할을 했습니다. Curve에서 영감을 받은 플랫폼의 vetokenomics 시스템은 Balancer LP 토큰을 활용하여 veLIT를 얻기 위한 투표를 잠그고 LP에게 최대 5배의 증가된 부스트를 제공합니다. Bunni는 또한 시장 상황에 관계없이 프로토콜이 현금 준비금을 축적하고 충성도 높은 보유자에게 할인된 가격으로 LIT를 구매할 수 있는 기회를 제공할 수 있도록 LIT에 대한 보상으로 콜 옵션 토큰을 사용합니다. Bunni는 이러한 두 가지 주요 시스템을 결합하여 탈중앙화 거래소(DEX) 공간에서 유동성을 장려하기 위한 효율적이고 매력적인 솔루션을 제시하려고 시도합니다. ^[2][4]

토큰노믹스

LIT(유동성 인센티브 토큰)

LIT(유동성 인센티브 토큰)는 유동성 공급을 장려하기 위한 도구로 사용되는 Bunni의 기본 토큰입니다. ^[5]

LIT 배포

총 공급량 10억 LIT로 배포는 다음과 같이 구성됩니다.^[6]

• 커뮤니티(72%): 이 할당에는 4년 반감기 일정으로 게이지에 설정된 45%, 보조금 및 감사와 같은 목적으로 프로토콜 재무부에 보관된 11%, 유동성 부트스트래핑 풀(LBP)을 통해 판매된 10%, 스테이킹 풀을 통해 4년 동안 veMPH 보유자에게 배포된 5%를 포함한 다양한 배포가 포함됩니다.
• 팀(25%): 이 할당은 4년에 걸쳐 귀속됩니다.
• 투자자(3%): 이 수익금은 6개월의 절벽과 1년의 귀속이 이어지는 프로토콜 재무부로 전달됩니다.
• 에어드롭(1%): 1% 에어드롭, 초기 Timeless & Bunni 사용자에게 0.25%, 활성 Uniswap v3 LP에게 0.75%.

oLIT(LIT용 콜 옵션 토큰)

oLIT는 만료일 없이 보유자가 할인된 가격으로 LIT를 구매할 수 있도록 하는 LIT용 콜 옵션 토큰입니다. 2023년 12월 현재 할인은 거버넌스 조정에 따라 50%입니다. Bunni 유동성 공급자는 참여에 대한 인센티브로 oLIT를 받습니다. oLIT를 얻으려면 사용자는 Bunni에 유동성을 제공하고 게이지에 스테이킹해야 합니다. oLIT를 통해 사용자는 Bunni 웹사이트의 oLIT 페이지를 방문하여 할인된 가격으로 LIT를 획득할 수 있습니다. 이 메커니즘을 통해 충성도 높은 보유자는 할인된 비용으로 LIT를 구매할 수 있습니다. ^[7]

veLIT(투표 에스크로 LIT)

veLIT는 Curve의 veCRV에서 영감을 받은 모델에 따라 거버넌스 제안 및 게이지 가중치 결정을 위한 투표 도구 역할을 합니다. veLIT를 얻으려면 사용자는 Balancer 80LIT-20WETH LP 토큰을 잠가야 합니다. 잠금 기간은 획득한 veLIT에 영향을 미치고 veLIT 잔액은 시간이 지남에 따라 감소합니다. veLIT는 거버넌스 투표, 게이지 가중치 결정, 게이지 보상 부스팅, 투표에 대한 보상 수령 및 프로토콜 수익의 일부를 포함한 여러 측면에서 유용성을 제공합니다. ^[8]

게이지

Curve 게이지와 유사하게 Bunni 게이지는 oLIT 인센티브를 배포하는 데 사용됩니다. LP는 게이지에 LP 토큰을 스테이킹하여 oLIT 보상을 받을 수 있으며 이러한 게이지를 받을 수 있습니다. 게이지에서 oLIT 보상을 받으려면 사용자는 관련 게이지가 있는 Bunni 풀에 유동성을 제공하고 게이지에 LP 토큰을 스테이킹하고 게이지 계약에서 보상을 청구해야 합니다. veLIT를 보유하면 게이지에서 받는 보상을 향상시킬 수도 있습니다. veLIT를 더 많이 보유할수록 보상이 더 커집니다(특정 한도까지). ^[9]

부스팅

부스팅은 veLIT를 보유하여 oLIT 보상을 늘려 LP에게 보상을 제공하는 LIT 토큰노믹스의 구성 요소입니다. Bunni의 모델은 최대 부스트를 2.5배에서 5배로 늘려 이 부스팅 메커니즘을 향상시켜 veLIT 소유를 더욱 매력적이고 영향력 있게 만듭니다. 받는 부스팅 금액은 veLIT 잔액뿐만 아니라 동일한 게이지에 있는 다른 사람의 veLIT 잔액에 따라 달라집니다. 부스팅은 LP가 보상 점유율을 놓고 경쟁하는 상대적인 개념입니다. ^[10]

FOO 모델

FOO 모델은 LP와 토큰 보유자가 프로토콜에 적극적으로 참여하도록 장려하기 위해 고안된 또 다른 토큰노믹스 모델로, 향후 출시될 예정입니다. 이 모델에서 veLIT가 없는 LP는 보상을 받지 못하여 파머와 LP 간의 공생 관계를 조성합니다. ^[11]

프로토콜 수익

수수료 구조

Bunni는 현재 Bunni LP에서 생성된 스왑 수수료에 대해 10%의 프로토콜 수수료를 부과하며, 거버넌스는 이 수수료를 최대 50%까지 인상할 권한을 보유합니다. ^[12]

수수료 징수 메커니즘

Bunni는 LP가 모든 유동성 포지션을 보유하는 Bunni 스마트 계약을 통해 유동성을 제공함에 따라 수수료를 징수할 수 있습니다. Uniswap에서 스왑 수수료를 청구하면 일부는 프로토콜에 수수료로 할당되고 나머지는 LP에 배포됩니다. ^[12]

프로토콜 수익 사용

12월 현재 징수된 수익은 프로토콜 재무부로 전달됩니다. veLIT 보유자가 받는 수익의 점유율(상환 수익 및 프로토콜 수수료 포함)은 거버넌스 제안에 따라 2023년 11월 2일에 50%에서 25%로 감소될 예정입니다. ^[12][16]

파트너십

Bunni x Gravita 프로토콜

2023년 6월 17일, Bunni는 암호화 자산을 사용하여 낮은 변동성 알고리즘 스테이블코인인 GRAI의 민팅을 가능하게 하는 것으로 알려진 Gravita 프로토콜과의 전략적 파트너십을 발표했습니다. 이 파트너십은 사용자에게 다음과 같은 몇 가지 주요 이점을 제공하는 것을 목표로 했습니다.^[15]

1. 수익 극대화: Gravita의 담보 대출과 Bunni의 유동성 최적화를 활용하여 사용자의 수익 창출 자산을 향상시킵니다. 이중 접근 방식을 통해 사용자는 담보뿐만 아니라 부채에 대해서도 수익을 얻어 전체 수익을 높일 수 있습니다.
2. 향상된 유동성 및 통합: Bunni의 ERC-20 래퍼는 Uniswap 포지션에 대한 유동성 제공 프로세스를 단순화하여 Gravita와의 통합 기회를 창출합니다.
3. 거버넌스 및 인센티브: Bunni에서 ETH와 LIT를 풀링하고 veLIT에 대해 잠그면 사용자는 거버넌스 결정에 참여할 수 있습니다. 그들은 ETH 및 BAL을 포함한 추가 보상을 받을 자격이 있습니다. 또한 해당 풀에서 수익 분배에 대한 영향력을 얻습니다.
4. 추가된 자본 효율성: Gravita와 Bunni의 협업은 자본 효율성을 향상시켜 사용자가 보다 다양하고 효율적인 자본 할당을 위한 새로운 전략을 모색할 수 있도록 합니다.

Bunni 종료 및 840만 달러 익스플로잇

2025년 9월 초, Bunni DEX는 Ethereum 및 UniChain 네트워크 모두에서 스마트 계약에서 약 840만 달러가 유출된 주요 보안 침해를 겪었습니다. 익스플로잇은 Bunni의 맞춤형 유동성 분배 함수(LDF)를 대상으로 했으며, 공격자가 내부 계산을 조작하고 플래시 대출 및 반올림 오류 공격을 사용하여 자금을 추출할 수 있도록 하는 "논리 수준" 취약점을 악용했습니다. ^[17]

익스플로잇 이후 수천만 달러로 급증했던 Bunni의 총 고정 가치(TVL)가 붕괴되었고 팀은 2025년 10월 23일에 프로토콜이 영구적으로 종료될 것이라고 발표했습니다.

공식 성명에서 팀은 감사, 개발, 모니터링 및 사업 개발 노력을 포함하는 안전한 재출시 비용이 6자리에서 7자리 범위로 실행될 것이며 더 이상 보유하지 않은 자본이라고 밝혔습니다. ^[18]

종료 결정에도 불구하고 Bunni는 당분간 사용자가 인출할 수 있으며 나머지 재무부 자산은 스냅샷을 기반으로 BUNNI, LIT 및 veBUNNI 토큰 보유자에게 결국 배포될 것이라고 발표했습니다. 마지막 행위로 Bunni 팀은 버전 2 스마트 계약의 라이선스를 제한적인 BUSL 라이선스에서 오픈 소스 MIT 라이선스로 변경하여 다른 개발자가 해당 기술을 기반으로 구축할 수 있도록 했습니다.

Bunni DEX 폐쇄는 참신한 메커니즘을 통합한 고성장 프로토콜이 미묘한 계약 결함에 취약해질 수 있는 탈중앙화 금융(DeFi) 부문에서 지속적인 과제를 강조합니다. 이 사건은 지속 가능한 DeFi 설계에서 강력한 보안 아키텍처, 충분한 재무부 준비금 및 위기 대비의 중요성을 강화합니다. ^{[17] [18]}