Clipper는 탈중앙화 거래소(DEX)이며, SAIL 거버넌스 토큰에 의해 구동됩니다. 모든 규모의 거래자에게 거래 비용을 최소화하고 공정성을 우선시하는 것을 목표로 합니다. 그 아키텍처는 다른 DEX 플랫폼에서 일반적으로 발생하는 시세 차익 거래 및 손실(impermanent loss)과 같은 문제를 해결합니다. ^[1]

Shipyard Software Inc.가 Clipper를 만들었고, 이후 마셜 제도에 있는 비영리 회원 관리형 DAO LLC인 AdmiralDAO에 라이선스를 부여했습니다.

개요

클리퍼(Clipper)는 수수료, 슬리피지 및 가스 수수료를 포함한 거래당 비용을 낮추는 데 중점을 둔 탈중앙화 거래소(DEX)입니다. 높은 달러 거래량을 우선시하는 많은 DEX와 달리, 클리퍼는 모든 규모의 거래자에게 서비스를 제공하도록 설계되어 고래(whale) 및 헤지펀드와 같은 유명 거래자를 선호하는 기존 거래소의 경향에 대응합니다. 이러한 접근 방식은 소매 거래자에게 불리한 경우가 많은 봇 및 차익거래자의 이익 스캘핑 기회를 완화하려고 합니다. ^[2]

클리퍼의 설계는 여러 면에서 기존 DEX 모델과 다릅니다. 널리 사용되는 일정 생산물 시장 조성자(CPMM)에서 벗어나 포뮬러 시장 조성자(FMM)라는 독특한 자동화 시장 조성자(AMM) 메커니즘을 사용합니다. 또한, 클리퍼는 대규모 거래의 가격 경쟁력을 희생하더라도 소규모 거래에 더 나은 가격을 우선시하는 설계 선택을 통합합니다. 이러한 설계 차이점을 통해 클리퍼는 사용자에게 소규모 거래에 유리한 가격과 비영구 손실 없이 우수한 유동성 제공자(LP) 수익률을 제공할 수 있습니다. ^[2]

클리퍼의 아키텍처는 유동성 제공자가 전문 시장 조성자와 유사한 차익거래 전략을 통해 수익을 얻을 수 있도록 하면서 권한이 없고 비보관 방식으로 운영됩니다. 플랫폼의 오프체인 가격 책정 메커니즘은 중앙화된 거래소의 저지연 가격 피드를 온체인 상태 스냅샷과 결합하여 온체인 증명을 통해 정확한 가격 계산 및 검증을 가능하게 합니다. 거래자에게 수수료를 부과하는 대신 차익거래 기회를 통해 수익을 얻음으로써 클리퍼는 가스 수수료를 낮게 유지하면서 비영구 손실 없이 LP에 우수한 수익률을 보장합니다. 또한, 클리퍼는 고래와 봇의 존재를 최소화하여 거래의 선행 매수를 방지함으로써 공정성을 우선시합니다. ^[2]

Shipyard Software Inc.

Shipyard Software Inc.은 특정 유형의 트레이더와 금융 상품에 맞춘 맞춤형 블록체인 기반 거래 제품 개발을 전문으로 합니다. CTO인 Abe Othman이 개발한 자동 시장 조성 기술을 활용하여 Shipyard는 개별 사용자 요구 사항에 맞춘 비용 효율적인 암호화폐 거래 경험을 제공하는 것을 목표로 합니다. Shipyard는 자사 제품을 통해 모든 유형의 트레이더에게 맞춤형 거래 경험을 제공함으로써 탈중앙화 금융 (DeFi)에 대한 접근을 민주화하고자 합니다. 회사는 자금을 활용하여 특수화된 탈중앙화 거래소 (DEX)를 개선하고, 보다 포괄적인 DeFi 생태계를 조성하며 사용자가 맞춤형 도구의 포괄적인 제품군을 통해 자유롭고 공정하게 거래할 수 있도록 합니다. ^[3]

AdmiralDAO

AdmiralDAO는 Admiralty LLC의 지원을 받는 마셜 제도에 등록된 비영리 회원 관리 LLC입니다. 이 DAO는 여러 서명자를 가진 다중 서명 지갑을 관리합니다. 탈중앙화를 지향하지만, 현재는 구현 단계에 있습니다. 기술적 보안과 운영 효율성에 중점을 두고 있습니다. 회원들은 AdmiralDAO 제안(AP)을 제안하고 투표하며 실행을 보장하는 데 적극적으로 참여합니다. AdmiralDAO는 다양한 트레이더와 커뮤니티를 위한 다양한 DeFi 제품을 관리하는 개발자들의 허브입니다. ^[4]

AdmiralDAO의 주요 원칙은 거버넌스 시스템에 적극적으로 참여하는 구성원들의 포용성을 우선시합니다. 탈중앙화는 매우 중요하며, 토큰 보유자와 커뮤니티 구성원들이 의사 결정 과정에 참여할 수 있도록 합니다. 모든 거버넌스 절차, 제안 및 투표 결과는 공개적으로 공유되어 투명성을 유지하고 신뢰와 책임성을 높입니다. 운영 효율성은 간소화된 프로세스, 명확한 지침 및 신속한 의사 결정을 위한 안전한 메커니즘을 통해 DeFi 생태계에서의 경쟁력을 높이기 위해 우선시됩니다. ^[4]

기술

유동성 풀

클리퍼는 소규모 거래의 수수료와 슬리피지를 균형 있게 맞추기 위한 설계 선택으로 더 작은 유동성 풀을 사용합니다. 이러한 풀의 자본이 적더라도 거래 수수료는 유동성을 유지하는 LP에게 충분한 수익을 제공할 만큼 낮습니다. 소규모 풀은 슬리피지 증가를 초래할 수 있지만, 수수료 감소가 소규모 거래의 경우 이러한 영향을 상쇄합니다. 그러나 대규모 거래는 거래 수수료 감소보다 슬리피지가 더 크게 발생하여 클리퍼는 대량 거래자와 차익거래자에게 덜 유리합니다. 클리퍼는 코어 풀과 코브라는 두 가지의 고유한 유동성 제공 및 수익 수집 구조를 제공합니다. ^[2]

• 코어 풀은 핵심 자산으로 구성된 다중 자산 유동성 풀이며, DeFi 거래량의 80%를 차지합니다. 소규모 거래에 최적화되어 있으며 자산 거래 또는 유동성 제공에 사용할 수 있습니다. 일반적인 DEX 풀과 달리, 클리퍼 LP는 LP 토큰(CLPRDRPL)으로 표현되는 전체 풀의 지분에 대한 수익을 얻습니다. 이러한 토큰은 Ethereum, Polygon, Optimism, Arbitrum과 같은 체인에서 유동성을 통합하여 자본 효율성과 수익률을 높입니다. ^[2]
• 클리퍼 코브는 자산 쌍 간의 스왑을 용이하게 하는 유동성 풀의 생태계로 구성됩니다. 각 코브는 코브 자산과 CLPRDRPL 토큰으로 구성된 두 자산 풀입니다. 코브 자산은 클리퍼 코어 자산을 제외한 모든 알트코인/토큰을 포함하며, 자산 쌍 간의 스왑을 가능하게 합니다. 코브의 CLPRDRPL 토큰은 "중개" 자산으로 거래 비용을 간소화합니다. 코브는 코브 자산, 코어 자산 간, 그리고 그 반대의 스왑을 지원하여 LP에게 두 배의 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공합니다. 코브가 지원하는 체인에는 Polygon, Optimism 및 Arbitrum이 포함됩니다. ^[2]

Farming Pool

2023년 8월, Clipper는 유동성 제공자(LP)가 Optimism(옵티미즘)에서 유동성을 제공하는 동시에 Farming 계약에 자금을 예치할 수 있는 옵션을 추가했습니다. 이 새로운 Farming Pool은 Optimism의 기본 Core Pool이며, LP는 유동성을 스테이킹하여 보상 토큰을 얻을 수 있습니다. 초기에는 OP가 보상 토큰으로 Optimism에서 Farming 보상을 이용할 수 있으며, 향후 다른 네트워크 및 보상 옵션으로 확장될 가능성이 있습니다. ^[5]

Farming Pool은 Core 자산으로 구성되고 Farming 보상을 제공한다는 점에서 Core Pool과 유사하게 작동합니다. 개별 자산 및 다중 자산 예치를 모두 지원합니다. LP는 Farming Pool에 예치 시 잠재적인 보상 토큰 수입을 확인할 수 있으며, 보상은 30일 동안 점진적으로 누적됩니다. LP는 언제든지 보상을 수확하거나 30일이 끝날 때 수확하여 최대한의 보상을 받을 수 있습니다. Core Pool과 마찬가지로 LP는 Farming Pool에 예치 시 ClipperLP 토큰을 받게 되며, 이 토큰은 수확 시 보상 토큰으로 교환할 수 있습니다. ^[5]

Formula Market Maker (FMM) (포뮬러 마켓 메이커)

2022년 4월에 도입된 Formula Market Maker (FMM)는 커스터디를 유지하면서 오프체인 계산을 가능하게 합니다. 온체인 및 오프체인 구성 요소를 결합하는 하이브리드 메커니즘으로 작동하며, Shipyard의 시장 조성 백서에 설명된 불변 함수 계열의 공식을 활용합니다. 가격 책정에 풀 내의 토큰 비율에만 의존하는 CPMM과 달리, FMM은 가격 계산을 위해 중앙화 및 탈중앙화 오라클의 실시간 시장 가격을 통합합니다. 이러한 오프체인 방식은 가스 비용을 최소화하면서 온체인 검증 및 가격 계산 유효성 검사를 통해 신뢰성과 투명성을 보장합니다. ^[6]

이더리움에서 FMM은 온체인 데이터에 대해 오프체인에서 비교 가격 계산 및 유효성 검사를 수행하여 다른 주요 DEX와 비교하여 트레이더와 유동성 제공자 (LP)의 가스 사용량과 관련 비용을 줄입니다. 또한, DEX 유동성 풀의 일시적 손실(IL)에 대한 오해가 있는데, 이는 주로 CPMM의 활용 때문입니다. 그러나 Clipper의 FMM은 탈중앙화 가격 오라클을 포함한 정교한 시장 조성 기술을 사용하여 외부 시장 가격 변화에 따라 자산을 동적으로 조정함으로써 LP의 일시적 손실 위험을 최소화하여 이 문제를 해결합니다. ^[6]

커뮤니티 모험

Clipper는 디지털 스캐빈저 헌트와 해적 테마 스토리를 특징으로 하는 턴제 게임을 결합한 몰입형 경험인 어드벤처를 주최합니다. 참가자들은 각각 배, 선장, 해적 승무원으로 구성된 팀을 이루어 Web3 활동을 통해 보물을 찾는 경주를 벌입니다. 이러한 어드벤처는 Clipper 커뮤니티에 플랫폼 참여에 대한 재미있고 게임화된 접근 방식을 제공하여 상품을 획득하고 다른 커뮤니티 회원들과 교류할 수 있는 기회를 제공합니다. ^[1]

SAIL 토큰

SAIL은 AdmiralDAO와 Clipper DEX의 유틸리티 거버넌스 토큰입니다. SAIL 보유자는 토큰을 스테이킹하여 동등한 거버넌스 권한을 부여하는 veSAIL을 받습니다. ^[7]

파트너십

0x

2021년 10월 1일, Clipper는 0x와 완전히 통합되었습니다. 이 통합을 통해 0x의 DEX 애그리게이터인 Matcha.xyz 및 0x API를 사용하는 다른 dApps을 사용하는 트레이더는 Clipper에 접근할 수 있게 되었습니다. ^[8]

“Clipper의 맞춤형 접근 방식은 암호화폐 트레이더에게 더 많은 선택권과 편의성을 제공하는 데 큰 도움이 됩니다. 이러한 사용자 중심의 최적화는 DeFi 분야에서 매우 필요하며, 0x가 달성하고자 하는 전반적인 목표를 반영합니다.” - Amir Bandeali(아미르 반데알리), 0x Labs 공동 CEO.

Polygon

2021년 10월 25일, Clipper DEX는 Polygon과 통합되었습니다. Polygon에 배포함으로써 Clipper는 전반적인 가스 비용을 크게 절감하고 사용자가 각 스왑에 대한 정확한 출력량을 지정할 수 있는 기능을 도입하여 프런트런닝 위험을 완화했습니다. Ethereum 메인넷에서 수행되는 거래와 달리, 스왑에 대한 출력량이 시작과 실행 사이에 변동될 수 있는 경우, Polygon과의 Clipper 통합은 사용자에게 확실한 가격을 제공하여 슬리피지 및 프런트런닝에 대한 우려를 없앴습니다. Clipper는 설계상 명시적인 프런트런닝이나 차익거래 봇팅의 사례가 최소화되었지만, 슬리피지로 인한 거래 거부는 DEX 사용자들 사이에서 흔했습니다. 그러나 Polygon과의 통합으로 Clipper 사용자는 더 이상 이러한 문제에 대해 걱정할 필요가 없게 되었습니다. ^[9]

“소매 거래자에게 더 낮은 가스 비용, 더 나은 가격 책정 및 더 빠른 속도를 제공하기 위해 Clipper는 Polygon과 같은 2계층 네트워크 및 확장 플랫폼으로 확장될 것임을 알고 Clipper를 구축했습니다. 이제 Clipper를 Polygon에 적용했으므로 다른 네트워크에서도 Clipper를 출시할 수 있게 되었습니다. Clipper는 거래자들이 원하는 모든 곳에 있어야 합니다.” - Mark Lurie, Shipyard Software CEO

낙관론

2022년 2월, Clipper는 Optimism과의 통합을 발표했습니다. 특히 소매 거래자의 높은 가스 비용 문제를 해결하기 위해 Clipper는 거래 비용을 최소화하기 위한 조치를 취했습니다. 압축된 calldata를 활용하는 맞춤형 메서드를 개발하여 Clipper 거래 비용을 약 50% 절감했습니다. ^[10]

기반

2024년 3월 18일, Clipper는 Base(베이스)로 운영을 확장하여 ETH(이더리움) <> 스테이블 코어 풀을 도입했습니다. 이는 DeFi(디파이)에서 가장 많이 거래되는 자산을 포함하는 거래의 속도를 높이고 비용을 줄이기 위한 것입니다. 이 확장을 통해 DeFi 참여자는 Clipper에서 유동성 제공 및 거래에 대한 추가적인 선택권을 확보하게 되었습니다. ^[11]