Clipper는 거래 비용을 최소화하고 모든 규모의 거래자에게 공정성을 우선시하는 것을 목표로 하는 SAIL 거버넌스 토큰으로 구동되는 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. Clipper의 아키텍처는 다른 DEX 플랫폼에서 흔히 발생하는 이익 스캘핑 및 비영구적 손실과 같은 문제를 해결합니다. ^[1]

Shipyard Software Inc.는 Clipper를 만들고 이후 마셜 제도에 있는 비영리 회원 관리 DAO LLC인 AdmiralDAO에 라이선스를 부여했습니다.

개요

Clipper는 수수료, 슬리피지 및 가스 수수료를 포함하여 거래당 비용을 낮추는 데 우선순위를 둔 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. 높은 달러 거래량을 우선시하는 많은 DEX와 달리 Clipper는 모든 규모의 거래자를 대상으로 하며 기존 거래소가 고래 및 헤지 펀드와 같은 더 큰 거래자를 선호하는 경향에 대응하는 것을 목표로 합니다. 이러한 접근 방식은 소매 거래자에게 불리한 봇 및 차익 거래자의 이익 스캘핑 기회를 완화하려고 합니다. ^[2]

Clipper의 설계는 여러 가지 면에서 기존 DEX 모델과 다릅니다. 널리 사용되는 CPMM(Constant Product Market Maker)에서 벗어나 FMM(Formula Market Maker)이라는 고유한 AMM(Automated Market Maker) 메커니즘을 활용합니다. 또한 Clipper는 더 큰 거래의 가격 경쟁력을 희생하더라도 소규모 거래에 더 나은 가격을 우선시하는 설계 선택을 통합합니다. 이러한 설계 차이점을 통해 Clipper는 사용자에게 소규모 거래에 유리한 가격과 일시적 손실 없이 우수한 LP(유동성 공급자) 수익률을 제공할 수 있습니다. ^[2]

Clipper의 아키텍처는 유동성 공급자가 전문 마켓 메이커와 유사한 차익 거래 전략을 통해 이익을 얻도록 보장하는 동시에 허가 없이 비수탁 방식으로 운영됩니다. 플랫폼의 오프체인 가격 책정 메커니즘은 중앙 집중식 거래소의 낮은 대기 시간 가격 피드와 온체인 상태 스냅샷을 결합하여 온체인 증명을 통해 정확한 가격 계산 및 유효성 검사를 수행합니다. Clipper는 거래자에게 수수료를 부과하는 대신 차익 거래 기회에서 이익을 얻음으로써 가스 수수료를 낮게 유지하면서 일시적 손실 없이 LP에 대한 우수한 수익률을 보장합니다. 또한 Clipper는 고래와 봇의 존재를 최소화하여 공정성을 우선시하여 거래의 선행 매매를 방지합니다. ^[2]

Shipyard Software Inc.

Shipyard Software Inc.는 특정 유형의 트레이더와 금융 상품에 맞는 맞춤형 블록체인 기반 거래 상품 개발을 전문으로 합니다. CTO인 Abe Othman이 개발한 자동화된 마켓 메이킹 기술을 활용하여 Shipyard는 개별 사용자 요구 사항에 맞는 비용 효율적인 암호화폐 거래 경험을 제공하는 것을 목표로 합니다. Shipyard는 제품을 통해 모든 유형의 트레이더에게 맞춤형 거래 경험을 제공하여 탈중앙화 금융(DeFi)에 대한 접근성을 민주화하는 것을 목표로 합니다. 이 회사는 자금을 활용하여 특화된 탈중앙화 거래소(DEX)를 개선하고, 보다 포괄적인 DeFi 생태계를 조성하며, 사용자가 포괄적인 맞춤형 도구 모음을 통해 자유롭고 공정하게 거래할 수 있도록 지원합니다. ^[3]

AdmiralDAO

AdmiralDAO는 Admiralty LLC의 지원을 받아 마셜 제도에 등록된 비영리 회원 관리 LLC로 운영됩니다. DAO는 여러 서명자가 있는 다중 서명 지갑을 감독합니다. 탈중앙화에 전념하고 있지만, 구현은 아직 진행 중입니다. 기술적 보안과 운영 효율성을 보장하는 데 중점을 둡니다. 회원은 AdmiralDAO 제안(AP)을 제안하고 투표하며 실행을 보장함으로써 적극적으로 참여합니다. AdmiralDAO는 다양한 트레이더와 커뮤니티에 맞춘 다양한 DeFi 제품을 관리하는 허브입니다. ^[4]

AdmiralDAO의 기본 원칙은 활발한 기여자를 거버넌스 시스템에 포함하는 것을 우선시합니다. 탈중앙화는 토큰 보유자와 커뮤니티 구성원이 의사 결정 과정에 참여할 수 있도록 보장하는 데 중요합니다. 투명성은 모든 거버넌스 절차, 제안 및 투표 결과에 대한 공개적인 커뮤니케이션을 통해 유지되어 신뢰와 책임감을 조성합니다. 운영 효율성은 DeFi 생태계에서 경쟁력을 강화하기 위해 우선시되며, 간소화된 프로세스, 명확한 지침 및 시기적절한 의사 결정을 위한 안전한 메커니즘을 통해 달성됩니다. ^[4]

기술

유동성 풀

Clipper는 소규모 거래에 대한 수수료와 슬리피지를 균형 있게 조정하기 위한 설계 선택으로 더 작은 유동성 풀을 선택합니다. 이러한 풀의 자본이 적음에도 불구하고 거래 수수료는 유동성을 유지하기에 충분한 수익률을 LP에게 제공할 수 있을 만큼 낮게 유지됩니다. 더 작은 풀은 슬리피지 증가를 초래할 수 있지만 수수료 감소는 소규모 거래에 대한 이러한 영향을 상쇄합니다. 그러나 대규모 거래는 거래 수수료 감소보다 더 큰 슬리피지를 경험하므로 Clipper는 고래와 차익 거래자에게는 덜 유리합니다. Clipper는 코어 풀과 코브라는 두 가지 고유한 유동성 제공 및 수익 수집 구조를 제공합니다. ^[2]

• 코어 풀은 DeFi 거래량의 80%를 차지하는 코어 자산으로 구성된 다중 자산 유동성 풀입니다. 소규모 거래에 최적화되어 있으며 자산 거래 또는 유동성 제공에 사용할 수 있습니다. 일반적인 DEX 풀과 달리 Clipper LP는 LP 토큰(CLPRDRPL)으로 표시되는 전체 풀의 지분에 대한 수익률을 얻습니다. 이러한 토큰은 이더리움, 폴리곤, 옵티미즘 및 아비트럼과 같은 체인에서 유동성을 통합하여 자본 효율성과 수익 잠재력을 향상시킵니다. ^[2]
• Clipper Coves는 자산 쌍 간의 스왑을 용이하게 하는 유동성 풀 생태계로 구성됩니다. 각 Cove는 Cove 자산과 CLPRDRPL 토큰으로 구성된 2개의 자산 풀입니다. Cove 자산은 Clipper 코어 자산 외부의 모든 알트코인/토큰을 포함하여 자산 쌍 간의 스왑을 가능하게 합니다. Coves의 CLPRDRPL 토큰은 "중간" 자산으로 거래 비용을 간소화합니다. Coves는 Cove 자산, 코어 자산 및 Cove 자산 간의 스왑을 지원하고 그 반대의 경우도 지원하여 LP에게 이중 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. Coves에 지원되는 체인에는 폴리곤, 옵티미즘 및 아비트럼이 포함됩니다. ^[2]

파밍 풀

2023년 8월, Clipper는 유동성 공급자(LP)가 Optimism에서 유동성을 제공하면서 파밍 계약에 자금을 예치할 수 있는 옵션을 추가했습니다. 이 새로운 파밍 풀은 Optimism의 기본 코어 풀이며, LP는 유동성을 스테이킹하여 보상 토큰을 얻을 수 있습니다. 처음에는 OP를 보상 토큰으로 사용하여 Optimism에서 파밍 보상을 사용할 수 있으며, 향후 다른 네트워크 및 보상 옵션으로 확장될 가능성이 있습니다. ^[5]

파밍 풀은 코어 풀과 유사하게 작동하며, 코어 자산으로 구성되어 파밍 보상을 제공합니다. 개별 자산 및 다중 자산 예금을 모두 지원합니다. LP는 파밍 풀에 예치할 때 잠재적인 보상 토큰 수익을 볼 수 있으며, 보상은 30일에 걸쳐 점진적으로 누적됩니다. LP는 언제든지 보상을 수확하거나 30일이 끝날 때 수확하여 청구를 최대화할 수 있습니다. 코어 풀과 마찬가지로 LP는 파밍 풀에 예치할 때 ClipperLP 토큰을 받으며, 이는 수확 시 보상 토큰으로 교환할 수 있습니다. ^[5]

Formula Market Maker (FMM)

2022년 4월에 도입된 Formula Market Maker (FMM)는 커스터디를 유지하면서 오프체인 계산을 가능하게 합니다. 이는 온체인 및 오프체인 구성 요소를 결합하고 Shipyard의 마켓 메이킹 백서에 설명된 불변 함수 패밀리의 공식을 활용하는 하이브리드 메커니즘으로 작동합니다. CPMM과는 달리 FMM은 가격 결정을 위해 풀 내의 토큰 비율에만 의존하지 않고, 중앙 집중식 및 분산형 오라클의 외부 실시간 시장 가격을 통합하여 가격 계산에 사용합니다. 이 오프체인 접근 방식은 가스 비용을 최소화하면서 온체인 검증 및 가격 계산 유효성 검사를 통해 신뢰성과 투명성을 보장합니다. ^[6]

이더리움에서 FMM은 온체인 데이터에 대한 비교 가격 계산 및 유효성 검사를 오프체인에서 수행하여 다른 주요 DEX에 비해 트레이더와 유동성 공급자(LP)의 가스 사용량과 관련 비용을 줄입니다. 또한, DEX 유동성 풀에서 비영구적 손실(IL)에 대한 오해가 있는데, 이는 주로 CPMM의 활용 때문입니다. 그러나 Clipper의 FMM은 분산형 가격 오라클을 포함한 정교한 마켓 메이킹 기술을 활용하여 외부 시장 가격 변화에 따라 자산을 동적으로 균형을 맞춤으로써 LP의 비영구적 손실 위험을 최소화하여 이 문제를 해결합니다. ^[6]

커뮤니티 어드벤처

Clipper는 어드벤처를 조직합니다. 어드벤처는 디지털 스캐빈저 헌트와 해적 테마 스토리라인을 특징으로 하는 턴 기반 게임을 결합한 몰입형 경험입니다. 참가자들은 팀을 이루어 배, 선장, 해적 선원으로 구성되어 Web3 활동을 통해 보물을 찾기 위해 경쟁합니다. 이러한 어드벤처는 Clipper 커뮤니티에 플랫폼 참여에 대한 재미있고 게임화된 접근 방식을 제공하여 상품을 획득하고 동료 커뮤니티 구성원과 연결할 수 있는 기회를 제공합니다. ^[1]

SAIL 토큰

SAIL은 AdmiralDAO와 Clipper DEX의 유틸리티 거버넌스 토큰입니다. SAIL 보유자는 토큰을 스테이킹하여 veSAIL을 받으며, 이는 동등한 거버넌스 권한을 부여합니다. ^[7]

파트너십

0x

2021년 10월 1일, Clipper는 0x와 완전히 통합되었습니다. 이 통합으로 0x의 DEX 애그리게이터인 Matcha.xyz와 0x API를 사용하는 다른 dApp 사용자들이 Clipper에 접근할 수 있게 되었습니다. ^[8]

“Clipper의 맞춤형 접근 방식은 암호화폐 트레이더에게 더 많은 선택권과 편의성을 제공하는 데 큰 진전을 이루었습니다. 이러한 사용자 중심 최적화는 DeFi 공간에서 매우 필요하며, 0x가 달성하고자 하는 전반적인 목표를 반영합니다.” - Amir Bandeali, 0x Labs 공동 CEO.

Polygon

2021년 10월 25일, Clipper DEX는 Polygon과 통합되었습니다. Polygon에 배포함으로써 Clipper는 전체 가스 비용을 크게 줄이고 사용자가 각 스왑에 대해 정확한 출력 금액을 지정할 수 있는 기능을 도입하여 프론트 러닝 위험을 완화했습니다. 스왑에 대한 출력 금액이 시작과 실행 사이에 변동될 수 있는 Ethereum 메인넷에서 수행되는 트랜잭션과 달리 Clipper와 Polygon의 통합은 사용자에게 확정된 견적을 제공하여 슬리피지 및 프론트 러닝에 대한 우려를 없앴습니다. Clipper는 설계상 명시적인 프론트 러닝 또는 차익 거래 봇팅의 사례가 거의 없었지만 슬리피지로 인한 거부된 트랜잭션은 DEX 사용자들 사이에서 흔했습니다. 그러나 Polygon과의 통합으로 Clipper 사용자는 더 이상 이러한 문제에 대해 걱정할 필요가 없습니다. ^[9]

“Clipper는 소매 거래자에게 더 낮은 가스, 더 나은 가격 및 더 빠른 속도를 제공하기 위해 레이어 2 네트워크 및 Polygon과 같은 확장 플랫폼으로 확장될 것이라는 것을 알고 구축했습니다. Clipper를 Polygon에 적용했으므로 다른 네트워크에서도 Clipper를 시작할 수 있습니다. Clipper는 거래자가 원하는 모든 곳에 있어야 합니다.” - Shipyard Software CEO Mark Lurie

Optimism

2022년 2월, Clipper는 Optimism과의 통합을 발표했습니다. 특히 소매 거래자에게 높은 가스 비용 문제를 해결하기 위해 Clipper는 트랜잭션 비용을 최소화하기 위한 조치를 취했습니다. 압축된 콜데이터를 활용하기 위해 맞춤형 방법이 개발되어 Clipper 트랜잭션 비용을 약 50% 절감했습니다. ^[10]

Base

2024년 3월 18일, Clipper는 Base로 운영을 확장하여 DeFi에서 가장 일반적으로 거래되는 자산과 관련된 거래를 가속화하고 비용을 절감하도록 맞춤화된 ETH <> Stables 코어 풀을 도입했습니다. 이 확장을 통해 DeFi 참가자들은 Clipper에서 유동성 공급 및 거래를 위한 추가적인 선택권을 얻게 되었습니다. ^[11]